B．银行承兑汇票 C．短期政府债券 D．货币互换 E．开放式基金
28．衡量债券收益率的指标有（ ）。 A．名义收益率 B．实际收益率 C．投资收益率 D．持有期收益率 E．到期收益率
29。从交易对象的角度看，货币市场主要由（ ）等子市场组成。 A．证券投资基金 B．同业拆借 C．商业票据 D．国库券 E．回购协议
30．下列描述属于货币市场特点的有（ ）。 A．交易期限短 B．资金交易量犬
C．交易工具收益较高而流动性差 D．风险相对较低 E．流动性强
31．以下有关期权价格决定因素的说法正确的有（ ）。 A．期权价格的高低很大程度上由期货价格决定 B．期权距到期日时间越长，期权费就越高 C．预期波动率越大的货币期权，其期权费越高
D．货币利率越高，期权费越低，利率越低，期权费越高
E．期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的 32．我国票据市场的主要交易形式有（ ）。 A．银行承兑汇票的交易市场 B．融资性票据市场 C．票据承兑业务
D．银行办理的票据贴现业务 E．银行办理的票据再贴现业务
33．回购协议市场的交易特点有（ ）。 A．流动性强 B．安全性高
C．收益稳定且超过银行存款收益 D．税收优惠
E．回购协议中所交易的证券主要是金融债券 34．政府发行短期债券的主要目的有（ ）。 A．满足政府短期资金周转的需要 B．获取投资收益
C．为中央银行的公开市场业务提供操作工具
D．作为流动资产的二二级准备
E．当作投资组合中一项重要的无风险资产 35．资本市场具备并发挥的功能有（ ）。 A．筹集资金的重要渠道 B．资源合理配置的有效场所 C．调剂资金余缺 D．有利于企业重组
E．促进产业结构向高级化发展
36．下列有关证券流通市场的组织方式的说法，正确的有（ ）。 A．场内交易包括证券交易所交易和柜台交易 B．场外交易是指在证券交易所以外进行的交易
C．在各国金融市场的发展历程中，无论是参与者、交易品种还是交易数量，场内交易均占主导地位
D．证券交易所在二级市场上处于核心地位 E．场外交易是二级市场的基础与主体 37．金融远期合约的缺点包括（ ）。 A．无法规避价格风险 B．非标准化合约
C．柜台交易不利于信息交流和传递 D．没有履约保证，违约风险较高 E．不利于形成统一的价格
38．属于金融市场中的服务中介的有（ ）。 A．会计师事务所 B．银行
C．证券交易所
D．投资顾问咨询公司 E．证券评级机构
39．关于黄金市场在投资中的运用，说法正确的有（ ）。 A．黄金随时可以变成钞票 B．黄金价值稳定，流动性高
C．黄金是对付通货膨胀的有效手段
D．黄金期货的风险较小，适合普通投资者投资 E普通投资者适合投资实物黄金和纸黄金 三、判断题
1．个人既可以是金融市场上的资金供给方，亦可以是资金需求方。 （ ） 2．在其他条件相同的情况下，债券期限越长，风险越高。 （ ）
3． 股票投资具有高风险高收益特征，风险承受能力较低的客白不适宜投资。 （ ） 4． 债券价格与到期收益率成正比。 （ ）
5． 目前我国的外汇市场属于无形市场。 （ ） 6． 保险的投资风险很高。 （ ） 7． 金融衍生品具有可复制性。 （ ） 8． 研究者通常将短期政府债券的利率作为无风险利率的替代，这说明短期政府债券是无风险的。 （ ）
9． 投资者在股票市场购买股票时，若报出的价格比较高而且时间比较早，买到股票的可能
性就更大。 （ ）
10．金融期货的买人方对是否履约具有选择的权利。 （ ）
11．在商业票据贴现市场上，各种贴现形式，表面上是票据的转泄与再转让，实际上是资金的融通。 （ ）
12．期权费是指期权的执行价格。 （ ）
13．票据经过银行承兑，有相对小的信用风险，是一种信用等级较高的票据。 （ ） 14．通常情况下，资产的流动性与盈利性是负相关的。 （ ） 15．同业拆借市场最重要的交易对象是银行间存款。 （ ）
16．资本市场通过间接融资方式可以筹集巨额的长期资金。 （ ） 17．产业结构的高级化指的是实现产业的升级换代。 （ ） 18．证券经纪人必须是交易所会员，而证券商则不一定。 （ ） 19．通常称为“买空卖空”的交易指的是期货交易。 （ ） 20．证券发行在证券交易所内进行。 （ ）
21．投资者可以通过买入股票现货、卖出股票价格指数期货的方式，在一定程度上抵消股票价格变动的 风险损失。 （ ）
22．金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于产品市场。 （ ） 23．期权买方的损失可能无限大。 （ ）
24．金融市场的风险分散或转移仅是对个别风险而言。 （ ） 25．期限越长，则风险越大，金融工具的发行价格越低；利率越低，发行价格也越低。 （ ） 26．不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则敢决于企业盈利状况。（ ）
27．资本市场的金融工具主要包括回购协议、债券、基金、股票等。 （ ）
