答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
7、差额互换属于货币互换不属于利率互换。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
8、在基础互换中，双方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
9、按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
10、从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
11、互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
在线练习
金融衍生工具7
总分：100 考试时间：100分钟
一、单项选择题 1、欧式期权只能在什么时候执行( )。(正确答案：B,答题答案：) A、到期日前 B、到期日 C、到期日后 D、清算日 2、看跌期权隐含着( )。(正确答案：A,答题答案：) A、融券行为 B、融资行为 C、套利行为 D、定价行为 3、欧式看涨期权可以如何执行( )。(正确答案：D,答题答案：) A、在未来的任何时刻 B、在标的资产的市值低于执行价格时 C、在红利分派之后 D、上述各项均不准确 4、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是( )。(正确答案：B,答题答案：) A、有限的 B、无限的 C、股价越低损失越大 D、与看涨期权价格相等 5、一个看跌期权在下面哪种情况下被叫做处于虚值状态（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、执行价格比股票价格高 B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格 C、执行价格比股票价格低 D、看涨期权的价格高于看跌期权的价格
6、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于( )。(正确答案：C,答题答案：)
A、执行价格减去市值 B、市值减去看涨期权合约的价格 C、看涨期权价格 D、股价
7、在到期前( )。(正确答案：C,答题答案：)
A、看涨期权的内在价值比实际价值大 B、看涨期权的内在价值总是正的 C、看涨期权的实际价值比内在价值大 D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值
8、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了( )。(正确答案：D,答题答案：)
A、股价 B、到期时间 C、股票易变性 D、股票市盈率
9、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（ ），它的看涨期权价格（ ）。(正确答案：A,答题答案：)
A、下跌,上涨 B、下跌,下跌 C、上涨,下跌 D、上涨,上涨
10、一张股票的裸露看跌期权的卖方潜在的损失是( )。(正确答案：A,答题答案：)
A、有限的 B、无限的 C、股价越低损失越大 D、与看涨期权价格相等
二、多项选择题
1、按照期权合约执行价格与市场价格的关系来分，期权合约可分为（ ）。(正确答案：ACD,答题答案：)
A、实值期权 B、看涨期权 C、虚值期权 D、平价期权
2、期权价格的影响因素有那些（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、标的资产的市价 B、期权的执行价格 C、期权的有效期 D、标的资产的收益率，波动率和无风险利率
3、一张美国电话电报公司股票的当前市值是5 0美元。关于这种股票的一个看涨期权的执行价格是4 5美元，那么这个看涨期权（ ）。(正确答案：BD,答题答案：)
A、处于虚值状态 B、处于实值状态 C、与美国电话电报公司股票市价是4 0美元相比能获得更高的卖价 D、与美国电话电报公司股票市价是4 0美元相比能获得更低的卖价
4、目前，全球几个主要的期权场内交易市场有那些（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、费城证券交易所 B、芝加哥交易所 C、伦敦国际金融期货交易所 D、日本商品交易所
5、金融期权主要包括以下哪几种（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、股票指数期权 B、货币期权 C、利率期权 D、期货期权
6、期权市场既包括（ ）。(正确答案：AB,答题答案：)
A、场内市场 B、场外市场 C、混合市场 D、银行间市场
三、判断题
1、期权交易与期货交易同，不一定有固定的，集中地的交易场所。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
2、从某些角度而言，看跌期权隐含着融资购买标的资产的杠杆作用，且融资成本等于无风险利率，融资的比率也不受任何限制。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
3、期权交易保证金制度和期货交易一样，买卖双方都要缴纳保证金。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
4、现今，全球每年的期货交易量大于期权交易量。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
5、期权交易所在的交易所连带地拥有期权清算公司以促进期权交易。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
6、股票持有人购买看涨期权，相当于购买一份保险(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
