A 选举总经理和总会计 B 决定公司经营方针和投资计划
C 选举董事和监事 D 审议批准董事会和监事会的报告 6.股份有限公司的普通股东具有以下法定权利：
A 经营管理参与权 B 优先认股权 C 盈利分配权 D 剩余财产分配权 7.与其他形式的债券相比，记账式债券的发行与交易：
A 无纸化 B 效率高 C 成本低 D 流动性强 8.债券与股票的相同点表现为：
A 都是有价证券 B 都有明确的偿还期 C 都是筹资工具 D 都是所有权的代表 9.证券发行市场由（）组成。
A 发行人 B 应募人 C 证券经营机构 D 证券交易所 10.我国现行的股票类型包括（）
A、国有股 B、法人股 C、公众股 D、外资股 E国有法人股 11.中央政府发行债券的目的主要是（）
A、筹集建设资金 B、弥补财政赤字 C、进行宏观调控 D、获取发行收入 12.证券公司从事证券承销业务的具体方式为（）
A、直接发行 B、包销 C、代销 D、组团承销 13.场外交易市场是（）
A、高度组织化制度化的市场 B、柜台市场 C、分散的无形市场 D、拥有众多证券种类的市场 14.证券流通市场由（）构成
A、股票市场 B、债券市场 C、证券交易所 D、场外交易市场 15.股份有限公司的组织结构主要包括（）
A、股东大会 B、董事会 C、监事会 D、总经理 16.与普通股东比较，优先股东的优先权体现为（）等方面。
A、公司盈利分配 B、认购增发新股 C、投票权 D、公司剩余财产分配 17.债券的发行主体有（）
A、中央政府 B、个人 C、金融机构 D、企业 18.按照发行主体不同，债券可以分为（）。
A、政府债券 B、金融债券 C、公司债券 D、教育债券 19.与股票比较，债券风险相对较少，其原因是（）
A、债券利息固定 B、债券有固定的本金偿还期 C、债券价格波动小 D、债券投资者更注重安全 20.证券市场按照市场功能的不同，可以划分为（）
A、发行市场和流通市场 B、一级市场和二级市场 C、初级市场和次级市场 D、第一市场和第二市场 21.证券评级的作用包括（）
A 有利于保护投资者的利益 B 有利于发行者降低证券的发行成本 D 有利于承销商衡量证券承销风险 D 有利于证券监管机构的运作 22.下列属于会员制证券交易所的特点是（ ）
A 交易损失由买卖双方自己承担 B 向交易各方收取相当于成交金额一定比例的佣金 D 自律自治 D 以盈利为目的
23.未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ ）。
A 非挂牌证券 B 非上市证券 C 场外证券 D 停牌证券 24．按募集方式分类，有价证券可分为（ ）。
A 公募证券 B 外部证券 C 私募证券 D 内部证券 25．按有价证券品种分类，证券市场可分为（ ）。
A 股票市场 B 债券市场 C 基金市场 D 黄金市场 26．证券市场参与者由（ ）构成。
A 证券发行人 B 证券投资人 C 证券市场中介机构 D 证券市场监管机构 27．境外上市外资股主要由（ ）构成。
A、L股 B、B股 C、H股 D、N股 E、S股 28．优先股票的特征是（ ）。
A、股息率固定 B、股息分派优先 C、剩余资产分配优先 D、一般无表决权 29．债券包含的含义是（ ）。
A、发行人是借入资金的经济主体 B、投资者是出借资金的经济主体
C、发行人需要在一定时期付息还本 D、它是表明债权、债务关系的法律凭证
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E、它反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系 30．债券的特征是（ ）。
A、偿还性 B、流动性 C、安全性 D、收益性 E、风险性 31．债券收益可以表现为（ ）。
A、利息收入 B、资本损益 C、股息 D、股票股利 E、现金股利 32．债券按发行主体不同可分为（ ）。
A、政府债券 B、金融债券 C、公司债券 D、单利债券 E、附息债券 33．国际债券分为（ ）。