28．看涨期权又称卖出期权，因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨，故可以以市价卖出而获利。（ ） 29．政府既是货币市场上重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节者。 （ ） 30．在银行同业拆借市场上，日拆常以信用度较高的金融工具为抵押品。 （ ） 31．一般来说，股票的筹资成本要高于债券。 （ ）
32．抵押债券的收益高于信用债券，长期债券的收益高于中短期债券。 （ ）
33．有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交易。 （ ） 34．一般而言，1年期以内的短期资金融通市场我们都称之为货币市场，那么商业银行的短期流动资金借款也应算作货币市场。
35．因债务人不履行约定义务所带来的风险称为市场风险。 （ ） 36．央行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的干预者。 （ ）
37．掉期外汇买卖实际上是由两笔金额相同、方向相反、交割日相同的交易构成的。 ( )
参考答案及解析
一、单项选择题 1．D[解析]商业票据的面额较大，所以商业票据的主要投碜者是大的商业银行、非金融公司、保险公司等机构投资者，一般个人投资者较少参与。
2． C[解析]大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。因此，发行人一般是商业银行。
3． C[解析]货币市场主要包括同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、回购市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场，C选项正确。A选项和B选项属于资本
市场，D选项是金融衍生品市场。
4． C[解析]LIBOR(London Interbank Offer Rate)伦敦银行同业拆借利率，是浮动利率融资工 具的发行依据和参照。 5． C[解析]银行中长期债券的期限是3年以上的长期金融工具，属于资本市场工具。6． B[解析]债券折价发行，实际的到期收益率高于票面利率， 7．D[解析]远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间．按确定的价格l买卖一定数量某种金融_r-具的合约，是从某种标的资产派生出来的金融工具，属于金融衍生工具。
8． B[解析]银行业监督管理委员会是金融市场的监管者，不能作为投资者和筹资者参与市场交易。 l
9． A[解析]融通货币资金是金融市场发展的基础，也是金融市场的基本功能。
10．D[解析]货币市场是一种债务2r_具的交易市场，因此具有氐风险、低收益的特征；资金融通期限通常在1年以内，因此具有高流动性的特征。
11．D[解析]《公司法》规定，三类公司可发行公司债券：股份确限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业。
12．B[解析]社会保险是指通过国家立法形式，以劳动者为保障对象，政府强制实施，提供基本生活需要的一种保障制度，具有非营利性、社会公平性和强制性等特点。如养老、失业，基本医疗。
13．C[解析]保险产品按照保险标的划分为人身保险、财产保险与投资型保险产品。
14．D[解析]黄金市场由供给方和需求方组成。黄金的供给方主要有产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团。选项D属于黄金的需求商。
15．D[解析]按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看跌期权。按行权日期不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。按基础资产的性质划分，金融期权r以分为现货期权和期货期权。因此，D项符合题意。
16．B[解析]外汇市场的交易可以分为三个层次。即商业银行与客户之间、商业银行同业之间和商业银行与中央银行之间的交易。在外汇市场上，商业银行同业市场交易额占90％以上，它决定外汇汇率的高低。
17．A[解析]保险产品基本的功能是转移风险、分摊损失和补尝损失，即保障功能。保险产品还具有融通资金功能。保险产品不具有快速增值的功能。
18．D[解析]投资者买入股票的同时购买了看跌期权，那么股要价格上涨的时候，不执行期权权利，便可获得股票上涨收益；如果未来股价下跌，则可以执行看跌期叔权利将风险转移给卖出期权的空头，仅仅损失期权费。这就体现了金融市场的避险功能。
