年度背景
１．【悲喜之年】总而言之，１９９７年中国有４件大事，１件来得突然令人悲哀，２月１９日，邓小平逝世，联合国为这位当代伟人降半旗致哀。另３件则水到渠成影响深远。７月１日，香港流离百年后回归；９月１９日，中共十五大的召开为跨世纪的中国奠定了领导层；经过中国几代人７０余年的构想勘测科研论证，１１月８日，三峡工程按计划截流。
２．【下岗】软着陆确实令人振奋，但紧接着就业问题突出了。据统计，在中国国有企业和城镇集体企业中，减发工资的职工人数为１０９６万人，停减发离退休金的离退休人员为２２７万人，下岗职工１１００多万人。下岗是中国多年矛盾积累而成，早晚要面对，而软着陆所形成的宽松经济环境为闯下岗关提供了有利条件。
３．【裁军５０万】在下岗的严峻形势下，中央军委主席江泽民依然提出裁军５０万，此举需要很大勇气。
４．【辞官种田】导师也要下岗。５月，上海医科大学决定，３８位硕士生导师暂停招研究生，１３位博士生导师和３６位硕士生导师更干脆不再收徒。对导师亮黄牌红牌，在大陆尚属首次。也有官员自愿下岗。蓝胜利是１９９４年当选湖北省利川市市长的，在任上，他曾鼓励人们承包荒山荒地，但受冷遇，于是他辞去官职，１９９７年元旦注册了自己的农庄，上山开荒。对此有人赞扬，也有人不悦，说蓝先生辜负了党的培养。
５．【罢官】当官不好好做事，就不仅辜负了党的培养，还要丢乌纱帽。１１月１日，汕头市人大罢免了汕头市中级人民法院院长陈成书的职务，人大认为，陈在处理谢楚亮特大贩毒案时重罪轻判，并收受钱财以权谋私。此前的１９９４年，汕头市人大还罢免了市技术监督局局长。
６．【中农信清盘】由于严重违法违规经营造成巨额亏损，１月４日，中国农村发展信托投资公司被关闭，由中国建设银行接管。这样，１９８８年前后组建的５家国务院直属信托投资公司只剩下中信和光大两家。
７．【张金柱】郑州市公安局下岗警官张金柱８月２４日晚驾车将在路上骑车的１１岁的苏磊撞翻（后死亡），又将苏父苏东海及两人的两辆自行车夹着飞奔１５００米。举国大哗。１９９８年２月２６日，张金柱被处死刑。罪犯令人愤怒，但执行却讲究文明，昆明首次采用注射执行死刑，罪犯没有痛苦表情。这年１０月１日，执行了１８年的《刑法》被新《刑法》取代。此前的１９９６年，中国修改了《刑事诉讼法》。
８．【首富】与中国其他省份比，香港无疑是最富之区。７月１日香港特区政府成立后，中央政府把１７００亿元港币的土地基金交给特区政府，这样，加上香港外汇基金资产，特区政府的资产总值超过９０００亿港元。
９．【反倾销】４月，除去位于河北保定的乐凯股份公司，美国伊士曼柯达公司将中国其余６家感光企业全部收入帐下，长期犹豫不决的是否让外国感光企业侵入中国市场有了结果——你干你的，我干我的。而此事在中国一直争论不休的背景是，中国人认为柯达、富士等胶卷在中国倾销。３月２５日，国务院发布《中华人民共和国反倾销和反补贴条例》，中国企业也有了利器。第一例反倾销案例是１９９８年７月１０日中国企业诉原产于加、美、韩的进口新闻纸。但此利器是为了公平竞争，而不是关门。１０月１日，中国再次大幅度降低进口商品关税，使关税算术平均税率由此前的２３％降至１７％。此前的４月，８家外资银行正式开始在上海浦东试点经营人民币业务，金融领域曾被中国人死死攥着。
１０．【波音】中国国家主席江泽民１０月访美，双方史无前例地用了一个亲密的字眼：“战略伙伴关系”。这次访问一个很出彩的节目是中国的４２．６亿美元的大订单。波音公司应该是最高兴的，新订的５０架飞机价值３０亿美元，据说创造了３３０００个就业机会。虽然美国人不理睬三峡那个大商机，但在３月份拿下的上海的汽车项目也是很提气的——总投资１５．７亿美元，这是中国汽车工业最大的合资项目，也是美国在华的最大合作项目。此项目的背景是，中国新批汽车合资项目几乎停止。
１９９８年 朱镕基
