综合短期偿债能力分析
由上述折线图可以看出，在2003年至2013年的短期偿债指标中，盈余现金保障倍数的波动幅度很大，其余几个指标的变动幅度最为接近，比较平缓，其中流动比率和速动比率以及营运资本比在2007年之后逐步下滑，处于下降的趋势。而对于现金比率来说，自从 2008年之后一直处于平缓的趋势，保持在0.4不变。由此可以说明在这几年中间中兴公司的短期偿债能力变化幅度不大，相对比较稳定。
二，长期偿债能力
通过计算中兴通讯公司2003-2013年的主要指标值如下：
2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年资产负债率股东权益比率产权比率长期负债资本比
0.670.322.080.150.540.441.220.120.510.491.10.10.570.431.370.250.670.332.040.290.70.32.350.270.740.32.80.140.70.32.30.130.750.253.70.370.790.2130.760.760.243.240.761.资产负债率
资产负债率＝负债总额/资产总额
标准：对债权人——越低越好；对股东——要低于资产报酬率； 对管理者——适度负债
趋势：近几年呈上升趋势，至2013年达到一个小高峰。
时间 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 资产负债66.5 53.8 51.3 56.6 67.1 70.2 73.7 70.3 75.1 75.4 76.4 率
资产负债率10080604020020032004200520062007200820092010201120122013
分析：对于债权人来说中兴通讯公司资产负债率较高，财务风险相对较大，容易出现坏账。资产负债比越大，企业面临的财务风险逐渐增大，获取利润的能力也越来越强，说明企业能够很好的运用财务杠杆原理，提高企业股东收益。但应当小心因为现金流不足、资金断裂导致不能及时偿债，所以资产负债比率越高，偿债能力就会降低。一般认为60%较为适宜。从图可知，中兴公司的资产负债率在逐年增大，所以当小心因为负债过大，导致不能还债的现象发生。
2.产权比率
产权比率＝负债总额/股东权益总额
趋势：总体呈上升趋势，说明股东权益对债务的保障程度下降，企业的财务风险有所增加。
时间 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 产权比2.08 1.227 1.095 1.365 2.179 2.44 2.808 2.371 3.008 3.746 3.236 例
三股东权益比
股东权益比的折线比较稳定，说明公司财务风险在2003年-2013年间都比较稳定。产权比率和长期资本负债比波动相对来说比较一致。已获利倍数2003年-2004年呈下降趋势，2004年-2006年上升趋势，2006年-2008年下降，2009年-2010年上升趋势，2010年-2013年又呈下降趋势，变化幅度较大，这是由于息税前利润所致。 长期偿债能力综合分析
同短期偿债指标相比，中兴通讯的长期负债指标波动（资产负债率）波动浮动相对较大。但反映长期偿债能力的资产负债率比较稳定，说明了中兴通讯的长期偿债能力和短期偿债能力相比比较强。总之中兴通讯在2003年-2013年之间总体偿债能力比较稳定。
三营运能力分析
1.应收账款周转率（receivables turnover ratio） 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐平均余额 标准：该比率越高，说明应收账款的周转速度越快、流动性越强。一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的
流动性，提高企业短期债务的偿还能力。
趋势：近几年比较稳定，但从2012年有所下降，说明企业应收账款的变现速度下降。到2013年略有上升，整体还算稳定坏账损失较小，企业短期偿债能力相对稳定。 年份 2010 2011 2012 2013 应收账款周转率 3.81 4.16 3.67 3.76
2. 存货周转率（inventory turnover ratio） 存货周转率=销售成本/存货平均余额 又称：存货利用率存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工
作水平。
趋势：近几年呈缓慢的上升趋势，2013年上升幅度较大总体上中兴通讯公司的
生产运行和管理库存上的稳定和进步，相对运营能力稳定并在部分领域慢慢提升。
年份 2010 2011 2012 2013 存货周转率 4.42 4.44 4.85 6.05
3.流动资产周转率（liquid assets turnover ratio） 流动资产周转率＝销售收入/流动资产平均余额
权益：流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素
趋势：近几年缓慢呈下降趋势，到2013年时候略有上升。周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。 年份 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 流动资产1.321.401.181.191.211.221.001.37 1.16 1.15 1.21 周转率 3 3 3 7 1 7 8