奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 假设2：价格沿趋势运行。这是技术分析最根本、最核心的因素。其原因在于：在没有重大事件的影响，其运行一直沿趋势进行；市场参与者的观点不会轻易改变。
假设3：历史会重演。统计结果显示，历史会有惊人相似的一幕，但不会完全一样。分析其原因主要是经济周期和心理因素作用的结果。在相同的市场条件下，投资者会做出同样的决策，表现在市场中就会出现相同的一幕。
2. 有效组合的原则是什么？为什么？
【答案】（1）在各种风险条件下，提供最大预期收益率的组合；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小风险的组合
（2）对于一个理性投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的。对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合；对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。
3. 债券的风险主要来自哪些方面？
【答案】①因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损失； ②因市场利率上升导致债券价格下降所遭受的损失；
③通货膨胀风险，即由于债券利率固定，在出现通货膨胀时，实际利息收入将下降。
4. 基金资产净值的计算方法主要有哪些？
【答案】（1）已知价法（也称事前价法）是根据上一个交易日的证券市场收市价格计算基金资产总值。 （2）未知价法（也称事后价法）是根据当天的证券市场收市价格计算基金资产总值。
5. 请分析ETF与LOF的异同点？ 【答案】相同点：
①同跨两级市场。②理论上都存在套利机会。③折溢价幅度小。④费用低、流动性强。 不同点：
①适用的基金类型不同。②申购和赎回的标的不同。③套利操作方式和成本不同。
6. 请回答权证的含义和特性？ 【答案】（1）权证的含义
权证(Warrant)是一种金融衍生产品，表明持有人具有在约定时间内以事先约定的价格认购或沽出一定数量的标的证券的权利凭证。它是由标的证券的发行公司或以外的第三者，例如证券公司、投资银行等发行的有价证券。
（2）权证的特征
权证作为一种新兴的与股票紧密联系的投资工具，具有与期权很相近的本质特征。
7. 证券发行市场与交易市场的联系与区别？
【答案】①发行市场是交易市场的前提，交易市场是发行市场的保证。②发行市场使社会长期投资资金增加，股票、债券绝对数量上升，交易市场是资金所有权和证券所有权的易位。
8. 请简要分析有价证券的特性？ 【答案】（1）产权性
证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。 （2）收益性
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。 （3）流通性
证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。 （4）风险性
证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。 9. 影响股票价格的基本因素有哪些？
【答案】经济因素：①宏观经济环境的影响；②行业的经济状况；③公司的状况。政治因素：政治事件及政府措施等。其他因素：自然灾害等。
10. 请分析股票具有哪些特性？ 【答案】（1）不可返还性 （2）决策性 （3）风险性 （4）流通性
（5）价格波动性 （6）投机性
11. 请简要分析股份有限公司的组织机构？
【答案】（1）股东大会：它是股份有限公司的最高权利机构。
（2）董事会：它是股份公司的常设权利机构。董事会一般由不少于5人的奇数董事组成。 （3）监事会：它是监督、检查公司财务及其董事会、经理人员工作的常设机构。
12. 请分析通货膨胀对证券市场的影响？
【答案】（1）一般认为，轻微的通货膨胀有利于经济的繁荣，因为轻微的通货膨胀能刺激投资，而严重的通货膨胀是对经济有破坏作用的。
（2）因为通货膨胀增加了购买力风险，因此增加了投资的风险，投资者就会提高风险补偿，从而提高对证券的收益率的要求，如果证券不能给出较高的收益率，人们就会抛售，从而降低了证券的价格。
13. 在偿债能力分析中，为何有了流动比例指标，还要分析速动比例指标？
【答案】流动比率是流动资产/流动负债。速动比率是速动资产/流动负债。都是反映企业偿还债务的能力它可以说明企业发展的伸缩程度和企业资金支付的信用状况。
但是速动资产是在较短时间变现的流动资产，流动资产等于速动资产加上存货。因而速动比例，更能够反映立即偿债的能力。比如，一个企业的流动比例很高，但速动比例很低，说明该企业在一定时期内有一定支付能力，但立即偿还能力并不强，所以在偿债能力分析时，二者结合进行分析。
14. 波浪理论的基本思想是什么？
【答案】（1）波浪理论它是一套分析走势的系统，股价走势呈现波浪式循环，即所谓\八波循环\。
（2）股价的上升和下跌将会交替进行；推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
15. 请简述证券投资的功能？
【答案】（1）资金积聚功能：利用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额的资本。
（2）资金配置功能：利用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效企业，将有限资金合理使用。
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn （3）资金均衡分布功能：利用证券市场的变化及利益的驱动，将资金配置符合不同时间长短的需求。 六、论述题（本题共3小题，每小题10分）
1. 请从不同的角度分析证券投资基金与股票、债券等投资工具的不同之处？ 【答案】（1）性质上看，三者反映的经济关系不一样
（2）从发行目的上看，发行股票是股份公司为筹集自己资本的需要，发行基金所筹集的资金构成基金的组成单位。
（3） 从发行者上看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。
（4） 从操作上看，股票、债券是一种融资工具，投资面向实业；基金是一种信托工具，投资面向其他证券。 （5） 从期限上看，债券是要在一定时期内还本付息；股票则没有到期日；基金较灵活，可有期，可无期，有期限的，在到期时，经基金证券持有人大会同意、主管机关批准，还可以延期。 （6） 从风险大小看，基金的风险介于股票和债券之间。
（7） 从返还性上看，债券到期必须还本付息；而股票具有不可返还性；基金在返还上比较灵活，要视具体的基金类型而定。
（8） 从投机性看，债券投机性很小；而股票则有很强的投机性；基金投机性介于股票、债券二者之间。
2. 请分析债券与股票的异同点？请具体分析债券所具备的特性？ 【答案】就两者的相同点而言，主要有三点： （1）两者都是有价证券，它们都是虚拟资本。 （2）两者都具有收益性与流动性。 （3）两者都是筹措资金的手段。 就两者的区别而言，主要有五点：
（1）持有人享有的权利不同。 （2）发行目的不同。
（3）二者的期限不同。股票是一种永久投资。债券是一种有期的投资。 （4）二者收益不同。股息红利的收入不固定，视公司的盈利情况而定。 （5）二者风险不同。股票风险较大，而债券风险较小。
3. 请分析金融期货与金融期权的区别？
【答案】（1）标的物不同（2）交易者权利与义务的对称性不同（3）履约保证不同。（4）盈亏特点不同。（5）交割时间不同。（6）现金流转不同。（7）套期保值的作用与效果不同
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