A、外国债券 B、欧洲债券 C、扬基债券 D、武士债券 E、龙债券 34．记账式国债的特点是（ ）。
A、发行无纸化 B、交易无纸化 C、效率高 D、成本低 E、交易安全 35、以下属于证券交易所的特征的是（ ）。
A、有固定的交易场所和交易时间 B、交易的对象限于合乎一定标准的上市证券 C、参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制 D、通过公开竞价的方式决定交易价格
E、集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率 36、上海、深圳证券交易所的价格决定采用的方式是（ ）。
A、随机竞价 B、连续竞价 C、集合竞价 D、协议定价 37、以下属于我国证券交易所职能的是（ ）
A、提供证券交易所的场所和设施 B、接受上市申请、安排证券上市 C、对会员进行监管 D、管理和公布市场信息 E、制定证券法规 38、以下属于场外交易所市场特征的是（ ）。
A、 场外交易市场是一个分散的无形市场 B、 场外交易市场的组织方式采取做市商制
C、 场外交易市场以未能或无需在证券交易所批准上市的股票和债券为主 D、 场外交易市场的管理比证券交易所宽松
E、 场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场 39、我国主要的股票价格指数有（ ）。
A、上证综合指数 B、上证180指数 C、深证成分股指数 D、深证综合指数 40、以下属于场外交易市场的是（ ）。
A、NASDAQ B、EASDAQ C、深圳证券交易所 D、纽约证券交易所 41、国际上通行的证券发行制度主要有（ ）。
A、注册制 B、核准制 C、审核制 D、审批制 42、证券承销方式主要有（ ）。
A、全额包销 B、余额包销 C、分销 D、代销 43、以下属于证券发行市场的中介机构的是（ ）。
A、证券承销商 B、会计审计机构 C、律师事务所 D、投资咨询公司 E、资产评估机构 44、国际证券市场上著名的股价指数有（ ）。
A、道琼斯工业股价平均指数 B、《金融时报》100股价指数 C、日经225股价指数 D、标准普尔500股价指数 45、道琼斯指数包括（ ）几组指标。
A、工业股价平均数 B、公用事业股价平均数 C、股价综合平均数 D、运输业股价平均数46、证券投资基金的主要当事人有（ ）。
A、基金持有人 B、基金管理人 C、基金托管人 D、基金发起人 47、证券投资基金的特点有（ ）。
A、收益显著 B、集合投资 C、分散风险 D、专业理财 48、证券投资基金的作用有（ ）。
A、为中小投资者拓宽了投资渠道 B、为中小企业拓宽了融资渠道 C、有利于证券市场的稳定和发展 D、有利于证券市场的国际化 49、证券投资基金的主要投向是（ ）。
A、实业 B、股票 C、债券 D、房地产
50、下列关于证券投资基金的收益和风险的说法正确的是（ ）。
A、基金的收益有可能高于债券 B、基金的收益有可能高于股票 C、基金的风险有可能低于债券 D、基金的风险有可能低于股票 51、封闭式基金与开放式基金的主要区别有（ ）。
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A、期限不同 B、发行规模限制不同
C、基金份额交易方式不同 D、基金份额交易价格计算标准不同
E、基金份额资产净值公布的时间不同 F、投资策略不同 52、开放式基金的申购价和赎回价一般是（ ）。
A、申购价=基金份额净资产值+申购费 B、申购价=基金份额净资产值-申购费 C、赎回价=基金份额净资产值+赎回费 D、赎回价=基金份额净资产值-赎回费 53、投资者在买卖开放式基金时要支付的费用是（ ）。
A、管理费 B、托管费 C、申购费 D、赎回费 54、货币市场基金的投资对象是（ ）。
A、银行短期存款 B、国库券 C、银行承兑汇票 D、商业票据 55、指数基金的优势是（ ）。
A、费用低廉 B、风险较小 C、可获得市场平均收益率 D、可作为避险套利的工具 56、下列关于基金当事人及其相互关系的说法中正确的是（ ）。