恐怕没有人能料到，８月８日上午朱镕基总理走下飞机，在与湖北省领导握手后，见到了站在第三位的龚谷成，竟伸出双臂紧紧拥抱。龚谷成中将官至广州军区副司令员，时任湖北抗洪前指总指挥，率１０万雄兵镇守长江大堤。
朱镕基面相严峻，但感情炽烈。８月７日九江大堤溃塌后，８月９日下午４时，朱乘快艇驶向决口处，在快艇里得知倒塌的堤墙里没有钢筋时，朱骂出豆腐渣工程，王八蛋工程— —肯定许多人料到了，朱镕基会骂人。朱“震怒”的故事，在民间颇多流传。
１９８８年４月在上海市当市长，１９９１年４月出任国务院副总理治理三角债，１９９３年６月兼任中国人民银行行长约法三章整顿金融秩序——朱镕基的大刀阔斧闻名远近。特别是１９９３年年中的经济刹车，除去承受各利益集团的强烈反弹，更担着抗上阻碍改革的罪名的危险。乃至１９９７年夏东南亚闹金融风暴，人们叹道：多亏四年前我们中国人兀自先整治了一下泡沫经济。
大刀阔斧不是壮汉一声吼就万事大吉的，而是要大量心血汗水付出铺垫的。１９９４年８月，朱镕基表示：中国经济改革不从难处着手，就不能再前进，过去财税中央只占２８％，经济改革后，富了一些省份，穷了中央，财税改革目标就是中央占６０％，以帮助穷省份，“我是一个省一个省去谈，结果自己掉了５斤肉”。１９９７年朱在一次讲话中提到，他一年要开４００多个会，批３０００多份文件。不要说朱当年６９岁，就是对一个壮汉来说，这也是份力气活儿。昼夜以继，未敢懈怠。
到１９９７年初，软着陆已成定论，刚可以稍喘口气，亚洲金融风暴突起，国内经济趋冷失业日增——就在这个关口，１９９８年３月朱镕基出任中国国务院总理。朱的一段话广为传播：“不管前面是地雷阵还是万丈深渊，我都将一往无前，义无反顾，鞠躬尽瘁，死而后已。”
此言非虚夸，从朱镕基提出的施政纲领，可见其路崎岖——一个确保：经济发展速度８％，通胀小于３％，人民币不贬值。三个到位：用３年左右时间改革银行系统，央行加强监管，商业银行自主经营；中央政府机构由４０个减为２９个，机关人数３年分流一半，地方政府也要３年内完成机构改革。五项改革：粮食流通体制、投资体制、住房制度、医疗制度、财税制度。仅国务院４０个部长，每人就谈了两三次。 多长时间的积累，多少年的矛盾，一并横在眼前。这还不算，迎头更砸来一场大水。有首歌《心太软》，说“所有的事都自己扛”。心软心硬是另一回事，不扛是不行的，更不是几句豪言壮语可能成事的。 朱镕基以精通经济著称，在他担任的诸多职务中，最小的恐怕是清华大学经济管理学院院长，他一干便是１４年。朱也是个电视迷，尤喜看以针砭时弊著称的《焦点访谈》。１０月７日下午，朱来到中央电视台，在《焦点访谈》节目演播厅里，朱送给编辑记者四句赠言：舆论监督，群众喉舌，政府镜鉴，改革尖兵。朱说：“我也是监督对象。”这些话虽不能说石破天惊，但确实新锐。
从某种意义上说，朱镕基是以勒缰绳的形象著称的，以唱黑脸闻名的。中国快车奔驰了２０年，确实需要使它保持平稳，以利持续前进。
改革开放２０多年，其动力多源于中国人深受文革之苦而希望摆脱它。如今，一些利益集团已经产生，发展空间受到分割，改革开放的动力已到了一个限度，强化这一动力，寻找新的动力，已历史性地摆在中国人面前。
年度背景
１．【不贬值】１月１３日下午，朱镕基副总理在中国银行保险证券系统行长（经理）会议上讲了３个多小时，大部分在谈金融风暴可能对中国的影响。在会上，朱第三次申明人民币不贬值。此后，不管是日元疲软再疲软，还是国际金融炒家对港币冲击再冲击，中国高层仍未松口。一个发展中国家，作出如此硬朗姿态，确有资格自豪。至１０月２２日，人民币政策被证明是成功的，８％的经济增长目标是有希望的。 ２．【严防死守】自然界的风暴意料之中地来了，长江大水、松花江大水，搅和了中国人整个夏天，严防死守成了流行语。据说，今次来水量并不是最大的，但其危险程度却是历史上最高的。这又一次提醒人们：尽管中国是当今世界上经济发展最快的国家之一，但中国确实背负着沉重的历史包袱，受到自然环境
