单价变动对材料消耗额的影响数=④-③=714 000-612 000=102 000(元)
（5）检验分析结果。
材料消耗总差异数=13 200+(-61 200)+ 102 000=54 OOO(元)
评价：本年材料消耗总额比上年增加54 000元，主要是由于产量比上年多生产了100台，使得材料消耗总额增加13 200元；材料单价比上年增长了1元，使得材料消耗总额增加了102 000元；材料单耗比上年减少了2公斤，使得材料消耗总额减少了61 200元。三项综合不难看出，原材料上涨是材料消耗总额超支的主要原因，采购部门控制材料成本是当务之急。
例如：某企业2001年3月某种原材料费用的实际数量是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。
由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成的，因此，可以把材料费用总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。假定三个因素数值如下表所示:
? （二）差额计算法 连环替代法的一种简化形式。 程序
a对Y的影响: Δa =（a1 - a0） x b0 x c0 b对Y的影响: Δb=a1 x （b1 - b0 ） x c0 c对Y的影响: Δc=a1 x b1 x （c1 - c0 ） a、b、c对P的全部影响= a1b1c1 - a0b0c0
? 差额计算法举例
仍按上例资料，改用差额计算法测算各因素变动对综合财务指标变动的影响。 （1）各因素对材料消耗额的影响
? 产量变动对材料消耗额的影响数=（5 100-5 000）×22 × 6=13 200(元) ? 单耗变动对材料消耗额的影响数=5 100 × （20-22） × 6=-61 200(元)
? 单价变动对材料消耗额的影响数=5 100 × 20 × （7-6）=102 000(元) ? 材料消耗总差异数
=13 200+(-61 200)+102 000=54 OOO(元)
? 计算结果表明，两种方法计算结果相同。
? 四、平衡分析法 含义
? 平衡分析法是对经济活动中具有某种平衡关系的经济指标进行分析的一种
方法。
公式
? 本期销售额(进价)=期初商品存货额+本期购进额-期末商品存货额
? 举例
单位：万元
? 五、综合分析法（见第八章） （一）杜邦分析法 （二）沃尔评分法
（三）综合指数法
? 第4节 财务报表分析资料
? 一、财务报表分析资料的来源渠道
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? 表1-8 公司存货情况表
? 公司财务报表及报表附注； ? ? ? ?
公司年度报告、中期报告； 公司重大公告； 行业报告； 审计报告；
? 高等院校和科研、咨询机构报告； ? 政府机构和中介机构报告；
? 新闻媒介，尤其是财经、商业类的报刊、网站、电台、电视台等，都会及时报道甚
至分析有关行业的经济指标，这常常是同业比较分析的依据； ? 公司自身的信息研究机构及人员报告等。 ? 二、财务报表分析的基本资料 会计报表
? 资产负债表； ? 利润表；
? 现金流量表；
? 股东权益变动表；
报表附注
? 企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、重要会
计政策和会计估计等等
? （五）财务报表附注 附注应当按照如下顺序披露： 1．企业的基本情况 2．财务报表的编制基础
3．遵循公司会计准则的声明 4．重要会计政策和会计估计
5．会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明或有事项的说明 6．报表重要项目的说明 7．其他需要说明的重要事项
? 三、其他报表分析资料 其他公司报告 审计报告
? 无保留意见 ? 保留意见 ? 否定意见
? 无法发表意见
? 思考与练习 ? 见教材P45 ? 【案例讨论】 受困于超速扩张的顺驰
? 请搜集有关顺驰的资料，分析并回答如下问题： ? 顺驰的超速增长对公司价值产生了什么影响？
? 顺驰增长速度与其财务危机之间具有什么关系？
? 公司利润率与资产周转率对公司可能的发展速度有什么影响？ ? 公司利润率与资产周转率之间是什么关系？
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? 从这个案例中我们还能得到什么启示？ ? ? ? ?
财务报表分析
第一节 财务报表分析概述
第二节 财务报表分析的基本方法 一、比率分析法
? 比率分析法---两个相互联系的项目加以对比计算的比率，以确定经济活动变动情况
的分析方法。 ? 比率分析法有：效率比率、结构比率和相关比率。
? 优点：计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间
进行比较。
? 注意几点：对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性 ? 第二节 财务报表分析的基本方法
? 二、因素分析法
? 因素分析法或连环替代法---分解确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法。 ? 实际指标：Pa=Aa×Ba×Ca
? 计划指标：Ps=As×Bs×Cs
? 实际与计划的总差异为Pa－Ps ? A因素变动影响=（Aa－As）×Bs×Cs ? B因素变动影响=Aa×（Ba－Bs）×Cs ? C因素变动影响=Aa×Ba×（Ca－Cs） ? ? ? ?
