2010年注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案
（天）
改变信用政策后应收账款应计利息＝36000×80/360×（1＋15％）×60/80×21×12％＝17388（元）
应收账款应计利息减少额＝24480－17388＝7092（元）
存货应计利息增加额＝（2400－2000）×60×12％＝2880（元） 现金折扣成本增加额
＝36000×（1＋15％）×80×40％×5％＋36000×（1＋15％）×80×30％×2％＝86112（元）
（2）改变信用政策后的净损益增加＝108000＋12240＋7092－2880－86112＝38340（元） 所以该公司应该推出现金折扣政策。
6.为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：
如果自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。
如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。
F公司适用的所得税税率为25％，税前借款（有担保）利率为8％，该投资项目的资本成本为12％ 要求：
（1）计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。 （2）计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。 【答案及解析】
由于租赁设备所有权不转移，所以属于税法上的经营租赁。 （1）租赁资产成本＝760＋10＋30＝800（万元）
自购方案每年的折旧额＝800×（1－5％）/8＝95（万元） 租赁期每年的税后现金流量＝－170×（1－25％）－95×25％＋30×（1－25％）＝－128.75（万元）
租赁期满资产的账面余值＝800－95×6＝230（万元）
租赁期末资产的税后现金流量＝－280＋（280－230）×25％＝－267.5（万元） （2）税后担保借款的利率＝8％×（1－25％）＝6％ 相对于自购方案而言
租赁方案的净现值＝800－128.75×（P/A，6％，6）－267.5×（P/F，12％，6）＝31.38（万元）
由于净现值大于零，所以应该采用租赁方案。 （注：根据2009年新税法的相关规定，判定租赁性质的标准只有一条，即所有权是否转移）
四、综合题（本题型共2小题，第1小题19分，第2小题18分，共37分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）