1．B 2．A 3．B 4．C 5．A 6．A 7．D 8．C 9．D 10．C 11.C 12.A 13.B 14.B 15.C
二、判断分析
1. 按照国际收支中居民与非居民的标准，一国的大使馆等驻外机构是所在国的非居民。（ 错误 ）
2. 在国际收支平衡表中，经济交易的记录日期应该以所有权变更的日期为标准。（错误） 3. A国的利率为7%，B国的利率为9%，则A国货币远期将升水。（ 错误 ）
4. 弹性分析理论把国际收支仅限于贸易收支，而没有考虑国际间的资本流动，这显然是一个重大缺陷。（正确 ）
5. 现钞价是银行买入外币现钞的汇率，通常低于现汇买入价。（错误 ） 6. 布雷顿森林体系实际上是以美元为中心的金汇兑本位制。（正确）
7. 看跌期权又称卖出期权，是指一方在合同有效期内，通过支付一定保险费而获得将来以约定价格卖出某种货币的选择权。（错误） 8. 偿还期是指借款人既还本，又付息的阶段。（错误 ）
9. 福费廷又叫包买票据，是在延期付款的大型设备贸易中普遍运用的一种中长期资金融通方式。（错误 ）
10. 牙买加货币体系削弱了黄金在国际货币制度中的地位。（正确 ）
三、填空
1. 动态分析，比较分析 2．1.0215 2. 卖出价 3. 增加 4. 对冲
5. 交易风险，转换风险 6. 承租人
7. 国际金融公司
四、名词解释
1．收入性不平衡：一国国民收入增减的变化会引起该国国际收支的不平衡。造成国民收入变化的原因，除了经济周期的变动之外，还有一国经济增长率的高低。经济增长率高，国民收入则增加，反之则减少。这种由于国民收入的增减变化而造成的国际收支不平衡叫作收入性失衡。
2．国际储备：又称官方储备或自有储备，是指一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接受的各种流动资产的总称。
3．肮脏浮动：即管理浮动，是指一国货币当局对外汇市场采取一定的干预措施，使本币朝着有利于本国的方向浮动。目前，世界上实行浮动汇率制的国家大都采用管理浮动汇率制。
4．掉期交易：又叫调期交易或互换交易，是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进期限不同的同种货币。
5．欧洲债券：是指借款人所发行的、以发行国以外的货币为面值的债券。欧洲债券是20世纪60年代以后出现的一种新型债券，是欧洲货币市场上筹措长期资金的重要工具。
五、简答题
1. 解释购买力平价理论
购买力平价说是由瑞典经济学家卡塞尔提出并进行了系统阐述。该理论是汇率决定理论中最有影响的理论之一。理论的基本思想是：一国居民之所以需要外国货币，是因为这种货币在其发行国具有对商品的购买力，一种货币价格的高低自然取决于它对商品购买力的强弱，因此决定汇率最基本的依据应是两国货币购买力之比。而购买力变化是由物价变动引起的，这样，汇率的变动归根到底是由两国物价水平的相对变动所引起的。购买力平价有两种形式：绝对购买力平价和相对购买力平价。前者解释某一时点上汇率决定的基础，后者解释某一时段上汇率变动的原因。
其中绝对购买力平价2分，相对购买力平价2分，简要平价1分。
2. 企业如何运用LSI法防范外汇风险？ LSI法即提早收付一即期合同一投资法。在有应收外汇账款的条件下,企业可征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定的折扣，这样外币账款收讫，时间风险便消除。然后再通过即期合同，兑换为本币即可消除货币风险。与此同时，将换回的本币用于短期投资，以取得一定的利益，从而弥补折扣的费用（2分）。
在有应付外汇账款的情况下，利用LSI法的程序是先借进一笔与外币金额等同的本币贷款；其次与银行签订即期合同。购买外币；最后以购入的外币提前支付货款，并获得折扣（暂不考虑折扣的数额）。由此可见，整个过程是先借款，再与银行签订即期合同，最后再提前支付，因此应简化为borrow－spot－lead，但国际传统习惯均不称之为BSL，而称之为LSI（3分）。
3. 外汇期货交易有何特点？ 合同金额标准化（1分）；交割日期固定化（1分）；交易所内公开喊价竞价成交；实行会员制；买卖双方均以清算所为交易对方（1分）；实行保证金制度；价格波动有规定波幅；（1分）多以对冲方式了结（1分）。
4. 固定汇率制度的利弊各有哪些？ 在固定汇率制度下，汇率在短期内是比较稳定的，这样有利于国际贸易和国际投资的发展，便于进出口商品成本的核算，减少汇率变动的风险，对世界经济的发展起到了一定的促进作用。
但是，在固定汇率条件下，要维持汇率不变，必须处理好内外平衡问题：即保持国际收支平衡一边能够使汇率维持不变和控制总需求以便接近没有通货膨胀的充分就业的状态。实际中要保持总需求和国际收支都协调平衡是非常困难的。实行真正的固定汇率制度需要各国付出很大的调整代价。
其中有利影响2分；不利影响3分。
六、计算题
