2013年宝钢股份公司财务报表分析
班级：金融1105 学号：1303110250 姓名：张亚东
一．基本商业模式
宝钢以钢铁为主业，生产高技术含量、高附加值钢铁精品，已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列。下属子公司宝钢资源有限公司，着眼于矿产资源的全球化配置。宝钢发展有限公司是宝钢集团的全资子公司之一，致力于生产服务业。上海宝钢化工有限公司开拓高技术含量、高附加值下游煤化学品领域。华宝信托有限责任公司（简称华宝信托）成立于1998年，是宝钢发展金融产业的主体企业。
货币资金：12,881,234,298.49 0.056829 应收账款：11,274,903,876.09 0.049742 存货：31,086,740,188.46 0.137146 固定资产：86,218,213,718,97 0.380372 其他资产：5,695,189,367.45 0.025126 总资产： 226,668,339,828.21 1
现金占比与行业相当，应收账款较少，存货比重小，固定资产比重与行业相当，其他资产较同行业比重大。
宝钢资产分布表货币资金应收账款存货固定资产其他资产二．股东投入资本真实性分析
2011年所有者权益：113,469,996,300.27 2012年所有者权益：103,786,353,239.34 2013年所有者权益：120,065,930,841.81
所有者权益先减少后增加，宝钢在2013年经营状况改善，增加了股东信心。
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所有者权益变动130000000000.00元120000000000.00110000000000.00100000000000.0090000000000.002011年所有者权益2012年所有者权益2013年所有者权益年份
三．成长性分析
2011年
股本： 17,512,048,088.00 资本公积：37,207,402,138.54 盈余公积： 21,132,255,172.18 未分配利润：22,768,306,759.11 所有者权益：113,469,996,300.27
2012年
股本：17,122,048,088.00 资本公积 ：35,892,221,131.19 盈余公积 ：23,229,714,608.04 未分配利润：35,540,808,913.80 所有者权益：103,786,353,239.34
2013年
股本：16,471,724,924.00
资本公积 ：32,966,712,988.03 盈余公积 ：24,528,201,377.92 未分配利润：37,044,549,468.11 所有者权益：120,065,930,841.81
未分配利润和盈余公积增加，宝钢可能加大投资力度或者准备面对风险或者为了偿还债务。股本增加，公司状况良好。
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所有者权益明细40,000,000,000.0035,000,000,000.0030,000,000,000.0025,000,000,000.0020,000,000,000.0015,000,000,000.0010,000,000,000.005,000,000,000.000.00股本资本公积盈余公积未分配利润123
四．财务结构分析
1.资产结构中货币资金合理，应收账款比重小，存货少，销路良好，固定资产比重大，其他资产比重大，应该降低其他资产比重。
2.权益结构中所有者权益先降后升，股本缓慢下降，资本公积缓慢下降，盈余公积和未分配利润增大，权益结构日益合理。
五．财务结构静态分析
资产负债表结构 单位：元 流动资产：78,056,498,746.13 流动负债：94,634,049,029.29 34% 43% 长期负债：4,702,446,502.87 2% 长期资产 ： 所有者权益：120,065,930,841.81 55% 148,611,841,082.08 66% 实收资本：83,021,381,373.70 38% 留存收益：37,044,549,468.11 17% 宝钢的长期资产比重较大，流动资产比例较少，流动负债多，长期负债少，面临偿债危机，所有者权益较多，股权融资比例大。
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六．财务结构动态分析
所有者权益先减后增，经营状况改善，财务状况良好。 1.资产质量分析
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标 ｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 581800.00｜1009000.00｜ 736200.00｜1286884.81｜ ｜净利润增长率(%) ｜ -42.3389｜ 37.0551｜ -42.7921｜ 121.2577｜ ｜加权净资产收益率(%) ｜ 5.2900｜ 8.7700｜ 7.0200｜ 12.9300｜ ｜资产负债比率(%) ｜ 47.0301｜ 45.6891｜ 50.9000｜ 48.4774｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润现金含量(%) ｜ 207.8034｜ 219.8811｜ 164.9311｜ 146.5207｜ ｜基本每股收益(元) ｜ 0.3500｜ 0.5800｜ 0.4200｜ 0.7300｜ ｜每股收益-扣除(元) ｜ 0.3800｜ 0.2500｜ 0.4000｜ 0.7200｜ ｜每股收益-摊薄(元) ｜ 0.3532｜ 0.5893｜ 0.4204｜ 0.7349｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元) ｜ 2.0014｜ 2.1031｜ 2.1317｜ 2.1451｜ ｜每股未分配利润(元) ｜ 2.2490｜ 2.0326｜ 1.7562｜ 1.6936｜ ｜每股净资产(元) ｜ 6.7092｜ 6.4692｜ 6.0813｜ 5.9800｜ ｜每股经营现金流量(元) ｜ 0.7340｜ 1.2958｜ 0.6934｜ 1.0800｜ ｜经营活动现金净流量增长｜ -45.5038｜ 82.7168｜ -35.6039｜ -21.4128｜ ｜率(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