第二节 财务报表分析的基本方法
材料成本=产量×单位产品材料消耗量×材料单价 材料成本总差异=21 600-17 920=3 680（元） 产量变动对材料成本的影响值：
? （180-160）×14×8=2 240（元）
? 单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响值： ? 180×（12-14）×8= -2 880（元） ? 材料单价变动对材料成本的影响值： ? 180×12×（10-8）=4 320（元） ? 将以上三因素的影响值相加：
? 2 240+（-2 880）+4 320=3 680（元） ? 第二节 财务报表分析的基本方法 ? 第二节 财务报表分析的基本方法 ? 第三节 财务比率分析 ? （一） 短期偿债能力
? 企业流动资产对流动负债及时足额偿
? 还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。 ?
? 第三节 财务比率分析 ? （二）长期偿债能力分析
? 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 ? 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% ? 股东权益比率=1-资产负债率
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? 产权比率=负债总额÷所有者权益 ? ? ? ?
权益乘数=资产总额÷股东权益总额 =1 ÷（1-资产负债率）=1+产权比率 利息保障倍数=息税前利润÷利息支出 第三节 财务比率分析
? （三）资产管理比率（营运能力）分析
? 资产管理比率---是企业总资产及其各个组成要素的运营能力，一般 ? 用资产的周转速度来衡量 。
? 资产周转速度指标主要有两类：周转率（次数）、周转天数 ? 某项资产周转率（次数）
? ＝营业收入（周转额)÷该项资产平均余额
? 某项资产周转天数＝计算期天数÷该项资产周转率（次数） ? 第三节 财务比率分析 ? 1.应收账款周转率
? 应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额
? 应收帐款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款) ÷2 ? 2.存货周转率
? 存货周转次数=营业成本÷存货平均余额 ? 存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2
? 存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数
? =计算期天数×存货平均余额÷营业成本 ? ? ? ?
第三节 财务比率分析
3.流动、固定、总资产周转率
流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)÷2
? 固定资产周转率=营业收入÷固定资产平均净值 ? 固定资产平均净值
? =（期初固定资产净值 +期末固定资产净值）÷2 ? 总资产周转率=营业收入÷资产平均总额 ? 第三节 财务比率分析
? （四）盈利能力分析
? 营业利润率= 营业利润/营业收入×100％
? 营业净利率=净利润/营业收入×100％
? 营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100％
? 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 ×100％
? 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 ? 净资产收益率=净利润/净资产平均余额×100%
? 总资产报酬率=息税前利润总额 /资产平均与额 ×100%
? 资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%
? 第三节 财务比率分析
? 第三节 财务比率分析 ? 每股收益指标分解：
? 每股收益=净利润/普通股平均股数
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? =股东权益收益率×平均每股净资产 ? ? ? ?
=总资产收益率×股东权益比率×平均每股净资产
=营业净利率×总资产周转率×股东权益乘比率×平均每股净资产 第三节 财务比率分析 （六）企业发展能力分析
? 营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100% ? 资本积累率= 本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100% ? 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% ? 营业利润增长率=本年利润增长额/上年营业利润总额×100% ? 第三节 财务比率分析 ? 三年营业平均增长率
? =( -1)×100% ? 三年资本平均增长率? ?
? =( -1)×100% ? 第四节 企业财务状况的综合评价 ? 一、财务比率综合评分法 ? 二、杜邦分析法
? 第四节 企业财务状况的综合评价 ? 杜邦体系各主要指标之间的关系
? 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 ? ? ? ?
=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 其中：营业净利率=净利润÷营业收入?
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额? 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额
? =1÷(1-资产负债率) ? 第四节 企业财务状况的综合评价 ? 第四节 财务比率分析
财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 第二节 财务报表分析的基本方法 一、比率分析法
比率分析法---两个相互联系的项目加以对比计算的比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
比率分析法有：效率比率、结构比率和相关比率。
优点：计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间进行比较。 注意几点：对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性 第二节 财务报表分析的基本方法 二、因素分析法
因素分析法或连环替代法---分解确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法。 实际指标：Pa=Aa×Ba×Ca
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