成本低。
(六)市价
资产的币价是某项资产在其专门市场上的购买价格或销售价格，诸如小麦、石油一类的商品最适宜用其市价来估价，它们都在交易所内交易，有一个可以确定的每天市价。其他财产如汽车也可以用市价来估价。
(七)实际现金价值
风险管理人员经常使用的一个估价标准是实际现金价值，它是重置成本减去折旧后得出的金额，它适用于对不动产和动产的估价。使用这种方法得出的估价金额比较接近市价。假如一栋建筑物的使用年限是100年，已使用了10年的折旧率为10%，只使用了5年的折旧率为5%，如果是新的建筑物，则折旧率为零。该栋建筑物的重置成本为200万元，实际现金价值分别为如下金额，见表4-2：
表4-2
己使用年数 10年 5年 o年
衡量实际折旧的另一种方法是根据一项资产预定的总产量。例如，一台复印机在设计时定为可复印50万张，如果已复印了20万张，那么它的实际现金价值是其现时重置成本的60%。 商品的实际现金价值通常是其市场价格，对零售商来说是批发价，对批发商来说是出厂价，当存货周转很快时几乎没有折旧。
(八)经济或使用价值
对用于生产过程中的财产项目估价的另一种标准是其经济或使用价值。例如，一台生产金属产品的钻床每年可以带来5万元净收益，如果它的预期剩余使用年限还有10年，那么它的经济或使用价值是以后每年5万元的现值，由于货币时间价值的缘故，该现值要明显小于5万元。从风险管理角度来看，经济或使用价值这一估价标准在衡量财产损失对企业将来净收人的影响时是恰当的。 四、财产权益
对财产拥有合法权益的任何个人或组织会因财产损毁而遭受经济损失，这些合法权益主要有以下几类:
(一)所有人权益
财产损失最常见的后果是所有人的所有权遭受损失。风险管理人员在调查财产风险时把所有的财产列为第一类财产。财产可以由单个实体拥有，也可以由数个实体共有。当共有财产遭受损失时，损失在数个实体中按照它们权益的比例分摊。
(二)放款人权益
财产有时是使用借人资金购置的，如果借款人没有偿还贷款，
那么放款人对该项财产具有担保权益，即保留该项财产的产权。如果该项财产被盗窃或遭受损毁，放款人潜在的损失是未偿贷款余额。
(三)卖方和买方权益
当购买财产时，销售条件规定了在什么时候财产产权从卖方转移到买方。例如，货物从卖方运输到买方，销售条件是离岸价 (FOB)，卖方安排货物安全运送到买方指定的船上。因此，在货物尚未装载于船上时，卖方仍承担损失风险。一般而言，在财产被运输以前买方已
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重置成本 折旧金额 实际现金价值 1 800 000元 1 900 000元 2 000 000元 2 000 000元 200 000元 2 000 000元 100 000元 2 000 000元 0 付清全部货款的，表明货款付清后产权己转移到买方，卖方很少再关心损失风险，除非另有约定。在运输过程中，其他方也可能面临损失风险。例如，卡车运输公司、铁路和航空的承运人对运输货物承担责任，但这些属于承运人的责任风险。
(四)受托人权益
受托人是按照委托合同从另一方(委托人)取得财产的人。委托合同一般规定把财产交给委托人，为一个特定目的由受托人托管财产。当这一目的实现后，再把财产交还给委托人。在修理、仓储和运输等交易中经常出现委托。根据法律规定，受托人对所保管的财产有合理注意的责任。例如，仓库保管人耍负责安全归还财产。因此，受托人对托管财产所面临的风险实际上是一种责任风险。然而，由于承担这一责任的代价等于财产的重置成本，所以风险管理人员在评估受托人这一责任风险时把它视作为受托人拥有这些财产。法律对受托人所托管的财产规定了责任，风险管理人员应该仔细了解受托人法定的注意程度和经济赔偿责任。
(五)出租人和承租人权益
财产所有人可以把财产出租给他人一定时期，并从承租人处取得租金。这样，财产的一部分价值是其租赁价值(Rental Value)，即出租期间今后净租金收人的现值。一定时期的净租金收人等于该时期内向承租人收取的租金减去出租人在该时期内为了使财产可以出租而发生的费用。例如，一台机器出租8年，每年的租金是10000元，该台机器的租赁价值=10000+10000*4.564 =55640(元)。系数4.564是今后7年的每年末收到1元的现值，贴现率为12%。为简便起见，上述例子未考虑出租人所发生的费用。
