证券投资学的这么个小众点WHY
3、集中各类社会资金积极参与投资。 4、披露公司信息，引导资金合理流向。 5、制定交易规则，对交易者进行严格监控。
6、灵敏反映经济运行情况，为进行经济预测和决策直接提供参考依据。 组织形式：
1、会员制：由会员自愿加入组成，不以赢利为目的（欧美大部分）
2、公司制：由银行，投资信托机构及各类公司共同的出资占有股份建立起来，以赢利为目的（港台） (三)场外交易市场（OTC）重要
1、概念：是指在证券交易所外进行证券交易的各种分散，无形市场的总称。场外市场通常是指柜台市场以及第三市场、第四市场。场外交易市场是交易所市场的补充。
2、场外交易市场存在和发展的必要性：（嘿嘿）
（1）证券交易所可达到的市场容量相对流通证券的供给量过于狭小，必须依靠场外交易予以补充。
（2）在证券交易所挂牌上市的条件较为苛刻，使得大多数证券无法进入其中流通，只能通过场外市场进行交易。
（3）场外交易市场的交易形式更为灵活多样，因而可以某些证券的特定交易需要。
（4）在场外进行交易可以降低成本，从而可节约交易费用。 3、特点：
（1）无形市场：无固定的交易场所和时间 （2）交易方式非常灵活多样：
投资者即可委托证券商买卖证券，也可直接同证券商进行交易，不需要集体竞价，可以讨价还价。 （3）交易成本低
（4）交易对象是否广泛，数量很大，交易商品一般为中小企业证券，私募证券。交易者不愿支付佣金或希望保持交易秘密的证券，缺乏投资价值的证券。 （5）实行行业自律管理，证券交易管理规则比较宽松。 4分类:
(1)柜台交易市场：
16
证券投资学的这么个小众点WHY
广义：即场外交易市场的别称
狭义：最常见的场外交易市场，即店头交易市场，不能在交易所挂牌交易的股票。 （2）第三市场：通过非交易所会员的证券商，在交易所外进行已在证券交易所挂牌上市的证券交易的场外交易市场。
（3）第四市场：机构投资者及大户之间避开证券经纪人，直接利用计算机网络和自动报价系统进行股票买卖的场外交易市场。 九、我国开展创业板的定义、意义、特点：（很重要） 1、定义： 2、特点： 3、意义：
（1）为中心创新企业的持续发展提供融资渠道和发展机会。 （2）为创业投资、私募股权投资提供退出机制和渠道。
（3）中小企业通过创业板市场发行和上市，有助于公司内部法人治理结构的健全。
（4）会壮大资本市场，有利于我国多层次资本市场的形成。 十、证券交易与证券行情：
一、概述：证券行情一般是指上市债券和股票等在交易过程中的报价和成交方面的相关信息，是交易内容的一种表现形式。 二、证券行情的解读与分析
股票名称（股票的代码）、开盘价（Open）、收盘价（Close）、最高价（High）、 最低价（Low）、买入价、卖出价 、涨跌（幅）、成交量、成交金额 买盘＋卖盘≠成交量 外盘+内盘=成交量。 内盘与外盘 ：
? B外盘：又称主动性买盘
? 即成交价在卖出挂单价的累积成交量。成交价在卖出价叫外盘。 ? S内盘：又称主动性卖盘
即成交价在买入挂单价的累积成交量。成交价在买入价叫内盘。 含义：
① 内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若 内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。
② 通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多
17
证券投资学的这么个小众点WHY
还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。 换手率
（1）定义：换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。
计算公式为:换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)×100%。
（2）涵义：一般来说，当股价处于低位时，当日换手率达到4%左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率达到20%左右时则应引起警惕
（3）数字解读：我们可以椐此将10日平均换手率大于3%作为一个选股的基本条件，重点研究那些比较活跃的股票，以提高选股效率。尤其对那些已被高度控盘的股票，10日平均换手率大于5%，而后又缩量至换手率小于3%的股，要重点关注
八 一些常用术语
①多头：指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
②空头：对商品交易所或证券交易所的价格看跌而卖出期货或证券 ③踏空：股票涨了，没买、空仓没赚着
④跳水：指股票大跌加急跌，如瀑布，而非缓流。
一般跌2%为微跌 3%以下为正常跌可叫调整 3%以上到5%可以叫重跌 5%以上可以叫大跌 、跳水!