A、基金管理人接受基金持有人的委托，负责对所筹集的信托资金进行具体的投资决策和日常管理 B、基金管理人和基金托管人对基金持有人负责
C、基金持有人是基金资产的终极所有者和基金投资收益的收益人 D、基金管理人与基金托管人的关系是相互平衡的关系 57、基金收益的来源可能是（ ）。
A、利息 B、股息 C、红利 D、资本利得 58、证券投资基金的分配方式通常有（ ）。
A、分配基金资产组合中的证券 B、分配现金 C、分配基金份额的认购证 D、分配基金份额 59、封闭式基金投资存在的风险主要有（ ）。
A、市场风险 B、管理风险
C、技术风险 D、巨额赎回风险
三、计算问答题
1、 某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股。某计算日，三种样本股的收盘价分别为12.00元、
10.30元、7.60元，计算这三种股票的简单算数股价平均数。 2、 某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10，000万股、8，000
万股和5，000万股。某计算日，三种样本股的收盘价分别为8.00元、9.00元、7.60元，计算该日这三
种股票以发行量为权数的加权股价平均数。
3、 某股价平均数，按简单算数平均法计算，选择A、B、C三种股票为样本股。某计算日这三种股票的收盘
价分别为8.00元、9.00元、7.60元，当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日，次日，三种
股票的收盘价分别为8.20元、3.40元、7.80元。计算该日的修正股价平均数。
4、 某上市公司每10股派发现金红利2.20元，若该公司股票在除息日的前收盘价为18.55元，问除息报价应为多少元？
5、 某上市公司按10股配6股的比例向现有股东配股，配股价格为7.25元。若该公司股票在除权日的前收
盘价为15.81元，问除权报价应为多少元？
6、 某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配4的比例向现有股东配股，配股价格为8.50
元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为14.60元，问除权（息）报价应为多少元？
7、 假定你购买了ABC公司一份1月份到期看涨期权，执行价格为22.50元，期权价格是1.85元。
a.假定1月份股票价格是24.5元，你是否执行该期权？执行方的利润是多少？ b.如果购买执行价格是25元、期权价格为0.60元的1月份期权,情况会怎样?
c.如果购买执行价格为22.50元、期权价格为0.55美元的1月份到期看跌期权，情况会怎样？
8、假定投资者认为A公司的股票在今后6个月会大幅度贬值，股票现价S0为100元。6个月看涨期权执行价
格X为100元，期权价格C为10元。用10000元投资，投资者有以下三种选择。 a.投资全部10000元购买股票100股。
b.投资全部10000元购买期权（10份合约）。
c.购买100份期权（1份合约）价值1000元，其余9000元投资于货币市场基金，6个月付息4%（每年8%）。
6个月后股票为80元、100元、110元和120元四种价格时，每种投资选择的收益率各是多少？
8
9、强森是计算机科学公司的经理，获得10000股公司股票作为其退休补偿金的一部分。股票现价40美元/
股。但在一月份，他需要将其所持有的股票全部售出以支付其新居费用。强森很担心继续持有这些股份的价格风险。按现价，他可以获得400000美元，但如果其所持股票价格跌至350000美元以下，他就会面临无法支付住宅款项的困境。另一方面，如果股价上升至450000美元，他就可以在付清房款后节余一小笔现金。强森考虑以下三种投资策略。
a.策略A：按执行价格45美元卖出计算机科学公司股票1月份的看涨期权。这类看涨期权现售价为3美元。
b.策略B：按执行价格35美元买入计算机科学公司股票一月份的看跌期权。这类看涨跌权现售价为3美元。
