14.上市公司在（ ）之前分配优先股股利。 A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金
C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金 15.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ ）。 A.盈利能力 B.营运能力 C.周转能力 D.偿债能力 16.“6C”系统中的“资本”是指（ ）。 A.客户履约或赖账的可能性 B.客户偿付能力的高低 C.客户的经济实力与财务状况 D.对客户偿付能力产生影响的经济环境 17.下列不属于速动资产的是（ ）。 A.其他货币资金 B.应收账款 C.存货 D.短期投资
18.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性。 A.亏损 B.资本结构失调 C.盈利下降 D.到期不能偿债 19.企业经营亏损一般不可以用（ ）弥补。 A.税前利润 B.税后利润 C.实收资本 D.盈余公积
20.企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（ ）。 A.机会成本 B.持有成本 C.管理成本 D.短缺成本
二、多项选择题（从下列每小题的五个选项中，选出正确的答案，并在答题卡的相应位置上涂黑。共10分，每小题2分）
21.企业实行快速折旧法，与直线法相比，优点有（ ）。 A.延迟纳税 B.促进技术进步 C.符合配比原则 D.折旧方法简单 E.加速固定资产更新
22.由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（ ）。 A.对外投资 B.发行债券 C.发行股票 D.企业合并 E.利润分配
23.股利发放的具体形式有（ ）。 A.现金 B.财产 C.负债 D.股票 E.股票回购
24.反映企业盈利能力的财务指标有（ ）。 A.速动比率 B.销售利润率 C.总资产利润率 D.净资产收益率 E.总资产周转率
25.负债筹资的优点是（ ）。 A.节税 B.风险低 C.具有财务杠杆作用 D.资本成本低 E.具有经营杠杆作用
三、判断题（对，选“A”；错，选“B”。并在答题卡的相应位置上涂黑。共20分，每小题2分） 26.在众多企业组织形式中，公司是最为重要的组织形
式。 （ ） 27.已获利息倍数=利润总额/利息。 （ ） 28.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本降低，进货费用升高。（ ）
29.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （ ） 30.资本成本通常以绝对数表示。 （ ）
31.信用条件是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ ）
32.企业采取定额股利政策，每年将会承受固定的现金支付压力。 （ ） 33.杜邦分析体系以销售利润率为中心。 （ ） 34.风险分为市场风险和公司特有风险，市场风险又称为非系统风险。（ ）
35.一般而言，流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。 （ ）
第Ⅱ卷（共50分）
注意事项：
1.答卷前，考生务必把自己的姓名、准考证号填写清楚，把座位号填写在试卷右上角座位号栏内。 2.用蓝、黑圆珠笔或钢笔把答案直接答在试题卷上。 四、简答题（共10分）
36.（4分）简述企业财务管理的具体目标。
37.（6分）运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？
五、计算分析题（共40分。财务会计、金融、乡镇管理专业的学员做38、39、40、41题，经济管理专业的学员做38、39、40、42题。）
38.（12分）某公司投资总额为1 000万元，息税前投资利润为20%，借入资金利率8%，若投资总额中40%为借入资金，所得税税率40%，计算净资产收益率和财务杠杆系数。若投资总额中借入资金比例为60%，其他条件不变，净资产收益率会提高还是下降？财务杠杆系数是多少？财务风险变大了还是变小了？ 39.（12分）某企业拟筹资10 000万元，具体筹资方案为：向银行借款1 000万元，年利率为6%；按面值发行一批债券，总面额为1 000万元，年利率为7%，筹资费用为1%；发行普通股4 000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第一年预期每股股利为0.1元，以后每年增长2%。该企业适用的所得税率为30%。
要求：计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、债券筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本。
