考点讲解：
1.债券收益率的衡量指标：
1）名义收益率 2）现时收益率 3）持有到期收益率 4）到期收益率 2.债券投资风险：
1）利率风险 2）价格变动风险 3）通货膨胀风险
4）违约风险：国债违约风险最小，市政债券次之，之后是金融债券，企业债券。 5）流动性风险 6）汇率风险
3.债券的信用评级：是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融价格发行的债券按其按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。
标准普尔公司信用等级标准有10级。其中AA级是清偿能力较强，风险小。BBB级是有一定的清偿能力发行程度一般的。 考点分析：
本知识点为识记性的内容，属于基础考点，易以选择的形式出现。 真题链接：
1．债券的票面年收益与当期市场价格的比率为( A )
A．现时收益率 C．持有期收益率
B．名义收益率 D．到期收益率
【解析】P153，债券的票面年收益与当期市场价格的比率为现时收益率。
【点评】此题考查债券的年收益的知识理解，该知识点多以单选、名词解释题型考查。 2．下列债券中违约风险相对较大且利率较高的是（ D ）
A．国家债券 C．金融债券
B．地方债券 D．公司债券
【解析】P154，公司债券在西方国家是指由企业发行的长期债券，期限大多在10年至30年之间，与其他债券相比，违约风险相对较大，票面利率也较高。 【点评】此题考查公司债券的特点，该知识点多以单选题型考查。 考点三：股票市场：P160｛一类考点｝ 考点讲解：
1.股票价格评估：市盈率=每股市价/每股盈利 2.股票交易方式：
1）现货交易 2）期货交易
3）期权交易：在任何时间行使权力叫美式期权，在期满日行使期权叫欧式期权。 按照期权行权时间的不同，期权可以分为：美式期权，它允许期权持有者在期权到期日钱的任何时间执行期权合约。欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。
3.GDP变动对股票市场影响机制：
1）持续，稳定，高速的GDP增长:公司经营效益上升，投资者信心上升，居民收入上升。 2）高通胀下的GDP增长：企业经营困难，居民收入降低。
3）宏观调控小的GDP减速增长：经济矛盾得以缓解为进一步增长创造了医疗条件。 4）转折性的由负增长向正增长转变：恶化的经济环境得以缓解。
5）恶化的经济环境逐步得以改善，向高增长GDP变动：新一轮经济高速增长已经来临。 考点分析：
本知识点为基础知识点，也是常考的知识点，易以单选和简答的形式出现在历年考试中。 真题链接：
1．允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是（ C ）
A．日式期权 C．美式期权
B．港式期权 D．欧式期权
【解析】P161， 按照期权行权时间的不同，期权可以分为：美式期权，它允许期权持有者在期权到期日钱的任何时间执行期权合约。欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。
【点评】此题考查期权的分类的理解，该知识点多以单选、名词解释题型考查。 2．某上市公司股票的初始发行价为8元，若该股票某日的收盘价为12元，每股盈利 为0．5元，则该股票的市盈率为（ B ）
A．16 C．4
B．24 D．6
【解析】P160，利用公式：市盈率=每股市价/每股盈利，将题目中数据代入即可得出答案。 【点评】此题考查市盈率的计算，考生识记公式即可，该知识点多以单选题型考查。 考点四：证劵投资基金：P172｛二类重点｝ 考点讲解：
证券投资基金的种类：
1.按基金组织设立形态划分，投资基金可分为公司型基金和契约型基金两类。 公司型基金是依据《公司法》设立的基金，依《基金公司章程》动作，基金投资者购买的是基金的份额，投资者类似于股份有限公司的股东，但其权利相对有限。
契约型投资基金设立的法律依据是《信托法》，依《基金信托契约》动作，基金投资者与基金管理者是信托关系，我国证券投资基金属契约型基金。
2.按发行后基金单位可否赎回划分，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式投资基金的基金单位总量是可变，在每个营业日，投资者可以向基金管理人申购基金单位，也可以要求基金管理人赎回基金单位。
封闭式基金一经设立，基金单位总规模就固定了，投资者再要购买单位，只能到流通市场上去从基金投资者那里购买，基金投资者要想变现所持的基金单位，也不能要求基金管理人赎回，只能在流通市场上卖出。 考点分析：
本知识点为基础知识点，也是易考的知识点，易以单选和名词解释题的形式出现在历年考试中。 真题链接：
1．基金份额总数可变且投资者可在每个营业日申购或赎回基金份额的是（ C ） A．公司型基金 C ．开放式基金
B．契约型基金 D．封闭式基金
【解析】P173， 开放式投资基金的基金单位总量是可变，在每个营业日，投资者可以向基金管理人申购基金单位，也可以要求基金管理人赎回基金单位。
【点评】此题考查基金的分类的理解，该知识点多以单选、名词解释题型考查。 考点五：基金净值的计算：P176｛一类重点｝ 考点讲解：
基金净值与基金的业绩：
1.基金单位净值=基金资产净值/基金总份数
2.基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额 3.认购份额=认购金额×（1-认购费率）+基金单位面值
