6.债券交易有两种：
1）.全价交易：以含有应计利息的价格成交； 2）.净价交易：以不含有应计利息的价格成交。
①我国过去交易所债券采用全价交易，从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。 ②应计利息额=债券面值*票面利率／365（天）*已计息天数。 ③1年按365天计算，闰年2月29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天， 计息额=100*5%*136／365=1.863。 三．委托受理、执行与撤销：
1.委托受理：证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。
1）.验证与审单。主要对客户的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。主要是审查委托单的合法性及一致性。 2）.验证资金及证券。 2.委托执行与撤销： 1）.申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接到两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。 2）.申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。境外B股客户可通过境外证券代理商传到驻场B股交易员，再输入到交易系统。目前B股由境外证券代理商与证交所系统直接连接. 3）.■申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申报，9：25-9：30继续接受申报，但不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申报）。在委托未成交之前，可以撤单，部分成交后，成交部分不得撤单。 §4（P40）：竞价与成交。 知识点204（P40）：竞价与成交。 一．原则：证券竞价原则：
1.价格优先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、 2.时间优先（买卖方向和价格都相同，先申报优先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.70，时间13：35；乙卖出价10.40，时间13：40；丙卖出价10.75，时间13：25；丁卖出价10.40，时间13：38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。
二．方式：■我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。
上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为连续竞价。
深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为连续竞价。14：57-15：00收盘集合竞价 1.■集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合。确定成交价原则： （1）可实现最大成交量的价格。
（2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。 （3）该价格上至少有一方的单子能全部成交。如果两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交价（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘价若为10.13，就取10.10）。 2.■连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交。若能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分继续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。连续竞价确定成交价的原则： （1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。
（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。 （3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。 三．范围：竟价申报时有效申报价格范围 1.有涨跌幅限制:竟价有效价格申报范围： 1）.股票（A、B股）、基金类涨跌幅不得超过10%，ST、*ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报； 涨跌幅价格=前收盘价*（1+涨跌幅比例）；
2）.深证中小板股票连续竟价期间的有效竞价范围为最近成交价的±3%，超出该范围申报暂时不参加竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，主机自动取出，开盘集合竟价无成交的按前收盘价的±3%。 2.无涨跌幅限制: 竟价有效价格申报范围： 1）.上海买卖无涨跌幅限制的证券: A.开盘集合竞价阶段规定：
（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。 （2）基金、债券不高于150%，不低于70%。
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（3）债券回购交易无价格限制。
B.上海连续竞价阶段有效申报价格规定：
（1）90%即时最高买入价格≤申报价格≤110%即时最低卖出价格，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。
（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。 （3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。 （4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。 2）.深证无涨跌幅限制的证券： A. 集合竞价阶段规定：
（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内;
（2）债券上市首日开盘集合竞价为发行价格的上下30%;
（3）债券质押式回购开盘集合竞价均为前收盘价的上下100%。 B. 深圳连续竞价阶段有效申报价格规定：
（1）连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下10%; （2）债券除首日开盘集合竟价外均为10%;
（3）债券质押式回购连续竞价、收盘集合竞价均为前收盘价的上下100%. 3.首个交易日不实行价格涨跌幅限制：
1）.首次公开发行上市的股票(上交所还包括封闭式基金)。 2）.增发上市的股票（上交所有，深圳无）。 3）.暂停上市后恢复上市的股票。
4）.证券交易所或中国证监会认定的其他情形。 四．竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交。 知识点205（P47）:交易费用。
一．交易费用包括：佣金、过户费和印花税。