已知伦敦外汇市场的外汇牌价为：即期汇率：1英镑＝1.5600-1.5620美元，3个月远期：50-70
问: （1）美元3个月远期的汇率是多少？
前小后大往上加，1英镑＝1.5650-1.5690 2分
（2）某商人如买入3个月远期美元$10，000，届时需支付多少英镑？（保留小数
点后两位）
商人的买入用银行卖出价，即1.5650，可以换回 10，000/1.5650＝6389.78英镑 4分
（3）如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台15，000英镑，现英
商要求我改用美元报价，则应报多少美元？
应以伦敦为本国市场，所以为本币改外币报价，用买入价1.5690，所以应改
为1.5690×15，000＝23535美元 4分
七、论述题
分析国际收支失衡影响及失衡的调节。
其中失衡影响的论述5分，调节措施的论述5分。
国际金融试题参考答案（五）
一、单项选择题（1′×10=10′） DCAAB ACCDC
二、填空题（1′×10=10′） 1．30%~40%
2．管理浮动
3．进出口商品需求弹性之和的绝对值大于1 或 ︱DX+DM︱＞ 1 4．货币，财政
5．SDRS 或 特别提款权
6. 看跌，看涨 或 买方期权，卖方期权 或 期权买权，期权卖权 。 7． 提前收款，提前付款
三、判断分析题（正确的在括号内打“√”；错误的打“×”，并说明错误的理由，或改为正确的说法，分析不正确本题不得分。判断均为正确的不得分。2′×10=20′） 1．√ 2．√
3．× 应先借入外币 4．× 两种价格应相等 5．√
6．× 应记入经常账户的“收入”项目 7．× 通常涉及的是大额资本货物 8．× 主要发生在非居民之间 9．√ 10．√
四、名词解释（4′×5=20′）
1．套汇 是指贪贿人利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场买进，同时在汇率高的市场卖出，通过贱买贵卖赚取利润的活动。
2．直接标价法 又称应付标价法。即以一定单位（1个外币单位或100，1000等）的外国货币为标准，折成若干单位本国货币来表示。
3．J曲线效应 即在马歇尔-勒纳条件成立的条件下，本币贬值对改善本国国际收支的“时滞效应”。货币贬值后，由于进出口需要经过一段时间的调整，因此该国的国际收支要经过一个先恶化再改善的过程，用曲线表现出来类似应为字母“J”，故称J曲线效应。
4．辛迪加贷款 即银团贷款。由一家银行牵头、各家银行参加，共同对一个借款人提供贷款资金，并且共同分担贷款风险。
5．欧洲货币 是指在其发行国以外的国家或地区进行存贷的某种货币。
五、简答题（5′×4=20′）
1．简述利率平价理论的主要内容。
回答要点：在没有交易成本的情况下，远期外汇的升贴水幅度等于两地利差（2分）；利率平价公式：分）。
2．根据蒙代尔—弗莱明模型，在固定汇率制下，货币政策是否有效？为什么？
i?i??f?ee（1分）；利率高的货币远期贬值，利率低的货币远期升值（2
回答要点：无效（1分）；如果实行扩张的货币政策，将导致LM曲线右移，利率水平低于国际市场均衡水平，资本外流，本币面临贬值压力（2分）；为维持固定汇率，中央银行需抛出外汇，导致外汇储备减少，本币供给量增加，LM曲线左移，直到回到原处（2分）。
3．货币期货这种交易方式有哪些特点？ 回答要点：合同金额标准化（1分）；交割日期固定化（1分）；交易所内公开喊价竞价成交；实行会员制；买卖双方均以清算所为交易对方（1分）；实行保证金制度；价格波动有规定波幅；（1分）多以对冲方式了结（1分）。
4．国际储备的作用有哪些？
回答要点：弥补国际收支逆差（2分）；稳定本币汇率（2分）；国家信用保证（1分）。
六、计算题（5′×2＝10′）
1．回答要点：首先，根据利率平价理论判断出欧元远期应升水（2分）；其次，利用远期升贴水公式计算欧元升水点数：1.2585×（4.5%-2%）×3/12=0.0079（2分）；最后，在即期汇率基础上加上升水点数：欧元对美元3个月远期汇率应为1.2585+0.0079 = 1.2664（1分）。
2．回答要点：首先，根据点数计算出远期汇率，应在即期汇率的基础上加上点数，即1美元=1.2370 —1.2390 瑞士法郎（2分）；其次，判断出纽约市场使用的是间接标价法，在报价中卖出价在前、买入价在后（2分）；最后，该商人买入远期瑞士法郎应用银行卖出价，即1.2370（1分）。
七、论述题（10′×1＝10′）
结合所学理论，分析一下近期的人民币升值可能对我国经济造成的影响。 回答要点：对一国涉外经济的影响，主要通过国际收支表现，包括对经常账户的影响（货物、服务、收入、经常转移）（2分）；对资本金融账户的影响，侧重对资本流动的分析（2分）；对一国其他涉外经济领域的影响，包括外债、国际储备、国际经济关系（2分）；对一国国内经济的影响，主要包括物价水平（2分）、产业结构调整和经济增长（2分）。