承租人并不拥有其所使用的财产，但在规定时期内继续使用该财产有着受法律保护的权益，承租人也有义务在使用期满后归还该财产。承租人的权利和义务取决于租赁协议中的条件。承租人在租赁协议中承担的义务是一种法定责任风险。此外，承租人也有一种称为租赁权益(Leasehold Interest)的财产权益。当市场上的租金高于承租人按租约所支付的租金时，承租人就有了租赁权益。如果租赁财产变得不可使用或者出租人终止租约时，承租人则会丧失了这种租赁权益。这种租赁权益的价值是市场上租金与租约申规定的租金两者差额的现值。
承租人对租赁财产所进行的改良具有财产权益。这些改良是为了便所租赁的财产更适用。例如，商场承租人一般会在所租场所加建玻璃橱窗，以陈列样品。又如，餐馆承租人通常会把所租场所分割为多个房间。大多数租约规定，出租人对承租人所进行的改良遭受损失不负责任。评估承租人这一损失风险时，需要区分这一改良是否是可以搬迁的。如果是可以搬迁的，改良的损失就如同承租人在租赁场所放置的其他动产一般。如果是不可以搬迁的，承租人的损失风险取决于在租约剩余期限内改良的价值。因此，承租人的损失是一定比例的改良价值，该比例等于租约期中未到期的比例。例如，租约期为5年，不可搬迁的改良价值为10万元，在第三年末遭受损毁，承租人的损失为40%的改良价值，即4万元。在上述例子中，假定租约不会展期，而且使用财产的原始成本评估损失。如果假定租约可以展期，使用重置成本是颇为恰当的。
第二节 企业净收入损失风险分析
净收入损失风险是指由于意外事故引起企业收人减少或费用增加的风险。净收人损失的一个显著特征就是正常的企业活动被中断了一段时间。所有的净收人损失都在一定程度上降低了在既定成本基础上生产私获利的能力。
一、损失风险的价值 估计净收入损失风险需要预测将来在不发生意外事故造成生产或营业中断情况下的正常收人和费用。净收入损失风险的价值是预期的收人减去预期的费用，即是将来一定时期
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内预期收人与预期费用之间的差额。由于风险管理注重意外损失风险而不是与经济周期相关的不确定性，所以风险管理人员在估计净收入损失风险时通常不考虑经济风险，除非另有充分理由的假设，否则他们一般都假定将来的收入和费用与以往的相同。但是，可以根据设定的通货膨胀率和企业营业额的增减趋势对将来的收入和费用作一些适当的调整。因此，如果一个企业现在全部停产，那么它今后 12个月内的净收入损失风险的价值一般被假定为等于前12个月的净收入。对短期的生产或营业中断，如3个月或6个月，那么可以把以前12个月的净收入的1/4或1/2作为这3个月或6个月净收人损失风险的价值。
如果企业生产是季节性的，那么可以把一年前相同月份的净收人作为净收人损失风险的价值。
二、造成损失的事件 之所以称造成损失的\事件\而不是称\原因\，是因为这里是指造成净收入损失而不是物质损失。造成净收入损失的事件有以下三类:
1·财产损失。可能造成企业净收人损失的财产分为以下两种:
(1)本企业控制的财产。它包括本企业拥有、租赁或使用的财产。例如，工厂的机器损坏会使工厂的净收人受到影响。
(2)他人控制的财产。它包括主要供应商、客户、吸引公众的场所，公用事业和其他市政部门控制的财产。例如，许多小商店的经营依靠附近吸引公众的大商场；一旦大商场因发生火灾而停业，小商店的净收人也会受到影响。
2·法律责任。企业面临的实际或潜在的法律责任需要支付律师、咨询、诉讼等费用，它导致企业净收人减少。例如，新颁布的法律禁止某企业排放污水，并且该企业被起诉。该企业除了支付法律费用以外，还得停产或支付大量防污工程的费用。为此，该企业的净收人明显受到影响。
3·人员损失。企业因其员工死亡、丧失工作能力、退休、辞职而丧失他们的服务，从而遭受人员损失。特别是那些具有特殊技艺和才能的人员的丧失会减少企业收人和增加开支。
