即期汇率 1个月 6个月 1.2026/50 23/38 89/106 118.51/83 30/23 66/59 7.7495/55 10/30 90/120 要求：（1）判断远期汇水： 欧元相对于美元 美元相对于日元 港元相对于美元
（2）计算以上远期汇率的全数报价。
3．设英国某银行某时外汇牌价：
GBP/USD 即期汇率：1.7623/55 ； 3个月汇水70/90 问：（1）3个月远期汇率是多少？
（2）如果某商人卖出3个月远期美元10 000，届时可换回多少英镑？
4．已知：USD/HKD即期汇率：7.7810/20； 6个月汇水 110/90
EUR/USD即期汇率： 0.8923/37； 6个月汇水 116/105 计算：6个月EUR/HKD远期汇率。
5．我某公司拟从国外进口一批电脑。询价结果如下：美国某公司报价2900美元／台；
德国某公司报价2400欧元／台。已知纽约外汇市场美元对马克的汇率为： 1欧元=1.2026/1.2050美元
问：若不考虑其他因素，我公司应接受哪种报价?为什么?
6．请将下列报价转换为倒数汇率
EUR/USD1.2325—1.2335，USD/EUR_____________。 CHF/JPY98.750—98.850，JPY/CHF_____________。 USD/CNY8.2370—8.2790，CNY/USD_____________。 7.在这一习题中，你将得到6个报价行的美元和英镑及其他标价货币的汇率报价。请你确定一个作为询价者的最佳汇率。 (1) USD/CHF
报价行A 1.4539/44
报价行B 1.4540/45 报价行C 1.4538/46 报价行D 1.4541/46 报价行E 1.4543/48 你应该从哪个报价行那里买入美元？ 答案:________。 (2) GBP/USD
报价行A 1.9505/15
报价行B 1.9507/17 报价行C 1.9500/10 报价行D 1.9502/12 报价行E 1.9503/13 报价行F 1.9506/16 你应该从哪个报价行那里卖出英镑？ 答案:________。 (3) USD/JPY
报价行A 129.95/10
报价行B 129.90/05 报价行C 129.93/08 报价行D 129.92/07 报价行E 129.89/04 报价行F 129.91/06
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你应该从哪个报价行那里卖出美元？ 答案:________。
8.以下是有关即期外汇报价调整的练习，目的是鼓励买者或卖者与你交易而不是与市场的其他交易商交易。
(1)现在市场相对平静，你现在拥有汇率为1、4580的500万美元头寸。市场有消息表明美元汇率将会上升，买入美元的数额估计会很大。市场上其他交易商现在的报价是：
USD/CHF
报价行A 1.4599/04 报价行B 1.4600/05 报价行C 1.4601/06 报价行D 1.4601/06 报价行E 1.4602/07 报价行F 1.4603/08
你希望尽可能减少损失，你接受到一个即期USD/CHF的询价。你必须给出一个报价能鼓励美元的卖主与你交易而不是与上述交易商交易。你将如何回复询价？
（1） 1.4604/09 （2） 1.4603/09 （3） 1.4597/02 （4） 1.4600/05 答案：__________。
(2)市场上其他交易商现在的报价是：
USD/CHF
报价行A 1.4599/04 报价行B 1.4600/05 报价行C 1.4601/06 报价行D 1.4601/06 报价行E 1.4602/07 报价行F 1.4603/08
你刚从纽约的同事那里得到一条消息说市场上有一个大买单：一家大公司正在买入5、5亿瑞士法郎。你将如何向市场对USD/CHF的即期汇率进行报价？
（1） 1.4599/05 （2） 1.4598/08 （3） 1.4604/09 （4） 1.4601/05 答案：_________。
(3)你现在接受到一个大公司的2000万英镑的即期汇率的询价。你在英镑上已有3000万英镑的头寸。市场上其他交易商当前的报价是：
GBP/USD
报价行A 1.9925/35 报价行B 1.9922/32 报价行C 1.9926/36 报价行D 1.9924/36 报价行E 1.9920/30 报价行F 1.9921/29
你希望能够减少你在英镑上的头寸。你应该如何回复询价？ （1） 1.9918/28 （2） 1.9926/36 （3） 1.9920/30 （4） 1.9927/35 答案：_________。
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答案：
1. 答：CHF/USD 0.6460-68
CHF/CNY 5.3463-5.3545 CHF/EUR 0.5846-64 CHF/JPY 76.357-520 CHF/GBP 0.3927-37
2. 答：（1）欧元相对于美元 升水
美元相对于日元 贴水 港元相对于美元 贴水
3. 答: (1)3个月远期汇率GBP/USD1.7693-1.7745
(2)卖出3个月远期美元10000，届时可换回英镑:5635.39万(10000/1.7745)。
4. 答 (1)6个月远期汇率: USD/HKD7.7700/30
EUR/USD0.8800/32
(2)6个月EUR/HKD远期汇率：EUR/HKD6.8430-6.8650
5. 答 ∵ 2400欧元=2400×1·2050 = 2892美
圆/台
2900美圆=2900/1·2026 = 2411欧元/台
∴ 应接受2400欧元的报价。
6. 答：USD/EUR0.8107/14
JPY100/CHF0.0101/02 CNY/USD0.1208/14
7. 答：A、B、A 8. 答：（1）、（3）、（1）
第三章 汇率制度与外汇管制
一、名词解释
汇率制度；固定汇率制；浮动汇率制；货币局制度；肮脏浮动；货币替代；美圆化趋势；外汇管制；复汇率制度
答案：
汇率制度——又称汇率安排，指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排。 固定汇率制——指本币对外币有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小范围内波动的汇率制度。
