4.官定利率、公定利率与市场利率
官定利率是一国政府官方或官方授权部门制定的利率，要求市场相关的交易都必须严格按此利率执行。公定利率是指由非官方金融组织确定的利率，如银行业协会等民间组织公布的利率，具有协议性质，对协会成员有一定的约束力。市场利率是指借贷双方自愿协商的利率，它是按市场规律，根据资金供求变化而自由变动的利率。市场利率才是真正一般意义上的利率。
5.长期利率与短期利率 信用有长短期之分，因而长期信用使用的利率就是长期利率，短期信用使用的利率便是短期利率。一般而言，长期利率要高于短期利率，但当收益曲线为负时，情况就有所不同。
6.一般利率与优惠利率
优惠利率顾名思义就是具有优惠性质的利率。它较一般利率低，体现了一个国家的政策倾斜，主要对象是一国重点扶植或照顾的行业、部门或企业，对实现一国的产业政策具有一定的推动作用。
7. 平均利率、基准利率和到期收益率
平均利率是指一定时期不断波动的市场利率的平均水平，与不断变动的市场利率不同，平均利率会在较长时间内表现为不变的量。基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位，起决定性作用的利率。西方国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。在我国1984年前国家银行制定的利率起着基准利率的作用，1984年以后，以人民银行对商业银行的贷款利率为基准利率。基准利率变动，其他利率也会随之而变化。由于各种债务工具有不同的计息方法，为了便于比较，需要一个统一的精确衡量利息的指标，这个指标就是到期收益率。到期收益率是指从债务工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率。
4、什么是货币的时间价值？
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。
5、什么是复利与年利？什么是现值与终值？
复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一个计息期，上一个计息期的利息都将成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。
年利即按年计算的利息或利率。 现值（ Present value），指资金折算至基准年的数值，也称折现值、也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。
终值(future value)，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。
6、什么是年金？什么是即时年金与普通年金？
年金是指在某一定时期内间隔期相同的一系列相等金额的收付款项。
普通年金，又称后付年金，指每期期末发生的等额收付款项。如按年支付利息的债券每年发放的利息就属于普通年金。
即时年金就是从现在开始，就有一笔年金流入或流出。
7、什么是年金终值与年金现值？
年金终值就是在已知等额收付款金额Present、利率（这里我们默认为年利率）interest和计息期数n时，考虑货币的时间价值，计算出的这些收付款到到期时的等价票面金额。
年金现值就是在已知等额收付款金额未来本利(Future Value)、利率(interest)（这里我们默认为年利率）和计息期数n时，考虑货币时间价值，计算出的这些收付款到现在的等价票面金额Present Value。
8、利率的作用有哪些？
一、促进资本形成 二、引导资金流向 三、平衡国际收支 四、稳定物价水平 五、提高资金使用效率 六、引导金融资产选择
9、决定和影响利率变动因素有哪些？ （1）、平均利润率
平均利润率决定着利润总量，也制约着利息总量。在资本总量一定时，平均利润率越高，利润总量越大，利息总量才能增加；反之，利息总量便会减少。因此，平均利润率是决定利息率的基本因素。
（2）、借贷资本的供求和竞争
利息率在零和平均利润率之间处于动态变化状态，其变化的程度取决于市场资金的供求和竞争程度。一般说来，在其他条件不变的情况下，市场资金供不应求，竞争激烈，利率就会上升；市场资金供过于求，竞争缓和，利率就会下降。
（3）、风险程度 作为承担风险的补偿，债权人理所当然要根据风险程度，要求债务人付给不同的报酬。因此，风险大小直接影响利率的高低。
（4）、物价水平
物价上涨，货币贬值，必然给资本的贷出者造成本金和利息的损失，使存款人所得的实际利率低于名义利率。因此，在确定利率时，必然要考虑物价因素对利息和本金的影响。
（5）、国际利率水平
假若一国资金大量流出，则该国货币资金可供量减少，在其他条件不变的情况下，利率必然上升。反之，若外部资金大量涌入，则会增加本国资金的供应量，在其他条件不变的情况下，利率必然下降。