三、损失程度的因素
衡量净收人损失程度需要考虑以下六个因素: 1，停产或停业时间。停产或停业时间的长短取决于恢复受损财产所需要的时间。修复时间是较难估计的，实际修复时间往往比预期的长。因为在估计时，主要是根据以往的经验，没有考虑其他偶然不测事件，诸如天气、设备未按时到达、自然灾害等因素。
2·停产或停业程度。它分为全部停工和各种程度的部分停工。 3·收人减少。可供风险管理人员选择计算收人减少的标准有下列三种:
(1)销售收人。商业企业的净收人风险是预期的正常销售收人与停业期预期销售收人之间的差额。
(2)生产销售价值。对制造企业收人减少的估计是较为复杂的。衡量收人减少的标准是生产销售价值，它是假设生产继续正常进行情况下的产值。生产销售价值是用来衡量生产能力，而不是前一时期实际生产的金额。为了计算这一价值，必须作以下几种会计调整: ①出发点是一个代表期的销售帐面价值。第一个调整是加上企业正常经营中所获得的其他收人，诸如购买原材料所获得的回扣或佣金、出租场所的租金、营运资金的利息收人。 ②对销售帐面价值的第二个调整是从销售帐户上扣除给客户的回扣、报酬、备抵、坏帐、预付运费，目的是使销售帐面价值变为净值而不是总值。如果这些项目是分开记帐的，就不必进行调整。
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③第三个调整是对一定时期内存货变动进行调整，即减去期初以销售价计算的制成品的存货，再加上期末也以销售价计算的制成品的存货。如果存货增加了，表明该企业在这一时期生产的比销售的多；如果存货减少了，则表明销售的比生产的多。存货损失被视作为直接财产损失的一部分。存货增减表明生产活动的增减，也表明将来一段时期可供销售的产品数量。
对销售帐面价值进行以上三项调整后，可以显示，假如在不发生停工的情况下在一定时期内将会产生的收人金额。
(3)预期的投资收益。尽管投资项目在在建时并无收益而只有支出，但预期将来会有收益。投资项目在建成之前遭受损失会使投资者丧失预期的投资收益。
4·停产或停业期间的费用。它包括以下三种:
(1)继续开支的费用。尽管企业全部停产或停业，某些费用必须继续开支，它包括部分人员的工资、租金、法律和会计费、保险费、税收等。
(2)为了继续经营而发生的额外费用。有些企业即便发生生产或营业中断事故，但仍需继续经营，这就发生了超过其正常经营的费用。这些额外费用包括租借临时替代场所和设备的租金、交通费、广告费等。
(3)为了减少损失发生的加急费用。企业为了尽快恢复生产或营业，宁可发生一些加急费用，它包括加快处理受损财产和重建或修复受损财产的溢价、加班工资、快件运费等。 5·净收人正常水平。一个净收人正常水平高的企业在停产或停业后会遭受大的净收人损失。对季节性生产和销售的企业来说，如果旺季发生停产或停业，则会比淡季遭受更大的净收入损失。
6·恢复到正常经营状况所需要的时间。恢复期不仅包括停产或停业的时期，而且还包括重新生产或营业后至恢复到正常经营的一段时期。这里的正常经营是指收入金额己恢复到停产或停业前的状况。
第五章 企业财产风险控制
风险控制会影响损失的程度，即使当损失可以通过保险与自留风险来补偿，也应考虑采用风险控制措施。有效的防损措施可以降低损失的发生概率，而有效的减损措施可以减轻损失的程度。因此，有效的风险控制措施可以减少损失补偿的费用。
这一章讨论一些通常用于预防或减少损失的风险控制措施。这些财产损失是由五种最重要的原因引起，它们是:火灾、盗窃、爆炸、洪水和地震。
第一节 火灾风险控制
一、 火灾风险
就像大多数其他损失一样，火灾损失也是由一系列原因造成的。我们以一个展览馆发生的火灾为例来说明这次严重的火灾是由一系列不相关的疏忽共同引起的。在展览馆里，展览商没有充分考虑对电源插口的需要，因而临时加上许多外接线板，使得电路超过负荷;一个展览商使用了漏电电线，电线穿过了由硬纸板等易燃材料制成的展销品；在大厅设计时没有专门考虑到大厅内物品的易燃性，大厅屋顶很高，并且没有安装自动喷水灭火系统；火灾发生时，保安人员正在大楼的另一边，在他们发现火灾之前，火势已蔓延；等他们赶到报警点报警时，时间又过了三四分钟；消防队员赶到时，他们发现消防栓的阀门被关住了，这大大减少了消防龙头的水压。风险控制措施就是用来打断这一连串导致损失的事件之间的一些重
