2014年家电行业发
展趋势分析
姓名：魏成聪学号：班级：审计
201130015733 2班
2014年家电行业发展趋势分析
2014年家电行业的发展受到诸多因素的影响，其中影响家电股价的核心因素可以分为结构性因素和周期性因素。
1、结构性因素：市场份额和盈利能力的提升可以使强势公司独立于行业走势，在经济弱复苏的背景下，结构性因素作用很大，保障强势公司业绩的平稳增长，带来估值切换的机会。2014年，强者恒强的格局仍将延续，龙头企业超越行业实现业绩增长的逻辑没有被打破，估值切换可期。
2、周期性因素：家电作为耐用消费品，会受地产和宏观因素的影响，销售存在一定周期波动。2014年的地产宏观的预期应该是充满波动的，家电板块也会存在波动。
一，结构性因素分析：
结构性因素未有变化，强者恒强的局面延续，这种情况表现为四点：
1、行业已进入产品竞争时代，家电消费逐步从追求低价转向品质、品牌、售后、体验等，需求结构也因此发生变迁。
2、品质消费者的占比正持续提升，品质导向型企业将获得日益增长的市场份额。 3、同时，品质消费者消费能力强，有利于企业通过新品提升盈利能力。 4、未来企业间将会显著分化，龙头经营业绩将持续好于行业。
结构性因素之一：市场份额
结构性因素之二：盈利能力
二、周期性因素分析：
1、家电需求可以分为新房装修、更新换代、首次购买、出口四块需求，各类需求都有相应的驱动因素。新房装修与地产销售相关，使得家电的终端需求存在波动。
2、2014年，地产宏观面的预期波动预计会比较大，信用风险、地产销售投资等等都会在2014年发酵，系统性的波动会比较频繁。
在周期性因素中家电需求分为新房装修和更新换代等等，新房装修和地产销售相关，那么，地产销售就必然对家电需求造成影响，这样就形成了地产和家电的相关性。
地产波动对家电股价的影响
从地产销售占比来看，地产对家电销售的影响并不大，而且，现阶段地产销售的回落应当是可控的，因此，地产销售回落对家电股价的影响主要体现在估值压制上，业绩兑现会最