一般说来，各国利率水平的相互影响是通过汇率的变化表现出来的，一国利率水平高于其他国家，会导致对该国货币需求的增加，使该国货币汇率上升，而其他国家货币注入该国后，相对增加了该国的货币供应量，促使利率趋跌；而货币流出国，因货币供应相对减少，导致利率趋升。
此外，—国利率水平的高低还受这个国家的外汇储备和利用外资意向的影响。如果需要大量的外汇储备和利用外资，一般要适当提高利率。如果—个国家外汇储备充裕、引进外资量少、一般就不需要提高利率。
6、国家政策、法律规定和社会习惯
利率水平的确定是政府以利率杠杆调节经济的具体运用，政府支持什么产业、什么行业，可用低利率政策来体现；政府限制什么产业，什么行业，可用高利率政策来体现。另外，传
统习惯、法律规定等，在利率的决定上也可起直接作用。
10、解释古典利率理论
古典学派的储蓄投资理论，也称为\真实的利率理论\。该理论认为投资来源于储蓄，储蓄是当期放弃的消费，利率在本质上是由于人们放弃了当期的消费而得到的报酬。投资者以投资于资本所得的资本边际生产力来支付利息，储蓄者因为牺牲当期的消费而获得利息。该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定，认为通过社会存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动达到一致，从而使经济体系维持在充分就业的均衡状态；在这种状态下，储蓄和投资的真实数量都是利率的函数，利率决定于储蓄和投资的相互作用。为了清楚的说明这种均衡机制，不妨设储蓄S=S(r)，投资I=I(r)，其中S表示意愿的储蓄，I表示意愿的投资。显然，储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数。当S=I时，利率达到均衡水平；当S>I时，资金供给多余资金需求，这就促使利率下降；反之，当S小于I时，利率水平上升。其机理如图3.1所示。需要说明的是因为古典学派基本上是货币中性论者，即他们认为货币供给的变动只有一种影响——价格水平的同比例变动，因此货币供给的变动并不影响利率，利率只是由生产率和节约的实际力量所决定的，即由投资和储蓄等实质因素决定的，与货币因素无关。
11、说明凯恩斯利率理论
凯恩斯学派的流动性偏好理论认为利率不是决定于储蓄和投资的相互作用，而是由货币量的供求关系决定的。凯恩斯学派的利率理论是一种货币理论。 流动性偏好利率理论认为，利率决定于货币数量和一般人的流动性偏好两个因素。凯恩斯认为，人们在选择其财富的持有形式时，大多数倾向于选择货币，因为货币具有完全的流动性和最小的风险性，而通常情况下，货币供应量是有限的。人们为了取得货币就必须支付代价。所以，利息是在一定时期内放弃货币、牺牲流动性所得的报酬，而利率就是人们对流动性偏好，即不愿将货币贷放出去的程度的衡量。利率是使公众愿意以货币的形式持有的财富量（即货币需求）恰好等于现有货币存量（即货币供给）的价格。当公众的流动性偏好强，愿意持有货币的数量大于货币的供给量时，利率就上升；反之，公众的流动性偏好较弱，愿意持有的货币量小于货币供给量时，利率就下降。
12、可待资金利率理论的基本思想有哪些？
可贷资金利率认为，储蓄投资理论完全忽视货币因素是不妥的，而凯恩斯完全否认非货币因素（如节欲和资本边际生产力）也是不对的。因此，可贷资金理论认为应同时考虑货币和非货币因素。
该理论认为，利率是由可贷资金的供求关系决定的。可贷资金的供给来源于三个方面：①家庭、企业和政府的实际储蓄，是利率的递增函数S(r)；②实际资本流入，是利率的递增函数B(r)；③实际货币供应量的增加额△M(r)。可贷资金的需求也有三个方面：①购买实物资产的投资者的资金需求，是利率的递减函数I(r)；②各级政府必须通过借款来弥补的实际赤字数额D(r)；③家庭和企业为了增加它们的实际货币持有量而借款或减少贷款△H(r)。可贷资金的总供给（Ls）和总需求（LD）决定了均衡利率re。虽然从总量上来看可贷资金可以达到均衡，但不一定能保证商品市场和货币市场同时均衡，因而利率也无法保持稳定。
13、为什么说到期收益率是比较金融工具收益率的确切尺度？
理论上说 到期收益率才更能反映实际收益率。
14、比较利率期限结构的三种理论解释 （1）.预期理论
预期理论认为对于未来利率的预期是决定现有利率结构的主要因素。如果人们预期利率上升，则长期利率将会高于短期利率。原因是供求关系作用的结果。试想既然利率会上升，资金的供方肯定不愿意提供长期资金，而只愿意提供短期资金，以便将来有获得高利率的机会；而资金的需求方则急于在借款成本上升之前借入长期借款。结果势必是短期资金供大于求，利率降；长期资金是求大于供，利率升。
（2）.市场分割理论
由于预期理论假定长期和短期资金市场是统一的，资金可在长短期资金市场上自由移动，因此，长期证券和短期证券能够顺利地相互替代转换，导致长期利率和短期利率发生相应的变动。一些经济学家认为，这一假定不完全符合实际，这就出现了市场分割理论。
