资者认购的债券不得低于面值100万元。 3、 期限最短为1年。
4、 定向发行债券的担保金额原则上应不少于债券本息总额的50%；担保金额不足50%
或未提供担保定向发行债券的，应当在发行和转让时间向投资者作特别奉献提示，并由投资者签字。
5、 承销或自行组织的销售，销售期最长不得超过90日。
6、 公开发行的债券，在销售期内售出的债券面值总额占拟发行债券面值总额的比例不
足50%的，或未能满足债券上市条件的，视为发行失败。
? 证券公司次级债券，长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债数
额）的50%。
? 证券公司债券发行申报文件，经审计的最近3年及最近1期的财务会计报告。 ? 证券公司债券的上市数字条件：实际发行债券的面值总额不少于5000万元；上市债券
到期前1个月终止上市交易。 第三节：
① 远期交易从成交日至结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过365天。 ② 我国第一只上市的企业债券是“深盐田”，于1994年11月1日在深交所上市。 ③ 债券转托管业务：由于深市B股实行的是T+3交收，深市投资者若要转托管需在买入成
交的T+3日交收后才能办理；转托管证券T+1日（即次一交收日）到账，投资者可在转入证券商处委托卖出。 、
第五章 证券投资基金与衍生工具
第一节：
① 我国证券投资基金的发展状况（P191-193）：
- 16 -
早期探索阶段
1. 1987年，中国新技术创业投资公司（中创公司）与汇丰集团、渣打集团在中国香港
联合设立了中国置业基金，首期筹资3900万元RMB；
2. 中国境内第一家较为贵方的投资基金——淄博乡镇企业投资基金（淄博基金），于
1992年11月成立，是封闭式基金，并于1993年8月在上交所最早挂牌上市。 试点发展阶段代表性基金
3. 1998年3月27日，经证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公
司分别发起设立了两只规模均20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
4. 2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生。
5. 2002年8月推出的第一只以债券投资为主的债券基金——南方宝元债券基金。 6. 2003年3月推出的我国第一只系列基金——招商安泰系列基金。 7. 2003年5月推出我国第一只具有保本特色的基金——南方避险增值基金。 8. 2003年12月推出我国第一只货币型市场基金——华安现金富利金。 快速发展阶段基金创新新产品
9. 2004年10月成立国内第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金。 10. 2004年年底推出国内首只交易型开放式指数基金（ETF）——华夏上证50ETF。 11. 2006年5月推出国内首只生命周期基金——汇丰晋信2016基金。 12. 2007年7月推出国内首只结构化基金——国投瑞银瑞福基金。 13. 2007年9月推出首只QDII基金——南方全球精选基金QDII基金。 14. 2008年4月推出的国内首只社会责任基金——兴业社会责任基金。 15. 2009年5月推出ETF联接基金等。
② 封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通
过并经监管机构统一可以适当延长期限；开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回甚至会导致基金清盘。
③ 80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；60%以上的基金资产投资于股票的，
为股票基金。
④ 货币市场基金能够进行投资的金融工具：
1. 现金；
2. 1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；
- 17 -
3. 剩余期限在397天以内（含397天）的债券； 4. 期限在1年以内（含1年）的债券回购； 5. 期限在1年以内（含1年）的中央银行票据； 6. 剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券； 7. 其他被认可的具有良好流动性的货币市场工具； ⑤ 货币市场基金不得投资于以下金融工具：
1. 股票； 2. 可转换债券；
3. 剩余期限超过397天的债券； 4. 信用等级在AAA级以下的企业债券；
5. 国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及标准以下的短期
融资券； 6. 流通受限的证券； 7. 其他禁止的金融工具。
⑥ 货币市场基金的投资组合相关数字规定：
1. 投资于同一公司的发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%； 2. 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；
存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%。 3. 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%。 ⑦ 偏股型基金对股票的配置比例较高，一般为50%-70%，债券的配置比为20%-40%；股债
平衡型基金对股票和债券的配置较为均衡，约为40-60%。
⑧ 非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。
⑨ 在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价；而LOF的净值报价
频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。 ⑩ 2007年我国推出首批QDII基金。
? 代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而
基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。
? 设立公开募集基金基金管理公司，注册资本不低于1亿元，最近3年没有违法记录。 ? 基金份额持有人大会应当在6个月内选新的基金管理人。
- 18 -
? 证券投资基金的费用（P203-205）重点，需要理解一下。
? 股票基金应由80%以上资产投资于股票；债券基金应由80%以上的资产投资于债券。 ? 基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：
1. 一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%； 2. 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%。 第二节：
① 我国股票市场实行T+1清算制度，而期货市场是T+0，可以进行日内投资。
② 发行可转换公司债券与可交换债券的发行条件与不能公开发行的条件（P221-223）重点，
经常考，多看，数字太多不打了。
③ 信托投资公司担任特定目的信托受托机构：完成重新登记3年以上；注册资本不低于5
亿元人民币，并且最近3年年末的净资产不低于5亿元人民币；3年内没违法违法。 ④ 我国衍生工具市场发展状况：
1. 1988年，全国外汇调剂中心（中国外汇交易中心的前身）在上海成立，它实际上市
一个银行间外汇交易市场，该中心于1992年6月1日推出人们可能不外汇期货 2. 1991年8月1日，非上市公司海南新能源股份有限公司（琼能源）首次发行可转换
债券，该公司利用转股的契机，于1993年6月在深交所上市；
3. 1992年11月，中国宝安企业（集团）股份有限公司（深宝安）发行3年期可转换
债券，并于1993年2月深交所上市交易，这是中国第一家上市公司发行的可转换债券。
4. 2014年12月24日，中国证券市场第一单公开发行可交换公司债券在上海证券交易
所上市交易，本次发行人主体为宝钢集团。
5. 1993年3月10日，海南证券交易中心推出股票指数期货交易，这是中国第一只股
票指数期货合约。
- 19 -