要求：
（1）计算经济订货批量；
（2）计算在经济订货批量条件下的最小相关总成本、变动订货成本、变动储存成本。
『正确答案』
变动订货成本＝2880÷240×400＝4800(元) 变动存储成本＝240÷2×40＝4800(元)
]（四）信达公司计划年度耗用某材料100 000千克，材料单价50元，经济订货量25 000千克，全年订货4次（100 000/25000），订货点为1200千克。单位材料年持有成本为材料单价的25%，单位材料缺货损失24元。在交货期内，生产需要量及其概率如下：
生产需要量（千克） 概率 1000 0.1 1100 0.2 1200 0.4 1300 0.2 1400 0.1 要求：根据以上资料计算确定最佳保险储备和再订货点。 『正确答案』
（1）不设置保险储备。
不设置保险储备，再订货点为1200千克。当需求量为1200或1200千克以下时，不会发生缺货。当需求量为1300千克时，缺货100千克，概率为0.2；当需要量为1400千克时，缺货量为200千克，概率为0.1。
一次订货的期望缺货量=100×0.20+200×0.1=40千克 全年缺货损失=40×4×24=3840（元） （2）保险储备量为100千克 再订货点为1300千克。
一次订货的期望缺货量=100×0.1=10千克 全年缺货损失=10×4×24=960元
全年保险储备持有成本=100×50×25%=1250（元） 全年相关总成本=960+1250=2210（元） （3）保险储备量为200千克 再订货点为1400千克 全年缺货损失=0
全年保险储备持有成本=200×50×25%=2500（元） 全年相关总成本=2500（元）
【结论】当保险储备量为100千克时，全年相关总成本最低。因此，该企业保险储备量为100千克比较合适。
第十章 短期负债管理
一、单项选择题
1．当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（ ）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多的短期资产带来的低风险、低收益。
A.配合型 B、激进型 C、稳健型 D、任意一种
2.一般来说，如果公司对营运资金的使用能够达到游刃有余的程度，则最有力的短期筹资政策是（ ）。 A.配合型 B、激进型 C、稳健型 D、自发型 3.以下等式符合稳健型短期筹资政策的是（ ）。 A、临时性短期资性=临时性短期负债
B、临时性短期资产+部分永久性短期资产=临时性短期负债 C、部分临时性短期资产=临时性短期负债 D、临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债 4．下列关于商业信用的说法错误的是（ ）。 A、商业信用产生于银行信用之后
B、利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 C、企业利用商业信用筹资的限制条件较少
D、商业信用属于自然性融资，不用作非常正式的安排
5．如果企业的信用条件是“2/10，n/30”，则丧失该现金折扣的资金成本为（ ）。 A、36% B、18% C、35.29% D、36.73% 6．现金折扣一般为发票金额的（ ）。
A、2%~6% B、2%~4% C、1%~5% D、1%~7% 7．下列关于应付费用的说法错误的是（ ）。
A、应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用 B、应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业 C、应付费用的资金成本通常为零 D、应付费用可以被企业自有利用
8．以下关于信用借款的说法正确的是（ ）。 A、信用借款是信用额度借款
B、信用借款一般都是由借款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议 C、信用额度的期限，一般半年签订一次 D、信用额度具有法律的约束力，构成法律责任
9抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ ）。 A动产 B、不动产 C、权利 D、财产
10.质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的（ ）或权利。 A、动产 B、不动产 C、权利 D、财产 1~5 BACAD 6~10 CDBDA 二、多项选择题
1、风险和收益都得到中和的短期筹资政策与短期资产政策的配合方式有（ ）。 A、紧缩的持有政策与稳健型筹资政策 B、宽松的持有政策与稳健型筹资政策 C、宽松的持有政策与激进型筹资政策 D、紧缩的持有政策与激进型筹资政策 E、紧缩的持有政策与配合型筹资政策
2.下列属于商业信用融资形式的是（ ）。 A、分期收款售货 B、赊购商品 C、委托代销商品 D、预收货款 E、预付货款
3.下列关于商业信用的叙述中正确的是（ ）。 A、商业信用有赊购商品和预收货款两种形式 B、商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资
C、无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都比较低 D、商业信用是企业之间的一种间接商业信用
E、信用条件“1/10，n/30”表明企业如在10天内付款，则可享受到10%的现金折扣 4.关于商业信用筹资的优缺点下列说法正确的是（ ）。 A商业信用筹资使用方便 B、商业信用筹资限制少且具有弹性 C、商业信用筹资成本较高 D、商业信用可以占用资金的时间一般较长
E、如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有时间成本 5.预付货款是买方在卖方发出货物之前支付的货款，一般用于以下两种情况， B、卖方的货物非常紧俏，供不应求时 C、买方和卖方有口头协议 D、卖方已知买方的信用欠佳时 E、销售生产周期长、售价高的产品