2013年净利润较以前年度减少了，加权资本收益率减少，说明2013年宝钢经营出现了一些不利因素。未分配利润增加，将利润留给企业应对风险。
2.偿债能力指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标 ｜2013-12-31｜2013-09-30｜2013-06-30｜2013-03-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜流动比率 ｜ 0.8248｜ 0.7852｜ 0.7503｜ 0.8438｜ ｜速动比率 ｜ 0.4963｜ 0.4773｜ 0.4473｜ 0.4905｜ ｜资产负债比率(%) ｜ 47.0301｜ 47.9941｜ 48.1309｜ 46.9598｜ ｜产权比率(%) ｜ 88.7866｜ 92.2860｜ 92.7928｜ 88.5363｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
流动比率、速动比率均小于1，企业的偿债能力并不是十分理想，资产负债率维持在一个稳定的比率。
3.运营能力指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标 ｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜应收账款周转率 ｜ 19.1353｜ 24.6212｜ 32.4520｜ 32.8825｜
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｜存货周转率 ｜ 5.7278｜ 5.3454｜ 5.3845｜ 5.2695｜ ｜流动资产周转率 ｜ 2.5669｜ 2.5722｜ 3.0048｜ 3.3267｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜固定资产周转率 ｜ 2.2900｜ 1.9623｜ 1.9090｜ 1.7337｜ ｜总资产周转率 ｜ 0.8477｜ 0.8582｜ 0.9952｜ 0.9691｜ ｜每股现金流量增长率(%) ｜ -43.3555｜ 86.8763｜ -35.7963｜ -21.1679｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率 均比较大，企业周转能力良好，营运能力较好。
4.盈利能力指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(%) ｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜营业利润率 ｜ 4.0506｜ 1.8817｜ 3.9725｜ 8.2443｜ ｜营业净利率 ｜ 3.1843｜ 5.4584｜ 3.4767｜ 6.6094｜ ｜营业毛利率 ｜ 9.4735｜ 7.4587｜ 8.7477｜ 12.0369｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜成本费用利润率 ｜ 4.4392｜ 7.0353｜ 4.3254｜ 9.1691｜ ｜总资产报酬率 ｜ 3.6368｜ 6.2541｜ 4.0947｜ 7.9779｜ ｜加权净产收益率 ｜ 5.2900｜ 9.5200｜ 7.0200｜ 12.9500｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
2013年营业利润率为4.0506%，较以往有了很大提升，企业内部可能进行技术更新，加强了管理，盈利能力提升明显。
5．发展能力指标
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(%) ｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜营业收入增长率 ｜ -0.7571｜ -14.0984｜ 10.0696｜ 36.2867｜ ｜总资产增长率 ｜ 2.6225｜ -4.4240｜ 6.9584｜ 7.4188｜ ｜营业利润增长率 ｜ 147.1918｜ -64.8335｜ -46.8993｜ 129.4743｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润增长率 ｜ -42.3389｜ 37.0551｜ -42.7921｜ 121.2577｜ ｜净资产增长率 ｜ -0.2293｜ 4.0102｜ 1.6894｜ 10.0795｜ └───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
连续的负增长比率说明钢铁行业的发展进入了成熟期或者夕阳期，整个行业都不景气。
6.与行业比较
简称 总股本 实际流 总资产 排 营业收入 排 净利润 排 (亿股) 通A股 (亿元) 名 (亿元) 名 增长率 名 ───────────────────────────────────── 宝钢股份 164.72 164.72 2266.68 1 1896.8 1 -42.33 13 8
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