40.（6分）某公司今年实现净利润800万元，目前资产负债率为60%，预计公司明年有良好的投资机会，需投资700万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利政策计算今年的剩余股利有多少？ 41.（10分）（经济管理专业的学员不做此题） 智达公司2003年末简化的资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元
资产 货币资金 应收账款 存货 金额 5 15 负债及所有者权益 应付账款 短期借款 长期借款 金额 20 10 无形资产 固定资产净值 资产总计 10 50 120 长期应付款 所有者权益 负债及所有者权益合计 10 60 120 要求：根据上述资料计算年末存货、短期借款的金额、资产负债率、流动比率、速动比率。若该企业年初流动比率为2、速动比率为1，至年末其短期偿债能力发生了怎样的变化？
42.（10分）（财务会计、金融、乡镇管理专业的学员不做此题）某公司准备搞一项新产品开发的投资项目，预计资料如下：固定资产投资额800万元，可使用6年，期满净残值14万元，直线法折旧，每年预计获得净利200万元。
要求：（1）计算该项目初始现金流量、每年营业净现金流量、终结现金流量。 （2）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（假设资本成本为10%） 10%，5年年金现值系数3.791； 10%，6年复利现值系数0.564。
财务管理试题答案及评分标准（供参考）
一、单项选择题（每小题1分，共20分）
1.A 2.C 3.C 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.D 11.A 12.A 13.C 14.D 15.D 16.C 17.C 18.D 19.C 20.D
二、多项选择题（每小题2分，共10分） 21.ABCE 22.ABCDE 23.ABCDE 24.BCD 25.ACD 三、判断题（每小题2分，共20分）
26.A 27.B 28.A 29.B 30.B 31.A 32.A 33.B 34.B 35.A 四、简答题（每小题5分，共10分） 36.（4分）简述企业财务管理的具体目标。
筹资管理目标：以较低的成本和风险获取所需要的资金（1分）
投资管理目标：以较少的投资、较低的风险取得较高的投资收益 （1分） 营运资金管理目标：合理使用，加快周转，提高资金利用效果（1分）
利润分配管理目标：合理确定利润分配的比例及形式，提高企业总价值（1分） 37.（6分）运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？
（1）必须考虑不同行业对流动性的不同要求，运用合理的标准来判断企业的偿债能力；（2分） （2）流动比率并不是越高越好，要分析流动资产的质量结构，与速动比率结合起来并联系应收账款、存货的周转率来判断企业的偿债能力；（2分）
（3）应注意纵向和横向比较，客观评价企业的偿债能力。（2分）
五、计算分析题（共40分。财务会计、金融、乡镇管理专业的学员做38、39、40、41题，经济管理专业的学员做38、39、40、42题。）
※若有学员41题、42题都做了，只能将其中得分较高的一题记入总分！ 38.（12分）
若投资总额中40%为借入资金
净资产收益率=[20%+4/6×（20%－8%）]×（1－40%）=16.8% （3分）
财务杠杆系数=200÷（200－400×8%）=1.19 （2分） 若投资总额中借入资金比例为60%
净资产收益率=[20%+6/4×（20%－8%）] ×（1－40%）=22.8% （3分） 净资产收益率会提高。 （1分）
财务杠杆系数=200÷（200－600×8%）=1.32 （2分）财务风险增大。（1分）
39.（12分）
借款筹资的资本成本=6%×（1－30%）=4.2% （3分） 债券筹资的资本成本=7%×（1－30%）÷（1－1%）=4.95%（3分）
普通股筹资的资本成本=[4000×0.1]÷[8000×（1－2%）]+2%=7.1% （3分） 综合资本成本=0.1×4.2%+0.1×4.95%+0.8×7.1%=6.6% （3分） 40.（6分）
留利：700×（1－60%）=280万 可发放剩余股利：800－280=520万
也可一步计算剩余股利：800－700×（1－60%）=520万 41.（10分）（经济管理专业的学员不做此题）
存货=40万元 （1分） 短期借款=20万元 （1分） 资产负债率=60/120=50% （2分） 流动比率=60/40=1.5 （2分） 速动比率=20/40=0.5 （2分） 年末较年初相比，该企业短期偿债能力有所下降。（2分） 42.（10分）（财务会计、金融、乡镇管理专业的学员不做此题） （1）该固定资产年折旧=（800－14）/6=131万元（1分） 该项目计算期内各年的净现金流量如下：
初始现金流量=－800万元 （2分） 年营业净现金流量=200+131=331万元 （2分） 终结现金流量=14万元 （2分） （2）该项目的净现值
=－800+331×3.791+345×0.564=649.401万元（2分）
该项目的净现值649.401万元，大于零。所以该项目可行。
1分）
（