华北科技学院毕业（设计）论文 是不尽相同的。如果运用的灵活性相对小，则财务分析的准确性相对高，即有较高的质量。
(3)识别可能影响会计质量的危险信号，如关联方交易、应收账款的异常增长、无缘由更换外部审计员等。
(4)评价财务报告披露的质量，消除会计歪曲。
5.3 财务分析
5.3.1 盈利能力和风险水平分析
现有盈利能力的分析，即透过企业的财务报表看企业是否年年有利润，产生的利润与收入、资产、权益相比的比率在同行业中是高是低，从而发现该企业是否具有创造盈利机会的能力，是否具有能够维持长期赚钱能力。传统的盈利能力类指标主要有收入盈利能力、资产盈利能力和净资产盈利能力三大类指标，而每一大类指标又是由若干明细指标组成，这些不同的盈利能力指标从不同的方面揭示企业现有盈利能力。现在，人们不仅关注企业的利润指标，还越来越重视现金流量指标，经营活动中产生的现金净流入更能反映企业的经营能力和资金实力。风险水平分析就是分析企业维持长期赚钱能力的程度。风险对企业而言，实质上就是企业预期收益不能实现的概率。风险是不确定因素引起的，既有企业外部方面的因素，如国家有关金融、税收方面的经济政策、产业状况、市场状况变化等因素，又有企业内部方面的，如管理水平低下、管理决策失误等因素。收益一样的两家企业，风险小的价值大，风险大的价值小。
(1)建立在资产负债表和利润表基础上反映盈利能力和风险水平的评价指标见下表：
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华北科技学院毕业（设计）论文 表5-1 盈利能力和风险水平的评价指标
内容 指标计算 流动比率=流动资产／流动负债 财务速动比率=速动资产／流动负债 风险 资产负债率=负债总额／资产总额 利息保证倍数=息税前利润／利息费用 经营固定营业费用对销售收入比率 风险 盈利能力 主营业务毛利率=主营业务毛利／主营业务收入 主营业务净利率=净利润／主营业务收入 总资产收益率=利润总额／平均总资收入 说明 反映短期债务偿还的安全性。 反映偿还短期债务的资金保障程度。 通常认为比率越高，企业财务安全性越差。 倍数越大表示偿还利息的能力越强。 反映企业固定费用水平，比值越小越好。 考察主营业务的获利情况及成本情况，比率越大越好。 考察公司的获利能力，比率越大越好。 反映企业资产利用的综合效果，用于衡量企业 净资产收益率=净利润／平均净资产 衡量所有者投资的盈利情况，比率越大越好。 每股收益=(净利润-优先股股息)／ 流通股数 指标越高，说明企业的盈利能力越强。 另外，资产收益率的波动性以及公司业绩指标与行业整体业绩指标之间的关系也反映企业经营风险。财务风险是企业不能履行对债权人利息或本金偿付义务的可能性，企业破产的导火索多数是不能偿还到期的债务。
以BS钢铁股份有限公司为例进行企业的财务分析，BS钢铁股份有限公司由上海宝山集团公司独家发起设立的股份有限公司，2000年12月成功上市。BS钢铁股份有限公司的主营业务为钢铁产品的制造、销售及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务，专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，主要产品是冷轧产品、热轧板卷、无缝钢管、高速线材等，公司的产品还出口到日本、韩国、欧美等20多个国家和地区。附录1是BS钢铁股份有限公司2007年、2008年、2009年度的会计报表。根据BS钢铁股份有限公司三年的资产负债表和利润表，计算的反映盈利能力和风险水平的主要财务指标如下：
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华北科技学院毕业（设计）论文 表5-2 BS公司盈利能力和风险水平的主要财务指标
指标 流动比率 速动比率 资产负债率(%) 固定营业费用对销售收入比率(%) 主营业务毛利率(%) 主营业务净利率(%) 净资产收益率(%) 总资产收益率(%) 每股收益(元) 2007年 1.34 0.80 39 5.66 30.0 16 19.88 11.57 0.56 2008年 1.71 1.02 32 4.89 29.3 16 24.68 15.85 0.75 2009年 1.27 0.71 36 4.51 22.8 13 18.45 18.45 0.72 BS钢铁股份有限公司从2007年至2009年连续三年的指标看，资产负债率在相对较低，流动比率均大于l，而速动比率低于l，说明公司流动资产虽大于流动负债，但流动资产中存货比例较大，影响了短期偿债能力。固定费用对销售收入的比例随着销售收入的增长在逐年下降。2007年至2009年BS公司主营业务销售收入增长较快，2008年比2007年增长30％，2009年比2008年增长71％，这说明公司提升了抗风险能力。主营业务毛利率由2008年的29.3％下降到2009年的22.8％，下降了6.5个百分点，说明主营业务成本增长幅度高于主营业务收入增长幅度。公司2009年主营业务净利率、净资产收益率、总资产收益率、每股收益都低于2008年，是由于公司在2009年进行了增发、收购活动，其结果是2009年末公司报告的资产较年初增长了91.4％，股东权益较年初增长了78.4％。
(2)与盈利能力密切相关的营运能力及成长能力分析
