III. 它认为政府赤字支出对私人投资支出和净出口会有负面影响。
IV. 它认为政府赤字支出会对私人投资支出有负面影响，但是对贸易平衡有正面影响。 A. 仅I B. 仅II和IV C. 仅II和III D. 仅IV。
18. 目前，经济正在充分就业的状态下运行。这是由于选举年使政府突然增加了支出。根据经典的总需求/总供给分析，这一举措将会带来什么影响？
A. 从长期来看，就业将会增加，实际工资和价格水平将会上升。 B. 从短期来看，随着通货膨胀的加剧，就业和实际工资水平将会下降。 C. 从长期来看，就业和实际工资水平将保持不变，但价格水平将有所上升。 D. 从短期来看，就业、实际工资和通货膨胀水平都将上升。
19. 经历了相对较长时间的扩张后，经济已开始显现衰退迹象，产出和就业均低于其潜在水平。根据新古典理论，采取以下哪项措施是最为适当的？
A. 增加政府支出以提高总需求水平，以此来刺激经济发展。 B. 减税来增加消费者支出，以此来刺激经济发展。
C. 减少政府支出并增加预算盈余，以此来降低利率，鼓励企业发展。
D. 财政政策对总需求和就业不会造成任何实质性影响，因此财政政策不是有效的政策工具。 20. 联邦储备为日益加剧的通货膨胀压力感到担忧。公开市场委员会的委员们认为，应采取适当政策，划拨500亿美元用于调节货币供给。如果法定准备金率为2%，那么以下哪种做法是适当的？ A. 由联邦公开市场委员会(FOMC)向财政部发出命令，卖出10亿美元的美国短期国库券。
B. 由联邦公开市场委员会(FOMC)向美国联邦储备银行发出命令，买入20亿美元的美国短期国库券。 C. 由联邦公开市场委员会(FOMC)向美国联邦储备银行发出命令，卖出10亿美元的美国短期国库券。 D. 由联邦公开市场委员会(FOMC)向财政部发出命令，买入20亿美元的美国短期国库券。
21. 大选前，失业率为6%，即自然失业率。但是不断有政治言论提起十年前的状况，当时的失业率为3%，并且呼吁出台新的经济政策，将目前的失业率恢复到十年前的水平。由于大选在即，美联储受到的压力也随之加大，要求他们采取措施降低失业率。大量的媒体报道迫使美联储做出让步，采取了公众意料之中的措施，即在大选前12个月，实行宽松的货币政策。然而大选后一个月，美联储又突然重新采取了紧缩的货币政策。
对于美联储的措施对美国经济所造成的短期经济影响，最有可能发生的是？
A. 选举前，美联储实行宽松的货币政策会加剧通货膨胀，提高实际产出并增加就业；选举后，美
联储实行紧缩的货币政策会缓解通货膨胀，提高实际利率，并带来更多就业。
B. 选举前，美联储实行宽松的货币政策会加剧通货膨胀，但实际产出和就业状况不会受到影响；
选举后，美联储实行紧缩的货币政策会缓解通货膨胀，提高实际利率，并减少就业。
C. 选举前，美联储实行宽松的货币政策会加剧通货膨胀，降低实际产出和名义利率；选举后，美
联储实行紧缩的货币政策会缓解通货膨胀，但实际利率和就业状况不会受到影响。
D. 选举前，美联储实行宽松的货币政策会缓解通货膨胀，但实际产出和就业状况不会受到影响；
选举后，美联储实行紧缩的货币政策会加剧通货膨胀，提高实际利率，并减少就业。
22. 大选后，一个新的政党开始执政。在第一轮任命中，产生了新一届中央银行主席。新任主席主张通过“价格”规则推行稳健的货币政策。如果本国名义利率和黄金价格均呈上升趋势，而本国货币有贬值趋势，那么应执行以下哪项公开市场操作？ A. 卖出短期国库券 B. 买入短期国库券
C. 买入长期国库券 D. 提高黄金、利率和货币期货合约的保证金要求。
23. “最低生活工资”运动盛行，为确保所有工人都能获得最低收入，立法机构通过了一项新的法律，即给低于由劳动力市场均衡形成的市场出清工资水平以下的工资制定下限。这项法律将带来的影响是：