7、一张处于虚值状态的看跌期权合约的价值就是执行价格减去股价，因为持有者可以市价购买股票而以执行价格卖出股票。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
8、美国交易所和费城交易所采用的是做市商竞争机制。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
9、场内上市的期权合约都是标准化合约，1个合约一般是100个期权。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
10、标准欧式期权既可以用来规避标的资产的价格变动风险，也可以用来规避标的资产价格波动性改变的风险。 (正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
在线练习
金融衍生工具8
总分：100 考试时间：100分钟
一、单项选择题 1、使用下列信息回答第4~9题,假定你买入了一张IBM公司5月份执行价格为100美元的看涨期权合约，期权价格为5美元，并且卖出了一张IBM公司5月份执行价格为105美元的看涨期权合约，期权价格为2美元。这个策略能获得的最大潜在利润是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、600美元 B、500美元 C、200美元 D、300美元
2、如果到期时，IBM公司的股票价格为每股103美元，你的利润为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、500美元 B、300美元 C、0 D、100美元
3、你的策略的最大可能的损失是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)
A、200美元 B、300美元 C、0 D、500美元
4、你达到盈亏平衡时的最低股票价格是( )。(正确答案：C,答题答案：)
A、101美元 B、101美元 C、103美元 D、104美元
5、期权清算公司附属于( )。(正确答案：B,答题答案：)
A、联邦储备系统 B、期权交易所在的交易所 C、美国主要的银行 D、联邦存款保险公司
6、外汇期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的外汇资产的数量，每种货币规定各不相同，其中英镑的交易单位为( )。(正确答案：C,答题答案：)
A、62500 B、50000 C、12500 D、32500
7、投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要( )。(正确答案：A,答题答案：)
A、购买国债看跌期权 B、出售标准普尔指数期权 C、出售利率期权 D、在现货市场上购买美国中长期国债
8、如果公司突然宣布，从今日起三个月后首次付息，你可预料( )。(正确答案：B,答题答案：)
A、看涨期权价格上升 B、看涨期权价格下降 C、看涨期权价格不变 D、看跌期权价格下降
9、与标准普尔500指数的看跌期权构成资产组合最好是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)
A、100股IBM股票的资产组合 B、50份债券的资产组合 C、与标准普尔500指数相应的资产组合 D、50股美国电话电报公司股票和5 0股施乐公司股票的资产组合
10、作为公司财务主管，你将为三个月后的偿债基金购入100万美元的债券。你相信利率很
快会下跌，为了降低利率下跌风险，应当采取的策略是( )。(正确答案：A,答题答案：)
A、购买国债看涨期权 B、购买国债看跌期权 C、卖出国债看涨期权 D、卖出国债看跌期权
二、多项选择题
1、股票指数期权在美国最为常见的标的指数有（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、S&P100指数 B、S&P500指数 C、道琼斯工业平均指数 D、纳斯达克100指数
2、利率期权的标的主要是（ ）。(正确答案：ACD,答题答案：)
A、政府短、中、长期国债 B、公司债券 C、大额可转让存单等利率工具 D、欧洲美元债券
3、外汇期权防范汇率风险的策略主要有（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、外汇看涨期权多头 B、外汇看涨期权空头 C、外汇看跌期权多头 D、外汇看跌期权空头
4、期货期权的基本类型有（ ）。 (正确答案：ABC,答题答案：)
A、利率期货期权 B、 外汇期货期权 C、股票指数期货期权 D、商品指数期货期权
5、美国MI公司发行瑞士法郎计值的五年期贴现票据2亿瑞士法郎，收入将转换成美元去购买美国的本设备。公司想规避其现金头寸的风险，考虑以下选择（ ）。(正确答案：AC,答题答案：)
A、瑞士法郎看涨期权 B、瑞士法郎看跌期权 C、瑞士法郎远期 D、美元看涨期权
6、一些“传统”的资产具有类似期权的特征；这些证券包括（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)
A、可赎回债券 B、可转换债券 C、认股权证 D、职工购股期权
三、判断题
1、涨期权的执行价上升1美元，期权的价值下降幅度大于1美元。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否
2、长期国债的看涨期权的收益率对利率变动的敏感性是高于其标的债券。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
3、看跌期权的空头头寸策略需承担的风险是有限的，得到的收益是有限的。(正确答案：A,答题答案：)
A、是 B、否
4、公开市场以当前价格购买股票(为了卖给合约的持有者股票)。理论上来说，股票的市价是有限的；因此卖方的潜在损失是有限的。(正确答案：B,答题答案：)
A、是 B、否