第五部分 财务综合总结报告
经营状况一般，增长空间广阔
近年来, 九龙电力环保业务盈利水平保持相对稳定,发电业务盈利水平受煤价上涨等因素影响波动较大。2010年，公司完成售电量38.65亿千瓦时，同比增长5.78%，占重庆统调上网电量的8.27%左右，标煤单价同比上涨118.54元/吨，发电利润总额实现979万元。报告期内，重庆地区发电市场环境日趋严峻，煤炭价格持续大幅上涨、高位运行，导致发电成本持续上升，对此，公司大力加强了安全生产和市场营销工作，努力维持了发电业务微利。随着国家《节能环保产业发展规划》等规划的陆续出台，节能环保已列入国家战略性新兴产业，为公司环保产业的持续发展带来巨大机遇。报告期内，公司控股子公司中电投远达环保工程有限公司在基本完成业务结构调整的同时，保持了稳定的业绩。报告期内，该公司投运14个项目22台脱硫、脱硝装置，实现营业总收入11.13亿元，完成利润总额6025.29万元。其中脱硫脱销EPC中标7个项目，实现利润3793万元；水务中标15个项目，实现利润458万元；脱硝催化剂产量3934.63立方米，实现利润465万元；脱硫BOT项目实现利润1000万元。
对2010年九龙电力经营状况及发电环保等因素分析得出以下结论：
（1）公司发电量受制于重庆地区统调发电量：上半年重庆地区经济快速复苏带来用电需求增长，但由于外购电量的增加，导致地区发电量增长幅度低于用电量增长幅度。1-6月，受外购电量同比增长51.05%影响，重庆地区统调发电量仅增长 10.94%。公司实现发电量 20.52 亿千瓦时，同比降低 0.56%，占重庆电网统调用电量的 9.21％。电力销售收入增加 2.20%，但是电力营业利润率12.29%比上年同期减少5.01 个百分点。
（2）环保工程营业利润率提高： 公司控股子公司中电投远达环保工程有限公司各工程项目进展顺利，建设完成了3个电厂5套FGD装置，该公司实现营业总收入47542.54 万元，完成利润总额 2239.36 万元。其控股子公司重庆远达催化剂制造有限公司脱硝催化剂产量 1890 立方米，销售 1380 立方米。虽然环保工程收入减少 5.12%， 但是环保营业利润率14.20%增加.36 个百分点。
（3）经营环境压力仍在：下半年国家宏观经济增速可能回落，电力需求增长速度也将随之调整，重庆地区大量外购电力和水力发电将挤占本地火电机组发电空间。同时，由于重庆地区电煤供应存在较大缺口，下半年煤价仍有上行压力，公司将面临严峻的市场竞争环境。
（4）远达环保稳定发展 ：在二氧化硫得到初步控制之后，国家环保总局计划逐步开始烟气脱硝工作。相对于火电脱硫，烟气脱硝是控制火电污染排放的更高的要求。 该公司的市盈率较高，反映投资者对企业未来的预期较好，企业发展前景广阔。另一方面，我们也可以从专家对九龙的比率分析和预测看出其发展空间是很大的：
2009 2010 2011 2012
主营收入（百万） 2,782 3000 3300 3630 主营收入增长率 26.56% 7.83% 10.00% 10.00% 净利润（百万） 51.69 66.90 80.28 100.35 净利润增长率 139% 29.00% 20% 25% EPS（元） 0.15 0.20 0.24 0.30
从09至2012年，其主营收入与净利润预测均呈直线上涨趋势，净利润增长率在经历了2011年的旱荒之后到2012年其预测值也上升了5%，每股收益更是从09年开始就预测一直上升，种种迹象表明，九龙电力的发展空间是很广阔的，值得债权人投资。
指导老师评语： 成绩等级： 签字： 年 月 日 备注：