1、佣金。按成交金额一定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。2002年起，交易佣金实行最高上限向下浮动制度。券商收取佣金不得高于3‰，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。 2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A股为成交面额的1‰，起点1元，深证免收。
3、印花税。按成交金额的一定比例收取。2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰税率征收，对受让方不再征收。 二．交易所费用：
1.上海A股个人开户收费40元/户，机构开户400元/户；基金开户费5元/户； 2.上海债券佣金不超过成交额的0.2‰，起点1元； 3.ETF申购赎回小于份额的0.5%， 4.权证行权股票过户面额的0.05%； 5.B股个人开户上海19美元；
6.账户挂失补办，A股补原号10元/户，补开新户同新开户；销户5元/户； 7.深圳可转债不超过成交金额的1‰，代办A股按成交金额的3‰。
8.B股没有过户费但有结算费，在上海证券交易所为成交金额的0．5‰；在深圳证券交易所称为结算登记费，是成交金额的0．5‰，但最高不超过500港元。 9.基金交易目前不收过户费。 知识点206§5（P55）交易结算
一．目前我国证券市场采用的是法人结算模式。
二．客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入其在存管银行开立的同名银行结算账户，再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。 第三章 特别交易事项及其监管 §1(P59) 特别交易规定与交易事项 知识点301 (P59)：特别交易规定
一． 大宗交易:如果证券单笔买卖申报达到一定数额可以采用大宗交易方式。大宗交易不纳入证券交易所即时
行情和指数计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
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同左 ≥5万股或≥30万港元 同左 5000张或50万 500万且单只20万股 500万且单只100万 500万且单只2000张 9：15-11：30、13：00-15：10 申报时间 9：30-11：30、13：00-15：30 30 权益类、债券（除公司债外） 15：00-15：30 成交确11 公司债、专项资产管理计划 15:00-15:30 9：15-11：30、13：00-15：认时间 30 有涨跌幅限制 限制范围内确定 限制范围内确定 成交价12 前收盘价上下30%或当日已成交的前收盘价上下30%之间自行格限制 无涨跌幅限制 最高、最低价之间自行协商确定 协商确定 意向申报、定价申报、双边申13 申报类型 意向申报和成交申报 报、成交申报和其他申报 证券名称、成交价、成交量、买卖分别不同:1.权益类、债券2.14 公告信息 双方营业部名称 公司债、3.专项资产管理计划 二．证券回转交易是买入的证券在交收前全部或部分卖出（使交收前再度进行交易成为可能）。我国，债券和权证实行当日回转交易；B股实行次一交易日回转交易。深圳专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。 三．股票交易的特别处理: 1.主板“警示存在终止上市风险的特别处理”，股票冠以“*ST”，日涨跌幅5%。出现以下情形： 2年连续亏损或追溯后导致2年亏损；（其他答案一目了然）。前1个交易日前公告. 2.主板其他特别处理冠以“ST”，日涨跌幅5%.特别处理不是对上市公司的处罚，只是对目前状况的一种揭示，提示投资者注意风险。须出现以下情形（不要同*ST搞混）： （1）最近1年股东权益为负或年报被出具否定意见；
（2）*ST后可撤销风险警示，但最近1年扣除非经常性损益后的净利润为负； （3）受灾3个月内无法恢复； （4）主要银行账户被冻结； （5）董事会无法形成决议等。
3.中小板出现下列情形，实行退市风险警示：
（1）最近1个年度股东权益为负或年报被出具否定意见； （2）最近1年对外担保超1亿且占净资产值的100%以上；
（3）最近1年违规为关联方提供资金超过2000万或占净资产值的50%以上； （5）受到公开谴责后，24个月内再次受到谴责； （6）连续20个交易日，股票收盘价低于每股面值； （7）连续120个交易日，累计成交量低于300万股。 4.创业板内容相似,2个月；20日；120日/100万股 知识点302(P69)：特殊交易事项: 一．收盘价确定原则：
1.上交所收盘价为当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。当日无成交以前收盘价为当日收盘价。
2.深证以最后3分钟集合竞价结果作为当日收盘价，不能产生或未进行收盘集合竟价的，以当日最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。
二．停牌：对于开市停牌申报：证券开市停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可继续申报，也可撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。 1.盘中成交价格首超±20%，停牌30分钟； 2.盘中成交价格首超±50%，停牌30分钟； 3.盘中成交价格首超±80%，停牌至14：57。
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序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 内 容 A股单笔 B股单笔 基金单笔 国债及债券回购单笔 其他债券单笔 债券现货及质押回购单笔 多只A股 多只基金 多只债券 上 交 所 ≥50万股或≥300万 ≥50万股或≥30万美元 ≥300万份或≥300万元 1万手或1000万 1000手或100万 深 交 所
三．除权与除息： 1.除权（息）价=［（前收盘价-现金红利）+配股价格*流通股份变动比例］/（1+流通股份变动比例）。例如：某公司10元派发现金红利1.50，同时按10配5的比例配股，配股价6.40，若公司股票除权除息日前收盘价为11.05，则除权报价=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。 2.在权证业务中： 1）标的证券除权的，权证的行权价格、行权比例作相应调整。 2）标的证券除息的，行权比例不变，行权价格调整。
3）新行权价格=原行权价格*除权（息）日参考价/前一日收盘价
四．交易异常情况处理：异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。 1.无法申报的交易席位数量超过总数10%；
2.行情中断营业部数量超过总数10%的，可以实行临时停市。 3.交易所主机在停市期间继续接受申报，恢复后实行集合竞价。 知识点303(P72)固定收益证券综合电子平台：
一．定义：上交所2007年开发固定收益证券综合电子平台，主要进行固定收益证券（债券）的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。
二．交易商：有两种：第一，交易商，是特殊机构投资者。第二，一级交易商，是持续提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商（‘做市交易商’）。
