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雷斯科特等人：经济周期主要是由总供给冲击所造成的，特别是某一部门的创新和技术的变动、以及资源环境发生变化、战争或政治大动荡、能源价格上涨所带来的影响会在经济中传播、放大，进而引起整个国民经济的波动。（类似于熊彼特的创新增长周期理论） 7、乘数-加速数周期理论
基本思想：
（1）国民经济中存在投资对国民收入增长的乘数关系，而国民收入又对投资的增长具有加速数关系，因此，当一个国民经济体系中投资增加，就会导致国民收入倍数地增加，而国民收入增长又会导致投资加速地增长（因为投资中存在一次性的规模庞大的固定投资），从而使得国民经济螺旋式地高速增长——经济走向繁荣；
（2）然而，经济增长总有极限，，一旦国民经济增长开始停顿，投资就会加速减少，从而导致国民收入减少，社会消费需求减少，投资进一步减少，投资-国民收入-消费-投资如此相互循环作用而使得经济陷入衰退——直至萧条；
（3）但是，由于社会存在自主消费，经济衰退到一定时候，消费不会继续下降，投资的减少得到遏制，一旦原有的固定投资需要更新换代（或者由于战争导致生产力大量摧毁、或者新技术出现等）时，新一轮的投资增长就又开始了，经济就进入了新一轮的复苏-繁荣-衰退-萧条。
含义：
（1）经济周期性波动的根源在经济体内部，乘数和加速数强化了经济波动的趋势。 （2）从总体上看，宏观经济波动的幅度取决于边际消费倾向（影响乘数）和加速数大小。
（3）由于投资-收入之间的不稳定关系使经济体形成了周期型波动，因此政府应该干预经济，从而克服和缓解经济衰退。
（4）该模型的限制条件：一是现存的全部资本必须被充分利用，同时还必须有充分的、未被利用的生产要素；二是假定每期收入或总产量的增加是引起新投资增加的唯一因素（即不考虑由外生变量引起的自发投资）。
评析：卡尔多认为，尽管乘数-加速数相互作用原理的基本概念是重要的，但不能机械地应用这个概念去解释所观察到的经济周期。 8、太阳黑子论
杰文斯（1875年）认为，太阳黑子的周期性活动造成周期性恶劣天气从而影响农业的收成，进而又影响整个经济活动。
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9、心理预期理论
公众对未来经济的乐观和悲观预期的交替导致经济周期。
第四 评析
新古典的经济周期理论大多是浮在表面上的理论，远不如古典经济家对经济周期（经济危机产生的原因）的解释深刻；但是，熊彼特的创新增长周期理论、乘数-加速数理论都对于我们认识宏观经济波动具有很大的帮助。
什么叫做避重就轻，什么叫做混淆视听？
第十四章 宏观经济政策
第一节 宏观经济政策的目标 1、目标
充分就业、稳定物价、经济增长、国际收支平衡。
2、目标的一致性和冲突
米德冲突：当国际收支顺差与国内通胀并存时，或国际收支逆差与国内经济处于萧条时，财政、货币政策都会陷入困境（左右为难）。
经济增长、充分就业与稳定物价的冲突，国际收支平衡与经济增长的冲突等。
3、问题
（1）上述目标的本质是什么？
（2）我们究竟需要什么样的宏观经济政策目标？
制定宏观经济政策，难道不需要考虑社会福利的提高吗？难道不需要考虑缩小收
入分配差距吗？难道不需要考虑国民经济的可持续发展能力吗？难道不需要考虑提高国家竞争力吗？
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第二节 财政政策 1、概念
为促进就业水平的提高、减轻经济波动、防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、
税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作出的抉择。
政府支出：政府购买和转移支付
政府购买：政府对商品和劳务的购买：军需品、机关用品、政府雇员、公共项目工程
所需的支出。
转移支付：政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。 政府收入：税收和借债
税收：按照对象分：财产税（遗产税）、所得税（公司和个人）、流转税（增值税）； 按照收入中被扣除的比例分：累退税、累进税（多用于所得税）、比例税（多
用于流转税和财产税）
公债：政府对公众的债务，政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式，包括中央政
府的债务和地方政府的债务。分短期（3个月、6个月、1年三种）、中长期（1年以上5年一下）、长期（5年以上，美国最长是40年）三种。
2、自动稳定器（发达国家为例）
经济系统中本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣
