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（四）判断分析题
1．同业拆借市场利率变化可以成为中央银行调整货币政策的重要参考指标。（ ） 2．股票流通市场上的价格是反映经济动向的“晴雨表”。（ ）
3．在美国短期国债的投标中，非竞争性投标者可以获得比竞争性投标者更低的国债购买价格。（ ）
4．一般情况下银行承兑汇票的价格要高于商业汇票。（ ） 5．外汇市场不存在着现货市场与期货市场之分。（ ）
1. C 2. A 3.C 4.B 5.B 6.C 7.A 8.C 9.D 10.C 11. B 12.A 13.B 14.B 15.B 1. ABCDE 2. ABD 3. BCD 4. ABCE 5. AB 6. ABCDE 7. ABD 8. ABCE 9. ACE 10. BDE
1．金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。
2．债务市场就是债务工具交易的市场，如债券市场、抵押票据市场等。 3．股权市场就是股权类工具交易的市场，最典型的股权市场就是股票市场。 4．一级市场是公司或政府向投资者出售新发行的债券、股票等证券的金融市场。 5．二级市场则是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。
6．场内交易市场又称交易所，证券的买主和卖主（或他们的代理人或经纪人）在交易所的一个中心地点见面并进行交易，如纽约股票交易所、芝加哥商品交易所。
7．场外交易市场又称柜台市场（over-the-counter market）。在这个市场上，位于不同地区的拥有证券存货的交易商向与他们联系并愿意接受他们价格的任何人在柜台上买卖证券。
8．国债回购交易是一种以国债为抵押品拆借资金的信用行为，买卖双方在成交同时，就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交，并由融资方商定利率支付利息。
9．商业票据市场是指各类票据发行、流通及转让的场所，主要包括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票据市场，主要有融资性票据市场和中央银行票据市场。
10．货币市场是期限在—年内的短期债务工具交易的市场。
1． 正确。因为拆借市场利率能及时反映资金供求状况、金融机构头寸或银根松紧，反映金融机构进一步扩张信贷及货币供应总量的能力。
2． 正确。它能灵敏反映出资金供求、市场供求、行业前景、政治经济形势的变化。 3．错误。非竞争性投标是指在国债购买投标中不给出价格只给出购买量的一种投标方式，其中标的购买价格是中标的竞争性投标的平均价。
4．正确。银行承兑汇票是指经过银行承诺兑付的商业票据，由于银行信用的介入，其风险较商业票据低，故其收益率也低，所以其价格高于商业票据。
5．错误。同证券市场一样，既有现货市场，又有期货市场。 第六章 金融市场工具
1．金融工具的三个重要特征不包括（ ）。 A．流动性 B．风险性 C．杠杆性 D．收益性
2．一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性之间的关系存在 A．正相关 B．负相关 C．不相关 D．不确定关系
3．如果债券是以低于面值购买的，到期收益率要（ ）当期收益率；如果债券是以高于面值购买的，到期收益率要（ ）当前收益率；
A．低于 高于 B．高于 等于 C．等于 低于 D．高于 低于 4．下列不属于短期债务工具的是（ ）。 A．商业票据 B． 银行承兑汇票 C．公司债券 D． 大额存单
5．一张差半年到期的面额为2000元的国库券，如果它的发行价为1800元，则年贴现率为( )。
A．5% B．10%
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C．20% D．5.12%
6．关于商业票据的描述，错误的是（ ）。
A．商业票据是直接向货币市场投资者发行的无担保票据。 B．商业票据的信用质量高、期限较长。
C．在国际资本市场上已经成为很多公司短期资金的重要来源。
D．主要发行人是工业公司、金融公司、公共设施和银行持股公司。 7．优先股票的特征不包括（ ）。
A． 股息率固定 B．股息分派优先 C． 剩余资产分配优先 D．具有优先认股权 8．对于回购协议的说法错误的是（ ）。
A．所涉及的证券主要是国债 B．回购协议交易流动性强，安全性高 C．回购协议收益低于银行存款收益 D． 是融通短期资金的行为 9．我国发行的政府债券不包括（ ）。 A．凭证式国债 B．记名国债 C．不记名国债 D．记账式国债
10．地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（ ）。 A．发行者 B．偿还担保 C．免税 D．发行方式
11．可转换债券具有（ ）双重特性。 A．债券和期权 B．债权和股权 C．债权和权证 D．股权和期权
12．以有价证券作为担保品所发行的债券是（ ）。 A．抵押债券 B．质押债券 C．保证债券 D．信用债券
13．通常被称为“金边债券”的是（ ）。 A．金融债券 B．政府债券
C．公司债券 D．可转换公司债券 14．金融期货合约的特点不包括（ ）。 A．标准化 B．可转让 C．即期交割 D．具有杠杆性