1.一级交易商进行连续双边报价，每个交易日双边报价中断时间累计不超过60分钟； 2.双边报价应是确定报价，其价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手。 三．固定收益证券交易：
1.交易时间为9：30-11：30，13：00-14：00。
2.交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中可以匿名或实名，询价中必须实名方式申报。20分钟确认。3.净价申报：最小价格变动单位0.001元。申报数量为手（1000元面值）。 4.涨跌幅价格=前一交易日参考价格（加权平均价）*（1±10%） §2(P74) 交易信息和交易行为监督与管理 知识点304 (P74)：交易信息。
一．即时行情：交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息。还要编制：日报表、周报表、月报表和年报表，及时公布。虚拟开盘参考价、虚拟匹配量都是集合竞价时当时时点立即执行的价格和量。
二．证券指数：交易所编制综合指数、成分指数和分类指数。编制遵循公开透明的原则。 三．证券交易公开信息：
1.对于有价格涨跌幅限制的证券，出现下列情形之一的，将公布交易金额最大的5家营业部的信息： （1）日收盘价格涨跌幅度偏离值超过7%的前三只证券。（深交所为前5只证券） （2）日价格振幅超过15%的前三只证券。（深交所为前5只证券） （3）日换手率超过20%的前三只证券。（深交所为前5只证券） （4）首个交易日不实行价格涨跌幅限制。
2.出现以下情形之一的，属于异常波动，公布交易金额最大5家营业部信息：对无价格涨跌幅限制不纳入 （1）连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±20%。
（2）ST类连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到±15%.（深交所为±12%）
（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍且3个交易日内的累计换手率达20%。
3.上交所对违规交易的证券实施特别停牌的应公布信息：
（1）成交金额最大的5家营业部名称和买入、卖出数量和金额。
（2）股份统计信息。证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。 知识点305(P78)：交易行为监督。
一．证券交易所对证券交易实行实时监控。上交所重点监控：（答案一目了然）。 二．对于情节严重的异常交易行为，交易所采取措施： （1）口头或书面警示； （2）约见谈话；
（3）要求相关投资者提交书面承诺；
（4）限制相关证券账户交易：限制买入（但允许卖出）、限制卖出（但允许买入）、限制买卖。相关人员有异议的，可提出复核申请；
（5）申请证监会冻结相关证券账户或资金账户； （6）上报中国证监会查处。
知识点306(P81)：合格境外机构投资者证券交易管理 1.合格境外机构投资者：
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1）.应当委托1个境内商业银行作为托管人托管资产； 2）.委托≤3个境内证券公司办理境内的证券交易活动。
3）.中国证监会对合格投资者实施监督管理，国家外汇管理局对合格投资者实施外汇管理。 2.境外投资者的境内证券投资应遵循下列持股比例限制： （1）单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的10%；
（2）所有境外投资者持一家上市股票总和不超过总股份20%。但战略投资者的持股不受上述比例限制。
3.交易管理：所有合格境外投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额达到总股本的16%及其后每增加2%时，要公开该持股信息。若比例超出，5个交易日减持到以下。 第四章 证券经纪业务
§1（P83）证券经纪业务概述 知识点401（P83）：证券经纪业务：
一．证券经纪业务定义：证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
二．证券经纪业务分类：1.柜台代理买卖；2.证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。 三．证券经纪业务中，包含四要素： 1.委托人； 2.证券经纪商：
1）证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。 2）（可出多选）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。
3）经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。 3.证券交易所； 4.证券交易对象。
四．证券经纪业务特点：
1.业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点； 2.证券经纪商的中介性；
3.客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任； 4.客户资料的保密性。 知识点402（P85）：经纪关系的建立。
一．经纪关系的确立：投资者先要开立证券账户，然后就与经纪商建立特定的经纪关系，成为其客户。这一关系的建立过程包括：
1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》；这一环节起投资者教育的作用。
2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）；《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。
3、客户在证券营业部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）。
二．三方存管：2007年已全面实施第三方存管。三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。三方存管与原来的变化主要体现在： 1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行。 2、指定的商业银行须为每个客户单独建立管理账户。 3、客户、证券公司和商业银行三方签订合同。
4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的商业银行办理。 5、指定商业银行保证客户随时能查询。
三．委托人和经纪商的权利义务：经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。委托单如经双方签字或盖章，性质上就相当于委托合同，委托关系表现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
1、委托人的权利。（答案一目了然）。 2、委托人的义务。（1）认真阅读《风险揭示书》等；（2）接受交易结果，履行交割清算义务；其他答案一目了然。 3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求，其他一目了然。
4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不代替客户进行决策；公平交易，不得以非正当手段牟取私利。具有包括：
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