A、是 B、否
6、利率期货是以汇率为标的物的期货合约，是最早的金融期货品种。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
7、中期国债不按折扣价发行，而是以面值或相近的价格发行。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
8、价值线指数的计算采用几何平均法。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
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金融衍生工具5
总分：100 考试时间：100分钟
一、单项选择题
1、套期保值是通过建立（ ）机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。(正确答案：C,答题答案：)
A、买空卖空的双向交易 B、以小博大的杠杆 C、期货市场与现货市场之间盈亏冲抵 D、期货市场替代现货市场
2、套期保值者的目的是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)
A、规避期货价格风险 B、规避现货价格风险 C、追求流动性 D、追求高收益
3、10月1日，CBOT主要市场指数期货的市场价格为472，某投机者预期该指数期货的市场价格将下跌，于是以472的价格卖出20张12月份到期的主要市场指数期货合约，市场指数每点价值为250美元，若市场价格上涨至488，则他（ ）(正确答案：C,答题答案：)
A、获利80000美元 B、既无盈利也无损失 C、损失80000美元 D、盈利50000美元
4、某交易者以9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。(正确答案：C,答题答案：)
A、5月9530元/吨,7月9620元/吨 B、5月9550元/吨,7月9600元/吨 C、5月9570元/吨,7月9560元/吨 D、5月9580元/吨,7月9610元/吨
5、某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采用10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最低可买入（ ）
张合约。(正确答案：A,答题答案：)
A、4 B、2 C、40 D、20
6、10月1日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，则大豆的基差为（ ）元/吨。(正确答案：D,答题答案：)
A、60 B、-260 C、-60 D、260
7、基差为正且数值增大，属于（ ）。(正确答案：D,答题答案：)
A、反向市场基差走弱 B、正向市场基差走弱 C、正向市场基差走强 D、反向市场基差走强
8、5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨，5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）(正确答案：C,答题答案：)
A、1000 B、2000 C、1500 D、150
9、以下构成跨市套利的是（ ）。(正确答案：D,答题答案：)
A、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约 B、买入A期货交易所7月份大豆期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆油和豆粕期货合约 C、卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时卖出B期货交易所7月大豆期货合约 D、买入A期货交易所7月铜期货合约，同时卖出B期货交易所7月铜期货合约
10、在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加导致需求上升时，他最有可能（ ）。(正确答案：B,答题答案：)
A、进行天然橡胶期货卖出套期保值 B、买入天然橡胶期货合约 C、进行天然橡胶期现套利 D、卖出天然橡胶期货合约
二、多项选择题
1、投机策略的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、不需实物交割 B、有盈有亏 C、利用对冲 D、以获利为目的
2、按套期保值比率不同可将套期保值分为（ ）(正确答案：BC,答题答案：)
A、1-1套期保值 B、等量套期保值 C、不等量套期保值 D、组合套期保值
3、套利的种类有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、跨市场套利 B、跨期套利 C、跨商品套利 D、风险套利
4、对基差描述正确的是（ ）(正确答案：ABD,答题答案：)
A、特定的交易者可以拥有自己特定的基差 B、就商品而言，基差设计的现货商品的等级通常与期货合约规定的等级相同 C、基差的计算公式为期货价格减去现货价格D、基差所指的期货价格通常是最近交割日
的期货价格
5、套期保值操作的原则包括（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、种类相同或相关原则 B、数量相等或相当原则 C、月份相同或相近原则 D、交易方向相反原则
6、套利交易的特点有（ ）(正确答案：CD,答题答案：)
A、收益大 B、交易时间短 C、风险小 D、成本低
7、关于期货投机与套期保值交易，以下说法正确的是（ ）(正确答案：AB,答题答案：)
A、套期保值交易以规避现货价格风险为目的 B、期货投机交易以获取价差收益为目的 C、投机交易承担期货价格波动风险，套期保值交易在期货市场上不需承担风险D、期货投机交易和套期保值交易只以期货市场为对象
8、期货投机交易的作用包括（ ）(正确答案：BCD,答题答案：)
A、规避现货价格风险 B、促进价格发现 C、提高市场的流动性 D、承担期货价格风险
9、关于套利交易，下列说法错误的有（ ）(正确答案：AB,答题答案：)
A、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌 B、在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平 C、套利交易在本质上是一种对冲交易 D、交易者同时持有多头和空头头寸