6关于短期借款的优缺点下列说法正确的是（ ）。
A、银行短期借款具有较好的弹性，可以根据需要增加或减少借款 B、短期借款的资金成本较高 C、向银行借款的限制较少
D、与商业信用筹资相比，短期借款的资金成本较低 E、当企业需要资金时，随时都能得到银行的短期借款
1、AC 2、BD 3、AB 4、ABE 5、DE 6、AB 三、判断题
1、商业信用筹资的特点是使用方便、成本低、限制少，缺点是时间短。 （ ）
2应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制地加以利用。 （ ）
3银行短期借款的优点是具有良好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。 （ ） 4由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位尽量争取获得此项折扣。 （ ） 5利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制最少。 （ ） 6直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。 （ ） 7金融企业的融资券一般都采用简接发行的形式。 （ ）
8目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券筹资的成本比较高。 （ ）
9我国企业短期融资券的发行必须由符合条件的金融机构承销，企业自身不具有销售融资券的资格。
（ ）
10短期融资券筹资数额比较大，而银行一般不会向企业发行巨额的流动资金借款，因此对于需要巨额资金的企业，短期融资券更适用。 （ ） 答案：
1~5 对错对对错 6~10 对错错对对
CH11 试题库
一、单选题
. 1．公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ ）内 弥补。
A.2年 B.3年 C.5年 D.10年 【答案】C
2．法定公积金累计达到公司注册资本的（ ）时，可以不再提取。 A.10% B.25% C.30% D.50% 【答案】D
3．按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（ ）。 A.当期利润 B.留存收益 C.原始投资 D.股本 【答案】AB
4．在影响利润分配政策的法律因素中，我国相关法律尚未做出规定的是（ ）。 A.资本保全约束 B.资本积累约束 C.偿债能力约束 D.超额累积利润约束 【答案】D
5.下列关于股利理论的说法不正确的是（ ）。
A.MM理论是建立在完全市场理论之上的，其假设之一是不存在任何公司或个人所得税 B.股利重要论认为投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部
C.信号传递理论认为在信息对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价
D.所得税差异理论认为企业应当采用低股利政策
E.代理理论认为股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制 【答案】C
6．某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是（ ）。
A.“在手之鸟”理论 B.信号传递理论 C.MM理论 D.代理理论 【答案】D
7．下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（ ）。 A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关 B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策 C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策 【答案】B
8．已知某公司2008年初未分配利润和2008年净利润均为正，但该公司2008年却没有支付股利，则该公司采用的股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
9．（2010年）处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ ）。 A.固定股利政策 B.剩余股利政策 C.固定股利支付率政策 D.稳定增长股利政策 『正确答案』ACD
10.（2009年）某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 『正确答案』C
11．关于发放股票股利，下列说法不正确的是（ ）。
A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润
B.会提高股票的每股价值
C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可有效地防止公司被恶意控制 D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心 『正确答案』B
12.以下关于股票回购的说法不正确的是（ ）。 A.造成资金紧缺，影响公司后续发展 B.在一定程度上削弱了对债权人利益的保障 C.股票回购容易导致公司操纵股价 D.保障了债权人的利益 【答案】D 二、多选题
1．发放股票股利和股票分割都会导致（ ）。 A.普通股股数增加 B.股东持股比例上升 C.资产总额增加 D.每股收益下降 【答案】AD
3．下列关于股票回购的说法中正确的是（ ）。 A.替代现金股利 B.提高每股收益 C.规避经营风险 D.提高公司股价 『正确答案』ABD