时期自动抑制通涨，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。
（1）税收的自动变化；（2）政府支出的自动变化，主要指转移支付；（3）农产品维
持制度（稳定农民收入水平，从而有助于稳定有效需求）
3、斟酌使用的财政政策和补偿性财政政策
斟酌使用的财政政策：政府根据经济风向主动改变支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。
补偿性的财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策
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4、财政政策的作用机理
增加总需求——扩张性财政政策――赤字――政府向中央银行借债（增发货币）、向公众借债（会导致利率升高，如果央行要抑制利率，就只有向公众回购债券，这等于也是增发了货币）
紧缩性财政政策：反之。
第三节 货币政策 1、存款创造和货币供给
存款准备金：经常保留的供支付存款提取用的一定金额。 存款创造：存款总额＝原始存款/法定准备金率 存款扩张原因：银行信用（泡沫的根源）
2、货币政策以及工具
（1）定义
控制货币供应量和由此调节利率来影响投资和整个经济达到一定目标。 （2）工具
再贴现率政策，用商业票据或者政府债券向中央银行抵押贷款，按一定利率扣除利息后，其余额作为借方商业银行的准备金，这会进而导致货币供应量的增加。
公开市场业务：央行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。
变动法定准备金率：
道义劝告：央行对商业银行及其他金融机构的劝告，从而影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。
3、作用机制
（1）货币供应量增大－利率下降－投资增加
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（2）货币供应量增大－利率下降－资金转移到股票－股票的价格上涨—企业增加投资（托宾的q理论）
（3）货币供应量增加－利率下降－股票和长期债券价格上涨—收入效应—消费增加－总需求增加
（4）政府通过央行购买债券—货币增加—存入银行—银行的准备金增加—银行要吸引贷款（或者购买国库券）－利率下降－股票和债券价格上升－企业投资增加
（5）在开放经济中，在浮动汇率下，银行收缩银根——利率上涨——外资流入－本币升值－出口下降－总需求减少；在固定汇率下，银行收缩银根——利率上涨－外资流入－本币有升值的压力＋政府抛出本币来抑制本币的升值――货币增加（货币政策效果受到影响）
（6）银行增加货币－宽松的贷款政策――商业银行给企业发放更多贷款
第四节 财政政策和货币政策的局限:新古典宏观经济学对凯恩斯主义的批判 1、财政政策的局限
（1）财政政策效果存在时滞
（2）经济存在不确定性，财政政策的度难以准确把握
（3）实施财政政策存在公众的阻力
（4）积极财政政策存在挤出效应：赤字会导致利率提高、社会投资减少；向社会借债也会导致社会投资减少。
（5）公众预期对财政政策效果的抵消（其实不过是李嘉图等价定理的再版，理性预期学派）：即卢卡斯批判11。
11
卢卡斯批判是新古典宏观经济学对凯恩斯主义理论批判的主要代表和集中体现。
新古典宏观经济学主要从经验检验和理论一致性两个方面展开对凯恩斯主义理论的批判。
经验方面：新古典宏观经济学利用计量经济学的分析技术对菲利普斯曲线的形状进行了充分的检验，一边否定凯恩斯理论。由于滞涨现象的存在，检验结果对新古典宏观经济学有利。
理论方面：首先，新古典宏观经济学指出了凯恩斯主义经济理论的三大错误：①不合理的预期。在凯恩斯理论中，经济当事人的预期通常被假定为适应性预期，它主要取决于过去该变量的数值。这就意味着人们并不利用有关将来的信息来谋求最大的利益，从而违背了西方经济学中理性经济人的基本假设。②在一个理论体系中个人行为的不一致性。比如，微观经济学中分析劳动供给时，假定人们就收入和闲暇进行选择，但在宏观消费理论中又假定人们储蓄的目的是为了将来的消费，即劳动者要在现在和将来之间进行选择。却并没有一种理论说明二者之间的一致性。③以国内生产总值作为评价政策的标准不能反映人们的福利状况。
其次，在批判凯恩斯理论的基础上，基于理性预期假设，卢卡斯认为凯恩斯主义政策的有效性是建立在欺骗公众的基础上的。政府所实施的旨在调控宏观经济变量的财政政策和货币政策被理性预期的经济主体预期到，其政策效果就不能对国民收入等实际变量产生任何作用。从而最终得出了任何被预计到的政策都不会对实际经济变量产生任何影响。
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