15．金融期货种类很多，下面不属于金融期货的有（ ）。 A．利率期货 B．外汇期货 C．股票指数期货 D．大豆期货 （二）多项选择题
1．下面属于金融市场参与者为筹资、投资而创造的工具是（ ）。 A．股票 B．票据
C．期权合同 D．互换交易 E．抵押契约
2．下列选项属于货币市场交易工具的共同特征的有（ ）。 A．它们都是债务契约。
B．它们具有从一天到一年的到期期限，并且大多数工具拥有3个月甚至更短的到期期限。
C．这些工具一般表现出本金的高度安全性。 D．货币市场工具具有高度的流动性。 E．上述说法都对。
3．衍生金融工具的特点有（ ）。
A．价值受制于基础工具 B．具有规避风险的职能 C．构造具有复杂性 D．设计具有灵活性 E．运作具有杠杆性
4．关于回购协议的叙述，正确的有（ ）。 A．回购协议是一种短期融资的方式 B．标的物是有价证券
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C．回购协议市场的交易流动性强，安全性高 D．收益稳定且超过银行存款收益
E．商业银行利用回购协议融入的资金要交纳存款保证金 5．股票具有的特征包括（ ）。 A. 收益性 B. 风险性
C. 流通性 D. 参与性 E. 不可偿还性 6．债券与股票的区别有（ ）。
A. 投资主体不同 B. 期限不同 C. 收益不同 D. 风险不同 E. 反映的经济关系不同
7．按股票所代表的股东权利划分，股票可分为( )。 A. 记名股 B. 优先股
C. 不记名股 D. 新股 E. 普通股 8．关于优先股票的论述正确的是（ ）。
A．优先股票也是一种没有期限的所有权凭证。
B．相对于普通股票而言，再分配红利和剩余财产时有优先权。 C．优先股也有选举权和被选举权。
D．优先股票事先确定固定的股息率，像债券的利息率事先固定一样。 E . 上面的表述都正确。
9．下面金融工具中属于衍生工具的有（ ）。 A．远期 B．期货
C．期权 D．优先股 E．互换
10．与金融远期合约相比，金融期货合约的特点是（ ）。 A．指定交易所 B．合约标准化 C．保证金与逐日结算 D．结束头寸的方法 E．不同的交易参与者 （三）判断分析题
1．相对普通股而言，优先股的“优先”体现在具有优先认购新股权上。（ ）
2．由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。（ ）
3．国库券之所以受欢迎，主要原因是盈利高、流动性强。（ ）
4．金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。（ ） 5．互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构（比如利率或汇率结构），从而规避相应的风险。（ ）
（一）单项选择：
1. C 2. B 3. D 4. C 5. C 6. B 7. D 8. C 9. B 10. C 11. B 12. B 13. B 14. C 15. D
（二）多项选择：
1. ABE 2. ABCDE 3. ABCDE 4. ABCD 5. ABCDE 6. BCDE 7. BE 8. ABD 9. ABCE 10. ABCDE
（三）名词解释:
1. 金融工具就是完成资金融通所使用的工具。广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。
2. 金融衍生工具是一类合约，它的价值取决于合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。虽然基础工具种类不多，但是借助各种技术在此基础上都可以设计出品种繁多、特性不一的创新工具来。
3. 汇票是由债权人开出的要求债务人付款的命令书。当这种汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑汇票。银行承兑汇票与商业票据有所不同，商业票据的担保人仅为其发行者，而银行承兑汇票有承兑银行的额外担保。
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4. 大额存单就是银行发行的可以流通的短期存款单，通常简称为CD（certificate of deposit）。对发行银行来说，存单与定期存款没有区别，但由于存单可以流通，因此对持有人来说，其流动性高于定期存款。
5. 优先股是和“普通股”相对的，是股份公司发行的、在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的所有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。
6. 远期金融工具是一种远期合约，是指交易双方同意在将来的某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议。常用的两类远期金融工具是：远期利率协议和远期外汇综合协议。
7. 期货是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的标的资产的合约。按照标的资产的不同可以分为：商品期货和金融期货。
8. 期权是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量的证券的权力。期权合约可以分为三类：看涨期权、看跌期权和组合期权。