浮动汇率制——指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。
货币局制度——指政府以立法形式明确规定，承若本国货币与某一确定的外国货币之间可以一固定比例进行无限兑换，并要求货币当局确保这一兑换义务的实现。
肮脏浮动——又称管理浮动，指货币当局对外汇市场进行干预，使汇率的变动符合自己实现国内外经济政策目标的需要。
货币替代——指在开发经济条件下，一国居民将本国货币兑换成外币，使外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值储藏方面全部或部分取代本币的现象。
美元化趋势——指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势，因而美元化实质上是狭义或程度较深的货币替代现象。
外汇管制——又称外汇管理，指一国政府在对外汇的收、支、存、贷等方面所采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。
复汇率制度——指一种货币有两种或两种以上的汇率。根据需要对不同的交易实行歧视性待遇，其原则是对需要鼓励的交易规定优惠汇率，对需要限制的交易规定不利的汇率。复汇率有公开和隐蔽两种形式。
二、填空题
1．政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币之间可以一固定比率进行无限制兑换，并
要求货币发行当局确保这一兑换义务实现的汇率制度被称为--------。 2．管理浮动又称---------，指--------对外汇市场进行干预使汇率变动符合自己实现国内外经济政策目标的需
要。
3．货币替代是指在开发经济条件下，一国居民将--------兑换成--------，使--------在价值尺度、支付手段、
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交易媒介和价值储藏方面全部或部分取代本币的现象。
4．出口商将出口外汇收入---------给银行，称为结汇，进口商向银行---------外汇称为售汇。 答案：
1．货币局制度 2．肮脏浮动 政府
3．本币 外币 外币 4．卖给 购买
三、单项选择题
1．我国外汇管理的主要负责机构是---------。
A．中国人民银行银行 B．国家外汇管理局
C．财政部 D．中国银行
2．外汇管理最核心的内容是---------。
A．外汇资金收入和运用的管理 B．货币兑换的管理
C．汇率管理 D．结汇售汇管理
3．我国的结汇售汇制起源于---------。
A．建国初期 B．全面计划经济时期
C．改革开放初期 D．1994年的外汇体制改革
4．从---------起，我国实现了人民币经常项目下可自由兑换。 A．1994年12月1日 B．1996年1月1日
C．1996年12月1日 D．1997年1月1日
5．外汇管制的具体措施可分为--------和数量管制两类。 A．质量管制 B．价格管制
C．直接管制 D．间接管制
6．实行复汇率属于外汇管制中的---------。 A．数量管制 B．价格管制
C．直接管制 D．间接管制
7．建立外汇平准基金来干预外汇市场属于外汇管制中的-------------。 A．质量管制 B．价格管制
C．直接管制 D．间接管制
8．国际金本位货币制度下的汇率安排是--------。
A.浮动汇率制 B.固定汇率制 C.联合浮动制 D.管理浮动制 答案：B C D C B B D B
四、多项选择题
1.各国外汇管制的主体包括---------。
A．财政部 B．外汇管理局
C．中央银行 D．商业运输部 2.浮动汇率制按政府是否干预可分为---------。
A. 单独浮动 B. 管理浮动 C. 自由浮动 D. 联合浮动 3.货币局制度的特点是--------。
A. 外汇储备是货币发行保证 B. 政府垄断货币发行权 C. 本币完全可兑换 D. 汇率稳定 4.外汇管制的基本方式包括-------。
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A. 数量管制 B. 时间管制 C. 价格管制 D. 地区管制 5.隐蔽的复汇率制度措施包括-------。
A. 出口补贴 B.“影子汇率” C. 外汇转移证制度 D. 外汇留存制度 6.外汇管制的对象包括---------。
A. 人 B. 地区 C. 政府 D. 物
7．根据汇率制度选择的经济论，决定一国汇率制度选择的经济因素包括--------。 A．经济开放程度 B．进出口贸易的结构和地域分别
C．经济规模 D．国内外相对的通货膨胀率
答案：
1.ABCD 2.BC 3.ACD 4.AC 5.BCD 6.ABD 7.ABC
五、判断改错题
1.国际金本位货币体系下的固定汇率制是一种“人造”的汇率制度。 2.布雷顿货币体系下的固定汇率制是自发形成的国际汇率安排。 3.货币局制度首先是一种货币制度，其次才是一种汇率安排。 4.货币替代的出现实际是一国民众对本币丧失信心的表现。
5.实行复汇率制度是一国政府对汇率进行间接管制的方法之一 。 6.人民币实行的是自由浮动汇率制。 7. 强制结汇是外汇数量管制的手段之一。 8我国目前实行的结汇制度是限额结汇制。
9.外汇管制始于1929年—1933年爆发于西方资本主义世界的经济大危机。
10.外汇转移证制度实际上是一种变相的复汇率制。 11.随着我国外汇管理体制改革的发展，我国政府在1994年1月1日宣布实现人民币经常项目的自由兑换。 12.我国政府规定在中国境内注册的外资银行和中外合资银行向外借入的外汇资金视同外债。 答案：
1. 错2. 错3.对4. 错5. 错6. 错7. 错8. 对9. 错10. 对11. 错12. 错
六、简述题
1.IMF划分的八类汇率制度包括哪些？ 2. 固定汇率制有哪些主要优势？ 3.货币局制度有何利弊？
4.简述“本币美元化”的利与弊。
5.外汇管制中价格管制的政策措施主要有哪些？ 6.简述人民币汇率制度的基本内容。 7.外汇管制的目的包括哪些方面？
8.分析人民币实现完全自由兑换的前提条件。 9．简述人民币汇率制度的演变过程。 10．评价现行人民币汇率制度及其特点。 答案：
1.答： IMF成员国货币制度情况 类 别 第一类 第二类 汇率制度名称 放弃独立法定货币 货币局制度 - 15 -第 15 页 共 47 页
国家 40（20%） 8