其风险相适应的收益，及时偿还各种到期债务，并使企业的各种经济资源得到有效利用。为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及社会贡献能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位目标、策略，以进一步挖掘潜力，为经济效益的持续稳定增长奠定基础。为此，经营者的财务分析目标为： 1. 了解企业资产的收益能力和流动能力； 2. 了解企业资产存量结构、权益结构； 3. 预测企业未来的收益能力和流动能力； 4. 进行财务筹资、投资决策； 5. 评价企业各项决策的执行情况。 （四）供应商和客户
供应商是企业原材料等资源的提供者，在现代企业契约关系中，供应商是企业的经济利益关系人。在赊购业务过程中，企业与供应商形成了商业信用关系，他们必须判断受信企业的信用状况、风险情况及偿债能力，因此，供应商和贷款人类似，他们对企业的信用和风险情况及其偿债能力尤为关注。
企业商品的消费者是客户，也是企业的经济利益关系人。企业在为客户提供商品和劳务时，同时承担着商品质量担保的义务。客户关心的是企业的连续提供商品和劳务的能力，希望通过财务信息了解企业销售能力和企业发展能力。 （五）政府部门
政府与企业的关系表现在多种形式上。政府一方面可以通过持有股权对企业行使全部或部分的业主权益，此时政府除关注投资所产生的社会效应外，还必然对投资的经济效益予以考虑。在谋求资本保全的前提下，期望能够同时带来稳定增长的财政收入；另一方面政府对几乎所有企业实行程度不同的管制，此时政府是以社会管理者的身份利用企业财务报表，吸取对其宏观经济管理、制定宏观经济政策有用的信息。
因此，政府考虑企业经营理财状况，不仅需要了解企业资金占用的使用效率，预测财务收人增长情况，有效地组织和调整社会资金资源的配置，而且还要借助财务会计报告分析，检查企业是否存在违法违纪、浪费国家财产的问题，最后通过综合分析，对企业的发展后劲以及对社会的贡献程度进行分析考察。 （六）职工
企业的职工通常与企业存在着长久、持续的关系。他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性及取得报酬的持续性和增长性。因此，他们关注企业的盈利能力及发展前景。 （七）潜在投资者
潜在投资者的投资目的尽管千差万别，但都是出于对投资收益和资源的有效利用的考虑，因此为了对自己的未来投资收益率做出合理的判断和评估，理所当然地会关注未来投资对象的财务状况和经营成果。
尽管不同利益主体进行财务会计报告分析有着各自的侧重点，但就企业总体来看，财务会计报告分析可归纳为三个方面偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。三者相辅相成，共同构成企业财务会计报告分析的基本目标与内容。
第三节 财务会计报告分析的基本方法与程序
一、企业财务报表分析的基本方法
决策依赖于评价，而评价则建立在比较的基础上。财务报表中列示的数据，都为某一项目的总额或净额，从这些数据中很难揭示企业财务状况、经营绩效与资金流转中存在的问题。财务会计报告分析究其本质，就是通过比较来发现矛盾，进而分析矛盾，从而有助于解决矛盾。所以财务会计报告分析的灵魂在于比较。财务会计报告分析可分为两种基本形式：同一
期间的财务会计报告分析和不同期间的财务会计报告分析。在会计实务中所对应的财务会计报告分析方法主要是：比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。
（一） 比较分析法（ComparisonAnalysis）
比较分折法是将企业某项目财务指标的变化进行对比，计算出财务指标变动值的大小，是财务分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的基础。比较分析法最主要的特点是区分相比较指标之间的差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。
通过比较分析，可了解财务指标存在的差距，结合其他分析方法的运用，从而确定：（1）造成差异的主要原因；（2）造成差异的是有利的还是不利的；（3）企业是否有能力采取措施消除不利差异，保持和发展有利差异，为决策提供依据。按比较对象的不同，比较分析法有两种比较方式：
（1）绝对数的比较分析。绝对数的比较是将某指标的实际数与标的值进行比较，通常包括：①与计划（或目标、定额）相比较，了解实际完成计划、定额的情况；②与前期相比较，了解分析指标的发展趋势；③与历史最好水平相比较，了解本期与历史最好水平的差距；④与国内外同行业先进水平相比较，了解本企业与国内外同行业先进水平的差距；⑤与主要竞争对手相比较，了解本企业与竞争对手的差距。
（2）相对数的比较分析。绝对数的比较分析反映出增减变化的绝对额，但无法消除规模的影响，可通过计算百分率来解决问题。相对数计算分为完成百分率和增减百分率，其计算公式为：
完成百分率＝指标的实际值÷指标的标的值×100%
增减百分率＝（指标的实际值－指标的标的值）÷指标的标的值×100%
