用所有者权益净利润率判断企业的营业绩效，其可比性就因为资本结构的差别而下降了。第三，要结合分析目的选择恰当的财务比率。不同的分析目的，财务分析师选择的财务比率不同，如本例中，评价股东单位投资的回报率与评价公司投资绩效，所运用的财务比率不同。第四，企业间比较分析在本质上是一个参照系的选择问题，即借助于其他企业或其他可比的财务比率，来评价分析对象的财务状况、经营成果与现金变动情况。这一参照系，或者说一组能够代表一个特定行业正常的财务状况、经营成果的财务比率，我们一般称其为标准财务比率。
生成标准财务比率的基本方法有两种：一种是统计方法，以大量历史数据的统计结果作为标准。这一方法是假定大多数情况下是正常的，社会平均水平是反映标准状态的。脱离了平均水平，就是脱离了标准状态。另一种方法是采用工业工程法，即以实际观察和科学计算为基础，推算出一个理想的状况作为评价标准。这种方法假定各变量之间存在内在的比例关系，并且这种比例关系是可以认识的，如同企业建立标准成本一样，通过对这些数据之间的关系进行理论上的分析、通过对这些数据的实际值进行观察与统计分析，建立起一套标准的财务比率。
（二） 比率分析法（Ratio Analysis）
比率分析法是把同一报表或不同报表的某些彼此存在关联的项目加以对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。其作用为：（1）由于比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，将复杂的财务信息加以简化，以利于进行分析；（2）它揭示了报告内各有关项目（有时还包括表外项目，如附注中的项目）之间的相关性，实际上产生了许多新的、在许多决策中更为有用的信息。
如表1-2，同属一个行业的甲、乙两企业，其资产负债表中陈报的负债总额均为1000000元，哪个企业的债务负担更重？哪个企业不能到期偿债的破产风险更高？显然只分析两个企业的负债总额说明不了任何问题。但如果分别将两个企业的负债总额与资产总额进行比较，则可以很直观地得出甲企业的债务负担较轻，破产的风险较小，而乙企业的债务负担较重，破产的风险相对较大。
表1-2
假想中的两个企业的资产负债情况
甲企业 乙企业 负债总额 1000000 1000000 资产总额 4000000 1600000 资产负债率 25% 62.5%
仍如表1-2，如果计算两个简单的财务比率，即分别用资产总额去除该企业的负债总额，计算出两个企业的资产负债率，则两个企业的负债程度、到期不能偿债的能力一目了然了：甲企业的资产负债率为25%，即每元资产中有0. 25元是举债取得的，其债务负担显然较轻，到期不能偿债的可能性较小；乙企业的资产负债率为62. 5%，即其每元资产中，有0. 625元系通过举债取得的，显然其债务负担更重，不能到期偿债的可能性较大（两个企业属于同一行业，具有接近的资产组合，则其资产负债率与不能到期偿债的概率是正相关的，否则，两个不同行业的企业的资产负债率的比较则不能得出这样的结论）。
依据比率分析法中联系起来的两个数据之间的关系，可以将财务比率分为以下四类： 1、构成比率
构成比率又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：构成比率＝某个组成部分数额÷总体数额。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。 2、效率比率
它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。如将利润项目与主营业务成本、主营业务收入、资本等项目加以对比，可计算出成本利润率、销售利润率以及资本利润率等利润率指标，可以从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。 3、相关比率
它是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排得是否合理，以保障企业运营活动能够顺畅进行。如将流动资产与流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力。 4、周转比率
周转比率是指企业生产经营过程中某项资产的利用效率如存货周转率）或某项资产与它完成业务量的比值（如应收帐款周转率）。这类比率主要用于反映企业资金周转状况及其管理效率。
比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时对比率指标的使用应该注意以下几点：
