稍低于零，说明扩张之后苏宁注重企业的后续发展能力，扩张速度放缓，到2016年，总资产增长率稍有上升。
三、杜邦分析
杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。这种财务分析杜邦分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标--权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据
1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率*权益乘数
总资产收益率=主营业务利润率*总资产周转率
净资产收益率=主营业务利润率*总资产周转率*权益乘数
1、净资产收益率=总资产收益率*平均权益成数 权益成数=1/1—资产负债率 时间 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31 备注 项目 权益乘数 2.8571 2.7778 2.7778 实际操作中用权益成总资产收益率 净资产收益率 2、总资产收益率 时间 项目 主营业务利润率 总资产周转率 总资产收益率 数据分析结果：
0.8603% 1.31% 1.0026% 2.96% 0.1268% 2.86% 数替代平均权益乘数 2013.12.31 0.0991% 159.22% 0.8603% 2014.12.31 2015.12.31 0.7565% 132.48% 1.0026% 0.559% 132.93% 0.1268% （1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的主营业务利润率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出苏宁电器的净资产收益率从2013年-2015年的逐年增加，说明了企业的财务风险在减小。
（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。苏宁公司权益乘数大，说明苏宁电器负债程度较高，企业风险较大。
（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。苏宁电器的销售净利率在这两年间有所下降，说明了该企业的盈利能力有所下降。
2015年杜邦分析如下图
净资产收益率ROE2.86%总资产收益率ROA0.8603%权益乘数（杠杆）1/(1-0.64)主营业务利润率0.599%总资产周转率159.22%净利润372,504,000主营业务收入135,548,000,000主营业务收入135,548,000,000资产总额88,075,700,000主营业务收入135,548,000,000全部成本137,607,248,000其他利润3,062,977,000所得税131,225,000流动资产长期资产2,193,460,000主营业务收入116,644,700，000货币资金长期投资营业费用16,644,700,000短期投资固定资产管理费用4,291,470,000应收账款无形资产财务费用104,282,000存货其他资产其他流动资产14,247，,02，,00 四、战略分析
五、结论