的强烈限制，其２０年积累起来的物质财富远谈不上厚实——所以有言说，一旦长江干堤溃口，中国２０年的物质积累将毁于一旦。与往年抗洪相比，今次有两大特点，一是军人忠勇，百万雄师守大江；二是传媒投入，直升飞机巡四方。枪杆子笔杆子，关键时刻就靠这两杆子。
３．【官员精简４００万】在经济低缓、下岗职工大增时，精简机构要有相当的勇气。中国共有３３００万靠国家财政供养的行政人员，其中２５００万是各类事业单位及教育医务等部门的工作人员，其余８００万是各级党政机关干部。此次机构改革，要将这８００万人减去４００万人。国务院机构要从４０个减为２９个。官员能上能下在国务院新机构中得到体现：有１７名正部级干部担任副部长职务，有２８名副部级干部担任国局副局长的职务。
４．【稽查特派员】设立国企稽查特派员是管理国企的一个尝试。国家部委精简，有近４００位部长和副部长退位，从中选派１００人为特派员，代表政府监察全国５００家大型企业，据称此举意味着国家对国企监管形式发生了重要转变。新约法三章是：只管查账，不干预企业正常经营活动，实行行业回避制，不能连任。特派员以原国家内贸部部长张皓若为首。此举也许还有监察地方的越权行为之效。国家税收执法大检查情况表明，地方党政部门对税收执法的干预依然严重，１９９７年的一次检查查出与国家税收不符的地方涉税文件４６０多份，造成税收流失３．６６亿元。
５．【军警法禁商】军转民曾是改革的一条经验。７月２３日，中央召开军队打击走私会议，在会上除重申军队武警不得经商外，又把禁商的范围扩大到法院、检察院、公安、司法等部门。这样，经商与走私与军警法之间的关系，便被中央毫不留情地摆上台面，可见决心之大。此举看似经济行为，实则政治决断。解决原来由军警法系统办的以盈利为目的的企业及其庞大资产并非易事，更难的是国家要拿出更多的皇粮来弥补原先由军警法公司提供的经费。严格说，军警法经商是走了一条弯路，现在要捋直它是要付出代价的。
６．【停止福利分房】国务院决定，党政机关停止实行４０多年的实物分配福利房的做法，推行住房分配货币化。原定截止期为６月底，一时机关单位抢购住房风起。后各地多将截止期推后。有机关福利分房这一大坨顶着，住房市场就难火起来。据悉，到１９９７年１０月底，全国累计商品房空置面积４９０４万平方米，比１９９０年同期增长３０．５％。传销也停了，七八年前传销传入中国，闹出许多麻烦，大庭广众，激昂文字，邀朋宰熟，人情纸薄。经犹豫，经反复，经整顿，政府部门陆续批了几百家传销企业。后来麻烦愈大，４月２１日，国家明令禁止传销。
７．【广国投】一年里对金融机构连下３道红牌。６月２１日，海南发展银行被关闭，６月２２日，中创信托投资公司被接管，１０月７日，广东省国际信托投资公司又没了。而这广国投，乃中国第二大投资公司。在国际金融风暴尚未兵临城下之前，自主清理，实明智之举。
８．【褚时健】烟草是中国财税的支柱，云南省红塔集团是烟草业的大哥大，而褚时健是红塔集团的首领。褚出事的消息一年前已传出，而偏偏在１月２５日，中国春节前３天，当局公布了褚时健事件。褚与另外两人共同贪污公款３５５万多美元，他个人分得１７０多万美元。褚的亲友也捞了许多。据说，褚的年奖金达２０万元，但褚认为这与他给公家创造的财富相比差得太远。褚是临到退休年龄犯的事，属“５９岁现象”——退休前赶紧捞一把。于志安也闹了一回，１９９４年，中国长江动力集团公司在菲律宾注册了长江集团菲律宾公司，于时任董事长。１９９５年，于志安跑到菲律宾欲坐享终身老板。后经多方努力，长动集团流失的６５万美元全部追回。中国的企业管理依旧是个大问题。