市场分割理论认为，各种资金市场是彼此分割的，相互独立的，这是因为：a、各种金融机构有其相对独立的经营领域，如商业银行主要从事短期贷款，以购买短期债券为主，而储蓄机构、保险公司、养老金等金融机构则注重未来收入的稳定性，因而以购买长期证券为主；b、各种不同期限的证券也是各有特点，可满足不同投资者的偏好，而不同的投资者或借款者往往也只对某种期限的证券感兴趣，如存货投资者一般只借入短期资金，房地产经营者一般借入长期资金等。在这种情况下，资金并不能在长短期资金市场上自由移动，长短期证券也不能完全地相互替代转换。这样两类利率之间并不能相互影响。
（3）.流动偏好理论
该理论是一种折衷理论，认为投资者偏好流动的短期证券，筹资者愿意发行长期证券，并愿意支付相应的（保险）费用，长期证券的利率一般都高于短期证券利率，这是考虑到风险补偿因素（区别于预期理论）。它承认长短期证券之间具有一定的可替代性，当然这两个市场也有一定的可分割性，这使得它区别于利率期限结构的市场分割理论和预期理论。
15、解释利率市场化的顺序
我国利率市场化改革采取渐进式，分步骤进行（即先外币再人民币、先贷款再存款、先大额再小额），这样可以在整个改革过程中保持对利率的灵活管理。具体操作应按以下三个原则进行：
第一个原则是货币市场利率化优先。因为放松利率管制以后，中央银行仍然必须保持对利率的控制力，而货币市场是中央银行调控金融机构头寸、实现货币政策意图的主要场所。
第二个原则是贷款利率市场化应先于存款利率市场化。如果存款利率先于贷款利率放开，则会缩小存款机构利差，进而导致其经营状况恶化。而贷款利率先于存款利率放开则会加大存款机构的利差，进而改善其经营状况。如果存贷款利率同时放开，存款利率上升除了会增加存款机构经营成本外，还会加速贷款利率上升，造成金融体系的剧烈动荡。
第三个原则是大额存款利率市场化要先于小额存款的利率市场化。放开小额存款利率相当于放开了存款市场的所有利率。实际上，对小额存款进行利率管制以降低银行存款市场的竞争是许多国家长期采取的措施。利率市场化进程中，中央银行始终对利率和汇率信号保持足够的调控能力，并将资本帐户放开的时间表和利率市场化的时间表错开是极其重要的。
第四章
1.什么是金融市场？金融市场有何特点？
金融市场，是指货币资金融通和金融工具交易的场所与机制的总和，包括资金借贷、结
算、以及证券、黄金和外汇买卖在内所形成的市场。金融市场发达与否是一国金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
金融市场的特点： （1）、金融市场是以货币和资本为交易对象，通过短期与长期金融工具的买卖所形成的。 （2）、金融市场并不一定是一个具体的市场。现代的金融交易既包括有具体交易场所的交易，也包括在无形交易场所内的交易。
（3）、金融市场是以直接融通资金为主要特征的。金融市场是以金融工具的买卖和投资者与资金需求者直接发生关系为主要特征的。
2.试比较间接融资与直接融资两种融资方式。
金融市场上的融资活动有两种：直接融资，即由资金的供给者（投资者或贷放者）与需求者（筹资者或借入者）通过金融市场，直接进行金融资产的买卖或货币借贷。间接融资，即资金的供需双方并不直接接触，而是通过银行等金融机构为信用中介进行的融资活动。
3.金融市场可以划分为哪些类型？
答：金融市场包括若干种类，根据其不同的期限，不同的职能，不同的标准，不同点对象可以将金融市场划分为多种类型。
（1）、按金融交易的期限分类，金融市场可分为短期金融市场和长期金融市场。 （2）、按金融交易的层次分类，金融市场可分为一级市场和二级市场。 （3）、按金融交易的时间分类，金融市场可分为现货市场和期货市场。 （4）、按金融交易的空间分类，金融市场可分为有形市场和无形市场。 （5）、按金融交易对象分类，金融市场还可以分为货币市场、资本市场、衍生金融市场、黄金市场和外汇市场等。
（6）、按金融交易的范围分类，金融市场可分国内金融市场和国际金融市场。
4.金融市场的形成必须具备哪些条件？
金融市场是商品经济发展到一定阶段的产物，并不是任何有银行的国家都有金融市场，一个金融市场的形成必须具备以下条件：
1、完善的金融制度。 2、健全的经济法规。 3、自由开放的经济体制。 4、完备的信用制度。 5、灵敏的市场利率。 6、训练有素的金融人才。 7、发达的通讯和交通设施。
5.金融市场应包括哪些基本要素？
一个完备的金融市场，应包括四个基本要素： （1）、金融市场主体
金融市场主体即金融市场的交易者，一般包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭五个部门，在开放的金融市场上，还应包括国外投资者。
（2）、金融市场工具
金融市场上的金融工具种类繁多，主要有：票据、债券、股票、基金、外汇等。此外，在金融市场上存在着直接的融资关系，但并不一定要具有一定形式的工具，如同业拆借资金