营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，营运能力分析是盈利能力分析和财务风险分析的基础与补充。成长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，从形成看，企业的成长能力主要是通过自身的生产经营活动不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等。从结果看，一个增长能力强的企业，能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价值。企业价值在很大程度上取决于企业未来的获利能力，无论是增强企业的盈利能力、偿债能力，还是提高企业资产营运效率，都是为了满足企业未来生存和发展的需要，都是为了提高企业的增长能力，提高企业未来的获利能力。因此，要全面衡量一个企业的价值，就不能仅仅分析其盈利能力，还要分析和预测企业的成长能力。反映营运能力和成长能力的主要指标下表：
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华北科技学院毕业（设计）论文 表5-3 营运能力和成长能力的主要指标
内容 营运能力 指标计算 总资产周转率=销售净额／平均总资产 流动资产周转率=销售净额／平均流动资产总额 存货周转率=产品销售成本／存货平均余额 应收账款周转率=赊销收入净额／平均应收账款余额 说明 反映企业收入与资产占用之间的关系。通常指标越高，反映企业全部资产营运能力越强，营运效率越高。 反映流动资产营运能力的好坏。 反映存货的周转速度。 可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。一般认为周转率越高越好。回收迅速既节约资金，也说明企业应收账款管理好，不易发生坏账损失。 反映固定资产利用的效果 该指标越高，表明企业本期股东权益增加得越多。 比率越大，说明企业收益增长得越多。 比率越大，说明企业主营业务利润增长得越快，表明企业主营业务突出，业务扩张能力强。 固定资产周转率=销售额／固定资产 成长能力 股东权益增长率=本期股东权益增加额／股东权益期初余额 净利润增长率=本期净利润增长额／上期净利润 主营业务利润增长率=本期主营业务利润增长额／上期主营业务利润 销售增长率=本期主营业务收入比率越高，说明企业主营业务增长得越快。 增长额／上期主营业务收入净额 资产增长率=本期资产增长额／资产期初余额 比值为正数，说明企业本年度的资产规模获得增加，增长率越大，说明资产规模增加幅度越大；比值为负数，则说明企业本年度的资产规模减损。
表5-4 BS公司营运能力及成长能力指标
指标 总资产周转率(次数) 流动资产周转率(次数) 存货周转率(次数) 应收账款周转率(次数) 固定资产周转率(次数) 股东权益增长率(％) 净利润增长率(％) 主营业务利润增长率(％) 销售增长率(％) 资产增长率(％) 2007年 O.72 3.80 7.62 33.69 1.02 25.8 64.2 44.9 30.4 -0.9 2008年 O.93 4.27 10.50 11.04 1.44 6.9 35.5 25.1 30 -0.03 2009年 1.07 4.17 9.66 9.35 1．94 82.3 37.3 35.7 71 94.8
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华北科技学院毕业（设计）论文 从上表可以看出，公司的资产营运能力处于行业良好值以上，从2007年到2008年公司的流动资产周转率和存货周转率有所上升，说明公司存货的管理好；2009年比2008年的流动资产周转率和存货周转率有所下降，从附表可以得知是由于流动资产大幅度增加所致。从公司整体看，企业资产运营效率处于行业良好水平，资产营运效率高。
利用下面公式可以将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析。表达式为：资产经营盈利能力=资产营运能力×企业经营盈利能；具体的表达式为：
总资产报酬=总资产周转率×全部收入的息税前利润率。
上面的表达式清楚地表明企业的总资产报酬率受总资产周转率和收入利润率的共同影响，即提高企业资产运用效率会相应提高资产收益，提高企业的盈利能力。企业成长能力的财务表现主要体现在不断增长的销售收入、不断增强的资产实力和企业创造的利润不断增大这三个方面。在评价企业成长能力质量时主要从销售增长、资产增长和利润增长的协调性来评价。
销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。不断增加的销售收入，是企业生存的基础和发展的条件。但是销售增长并非越快越好，增长过快，后期可能难以驾驭，因此，保持稳健、可控的自然增长速度，是企业的最佳选择。企业处于不同的生命周期，销售增长率也不一样。一个成长性强的企业，这个指标的数值通常较大；处于成熟期的企业，这个指标可能较低，但是凭借其已经成熟的市场地位，也能保持稳定的利润；处于衰退阶段的企业，指标可能为负数，这种情况下，通常是危险信号的预警。由以上分析可知，销售增长率能反映公司未来的发展前景。
利润增长率表明企业利润比上年增长情况。该指标值越高，说明企业的销售转化为利润的部分越多，也就是积累越多，持续发展能力越强，发展的潜力越大。
总资产增长率表明企业资产增长情况。资产的增长是企业发展的一个重要方面，也是实现企业价值增长的重要手段。该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，但是不能盲目扩张。评价一个企业的资产规模增长是否适当，必须与销售增长、利润增长等情况结合起来分析。只有在一个企业的销售增长、利润增长超过资产规模增长的情况下，这种资产规模增长才属于效益型增长，才是适当的、正常的。销售增长率、利润增长率和资产增长率三者的合理顺序应该是：
利润增长率>销售增长率>资产增长率
用上述顺序可以衡量一个企业是否协调发展、正常发展以及是否有一个稳定协调的
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