4.赎回金额=（赎回人数×赎回日基金单位净值）×（1-赎回费率） 考点分析：
本知识点为基础知识点，也是易考的知识点，易以单选和计算的形式出现在历年考试中。 真题链接：
1．2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）～500万元之间，认购费率为1．5%；一次认购金额在500万元（含500万元）以上，认购费率为1%。
(1)某投资者用20万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。(3分)
(2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为1．5元，如果赎回费率为0．5%，请计算该投资者的赎回金额。（3分） 【答案】P176，(1)认购份额=认购金额×（1-认购费率）+基金单位面值
=200000×（1-1.5%）+1（2分） =197000（份）（1分）
(2)赎回金额=（赎回人数×赎回日基金单位净值）×（1-赎回费率）
=（197000×1.5）×（1-0.5%）（2分） =294022.5（元）（1分）
【解析】P176，开放式基金的申购是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。赎回是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程，是与
申购相对应的反向操作过程。
【点评】此题考查基金申购与赎回的计算，该知识点多以单选、计算题型考查。
第八章 金融衍生工具市场
一、考情分析：
通过本章的学习，要求学生掌握本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融问题进行一定的分析。了解金融衍生工具市场的特点和功能；掌握各种金融衍生工具。
历届试题对本章内容的考查多集中在选择题，计算题，简答题等，大概分值约6-9分。 本章共总结出考点 ：4个 其中一类考点：2个 二类考点：1个 三类考点：1个 二、真题精讲：
考点一：金融衍生工具市场的功能：P180｛二类考点｝ 考点讲解：
金融衍生工具是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，包括金融远期，金融期货，金融期权和互换。
特点有：1.价值受制于基础性的金融工具。 2.具有高杠杆性和高风险性。 3构造复杂，设计灵活。 金融衍生工具市场的功能有：
1.价格发现功能。2.套期保值功能。3.投机获利手段。 考点分析：
本知识点为领会层次的内容，是非常爱考的考点，考生一定要掌握，易以单选的显示出现。 真题链接：
1．下列不属于金融衍生工具市场功能的是（ D ）
A．价格发现 C．投机获利
B．套期保值 D．融通资金
【解析】P180，金融衍生工具市场的功能：①价格发现功能；②套期保值功能；③投机获利手段。
【点评】此题考查金融衍生工具的功能，它是一个常考点且难度不大，多以多选、简答题型考查。
考点二：金融期货市场：P186｛一类考点｝ 考点讲解：
1.期货合约是一种交易双方就在将来约定时间按当前确定的价格买卖一定数量的某种金融资产或金融指标而达成的协议。 2.期货合约有如下特点：
1）每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性的。 2）期货交易大多是交易所组织的交易，因此期货合约都是标准化的。
3）期货合约的标的物可以是政府债券、通货、股票指数、短期利率、而很少是个别企业的股票。
4）期货合约帐户是每天交割的，保证金帐户每天盈进亏补。 3.期货合约的作用：
1）利用期货合约进行套期保值 2）利用期货合约进行资产组合管理 3）利用期货合约进行投机
4）利用期货合约发现价格 考点分析：
此知识点考查金融期货合约的知识，考生需识记。此知识点常以选择题型考查。 真题链接：
1．金融期货合约的特点不包括（ D ） A．在交易所内交易
C．采取盯市原则
B．流动性强 D．保证金额高
【解析】P186，金融期货合约的特点有：1）每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性。2）期货交易大多是交易所组织的交易，因此期货合约都是标准化的，流动性强。3）期货合约的标的物可以是政府债券、通货、股票指数、短期利率、而很少是个别企业的股票。4）期货合约帐户是每天交割的，保证金帐户每天盈进亏补。 【点评】此题考查金融期货合约的特点，它是一个常考点且难度不大，多以单多选、简答题型考查。
2．下列关于金融期货合约表述错误的是( D )
A．在交易所内进行交易 C．采取盯市原则
B．流动性强 D．为非标准化合约
【解析】P186，金融期货合约的特点有：1）每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性。2）期货交易大多是交易所组织的交易，因此期货合约都是标准化的，流动性强。3）期货合约的标的物可以是政府债券、通货、股票指数、短期利率、而很少是个别企业的股票。4）期货合约帐户是每天交割的，保证金帐户每天盈进亏补。 【点评】此题考查金融期货合约的特点，它是一个常考点且难度不大，多以单多选、简答题型考查。
考点三：金融期权市场：P1952｛一类考点｝ 考点讲解：