第九章 货币供给
二、单项选择题（10题，每题1分） 1．货币供应量一般是指（ C ）
A．流通中的现金量B．流通中的存款量
C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差 2．货币供给的根本来源是（ A ）
A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入
3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（ B ） A．货币供给决定于整个金融体系的运作 B．货币供给决定于货币当局的政策 C．货币供给决定于客观经济过程 D．货币供给决定于财政政策的实施
4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（ C ） A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡 5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（ A ） A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨 C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨
6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（ B ） A．上升 B．下降C．不变D．不确定 7．基础货币是由( C )提供的
A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部 8．派生存款是由（ A ）创造的
A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司 9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（A ）
A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款 10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（ A ）
A．超额存款比率 B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率 三、判断题（10题，每题1分）
1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。（ T ）
2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。（ T ） 3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。（ F ）
4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。（ T ） 5、基础货币中具有乘数效应的部分主要是现金。（ F ）
6、货币乘数取决于四个因素的变动，即现金漏损率、超额准备金率、活期存款法定准备金率、定期存款法定准备金率以及定期存款与活期存款之比。（ T ） 7、货币供应量是由四个经济主体，即公众、银行部门、政府及货币当局共同决定的。（ T ）
8、财政赤字往往会导致基础货币增加。（ T） 9、地下经济活动越猖獗，现金漏损率越高。（ T ） 10、信用货币时代，可以完全由市场来调节货币供给。（ F ）
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五、计算题（3题，每题8分）
1、去年货币供应量为100亿元，今年经济增长率为10％，物价上涨率为12％，货币流通速度不变，问今年货币供应量应增加多少？如果基础货币量为400亿，现金漏损率为10％，超额准备金率为10％，那么，为实现货币供应量目标法定准备金率定多少合适？
2、假定支票存款的法定准备金率为10%，并且整个银行体系没有任何超额准备金的情况下，有一家银行的客户提走了1000元的支票存款，试计算整个银行体系的存款收缩总额。
3、原始存款1000万元，法定存款准备金率9%，提现率6%，超额准备金率5%，试计算整个银行体系的派生存款。 八、案例题（21分）
中国货币流动性过剩之谜题之一：货币乘数之谜
自2006年初以来直到目前，流动性过剩始终是一个热门话题，巨大的过剩货币正在强劲地推动中国的资产价格上涨，从而开始酝酿出日益扩大的资产泡沫风险。为了防范这个风险，政府一方面在加强回收过剩流动性的力度，一方面在努力打压地产和股市的泡沫，围绕流动性产生的原因，有太多的谜团。
从货币流动性过剩产生的源头看，可能是货币乘数的上升，即每单位基础货币所派生形成的广义货币倍数上升了，因此提高存款准备金率始终是各国央行消减货币流动性的重要工具。为了抑制中国货币流动性的增长，近几年央行除了不断扩大对冲操作业务，也在不断提高存款准备率金，从2003年到2007年初，法定存款准备金率已经从6%提升到9.5%，连续提高了7次，但是根据央行的报表计算，中国的货币乘数却从2003年末的4.23上升到了2006年末的5.3，为什么在央行大幅度提升存款准备金率的条件下，货币乘数会不降反升呢？