A. 这项法律对就业没有任何影响。 B. 这项法律将导致劳动力短缺。
C. 从长期来看，这项法律将导致劳动力过剩。
D. 从短期来看，这项法律将导致失业增加，但从长期来看，工资水平也会有所上升。
24. 到20X2年第四季度12月31日D 公司发布的报告显示，其净收益达1,800,000美元，向普通股股东发放的股利为360,000美元（这两项数据已于早些时候公布）。D 公司还发布公告，下季度普通股股利将增加10%，达到每股0.22美元。目前，公司共有180万股已发行股票。从20X2年9月30日到20X2年12月31日，所有者权益有何变化？ A. 所有者权益将增加1,440,000美元。 B. 所有者权益将增加1,044,000美元。 C. 所有者权益将增加1,800,000美元。 D. 所有者权益将增加1,404,000美元。
25. 20X2年年底，A 公司为购买国债，以每股30美元的价格回购了其发行的10,000股普通股。股票的面值为1美元，最初的发行价为每股10美元。该回购行为会对20X2年普通股所有者权益和权益收益率带来什么影响？
所有者权益 权益收益率
上升 上升 下降 下降
A. 减少10,000美元 B. C. D.
减少300,000美元 减少300,000美元 减少200,000美元
26. 存货和短期贷款增加将对经营活动中的现金流产生什么影响？ A. B. C. D.
存货增加 减少 减少 减少 增加
短期贷款增加
增加 无任何影响 减少 减少
27. 假设发生通货膨胀，采用先进先出法（相对于后进先出法），对各种比率产生的影响是： A. 利润率上升、偿债能力比率下降、存货周转率下降、财务杠杆系数下降。 B. 利润率下降、偿债能力比率上升、存货周转率下降、财务杠杆系数上升。 C. 利润率、偿债能力比率、存货周转率、财务杠杆系数均上升。
D. 利润率上升、偿债能力比率上升、存货周转率下降、财务杠杆系数下降。 通胀，FIFO，销售成本小，利润高，利润率高
28. BFI 有限公司(''BFI'')有面值为900,000美元的已发行债券。 该公司拟支付4.5%的息票利息，账面净值为785,000美元，三年后到期。 债券可转换为20,000股普通股，每股面值为1美元。 普通股的当前市值为62.50美元。 试问转换债券时的附加缴入资本的金额是多少？ A. $115,000 B.
$765,000 C. $900,000 D. $1,250,000
29. 以下选项是关于投资政策声明的陈述，其中哪项不正确：
A. 如果在同一业绩考虑期间一般股票市场指数增长了15%，而非常厌恶风险的客户的投资组合仅增
长了8%，投资组合经理可使用书面投资政策声明理性地解释出现这种情况的原因。
B. 书面投资政策声明有助于防止投资经理对股市的大量抛售现象产生恐慌，而将投资组合全部套
现。
C. 典型的投资政策声明可以简要说明风险限制，以及影响投资组合和所获特殊投资收益的其它限
制。
D. 在试图证明投资经理采取了不适合投资者需要、目标和环境的不当投资时，书面投资政策声明
可用作呈堂证供。
30. 王亚民对两只股票进行了分析，A 航空 和 A旅游。他的结论是，A 航空有20%的概率产生10%的收益，有80%的概率产生15%的收益。同时，A旅游有40%的概率损失25%的投资，有60%的概率产生50%的收益。如果王亚民投资70,000美元的A 航空股票和30,000美元的A旅游股票，则该投资组合的预期收益率是多少？
A. 18.8% B. 15.8% C. 20.0% D. 14.0% 31. 以下哪一项投资政策声明与投资目标相符？
I. 投资组合的资产组合为60%的国内股票，30%的国内债券和10%的现金，每个季度实施再
