(2) 负债筹资具备的优点是( ABC )。
A．节税 B．资本成本低 C．财务杠杆效益 D．风险低 (3) 关于复合杠杆系数，下列说法正确的是( BC )。
A．反映普通股每股利润变动率与息税前利润变动率的比率B．反映产销量变动对普通股每股利润的影响
C．复合杠杆系数越大，企业的风险越大D．复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和
(4) 影响经营风险的因素有( ABCDE )。
A．销售量 B．单价 C．单位变动成本D．固定成本 E．经营杠杆 (5) 产生财务杠杆是由于企业存在( AC )。
A．优先股股利 B．财务费用 C．债务利息D．普通股股利 E．股票股利 (6) 最佳资本结构是指( AE )时的资本结构。
A．加权平均资本成本最低 B．企业价值最大 C．负债率最低D．财务杠杆效益最大 (7) 以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构( ABD )？ A．净收益理论 B．传统理论 C．营业收益理论 D．权衡理论 (8) 下列有关企业资本结构的说法正确的有( ABCD )。
A．拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本融资 B．少数股东为了避免控制权旁落他人，更倾向负债融资
C．企业适用的所得税税率越高，越偏好负债融资 D．如果预计未来利率水平上升，则企业应选择长期资本的筹集
(9) 某企业准备发行3年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是( BCD )。
A. 该债券的实际半年利率为3% B. 该债券的年实际必要报酬率是6.09%
C. 该债券的名义利率是6% D. 由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等 (10) 下列说法中，正确的有( BCE )。
A．当预计息税前利润高于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
B．当预计息税前利润高于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C．当预计息税前利润低于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
D．当预计息税前利润低于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
E．当预计息税前利润等于每股盈余无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同 第5章 项目投资习题 1. 单项选择题
(1) 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后和现金流量大小影响的评价指标是( B )。 B．投资利润率 (2) 下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是( D )。D．设定折现率
(3) 投资决策方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( A )。A．净现值法
(4) 某投资项目原始投资为12万元，当年初完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4.6万元，则该项目内含报酬率为( B )。B．7.33%
(5) 当贴现率与内含报酬率相等时( B )。B．净现值等于零
(6) 若净现值为负数，表明该投资项目( D )。D．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，
不可行
(7)若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是( A )。
A投产后净现金流量为普通年金形式
(8) 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有4个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1?000万元，(P/A，12%，10)＝5.6502；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，每年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是( A )。A．甲方案
(9) 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为( C )。C．17.88%
(10) 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( C )。 C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 2．多项选择题
(1) 有两个方案的原始投资额相同，如果无论从哪方面看，甲方案均优于乙方案，则有( ABDE )
A．甲方案的净现值大于乙方案B．甲方案的现值指数大于乙方案C．甲方案的投资回收期大于乙方案
D．甲方案的内含报酬率大于乙方案E．甲方案平均投资报酬率大于乙方案
(2) 在完整的工业投资项目中，经营期期末(终结点)发生的净现金流量通常包括( ABD )。 A．回收流动资金B．回收固定资产余值C．初始投资D．经营期末营业净现金流量E．经营期末利润总额加上折旧
(3) 对于同一投资方案，下列说法正确的是( ACD )。
A．资本成本越高，净现值越低B．资本成本越高，净现值越高C．资本成本相当于内含报酬率时，净现值为零
D．资本成本高于内含报酬率时，净现值小于零E．资本成本高于内含报酬率时，净现值大于零
(4) 在投资决策分析中使用的贴现现金流量指标有( ABD )。
A．净现值 B．内含报酬率 C．投资回收期 D．获利指数 E．平均报酬率 (5) 长期投资决策中初始现金流量包括( ABCD )。
A．固定资产上的投资 B．流动资产上的投资C．原有固定资产的变价收入D．其他投资费用E．营业费用
(6) 在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有( ABD )。
A．年均净现值法 B．年均成本法 C．净现值法D．现金净流出量现值法 (7) 关于内含报酬率下列说法中正确的是( BC )。
A．它是未来现金流出量与现金流入量相等时的贴现率B．它是未来现金流入量现值与现金流出量现值相等时的贴现率
C．它是能使净现值为零的贴现率D．它是能使净现值为1的贴现率E．它是以资金成本为对比对象的
(8) 与财务会计使用的现金流量相比，项目投资决策所涉及的现金流量的特点有( ABD )。 A．只反映特定投资项目的现金流量? B．在时间上包括整个项目的使用寿命? C．所依据的数据是实际信息? D．所依据的数据是预计信息? (9) 下列项目中，属于现金流入项目的有( ＡＢＣＥ )。
A．建设投资B．营业收入C．回收流动资金D．经营成本的节约额E．所得税支出 (10) 用现金流量作为衡量投资项目效益的依据，是因为( CE )。
A．现金流量能准确反映企业未来期间盈利状况B．体现了资金时间价值观念C．可以排除主观因素的影响
D．体现了风险、收益之间的关系E．为不同时点的价值折现提供了依据