奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .8.88
【答案】B,C
14. 根据技术分析指标理论，关于威廉指标说法正确的是 ( ) 。 A .WMS值越大，当日股价相对位置越低 B .WMS值越小，当日股价相对位置越低 C .WMS值越大，当日股价相对位置越高 D .WMS值越小，当日股价相对位置越高 【答案】A,D
15. 以下关于证券投资收益与风险的关系的表述，正确的有( )。 A .收益与风险相对应，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高
B .收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬 C .风险越大，收益就一定越高
D .收益是风险的补偿，风险是收益的代价，它们之间是成反比例的互换关系 【答案】A,B
16. 有效边界特征包括（ ）。 A .它是一条向右上方倾斜的曲线 B .它是一条向上凸的曲线 C .曲线上不可能有凹陷的地方 D .以上都对
【答案】A,B,C,D
17. 效用函数的基本类型（ ）。 A .凹性效用函数
B .凸性效用函数 C .线性效用函数 D .多元效用函数 【答案】A,B,C
18. 证券市场的监管方式一般分为（ ）。 A .注册制
B .许可制 C .集中制 D .自律制 【答案】A,B
19. 下列哪些属于资本证券（） A .股票 B .债券 C .汇票 D .基金
【答案】A,B,D
20. 投资者进行证券投资的动机有（ ）。 A .资本增值动机 B .灵活性动机 C .安全动机
D .选择动机
【答案】A,B,C,D
21. 按是否记名，债券可以划分为（ ）。
心系天下求学人 11 专业 专注 周到 细致
奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn A .记名债券
B .无记名债券 C .交换债券 D .无交换债券 【答案】A,B,C
22. 下列说法正确的是( ) A .股票基金的风险高于债券基金 B .债券基金的风险高于混合基金 C .混合基金的风险高于货币市场基金 D .债券基金的风险高于货币市场基金 【答案】A,C,D
23. 以下哪几种金融工具属于金融衍生工具（ ）。 A .金融期货 B .金融期权 C .债券
D .股指期货 【答案】A,B,D
24. 按履约日期不同期权可以分为（ ）。 A .欧式期权 B .美式期权 C .修正的欧式期权 D .修正的美式期权
【答案】A,B,D
25. 债券市场的发行主体包括（ ）。 A .政府 B .金融机构 C .股份公司 D .企业
【答案】A,B,C,D
26. 经纪商又可分为（ ）。 A .佣金经纪商
B .大厅经纪商 C .专家经纪商 D .自营商
【答案】A,B,C
27. ETF与LOF的相同点在于（ ） A .同跨两级市场
B .理论上都存在套利机会 C .折溢价幅度小 D .流动性强
【答案】A,B,C,D
28. 股票是一种（ ）证券。 A .资本证券 B .要式证券 C .证权证券
心系天下求学人 12 专业 专注 周到 细致
奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .综合权利证券
【答案】A,B,C,D
29. 证券投资的构成要素有哪些（ ）。 A .时间 B .报酬 C .对象 D .风险
【答案】A,B,D
30. 按基金能否赎回，证券投资基金可分为（ ）。 A .开放式基金 B .封闭式基金
C .契约型基金 D .公司型基金 【答案】A,B
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共30小题，每小题1分）
1. 按照通行做法，基金的资产由基金的托管人保管，并且一般以托管人的名义持有，但是，基金最后的权益属于基金的持有人，持有人承担基金投资的亏损和收益。 【答案】√
开放式基金既可以在证券交易所挂牌交易又可以向基金管理公司申购和2. 封闭式基金在证券交易所挂牌交易，
赎回来实现流通。
【答案】×
3. 市盈率又称本益比（P／E），每股股票的票面价值除以每股收益。
【答案】×
只有会员派出的入市代表才能进入交易大厅进行证券交易，其他人要买卖在证券交4. 会员制证券交易所规定，
易所上市的证券，必须通过会员进行。 【答案】√
5. 证券交易通常都必须遵守时间优先、价格优先原则。 【答案】×
依据当时在交易所上市的所有股票为样本，以1990年126. 上证综合指数对原有上海静安指数进行分析基础上，
月19日为基期，以股票发行量为权数进行编制的。 【答案】√
7. 在零息债券的名义债息率较低时，单利收益率计算公式与复利收益率计算公式的计算结果相差较大。 【答案】×
8. 实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 【答案】×
9. 狭义的投资，仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也可称为证券投资。 【答案】√
10. 股份制实现了资本所有权和经营权的分离。 【答案】√
11. 股份是指按相等的金额与相同的比例，平均划分公司资本的基本单位，代表股东在公司中的权利与义务。 【答案】√
12. 收入股是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票。 【答案】×
13. 股票和债券本身没有价值，只是真实资本的代表。 【答案】√
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 14. 浮动利率债券是利率可随市场利率的变动作相应的调整的债券。一般适用中短期。 【答案】×
15. 基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。 【答案】√
16. 未知价法是根据上一个交易日的收盘价计算基金资产总值。 【答案】×