（1）对比项目的相关性。计算比率的子项和母项必须具有相关性，把不相关的项目进行对比是没有意义的。例如销售成本与销售收入之间有关系，可以组成比率；而运输费用与有价证券之间就没有必然的联系，把这两个项目组成比率就没有意义。在构成比率指标中，部分指标必须是总体指标这个大系统中的一个小系统；在效率比率指标中，投入与产出必须有因果关系；在相关比率指标中，两个对比指标也要有内在联系，才能评价有关经济活动之间是否协调均衡，安排是否合理。
（2）对比口径的一致性。计算比率的子项和母项必须在计算时间、范围等方面保持口径一致。
（3）衡量标准的科学性。运用比率分析，需要选用一定的标准与之对比，以便对企业的财务状况做出评价。单一的比率不能充分说明问题，应将计算出来的比率与相关的比率进行对比分析，以作出正确的评价。例如企业当期的销售利润率是12%，是好还是不好，不能简单地下结论，如果企业以前各期都低于12%，那么企业是在向好的方向发展，可是同行业同类企业平均是15%，那么企业就还有较大的差距，应进一步努力。通常而言，科学合理的对比标准有：①预定目标，如预算指标、设计指标、定额指标、理论指标等；②历史标准，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义的时期实际水平等；③行业
标准，如主管部门或行业协会颁布的技术标准、国内外同类企业的先进水平、国内外同类企业的平均水平等；④公认标准。
（4）必须与其他资料相配合，经过细心考察，才能获得真相。例如，某公司账面上流动资产与流动负债之比为2：1，与标准比率相比，令人满意，然而若再考察其他资料（如报表附注），发现该公司正面临一项重大诉讼，而且通过法庭辩论，很有可能败诉，从而将付出一笔可能大于其全部流动资产的赔偿费。一旦败诉，公司的短期支付能力将陷入严重的困境。可见，对比率分析的可信性不能过分高估，应尽量配合其他有关资料全面评价，以避免做出错误的判断。
（5）企业运用比率分析法时，应注意指标的选择。财政部、国家经济贸易委员会、人事部和国家发展计划委员会于1999年以“财统字[1999] 2号”文件，颁布了《国有资本金效绩评价规则》和《国有资本金效绩评价操作细则》，制定了“工商类竞争性企业效绩评价指标体系”，具体内容见表1-3。
表1-3 工商类竞争性企业效绩评价指标体系
评价内容 基本指标 修正指标(±) 评议指标(±) 资本保值增值率 一、财务效益状况 净资产收益率 销售(营业)利润率 总资产报酬率 成本费用利润率 存货周转率 1.领导班子基本素质 2.产品市场占有能力 (服务满意度) 3.基础管理比较水平 二、资产营运状况 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 4.在岗员工素质状况 不良资产比率 5.技术装备更新水平 资产损失比率 流动比率 (服务硬环境) 6.行业或区域影响力 7.企业经营发展策略 三、偿债能力状况 资产负债率 已获利息倍数 速动比率 现金流动负债比率 长期资产适合率 经营亏损挂账比率 总资产增长率 销售(营业) 四、发展能力增长率 状况 资本积累率 三年资本平均增长率 固定资产成新率 三年利润平均增长率 8.长期发展能力预测
（三） 趋势分析法（Trend Analysis）
趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期的财务会计报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。具体做法是将连续数期的数据按时期或时点的先后顺序整理为数列，并计算它的发展速度、增长速度、平均发展速度和平均增长速度，用发展的思路来分析问题。采用这种方法，确定基期是至关重要的，通常有两种：固定基期和移动基期。即定基发展速度和环比发展速度。
1、定基发展速度
它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基发展速度＝分析期某指标数值÷固定基期该指标数值 2、环比发展速度
它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 环比发展速度＝分析期某指标数值÷前期该指标数值
例如以1997年年末的资产为基数，将1998年年末、1999年年末、2000年年末的资产都与1997年年末数进行比较，得到定基发展速度；又如，将1998年同1997年比较，1999年同1998年比较，2000年同1999年比较，就可得到环比发展速度。