19．C[解析]以外币计价的债券同时要承担汇率波动的风险，区此风险高于以本币计价的债券。20．A[解析]境外主要股票价格指数有道?琼斯股票价格平匀指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指故和日经225股价指数。21．B[解析]债券的特征包括：①偿还性；②流动性；③安全性；④收益性。 22．D[解析]按照投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股。
23．A [解析]参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人。
24．C[解析]古玩投资的特点是：①交易成本高、流动性低；②投资古玩要有鉴别能力；③价值一一般较高，投资者要具有相当的经济实力。
25．C[解析]交易中介包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证彖交易所和证券结算公；]等。故选C项。
26．C[解析]日经225股价指数、《金融时报》股价指数、道?琼斯股价指数和恒生指数都是当令国际证券市场上有很大影响的股价指数。其中，最早、最享盛誉和最有影响的股价指数
是道?琼斯股价指数。
27．B[解析]资本市场是筹集长期资金的场所。因此，购买短期国库券不属于资本市场交易。 28．A[解析]股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。股票价格波动幅度大，给持有人带来巨大的风险，在现货市幻和股票价格指数期货市场做相反的操作，可以在一定程度抵消股票价格变动的损失。因此是管理系统性风险的需要。 29．C[解析]消费者物价指数上涨，说明通货膨胀加剧了．故债券投资者承担了通货膨胀风险。
30．A[解析]《保险法》第126条规定，保险人委托保险代理人代为办理保险业务的，应当与保险代理人签订委托代理协议，依法约定双方的权利和义务及其他代里事项。
31．D[解析]金融市场按交易地域分为国内金融市场和匡际金融市场；按定价方式分为公开市场和议价市场；题干是按交易标的物来划分的。 32．B [解析]货币市场区别于其他市场的重要特征有：①一一般没有正式的组织。货币市场所有的交易，特别是二级市场的交易几乎都是通过电信方式联系进行的．②市场交易量大。巨额交易使得货币市场实际上成为一个批发市场。③是一个公开市场。任何人或机构都可以进入市场进行交易，不存在固定不变的顾客关系。 33．B[解析]财富功能属于金融市场的微观经济功能。
34．C[解析]拆借利率是根据拆借市场的资金供求关系来决定的，它能比较灵活地反映资金供求的变化情况，是短期金融市场中最具有代表性的利率，其他短期借贷利率通常是比照同业拆借利率加一定的幅度来确定的。
35．C[解析]证券投资基金是通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投费收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。它是一种信托投资方式，与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。 36．B[解析]期货和远期实质上是一种买卖合约；互换实质上是一种交换协议；金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约，因此，它实质上是赋予持有人一种权利的衍生工具。
37．C[解析]回购协议中约定的都是短期交易，对所买证券的安全性、流动性都要求非常高，因此，回购协议中所交易的证券主要是政府债券。
38．A[解析]投资基金作为一种现代化的投资工具，主要具有以下三个特征：①集合投资。基金是这样一种投资方式：它将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。②分散风险。基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的公有制使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。③专业理财。基金实行专家管理制度．这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。
39．B[解析]根据《保险法》的规定，投保人对保险标的必须具有保险利益，即投保人必须对保险标的具有法律上承认的利益，不具有保险利益的，保险合同无效。
40．D[解析]财产保险是指投保人根据合同约定，向保险人交付保险费。保险人按保险合同的约定对所承保的财产及其有关利益因自然灾害或意外事故造成的损失承担赔偿责任的保险。因此，财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险。
41．A[解析]①用C代表期权费，X代表执行价格，P代表引期市场价格，可得出看涨期权买方收益的公式：
买方的收益=P—X—C(如果P≥X)买方的收益一一C(如果P 本题中，交易者选择执行期权，则按照160美元执行价格买入百度股票，同时在现货市场以