根据货币乘数公式，货币乘数不仅与存款准备金率有关，也与商业银行的超额准备金率和现金对存款的比率有关，而且这两者也同法定存款准备金率一样，和货币乘数成反比关系。所以，如果当法定存款准备金率提升而超额准备金率或现金比率下降的时候，就会抵消提升法定存款准备金率的部分作用，甚至导致货币乘数上升。从2003年以来的实际情况看，超额存款准备金率和现金比率的确有下降的情况。
2006年末与2003年末相比，法定存款准备金率在抵消掉超额存款准备金率与现金比率的下降后，仍然实际提升了1.1个百分点，按照这个结果，根据货币乘数公式计算，本应使货币乘数下降6.1%，但实际结果却是到2006年末，货币乘数反而上升了25.3%，这个结果，当然会导致货币过剩流动性的急剧增长。那么是什么原因导致货币乘数不降反升呢？如果不搞清楚这个问题，很可能会导致央行依据传统货币理论所进行的消除货币过剩流动性的种种努力付诸东流。
思考分析：货币乘数不降反升的成因分析？ 提示：可以从黑灰经济占款—黑色、灰色交易占用现金，产值却未计入GDP，货币相对官方产值过剩；两极分化使钱多的人不需花钱，钱少的人不敢花钱等等方面考虑。
要求：有观点、有内容、有结合（所学知识与案例内容）。
九、案例题（21分）
中国货币流动性过剩之谜题之二：货币流通速度下降而货币过剩增加
自2006年初以来直到目前，流动性过剩始终是一个热门话题，巨大的过剩
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货币正在强劲地推动中国的资产价格上涨，从而开始酝酿出日益扩大的资产泡沫风险。为了防范这个风险，政府一方面在加强回收过剩流动性的力度，一方面在努力打压地产和股市的泡沫，围绕流动性产生的原因，有太多的谜团。
在货币供给量正常的情况下，如果货币的流通速度提升，也会使货币流通量相对于经济运行的正常需要量而富裕，因而产生货币流动性剩余。但是从近几年的实际情况看，中国的货币流通速度也是下降趋势，（表二略）是根据GDP与M2的比率所计算的货币流通速度的变化。
自2003年中国货币流动性过剩显著增强以来，中国的货币流通速度是在不断下降的，按理说这种变化趋势，本应是会导致货币流动性的减少，具体地说，如果按照2002年的货币流通速度，到2006年末货币的流动性本应是减少2万亿元，但结果却是流动性过剩更加显著。所以货币流通速度的变化，不仅不能解释货币流动性过剩产生的原因，反而增加了更多的迷雾。
思考分析：试析我国货币流通速度下降的成因 提示：可以从黑灰经济占款—黑色、灰色交易占用现金，产值却未计入GDP，货币相对官方产值过剩；金融资产吸纳货币；两极分化使钱多的人不需花钱，钱少的人不敢花钱等等方面考虑。
要求：有观点、有内容、有结合（所学知识与案例内容）。
第九章 货币供给习题参考答案
五、计算题（3题，每题5-8分）
1、去年货币供应量为1000亿元，今年经济增长率为10％，物价上涨率为12％，货币流通速度不变，问今年货币供应量应为多少？如果基础货币量为400亿， 现金漏损率为10％，超额准备金率为10％，那么，为实现货币供应量目标法定准备金率定多少合适？（8分） 解答：
（1）1000×???1?10%??1?12%?/1??=1232（亿）(4分)
1?10%?400 推出r=15.71% (4分)
10%?10%?r今年货币供应量应为232亿元；为实现货币供应量目标法定准备金率定15.71%合适。
2、假定支票存款的法定准备金率为10%，并且整个银行体系没有任何超额准备金的情况下，有一家银行的客户提走了1000元的支票存款，试计算整个银行体系的存款收缩总额。（5分）
解：
整个银行体系的存款收缩额=1000/10%=10，000元
（2）1232=
3、原始存款1000万元，法定存款准备金率9%，提现率6%，超额准备金率5%，试
计算整个银行体系的派生存款。 （8分） 解答：
派生存款=总存款—原始存款
总存款=原始存款×存款派生倍数=1000×1/（9%+6%+5%）－1000=4000（万元）
八、九评分参考要点：
（1）准确理解谜题（7分）
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（2）从一个或多个角度解释谜题（7分） （3）密切联系所学知识与案例内容（7分）
第十章 货币需求
二、单项选择题（16题，每题1分）
1、在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间间隔长短对货币需求的影响分别是 A 。
A、正相关，正相关 B、负相关，负相关C、正相关，负相关 D、负相关，正相关
2、在正常情况下，市场利率与货币需求成 B 。
A、正相关 B、负相关 C、正负相关都可能 D、不相关 3、货币本身的收益与货币需求成 A 。
A、正相关 B、负相关 C、正负相关都可能 D、不相关 4、弗里德曼的货币需求函数中预期通胀率越高，货币需求 A 。 A、越少 B、越多 C、不变 D、都不是
5、已经发生的通货膨胀对货币需求的影响是 A 。 A、增加 B、减少 C、不变 D、都不是