9. 互换是一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，互换业务主要包括利率互换和货币互换。
（四）判断分析：
1. 错误。优先认购新股是普通股的权利内容。优先股的“优先”通常体现在两个方面：一是领取股息方面优先于普通股，二是在取得资产方面优先于普通股。
错误。因为商业票据的风险比国库券大，流动性比国库券差，所以，其利率应高于国库券利率。
2. 错误。在许多国家，国库券受欢迎，主要原因是收益有保障，政府作为债务人的安全可靠性高，信誉优良的缘故。
3. 正确。买卖衍生工具的合约一般只需要交纳一定比例的保证金，这样市场的参与者只需动用少量资金，即可控制资金量巨大的交易合约。财务杠杆作用无疑可显著提高资金利用率，但是，也不可避免地带来了巨大风险。
4. 正确。通过利率互换交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的风险或负债。
第七章 金融市场的利率
（一）单项选择题
1． 由货币当局确定的利率是（ ）。
A. 市场利率 B. 官定利率 C. 公定利率 D. 实际利率 2．利率是一种重要的（ ）。
A. 经济杠杆 B. 政治手段 C. 法制手段 D. 经济措施 3．西方国家一般以（ ）为基准利率。
A. 长期利率 B. 浮动利率 C. 中央银行的再贴现利率 D、中央银行的再贷款利率
4．衡量利率最精确的指标通常是（ ）。
A. 存款利率 B. 贷款利率 C. 到期收益率 D. 基准利率 5．美国对利率的管制中很著名的法律形式是（ ）。
A. 临时利率调整法 B. Q号规则 C. 1933年银行法 D. O号规则 6．（ ）的出现，使利率管制越来越不适应经济发展的要求。 A. 金融创新 B. 双轨制 C. 金融产品 D. 金融工具 7．能较好地解释利率期限结构的理论是（ ）。
A. 预期理论 B. 市场分割理论 C. 优先聚集理论 D. 流动性偏好理论
8．期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（ ）。
A. 利率的风险结构 B. 利率的期限结构 C. 利率的信用结构 D. 利率的补偿结构
9．真实的利率理论是指（ ）。
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A. 古典学派的利率理论 B. 凯恩斯学派的利率理论 C. 新古典学派的利率理论 D. 可贷资金利率理论 10．流动性偏好利率理论是指（ ）。
A. 古典利率理论 B. 凯恩斯学派的利率理论 C. 新古典的利率理论 D. 可贷资金的利率理论 11．（ ）是利率市场化的基础，它有利于形成市场化的利率信号。 A. 一级市场 B. 二级市场 C. 资本市场 D. 货币市场 （二）多项选择题
1．利率按期限可以分为（ ）。
A. 长期利率 B. 短期利率 C. 固定利率 D. 浮动利率 E. 存款利率
2．利息的计算方法有（ ）。
A. 单利法 B. 复利法 C. 现值法 D. 终值法 E. 年金法
3．利率决定理论有（ ）。
A. 古典学派的储蓄投资理论 B. 凯恩斯学派的流动性偏好利率理论 C. 新古典学派的可贷资金利率理论 D. 预期理论 E. 市场分割理论 4．决定利率水平的因素有（ ）。
A. 平均利润率 B. 经济周期 C. 通货膨胀 D. 经济政策 E. 均衡利率
5．利率的风险结构受（ ）影响。
A. 违约风险 B. 预期利率 C. 税收因素 D. 时间的长短 E. 证券的流动性
6．利率的期限结构可以用（ ）来解释。
A. 违约风险 B. 市场分割理论 C. 优先聚集地理论 D. 预期理论 E. 税收因素
7．按利率是否可以根据市场变化而变动，利率分为（ ）。
A. 市场利率 B. 官定利率 C. 浮动利率 D. 固定利率 E. 名义利率
8．以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ ）。
A. 市场利率 B. 官定利率 C. 浮动利率 D. 固定利率 E. 名义利率
9．若考虑通货膨胀的因素，利率分为（ ）。
A. 市场利率 B. 官定利率 C. 名义利率 D. 实际利率 E. 固定利率
10．利率自由化会（ ）。
A. 加剧金融机构之间的竞争 B. 促使借贷资金的有效分配 C. 提高借贷资金的使用效益 D. 把资金导向最有利的途径 E. 使国家对利率不再有任何干预和影响 （四）是非判断题
1．利息是借贷资本的价格。
2．利率是一定时期本金与利息之比。
3．在利率体系中发挥指导性作用的利率是公定利率。
4．利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
5．一国的通货膨胀率是影响利率的一个重要因素。
6．利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调控，利率完全由市场决定。 7．由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。 8．因为考虑了通货膨胀因素，所以，名义利率必然高于实际利率。
9．在市场分割理论中，长期利率和短期利率由各市场供求关系决定，因此，对短期利