９．【情人】快到２１世纪了，中国竟还会发生这种事，值得一记——陕西省礼泉县副县长寇随谦的女儿寇亚军爱上了刘春峰，副县长大人不悦，县公安局却“见义勇为”帮助领导，３月５日，刘春峰的父亲兼寇亚军的公公刘克明竟被拘身亡。另有一事也教人不忿：１９９７年１０月，山西省朔州市应县下岗工人杨富开了间门市，起店名“杨富肉店”，仅５天就被令摘下牌子，因为不幸与县委书记同名同姓。不幸的安徽打工妹洪招娣宁死不肯卖淫，６月１５日，在广东吴川市覃巴镇卫生院从３层楼跳下，重伤但幸免于难。逼洪卖淫的刘峰被判死刑。但在湖南省湘潭易俗河镇，上百表演脱衣舞的舞女，肯定不会是个个被威逼的，但却如此“易俗”。《新周刊》年初对北京、上海等７城市共３２人进行调查，在已婚的２７人中，无外遇者为１２人，有外遇者１５人；在未婚者中，赞成有外遇或情人的有５人，不赞成者为零。这也算一俗：情
人。
１９９９年 股市井喷 网络热络
股市吉祥！
股指突破最高记录，沪指挑破１６００点。其时５月１９日，满心欢喜的股民兄弟！
闻香识女人，隔着肚皮问股民：您老肯定也是一颗红心两手准备——大盘上红线高跳之时，也就是拔腿开溜之日？
两年来几次大熊市，几番全线套牢，令多少人铭心刻骨，看多少人吐血割肉跳楼，以至今天吉星高照之时，一边笑着，一边心仍缩着。“５·１９”大行市刚刚勃起，有老者解套走出交易所，说：“不玩了！”总是叫人割肉的活计，谁也不乐意。
在车子房子启而不动之后，在利率财政事倍功半之后，高层终于调整思路：“一定要启动消费市场，一定要搞活股市，一定要重视证券市场的功能。”这是一个大突破，是股市的一个大机会。
帅旗一指，响应八方，股指分分钟见涨。按经济学家戴园晨的说法，深沪股市还有一倍的升幅，以６月１６日沪市收盘１４６０点算，沪市在不远的将来可望达到２９００点。
且不用追求那美好前景，哪怕只到２０００点，就谢天谢地了。而更重要的是，股市到了这个高台阶，会不会稳住？会不会从这个高台阶起中国股市出落成一个健康的投资场所——而不是见利就止闻风而逃的游牧部落？
要达到这一美妙的境界需要很多因素，上层的态度不用说了，经济发展的状态极为重要，美国人扔在科索沃的炸弹也不可忽视，甚或天气预报日月时辰对股市都有说不清的影响。而对股民最大的影响是政治，是政策。
中国股市四次井喷行情，无不与政治相关：１９９２年１１月，江总书记亲临上交所；１９９４年７月，管理层公布暂停发行新股等四大救市政策；１９９５年５月，国务院暂停国债期货交易；１９９６年４月，国务院领导批示股市“稳步发展，适当加快”。
尽管政治启动的作用如此直接，尽管股市箴言“戴花要戴大红花，炒股要听党的话”尽人皆知，但其反例也比比皆是。
最著名的是利率麻利股市漂亮的胜利大逃亡。近年央行已连续７次降利率，几乎每次都是在消息公布前股市连涨，公布当日却应声大跌，股民撒丫子便撤，其戒备玩闹心理甚强。
经济学里有个边际效益之说——饿汉吃馒头，第一个馒头当是最香的，边际效益最高，以后依次递减。但在股市调控效益里，也许最后一个是效益最高的，比如《人民日报》特约评论员文章。
话说５月１９日行情火起，这回不炒萝卜不炒豆，不睬绩优股不闹科技股不玩资产重组，而是网络股横空出世。１９５８年大跃进的时候，说人有多大胆地有多大产，而今说法变了，越模糊的东西越有想像空间。
网络就模糊就有想像空间，网络就变成了香饽饽。精神变成了物质，概念变成了行市。 美国有雅虎威震三山，有亚马逊逐鹿天下，中国人也有自家的网络英雄。
虽然中国真正的网络英雄新浪、搜狐、瀛海威没有加入股市游戏，但大家依然兴高采烈，依然追捧那些沾了点网络边的准英雄，诸如网络的基础建设和技术设备、信息服务和电子商务。
１９９９年 保险资金获准入市
从理论上说，保险资金入市会给股市注入活力。自１０月２６日中国证监会和保监会宣布国务院已批准保险公司可以购买证券投资基金进入股市，第二天深沪股市大幅反弹，但很快就证明，这不过是庄家散户借机出货的一曲合唱，到１１月１日反弹尽蚀。
在西方发达国家，保险业的实力大过银行，在股市中是实在的大哥大。而中国的保险业则是青杏一颗，含在嘴里还怕化了，哪里敢放了让它四处红杏出墙，更别提到股市折腾。保险资金的运用被严格限制在购
