应用数理统计课程小论文
摘要：构建财务危机预警系统是我国资本市场理想发展的需要，本文从理论依据、经济基础和技术支撑三个方面分析了构建我国上市公司财务危机预警系统的可行性，提出了构建财务危机预警系统的新思路和基本框架，旨在预防和化解上市公司财务危机。
关键字：上市公司 财务危机 预警系统
Abstract：Constructing financial crisis pre-warning system is the necessity to the development of capital market in China. This paper analyzes the possibility of constructing financial crisis pre-warning system of the listed companies from three aspects , theory，economics and technology, and works out the new thought and basic framework of constructing financial crisis pre-warning system so as to prevent and resolve the financial crisis of the listed companies.
Key word：Listed company Financial crisis Pre-warning system
目录
1.研究方法设计 ..................................................... 1
1．1样本设计 ................................................... 1 1.2 指标选取 .................................................... 1 1.3 建模方法的选择 .............................................. 1 2.预警体系的建立 ................................................... 2
2.1 判别函数的建立 .............................................. 2 2. 2 判别系数的检验结果 ......................................... 2 2.3 判别分析得到的结果 .......................................... 2 2.4 模型预测准确性检验 .......................................... 3 3 SPSS统计结果与分析 ............................................... 4 4 预警体系的应用与分析 ............................................ 9 5.结论和总结 ...................................................... 10 参考资料 .......................................................... 11
基于判别分析方法的 上市公司财务危机预警体系
1、研究方法设计
1.1、样本设计
本文所指的财务危机公司是被特殊处理的上市公司.非财务危机公司是指未被特殊处理的上市公司。考虑到:①金融机构的财务比率明显异于非金融机构，不能同时进行模型构建;②A股与B股中存在上市公司重复的情况所以，本文设计从我国沪、深两市A股市场2006年2007年发生ST的非金融类公司中抽取30家作为研究样本，是按照ST的时间排序采用等距离抽样的方法进行抽取的，并按年度从ST公司所处的行业中随机抽取相同数量的正常公司作为配比样本
1.2、指标选取
结合我国上市公司的实际情况，参照前人研究成果，本文从上市公司的盈利能力、偿债能力、营运能力、现金流量等各方面选取了1个综合反映上市公司的财务状况的指标(见表1)。 分析项目 盈利能力 表1 财务指标 财务指标 每股收益（X1）、总资产收益率（X2）、净资产收益率（X3）、 主营业务收入毛利润率（X4） 流动比率（X5）、速动比率（X6）、资产负债率（X7） 存货周转率（X8）、总资产周转率（X9）、应收帐款周转率（X10） 现金流动负债比率（X11） 偿债能力 营运能力 现金流量 1.3、 建模方法的选择
目前，从财务危机预警研究所采用的各种建模方法来看，一元判别分析简单易行，但是使用单个财务指标可以从不同角度详细反映企业的财务状况，但任何单个指标都无法全面地反映出企业财务的整体特征，不利于不同企业之间的对比，而且分析不同的财务指标可能会得到不同的甚至于相互矛盾的评价结论。而多元逻辑回归对样本量有严格的要求，运用大的样本量建立的模型才比较稳健。
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考虑到本文的样本量相对较少，本文拟采用多元判别分析作为主要建模方法。其优点是:①能够包容反映企业财务情况的多个指标，因而在财务危机预测中 运用广泛;②能够包含独立变量;③可以应用5飞5统计软件建模，使得建模过程变得简便可行;④一旦完成建立模型之后运用比较容易。当然，该方法也有一些局限它有一定的适用条件。但是相对而言，判别分析在违反这些适用条件时显得非常稳健，它们对结果的影响其实不大。
2、预警体系的建立
本文在SPSS11.0统计软件的判别(Discriminant)过程中采用费歇判别法逐步选择变量来建立财务危机预警模型，首先建立被特殊处理前一年的模型
2.1、 判别函数的建立
经过判别分析过程，从最初的11个特征财务比率中最后推导出只有三个变量的判别函数见公式
1:Yt-1=474+2135X1 +0.700X9+0.960X11
2.2、 判别系数的检验结果
表2中Wilks’Lambda和F统计检验表明.3个变量均在0.000显著水平上通过。这说明两类公司的特征变量之间存在有显著差异.
表2 判别系数Wilks’Lambda和F检验结果 变量 ST公司均非ST公司Wilks’ F值 自由度 值 均值 Lambda X1 -0.5829 0.3186 0.595 83.977 1 58.000 X9 0.2854 0.8289 0.387 48.463 2 57.000 X11 0.1621 0.6002 0.370 35.868 3 56.000
显著水平SIG 0.000 0.000 0.000 2.3、 判别分析得到的结果
表3中列出了一部分样本进行判别分析得到的结果。如果得到的函数值大于0，则说明该上市公司在下一年度发生财务危机的概率比较小反之则应提高警惕，该上市公司在下一年度发生财务危机的可能性比较大，且数值越小，发生财务危机的可能性越大。
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