(2)全球金融市场监管标准与规则逐步趋同。
(3)全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一。 (4)全球衍生品市场快速发展。 二、中国金融市场的发展(★) (一)金融市场体系基本形成
我国已经形成了一个交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化的金融市场体系。
(二)金融市场功能不断深化
随着金融市场体系的逐渐形成，我国金融市场功能不断深化。这主要体现在以下几个方面：
(1)金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。目前，我国金融市场已形成了票据、债券、股票、基金、期货、黄金等比较完整的产品系列；同时还出现了债券买断式回购、债券远期交易、外汇掉期交易、利率互换、远期外汇交易、权证等新的金融工具和金融衍生品，
(2)金融市场的厚度逐渐增加，金融市场规模不断扩大，资源配置能力显著提高。 (3)金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多样化。各金融机构和企业的市场参与程度快速提高；投资者尤其是机构投资者表现活跃，市场影响力与日俱增；个人投资者直接或是通过基金等集合型投资工具参与市场交易。
(三)金融市场基本制度建设日益完善 (1)金融市场法律制度逐步建立与完善，《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国保险法》等一系列金融法律清晰界定了市场各方的权责关系，各个监管部门陆续制定和发布了一系列金融市场规章和规范性文件。
(2)金融市场监管体系逐渐形成，形成了以人民银行、银监会、证监会和保监会等市场监管部门分工合作、沟通协调，较为完整的金融市场监管架构。
(3)金融市场基础建设也取得较大成果。 (四)金融市场对外开放程度不断提高
引进的外资金融机构数量快速增加，开展业务的地域范围与业务对象不断扩大；多家合资证券公司、基金管理公司也先后成立；同时我国金融市场主体也积极参与国际市场。
第四节 货币市场
一、货币市场概述（★★★） 1．货币市场的定义
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、资金拆借、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。这些交易工具期限较短，可以随时在市场上出售变现，从这个意义上说，它们常常作为机构和企业的流动性二级准备，故被称为准货币，而融通短期资金的市场也被称为货币市场。
2．货币市场的特征 (1)低风险、低收益。 (2)期限短、流动性高。 (3)交易量大、交易频繁。
二、货币市场的组成(★★★★★) (一)同业拆借市场
同业拆借指银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。同业拆借利率的形成机制分为两种：一种是由拆借双方当事人协定，塞种机制下形成的利率主要取决于拆借双方拆借资金愿望的强烈程度，利率弹性较大；另一种是借助中介人经纪商，通过公开竞价确定，这种机制下形成的利率主要取决于市场拆借资金的供求状况，利率弹性较小。
在国际货币市场上，最典型的、最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，它是浮动利率融资工具的发行依据和参照。
(二)商业票据市场
商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。商业票据的市场主体包括发行者、投资者和销售商。商业票据的发行者包括金融公司和非金融公司。商业票据 的投资者主要包括保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金组织等。商业银行代理发 行商业票据、代为保管商业票据以及提供商业票据发行的信用额度支持等。 美国商业票据市场上，大多数商业票据的发行面额都在10万美元以上，二级市场商业票据的最低交易规模为l0万美元。美国商业票据的期限一般少于270天，最常见的是30-50天。
目前我国票据业务的主要形式是商业汇票的承兑、贴现和再贴现。 (三)银行承兑汇票市场
银行承兑汇票市场是以银行承兑汇票为交易对象的市场。银行对未到期的商业汇票予以承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任，银行承兑汇票具有安全性高、信用度好和灵活性好的特点。
银行承兑汇票最常见的期限有30天、60天和90天等几种。另外，也有期限为180天和270天的。交易规模一般为10万美元和50万美元。
(四)回购市场
回购市场是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。从本质上说，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
(五)短期政府债券市场
短期政府债券是政府作为债务人，承诺1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。在我国，无论是期限在1年以内还是1年以上，即由政府财政部门发行的政府债券，均有称为国库券的习惯。相比之下，在国外，期限在1年以上的政府中长期债券称为公债，l年以内的证券方称为国库券。
国库券的市场特征主要有： 1．违约风险小
国库券是国家的债务，因而它被认为是没有违约风险的。 2．流动性强
由于国库券是一种在高组织性、高效率和竞争市场上交易的短期投资工具，所以它具有高度的可流通性。这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。
3．交易成本低
对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直接从货币市场购买的唯一有价证券。 4．收入免税
我国的国库券免交个人利息所得税。 (六)大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单市场是银行大额可转让定期存单发行和买卖的场所。大额可转让定
期存单(CDs)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
大额可转让定期存单的特点主要有： (1)不记名； (2)金额较大；
(3)利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高； (4)不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。 (七)货币市场基金市场
货币市场基金是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。这类基金的资产主要投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等短期有价证券。
三、货币市场在个人理财中的运用(★★★)
随着国民的理财意识的增强，客户已不满足于银行储蓄带来的微薄收益。