买国债或存银行，偏偏国债和银行的利息一降再降，令保险这颗青杏益发酸了。
保险资金到底能不能入市？这个问题久拖久议之后，上层终于决定放保险一马，同时给保险公司增加了风险。这到底是为了救保险公司还是为了救股市呢？只有看庄家散户各界对理论的理解了。
从中央上层来讲，真想看着股市天天向上——不像美联储格林斯潘那老头，恨不得天天用手压在股市上面，时时吆喝股市太热。
但从催升股市的经济形势来看，总是差着一口气。先有宣布中国前９个月出口首次增长，累计实现贸易顺差１９４亿元，中国已摆脱亚洲金融危机阴影；后有国家统计局副局长邱晓华认为，中国经济增长速度持续下滑的势头已得到有效遏制。然而中国证券市场研究设计中心专家任若恩却没这么乐观，他认为通货紧缩压力没有任何减轻，国内总需求没有明显回升。
对于通货紧缩之类的名词股民们没兴趣研究，他们只看到上市公司要么原地踏步，要么大踏步后撤，于是心情不好，看啥都烦，一有空儿就溜。
每股收益像个泥团，想怎样捏就怎样捏。《中华工商时报》刊登文章斥曰：我一向以为每股收益是反映上市公司经营状况的一个重要指标，现在看来压根儿就不该这么一概而论。每股收益还另有妙用，比如它反映的可能主要是上市公司老总的心情或别人的什么不好明言的想法。有一家上市公司，１９９７年的业绩是５毛多，１９９８年一下子成了５分，而１９９９年中期又很不错。这其间股价的涨跌幅度颇为动人，先知先觉的大户们当然高兴，只苦了中小股民， 被捏来捏去。 上市公司配完股圈了钱就退，股民奈何？只好走也。
１９９９年 ２０元钞票出世
财政的积极意义在于它是个“面引子”，以它的导向性带动社会资本的投入，带动百姓不要拼命存钱。 但百姓拼命存钱是有道理的，过去习惯了应该由国家包下来的福利和保障，渐渐变得无法确定了，政府一件件地甩包袱，百姓一件件接包袱，如此有新“三座大山”之称：住房、医疗和孩子上学。
现在还可以喊出第三个口号：花钱就是爱国。但存在决定意识，扛着三座大山，谁敢逞着性子花呢。 一股脑儿的政策还是冲着启动市场。
《个人所得税法》很轻松地在人大得到了修正，储蓄利息要征２０％所得税。把钱挤出银行，为刺激经济服务。１１月开征利息税干什么用？据说要戴帽救助贫困阶层，国家加强对社会财富二次分配的作用。果然国家调整了城镇中低收入居民的收入，直接受益者达８４００万人。
经济问题很难讲清楚。老是听说下岗职工贫困家庭，但看看国庆期间北京出城郊游的车队吧，看看广州城里购物的人潮吧，大家咋都这么有钱呢。１０月１日这一天，广州南方大厦的金饰品就卖了７０万元。 第五套人民币在火热的７月隆重宣布出炉。其中没留神闪了大家个机灵的是２０元的钞票，让许多人嘀嘀咕咕。
这２０元不大不小的钞票何以惹人嘀嘀咕咕？
据说，在１９８８年和１９９３年物价大涨的时候，高层就准备发行大面额钞票，以方便携带。但这有一个明显的缺点，就是可能刺激百姓的恐慌，招来更猛烈的抢购，终于忍了。
如今情况正好相反，这经济怎么搅都热不起来，猛投资频降息但市场仍是冷美人一个，于是推出个不大不小的２０元来探探阵，很智慧地挑起人们对通胀的憧憬：您瞧那钱，是不是忽悠悠怕是要软？该花就花吧！
据说是为了督促大家花钱以扩大内需，而不是为了高薪养廉——国家决定给公务员涨工资。 涨薪有两种说法。一说是基本工资增加３０％，另一说是工资普调一级。这两种说法中涨得最多的，不过百元出头，确实不像为了养廉。钱虽不多，但各级财政还是要掏钱的，增加３０％每月要多支付４５亿元，普调一级要多支付１０．５亿元。
全国还没动，湖南抢先行动了。不过湖南不是只给公务员涨。而是全体职工。这样似乎会出现如此势头：以公务员为榜样，各行各业攀比着给职工送温暖。只不过公务员的钱是财政出，而其他企业就要自己搞钱了，贫富就显出来了。这里最得意的当是国有垄断行业：国家既允许涨，自家又涨得起。