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要联系，具体措施将依特定风险的性质而定。
通常说来，火灾风险控制措施可采用下列两种方法中的一种或两种:(1)通过房屋设备的设计和规划，以减少物质危险因素的技术方法;(2)通过调整人的行为，以减少危险行为的人为方法。尽管损失通常是由人的危险行为造成，但技术方法仍经常被用来限制由危险行为造成的损失。例如，自动喷水灭火装置能有效地阻止由人的行为引起的火灾。
(一)引起火灾的要素
要打断一连串引起损失的事件间的联系就有必要了解事件是怎样发生的。火灾是化学变化造成的，即温度升高引起燃料的迅速氧化。因此，火灾的发生有三个要素:(1)造成温度升高的来源(热源)；(2)燃料——在一定温度和有氧气的条件下可以燃烧的物质；(3)氧气、气流相相关要素。而且，一旦燃烧开始，一连串的反应就不能被打断。当更多的燃料燃烧时，所提供的热量会增加，会引起越来越多的燃烧，这又助长了火势的蔓延。大部分的火灾预防和减少措施是围绕着消除这三种基本因素(热源、燃料和氧气等)中的一种或多种来进行的。
1．热源。四种能源能产生足以引起火灾的热量，它们是电能、化学能、机械能(或称摩擦能)和核能。电能既可来自于像闪电一样的自然资源，也可来自于像发电厂一样的人造资源；可以是动态的，如在发动机和电路中流动的电流，也可以是静态的，如空气中或蓄电池中的电荷。化学能是由化学反应释放出来的。例如划燃火柴的燃烧、壁橱里沾油的破布的自燃。机械或摩擦能产生于物质间的摩擦。例如传送带的转动能产生热。核能是核裂变或核聚变中释放出的。在核电厂中核反应产生的热在受控制下被转化成电，而失控的核反应或使用核武器释放的热能都可造成大范围的火灾。为了采取相应的风险控制措施就要识别所有引起火灾的重要的热源。根据热源是经计划还是非经计划的，是固定的还是移动的，可采取相应的具体措施。
(1)计划热源和计划外热源。因为企业生产经营的需要，有些热源是特意安装的，这些被称作计划热源。其他不是出于企业生产经营的目的而产生的热源被称作计划外热源。计划热源包括大量可产生热的设备，例如锅炉、焊接和切割机等。计划热源常产生一些作为副产品的热。例如，机器摩擦生热——机器本身是有计划进行运转的，但它产生的热却不是原计划所需要的；所有的电能都可产生热，电灯和电动机都有其特定用途，其产生的热只是副产品而已；许多天然纤维制品在储存时都会产生热，许多化学反应也会产生多余的热。火灾控制措施就应把计划热源产生的需要的热和不需要的热都加以考虑。计划外热源主要包括管理上不想或不能控制的热源。例如，来访者的吸烟、在工作场所使用私人咖啡炉煮咖啡，以及闪电等。
(2)固定热源和移动热源。有些计划热源是固定的，有些是移动的。用来给大楼供暖的锅炉是固定的热源，焊接和切割机则是常见的移动的热源。
2．燃料。要引起一场火灾，或要使火灾继续蔓延，就必须要有燃料。各种燃料的可燃性不相同，因而其危险程度也不同。通常汽油比纸要危险，纸比木材要危险，木材比钢材要危险。燃料的可燃性有赖于引起燃料产生可燃烟雾所需要的热量。具体说来，有两个重要特点:一是其产生烟雾所需要的温度，这取决于其化学结构;二是其蓄热而不是散热的程度，这是由其化学性质、大小和形状等所决定的。
(1)物质产生烟雾的温度。固体物质的一个重要特征就是它的燃点。燃点可定义为:物质被加热到可以燃烧的最低温度。达到燃点的物质将会不断释放烟雾，燃烧至物质耗尽或火被扑灭为止。液体物质的重要特征是它的耀点，耀点是液体释放可燃烟雾所需的最低温度。例如，汽油的耀点是华氏45度，而煤油的耀点是华氏100度。在室内温度里，汽油就能释放出可燃烟雾，而煤油则必须加热才能释放出可燃烟雾。
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