在运用比较分析法时，应注意指标的相关性，分析的指标在性质上是同类的，就能够说明经济业务的内在联系。此外，还应注意指标的可比性。具体表现在：首先，计算口径一致，即相比较的财务指标所包括的内容、范围是一致的；其次，时间长度一致，即相比较的财务
指标应当是相同时间段、相同时间长度的结果；再次，计算方法一致，即相比较的财务指标的构成因素一致；最后，企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。 企业间比较分析的运用要点：
企业间的比较分析，最恰当的参照系当属同行业的其他企业或行业的平均水平。所谓行业，是指向市场提供同类产品或劳务的企业的集合。同行业的企业既然生产同类产品或提供同类劳务，它们应该具有基本相同的生产技术、基本相同的收入来源、取得单位收入的资源消耗也应当大体相等，总之，它们之间财务状况、经营成果与现金流量应该具有较高的可比性，其财务状况、经营业绩的差异，往往可以用它们不同的产品战略、经营战略、竞争优势等来解释。因此，通过比较同行业不同企业之间的财务状况、经营成果，我们也可以对特定企业相对于同行业其他企业而言，其财务状况是否更为稳健，其经营业绩是否更为优异作出评价，再结合行业经营的基本情况、行业的市场结构、企业的竞争战略分析，可以对特定企业的财务状况与经营业绩作出解释。财务分析师通过评价该企业的经营战略、竞争优势对该企业可能产生的持久影响，通过对企业所在的行业环境与宏观经济环境作一些总体预测，便可以对企业未来的财务状况、经营成果与现金流量作出预测，这种预测将成为利益相关人决策必不可少的重要信息。
不同企业之间的比较分析方法，绝对额比较是没有任何意义的。不同企业之间，其拥有的、能给其带来经济利益的经济资源的规模不同，其取得这些经济资源的方式存在差异，比较较他们盈利的绝对水平；负债的绝对水平是没有任何意义的。因此，企业之间的比较分析，主要是比较它们之间的财务比率，比较它们的共同百分比报表（结构比率），或者比较它们主要财务数据的增长情况（主要是比较不同企业某项财务数据的环比增长率）。
这里我们通过一个例子来说明一下这一点。不妨设存在A、B两个企业，其最近一个会计期间的净利润水平分别是5万元和45万元。哪一个企业的盈利能力更强？显然，我们不能说A企业的盈利能力不如B企业，因为两者创造其净利润所耗用的经济资源存在差别，它们的资本结构或者说它们取得这些经济资源的渠道也不尽相同，所以不能直接比较其净利润水平。我们不妨进一步假设：①A企业的总资产为100万元，没有负债；②B企业的总资产为1000万元，其中债权人为该企业提供了600万元的长期债务资金，利率为8%；③假设所得税税率为30%。有了这些数据，我们可以进行（见表1-1）计算。
表1-1
我们结合表1-1的计算过程，对两个企业的盈利能力作一些分析。
总资产净利润率、所有者权益净利润率是分别用总资产和所有者权益总额去除净利润得到的。它们的含义是：每1元的总资产、所有者权益能够带来几元钱的净利润，因此，比较这A、B两个企业的总资产净利润率、所有者权益净利润率，即比较两个企业运用单位经济资源赚取利润的能力，比直接简单地比较两个企业的净利润水平（绝对数）更有意义。比较两个企业的总资产净利润率，A企业为5%，B企业为4. 5%，似乎A企业运用资产赚取利润的能力更强。实则不然，这里忽略了一个很重要的事实，即两个企业取得其经济资源的来源存在差异，A企业没有举债而B企业举借了600万元的长期负债，换言之，A企业据以赚取利润的资产全部由所有者提供，而B企业用以赚取利润的总资产中，所有者只提供了400万元，而净利润全部属于所有者，因此，计算所有者权益净利润率更加富有意义，即计算所有者投入的每1元钱，能够为所有者带几元钱的利润，具有更高的相关性。比较两个企业的所有者权净利润率，A企业仍为5%，B企业则为11. 25%，显然，从所有者的角度来看，在B企业的单位投资，能够带来更大的回报，因此，B企业的盈利能力更强。 让我们换一个角度，如果我们旨在评价两个企业的投资业绩，或者说评价企业运用资产（资产是由投资形成的或者说资产是投资的结果）创造利润的能力，前面分析过，这里比较总资产净利润率，即净利润除以总资产，是不合适的，因为该计算公式中，分母是属于全体利益相关人的总资产，而分子确是只属于所有者的净利润。正确的做法是将分子扩大到包含全部经济资源提供者的利润概念，这一利润概念最恰当的指标是营业利润，即没有扣除利息和所得税，是企业运用资产创造的、属于所有者、债权人和政府的经济利益。营业利润除以总资产，我们称为总资产营业利润率，比较总资产营业利润率是反映投资绩效的最好指标。比较这两个指标，A企业的总资产营业利润率为7. 143%，而B企业为11. 228%，显然，B企业单位投资创造的营业利润高于A企业，B企业的投资业绩更好一些。
通过这个例子，说明这样几个问题：第一，绝对额分析没有意义。第二，要注意可比性，剔除不可比因素的影响。绝对额比较没有意义，主要因为绝对额不可比。本例中，如果两个企业均是全额股本融资，则比较其总资产营业利润率或所有者权益净利润率，无论对于分析股东单位投资的盈利能力，还是分析企业单位资产（单位投资）的盈利能力是没有区别的。但是，如果一个企业负有较大债务而另一个企业没有债务，即两者资本结构存在重大判别时，