三、判断题
1、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
2、期货的投机交易是为了转移价格风险，获取稳定的收益。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
3、套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
4、在现货与期货数量相等的情况下，基差变强对空头套期保值有利。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
5、投机是一种“敞口头寸交易”，它是指投机者依据对未来不确定性和风险的预测来构筑单向头寸并希望从中获利的行为，与套利相比，投机组合并没有实现对冲。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
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金融衍生工具6
总分：100 考试时间：100分钟
一、单项选择题
1、金融互换产生的理论基础是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、利率平价理论 B、购买力平价理论 C、比较优势理论 D、资产定价理论
2、互换交易合约的期限一般为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、短期 B、中短期 C、中长期 D、长期
3、（ ）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦敦银行同业拆借利率本身。(正确答案：A,答题答案：)
A、边际互换 B、议价互换 C、差额互换 D、零息互换
4、甲公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管决定进行一项互换交易，他将选择的互换是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)
A、支付固定利息并收入LIBOR B、支付LIBOR并收入固定利息 C、A或B D、既不是A也不是B
5、两笔贷款只签订一份贷款协议的是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)
A、平行贷款 B、背对背贷款 C、协议贷款 D、短期贷款
6、利率互换的最普遍、最基本的形式是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)
A、固定利率对浮动利率互换 B、浮动利率对浮动利率互换 C、零息对浮动利率互换 D、远期利率互换
7、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%，收取3个月期的LIBOR，名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的LIBOR进行互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前，3个月期LIBOR为年率11.8%，所以利率按季度计复利，互换的价值为（ ）(正确答案：B,答题答案：)
A、6.75 B、6.73 C、7.65 D、7.73
8、（ ）适用于为未来某时进行的浮动利率筹资，但希望在现在就确定实际借款成本的借款人。(正确答案：D,答题答案：)
A、边际互换 B、交叉货币利率互换 C、差额互换 D、远期启动互换
二、多项选择题 1、利率互换的特征有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：) A、是一种表外业务 B、采用同一种货币，计息金额也相同 C、利率互换的双方具有相同的身份 D、互换交易和实际发生的借款行为是相互独立的
2、金融互换基本类型包括（ ）(正确答案：BC,答题答案：)
A、股票互换 B、货币互换 C、利率互换 D、债券互换
3、金融互换的雏形是（ ）(正确答案：BC,答题答案：)
A、等额贷款 B、平行贷款 C、背对背贷款 D、差额贷款
4、货币互换交易通常可以运用在以下几个方面(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、规避汇率风险 B、规避利率风险 C、负债的避险 D、资产的避险
5、交叉货币利率互换的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、互换双方的货币不相同 B、到期需要交换本金 C、在生效日本金可交换也可不交换 D、互换双方既可以是固定利率互换，也可以是浮动利率互换，或者是浮动利率与固定利率互换
6、下列关于互换的说法正确的有（ ）(正确答案：AD,答题答案：)
A、互换的主要类型有利率互换和外汇互换 B、互换合约主要在场内集中交易 C、互换交易中的合约是标准化的 D、互换市场很庞大，拥有上万亿美元的互换协议
7、金融互换的功能有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、降低筹资成本 B、优化资产负债结构 C、转移和防范利率风险和外汇风险 D、空间填充功能
三、判断题
1、减少型互换比较适合借款额在项目期内逐渐增长的情形。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
2、互换转让是互换二级市场上的最早交易方式。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
3、金融互换是表外业务。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
4、平行贷款是指两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定的到期日各自归还所借贷款。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
5、在利率互换中，交易双方无论在交易的初期、中期，还是期末都不交换本金。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
6、背对背贷款的主要优点是可以绕开外汇管制的限制，不会发生跨国界的资金转移。(正确