不同货币市场的理财产品特点不同。货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资。其中货币市场基金由于具有很强的流动性，收益高于同期银行定期存款，是银行储蓄的良好替代品；人民币理财产品、依托产品投资期限固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买。投资者购买时，可根据产品各自的特点，选择适合自己的理财组合，在确保安全性、流动性的基础上获得投资收益的最大化。
第五节 资本市场
资本市场是期限在1年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的
跨时期选择，交易对象主要包括股票、债券和证券投资基金。
一、股票市场(★★★★★) (一)股票市场概述 1．股票的定义
股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票包含发行主体、股份、持有人三个基本要素。其特征包括： (1)收益性—持有股票可能为投资者带来收益。 (2)风险性—持有股票可能产生经济利益损失。 (3)流动性—持有人可以按自身需要和市场情况转让股票。 (4)永久性—股票的有效期与股份有限公司的存续期间相联系，股票所载有权利的有效性是始终 不变的。
2．股票的分类
根据股东享有权利和承担风险大小的不同，股票分为普通股股票和优先股股票。 (1)普通股。普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股份，它代表着最终的剩余索取权，其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的；普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权、选举权、被选举权等，他们通过投票(通常是一股一票制和简单多数原则)来行使剩余控制权。
(2)优先股。优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在可以分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。
按投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股。按照股票是否流动可将其分为流通股及非流通股两大类。我国上市公司股票还可分为A股、8股、H股、S股等。
近年来，由于B股的融资功能缺失，交投清淡，有关8股改革的呼声越来越高。2012年中集集团B股转H股的成功完成，为8股改革提供了全新模式。中集集团也成为首家由A+B股转为A+H股的上市公司，预计B股有条件开展“B转H”的上市公司可能会积极参与。
3．股票市场
股票市场是股票发行和流通的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般地，股票市场可以分为一级市场、二级市场，一级市场也称为股票发行市场，二级市场也称为股票交易市场。
股票市场是上市公司筹集资金的主要途径之一。股票市场的变化与整个市场经济的发展是密切相关的，股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。
(二)股票市场交易机制
1．股票的发行与交易股票发行市场又被称为股票的一级市场，是股票发行者为扩充经营资本，按照一定的法律规定和发
行程序，向投资者出售新股票所形成的市场。股票的出售是通过股票承销商(证券公司)进行。证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。
2．股票价格指数
股票价格指数简称股份指数，是用来衡量计算期一组股票价格村f对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。
我国的主要股票价格指数有：上证综合指数、深证综合指数、深证成分股指数、上证50指数、上证180指数和沪深300指数。
境外主要股票价格指数有：道·琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ(纳斯达克)综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数。
(三)股票市场的职能
股票有如下四个方面的职能：一是积聚资本。上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集资本。二是转让资本。股市为股票的流通转让提供了场所，使股票的发行得以延续。三是转化资本。股市使非资本的货币资金转化为生产资本，它在股票买卖者之问架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化 提供了必要的条件。四是给股票定价。股票本身并无价值，虽然股票也像商品那样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资本的价值无关。股票的价格是由股票市场中的供求来确定的。
(四)股票市场在个人理财中的运用
作为理财工具之一，股票投资具有高风险和高收益特征，对于风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。
二、债券市场(★★★★★) (一)债券市场概述 1．债券的定义
债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
2．债券的特征
作为一种理财产品，债券具有以下四个特征：(1)偿还性，债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付本息；(2)流动性，债券持有人可以转让债券；(3)安全性，债券持有人的收益相对固定；(4)收益性，债券能为投资者带来一定的收入。债券的收益来源有三个：(1)利息收益；(2)资本利得，投资者可以通过债券交易取得买卖差价；(3)债券利息的再投资收益。
3．债券的分类
根据发行主体不同，债券可划分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券等。按期限不同，债券可划分为短期债券、中期债券和长期债券。按利息的支付方式不同，债券可划分为附息债券、一次还本付息债券和贴现债券等。按票面利率不同，债券可以划分为零息债券，定息债券和浮息债券。
4．债券市场
债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分，是一国金融体系中不可或缺的部分。
5．债券市场的功能
债券市场的功能主要有：(1)债券市场具备融资功能；(2)债券市场具备价格发现功能；(3)债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
(二)债券市场发行和交易机制 1．债券的发行
债券市场分为发行市场(也称一级市场)和流通市场(也称二级市场)。 除政府和金融机构外，公司同样可以发行债券。《中华人民共和国公司法》规定，三类公司可发行公司债：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控制企业。
债券发行需要确定的要素包括发行金额、发行期限、发行利率、发行价格、付息频率、