6、股票的预期收益率上升导致货币需求的 B 。 A、增加 B、减少 C、不变 D、都不是 7、提出现金交易说的经济学家是 C 。
A、凯恩斯 B、马歇尔 C、费雪 D、庇古 8、M=KPY是属于 B 的理论。
A、现金交易说 B、现金余额说C、可贷资金说 D、流动性偏好说 9、根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会 A 。
A、抛售债券而持有货币 B、抛出货币而持有债券C、只持有股票 D、只持有商品
10、按照凯恩斯的货币理论，当市场利率相对稳定时，人们的货币需求决定因素是 D 。
A、预防动机 B、交易动机与投机动机之和 C、交易动机 D、交易动机与预防动机之和
11、鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯的 A 的货币需求理论的重大发展。 A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、谨慎动机
12、托宾的资产选择理论是对凯恩斯的 C 的货币需求理论的重大发展。 A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、公共权力动机 13、惠伦发展了凯恩斯的 B 的货币需求理论。
A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、谨慎动机 14、在投机动机货币需求分析中引入资产组合理论的是，这是 B 提出的观点。 A、凯恩斯 B、托宾 C、鲍莫尔 D、马克维茨
15、现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对 B 的需求。 A、宏观的货币需求 B、存款货币 C、微观的货币需求 D、名义货币需求 16、下面是储藏性货币需求减少的因素是 B 。
A、价格上升 B、预期价格上升C、收入增加D、非货币资产的收益下降 三、判断题（16题，每题1分）
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1、弗里德曼认为利率变动对货币需求影响极小，而凯恩斯则认为利率是影响货币需求的重要因素。T
2、弗里德曼把许多资产都视作货币的替代物。T
3、弗里德曼认为货币需求相对于货币机会成本的变动不敏感。F 4、弗里德曼认为货币需求函数不稳定。F
5、在货币政策方面，凯恩斯派认为，经济动荡的原因在于货币当局反复无常地变动货币增长率。F
6、收入不变，如果人们的持币要求增大了，货币的流通速度就放慢。T 7、费雪的货币需求理论实际上已经考虑到持币的动机和持币的机会成本（利率）问题的作用和影响。F
8、弗里德曼把货币的流通速度看成常数。F
9、凯恩斯学派对凯恩斯理论的发展就是使得分析更加精巧了。利率也成了影响交易和预防性货币需求的因素。T
10、詹姆斯·托宾、阿伦·梅尔泽和莱德勒等人的实证研究表明，货币需求对利率确实敏感。T
11、罗杰斯（Rutgers）大学的博多（Michael Bordo）和斯德哥尔摩(Stockholm)经济学院的乔伦（Lars Jonung）考察了很多国家近一百多年来货币流通速度变化的情况。他们的结论是，几乎所有国家的货币流通速度变化都呈“倒V”字形。F
12、凯恩斯强调了利率对预防性货币需求的影响。 F 13、剑桥方程式重视货币作为一种资产的功能。T 14、惠伦研究了交易性货币需求中利率的作用。F。 15、投机性货币需求同利率存在着正相关关系。F
16、“平方根法则”描述了收入和利率对预防性货币需求的影响。 F 五、计算题（2题，每题8分）
1.假设今后十年经济增长率应保持7%的速度，计划每年调价幅度为2%，货币流通速度年递减率为2.5%，试计算货币需求年增长率（根据交易方程式计算）。 2.明年的经济形势预测如下：①经济增长率为10%；②物价上涨率不超过10%；③货币流通速度不变。试计算明年的货币需求增长率为多少？（根据交易方程式计算）
八、案例题（21分）
中国货币流动性过剩之谜题：中国为何会形成如此之大的货币存量
自2006年初以来直到目前，流动性过剩始终是一个热门话题，巨大的过剩货币正在强劲地推动中国的资产价格上涨，从而开始酝酿出日益扩大的资产泡沫风险。为了防范这个风险，政府一方面在加强回收过剩流动性的力度，一方面在努力打压地产和股市的泡沫，围绕流动性产生的原因，有太多的谜团。
到2006年末，中国的广义货币M2已达34.56万亿元人民币，按当年汇率折算，相当于4.3万亿美元，当年中国GDP总值为20.94万亿元人民币，折合2.6万亿美元，货币存量相当于GDP的1.65倍。根据世界银行和美联储的数字，2006年美国GDP总值为12.9万亿美元，12月末的M2为7.1万亿美元，美国货币存量相当于GDP的55%。
中国的货币存量已相当于美国的60.6%，GDP总值却仅相当于美国的20.2%，如果换算成同等经济规模，中国的货币存量就是美国的3倍，或比美国整大出2倍。改革开放以来，中国存款的年均增长率为23.5%，90年代以来，广义货币的
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