均衡。投资组合中的股票部分维持0.80到0.90的β系数。债券投资组合应由期限不超过 10年的投资级债券构成。投资组合经理应寻求获取与主流资本市场状况下的风险参数相 符的最大收益。(这个结论是对的)
II. 该信托投资组合的目标是为何佩玲实现当前收入的最大化，同时为剩余遗产继承人何思
凡实现本金长期增值的最大化。这一目标将通过在股票方面维持约40%的头寸，在投资 级债券方面维持约60%的头寸来实现。
III.该投资组合的目标是实物资本保全，并在投资期限内实现至少等于通货膨胀率的收益率。投资
组合不应涉及使用衍生工具的操作。应始终投资高级证券。（这个结论是对的）
IV. 该投资组合的目标是产生最大总收益，同时使资本损失风险最小化。可采用各类证券工具（包
括衍生工具）实现这一目标。投资经理应慎重周详地决定任何时候的资产组合方式以实现这些目标。
A. 仅I B. 仅II和IV C. 仅I和III D. 仅I、II和III。
32. 预计明年A 公司普通股的市价将从现在每股32美元上涨到38美元。此外，他还预计明年分配的年红利将从现在的每股0.94美元上涨到1.00美元。A 公司股票的预期收益率是多少？
A. 21.88% B. 21.69% C. 18.75% D. 18.4%
33. 李宗仁想根据下列信息计算某支股票的价值：销售额10亿美元，资产15亿美元，负债权益比率30%，税前利润率20%，公司税率40%，当前每股收益3.00美元，股利分派率25%，实际无风险利率4%，预期通货膨胀率3%，股票的β值1.2，当前市场风险溢价8%。这只股票的近似价值最接近于： A. $5.25 B. $8.50 C. $9.00 D. 数据不足，无法确定这支股票的价值。
34. L 公司每股当前收益为1.06美元，估计年增长率为6%。预计公司将保持60%收益的留存政策。无风险利率是5%，而股票风险溢价为3%。L 普通股的近似市盈率最接近于： A. 18.6倍 B. 20.9倍 C. 19.7倍 D. 17.5倍
35. P 股票的每股当前收益为7.50美元，红利分派率为40%，股权资本的成本是15%。预计未来4年内，收益和股利将以每年20%的比率增长。之后，公司主要专利保护期满后，增长率会立即降至每年10%。预计10%的增长率会维持一段时间。P 股票的价值是多少？ A. $78.16 B. $136.84 C. $91.61 d. $76.27
36. A 公司优先股的红利为7%，并且公司会永远保持此红利分派率。为评估优先股的价值，投资者需要知道：
A. 他们要求的回报率 B. 公司的加权平均资本成本 C. 30年期国债的基本利率 D. 以上均不是。 37. 下列哪些情况会使债券的利率风险增大：
A. 存续期变短 B. 可赎回条款 C. 利率水平较低 D. 债券票息较高。
38. 面值1,000美元的美国政府债券报价95-4，应计利息为21.36美元，现在购买面值10,000美元的该国债，计算需要支付的总金额。
A. $9,717.60 B. $9,726.10 C. $9,753.60 D. $10,213.60
39. 上周六晚，您为最近购买的最新公司债券签定了一份信托契约。该契约约定，在任何时候，该公司发行的债务都不得超过100亿美元。这一条款是：
A. 肯定性条款 B. 反面保证条款 C. 抵押担保保证 D. 登记规则。
40. E 公司刚刚发行了浮动利率票据，支付LIBOR 加200个基点。息票是每半年支付一次，该票据的存续期为10年。公司刚雇佣的经济顾问公司提醒E 公司未来10年内利率将会有较大的上涨。如果预测准确，下列哪些交易最有益？
A. 签定作为浮动利率支付方的利率互换协议。（本身是支付浮动利率的） B. 签定作为股票指数回报率接收方的权益互换协议。（和利率没有关系）