⑤割肉：指高价买进股票后，大势下跌，为避免继续损失，低价赔本卖出股票。 ⑥敲进：股票交易中,直接按照卖出价格买进股票的迅速行为. ⑦敲出：股票交易中,直接按照买入价格卖出股票的迅速行为. ⑧套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。
⑨解套：指当套牢时通过各种策略，使股票回归成本或有盈利。 十一、股票价格指数：（很重要） 一、概述
（一）由来：1884年查尔斯·亨利·道第一次用铅笔和纸找出一种衡量尺度, 这就是久负盛名的道琼斯平均股价指数。世界上第一个股票价格价格诞生了。 （二）股票价格指数（Stock Index）
18
证券投资学的这么个小众点WHY
1、概念：以反映一定时期内某一证券市场上多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标. 2、公式：
报告期平均股价
股票价格指数＝───────×基期指数值 基期平均股价 它是表明股票市场价格水平变动的相对数。 （三）股票价格指数的作用
1、综合反映股票市场股票价格的变动方向和变动程度； 同时分析各种股价对股票市场股价总水平的影响程度。 2、分析股价长期内的变动趋势,是投资者进行投资决策的指南。
3、在宏观上，股指可以预测国民经济景气情况和企业经营业绩， 是一个国家经济政治的“晴雨表”。
4、作为某些金融衍生产品的标的物，如指数期货、指数期权，为投资者进行股价指数期货交易、期权交易提供工具。 （四）股票价格指数的分类 1、根据计算样本不同：
①综合指数（Composite Index）是指以全部的上市股票为样本编制而成的股价指数，它通常比较全面与准确，但由于样本不断的增加，故它的可比性较差。 如我国的上证综合指数和深证综合指数就属于此类。
②成份指数（Component Index）就是只选取一部分作为样本进行计算的指数，可比性较好，计算也较简单，如果选择的样本股具有相当的代表性，则指数计算的结果也能够较好的反映股市的变动。
如S&P500指数和上证180指数就是成份指数。 2、根据编制原理的不同，广义的股价指数
①股价平均数（Stock Average）采用简单的价格平均法，用来衡量样本股总的价格平均水平，实际上是一个表示价格的数值。 道·琼斯30种工业股票价格平均数（DJIA）
②股票价格指数（Stock Index）是将样本在计算期的股价与某一基期的股价相比较而得到的相对数，反映的是股票价格的相对水平。大多数的股价指数都属于此种类型，如美国的标准·普尔500指数（S&P500），国内的上证指数等。
19
证券投资学的这么个小众点WHY
3、根据样本的来源有无行业限制
1、全市场指数（Full- Market Index）的样本股的来源没有行业限制，全部的上市股票都有可能被选入样本，一般也称为大盘指数。
2、分类指数（Indice by Category）的样本股票只能来自特定的行业范围，分类指数是建立在全市场指数的基础之上的，编制分类指数的目的是进一步为投资者选择哪一行业股票进行投资提供参考意见。
如上海证交所从1993年5月3日开始将全部上市公司分为5类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类，分别计算和公布各分类股价指数 （五）股票价格指数编制机构
证券交易所、金融服务机构、咨询研究机构、新闻单位 二、股票价格指数的编制方法 1 步骤：
A.从股票市场商选定几十种或者几百种有代表性的股票作为计算样本；（或者全部股票）
B.计算某一期的股票样本市场收盘价的市价总和，再用总股数来除，得到股票价格平均数；
C.选定某年某月某日为基期，基期的股票价格平均数定为100（或为50、1000等），以后各期的股票价格平均数同基期相比得出的百分数，就是各时期的股票价格指数。 几种著名的股价指数
世界主要的股指、道－琼斯股票价格平均数、纳斯达克指数、 标准－普尔股价指数、伦敦《金融时报》指数、日经－道平均股价指数、 香港恒生股价指数 三、我国主要的股价指数
（一）上证综合指数、上证180指数、上证50指数、
上海证交所于1991年7月15日开始编制和公布的，以1990年12月19日为基期，基期值为100，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制 。计算公式为：
本日股价指数=本日股票市价总值?基期股票市价总值?100 （二）深证综合指数、深圳成分股指数、中小企业板指数
由深圳证券交易所从1995年1月3日开始编制 ，并于同年2月20日实时对外发布。成份股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数
20