17. LOF基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金份额。 【答案】√
18. 通常金融衍生工具它都是以合约的形式出现，在合约上要载明买卖双方交易的品种、价格、数量、还有的交割时间及地点等。 【答案】√
19. 金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交割，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲平仓的。 【答案】√
20. 对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。 【答案】√
21. 金融期货交易双方都需开立保证金账户，并按规定来缴纳保证金，而在期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需要开立保证金账户。 【答案】√
22. 金融期权交易中，除了在成交时，期权购买者需要支付权利金外，交易双方在整个合约有效期内将不发生任何的现金流转。 【答案】√
23. 在可转换公司债券的合约中赎回与回售；赎回和强制性转股是可以在同一可转债中出现。 【答案】×
24. 债券信用评级中对金融风险的分析主要是衡量和考察筹资者的筹资风险和投资者投资风险的大小。 【答案】√
25. 成份指数是指选择具有某些相同特征（如同行业）的股票作为目标股计算出来的指数。 【答案】×
26. 有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。 【答案】√
27. 美国的共同基金与我国一样都是契约型的。
【答案】×
28. 公司型基金它一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或者委托管理公司来经营管理基金资产。 【答案】√
29. 债券投机性很小；而股票则有很强的投机性；基金投机性介于股票、债券二者之间。 【答案】√
30. 欧洲债券是指某一国借款人在本国境外市场发行的，以发行市场所在国货币为面值并还本付息的债券。 【答案】×
四、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，以元为单位保留整数，其他均保留小数点后两位小数。本题共6小题，每小题5分）
1. 如果目前英镑兑美元的价位仍是 GBP/USD=1.8650，赵先生预计3个月后英镑会上涨，于是买进100份3个月期的看涨英镑的外汇期权合约，每份100英镑，每份的期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，赵先生总共花费期权费100美元。3个月后到期日的汇率为GBP/USD=1.8950。那么此时赵先生的收益情况如何呢？ 【答案】此时英镑上涨了，赵先生行使期权就可以1.8650的价格买进10000英镑，然后再以1.8950的市场价格卖掉英镑，总盈余就是300美元[即（1.8950-1.8650）×10000]，扣除去他期权费100美元，赵先生净盈利200美元。
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 如果投资者不行使权利，此时的期权费也就是期权的价格也会上涨到300美元，他也可以直接卖掉期权来获利。
2. 英镑兑美元现价为GBP/USD＝1.8650，投资者赵先生以此价格买进10000英镑，同时买进100份3个月看跌英镑（看涨美元）期权，期权费100美元，行权价格GBP/USD＝1.8650。3个月后到期汇率为GBP/USD＝1.8950，请计算赵先生的收益如何呢？
【答案】此时英镑上涨，赵先生放弃看跌英镑期权，损失期权费100美元，但买进的10000英镑可以换回18950美金，赚得300美元，扣除期权费用100美元，净盈利200美元。
3. 目前英镑兑美元的价位是 GBP/USD=1.8650，外汇投资者赵先生预计3个月后英镑会下跌，于是买 进100份3个月期的看跌英镑的外汇期权（看跌英镑也就是看涨美元） ，每份合约100英镑，每份期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，那么赵先生总共花费期权费100美元。3个月后，到期日的汇率为
GBP/USD=1.8950。请计算赵先生的收益如何呢？
【答案】对于赵先生来说，到期的汇率走势和原先预期正好相反，他这时可以选择不行使权利，因此赵先生亏损的总费用就是100美元期权费。
4. 下表是3种股票交易资料表，请以基期交易量作权数的加权平均法计算股价指数？ 项目
种类 基期股价（元）报告期股价 基期交易量（股） 报告期交易量（股） A 5 8 10001500 B 8 12 500 900
C 10 141200 700
（计算结果保留小数点后两位即可） 【答案】
5. 某公司拟于2005年2月1日发行票面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等风险投资报酬率为10%。要求计算债券的价值？ 【答案】
6. 某公司于1999年7月10日发行期限为8年的公司债券，其面值100元，票面利率6%。如果以2001年7月11日市场平均收益率3%作为贴现率，如果当时该债券的市场价格是115元，投资者当时按其市场价格卖出，请问投资者持有该债券的年收益率为多少？ 【答案】r=13.04%
五、简答题（本题共15小题，每小题6分）
1. 请分析技术分析方法的前提假设？
【答案】假设1：市场行为涵盖一切信息。这是技术分析的基础。技术分析者认为证券的市场价格由其供求关系所决定，而供求的形成取决于投资者对市场的预期，投资者所获得的全部信息均会反映在市场行为中。但现实中市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息时必然的。
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