c.策略C：构建一零成本的双限期权收益策略，卖出一月份看涨期权，买入一月份看跌期权。 根据强森的投资目标，分别评价三种策略各自的利弊是什么？你会建议选哪一种？ 10、你将怎样使用金融期货来规避下列情况下的风险？
a.你有一个相对流动性较差并准备出售的债券大头寸。
b.你现在从你持有的一种国债获得一大笔收益，并想将该国债售出，但你却想将这笔收益延迟到下个纳税年度。
c.你将在下个月收到你的年终奖金，你想将它投资于长期国债。你认为现在出售的长期国债的收益相当吸引人，但你很担心此后几周内债券的价格可能会上升。
11、如果某可转换债券面额为1000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，则该债券当前的转换价
值为多少？
12、在7月1日，你买入一份标准普尔500指数期货合约，当时期货价格是990。如果9月15日期货价格是
1018，你平仓的利润或损失是多少？（不考虑交易成本）
13、如果你利用保证金以每股18美元的价格买了1000股B公司的普通股股票，假定初始保证金为50%，维
持保证金为30%，那么低于什么价格，你将接到催交保证金的通知？（不考虑保证金利息）
14、如果你通过保证金以每股27美元价格买入600股普通股票，假定初始保证金为50%，而且股票没有股
息。如果经纪人会在股价为22美元时通知你补交保证金，那么维持保证金为多少？（忽略保证金利息） 15、假如你凭保证金购买了200股普通股票，每股价格35美元，初始保证金为50%，而且股票没有股息。那
么，如果你以每股45.50美元的价格卖出，你的收益率将是多少？（忽略保证金利息）
16、假定你以每股30美元的价格卖空交易100股普通股票，，初始保证金为50%。如果你再以每股37美元
的价格重新买入，那么你的收益率是多少？假定这期间股票不支付股息，而且在做抵消交易之前，你没有从账户上挪动任何资金。
17、假定你以每股50美元的价格卖空交易200股普通股票，初始保证金为50%。如果维持保证金是35%，那
么当股票在什么价格时你将接到催交保证金的通知？
18、假定你以每股25美元的价格卖空交易100股普通股票，初始保证金为50%。如果当股票股价为30美元
时，你被通知补交保证金，那么维持保证金为多少？
19、如果你想尽量地使用自己有限的资金，以每股42美元价格购买ABC公司股票，假定初始保证金是50%，
你自己只有2700美元，那么你最多能买多少ABC股票？
20、如果你以每股25美元价格购买了150股XYZ公司股票，预存的初始保证金是50%。第二天，XYZ的股票
价格掉到20美元，那么你实际的保证金率为多少？
投资学(第7章习题)
一、 单项选择题
1、除期限外，如果两种债券的息票利率、面值和收益率都相同，那么价格折扣或升水较小的债券一般是（ ）。
A．两者中期限较长的那个债券 B．两者中发行较早的那个债券 C．两者中期限较短的那个债券 D．两者中发行较晚的那个债券 2、在美国证券市场上，免税债券到期收益率与类似的应纳税债券到期收益率相比，（ ） A．前者一般高于后者 B．前者一般低于后者 C．两者是相同的 D．后者更接近银行利率 3、影响债券价格的内部因素之一是（ ）。
A．银行利率 B．外汇汇率风险
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C．税收待遇 D．市场利率 4、影响债券定价的外部因素之一是（ ）。
A．通货膨胀水平 B．市场性 C．提前赎回规定 D．拖欠的可能性
5、在估计股票内在价值的模型中，零增长模型实际上是假定股利增长率等于零时的（ ） A．不变增长模型 B．可变增长模型 C．两阶段增长模型 D．三阶段增长模型 6、提前赎回条款是一种选择权，拥有者是（ ）。
A．债券的持有人 B．债券的发行人 C．债券的合伙人 D．债券的中介人
7、根据债券定价原理，如果一种息票债券的市场价格等于其面值，那么（ ）。 A．债券到期收益率大于其票面利率 B．债券到期收益率小于其票面利率 C．债券到期收益率等于其票面利率 D．债券到期收益率等于其必要收益率 8、政府债券收益率、公司债券收益率与银行利率相比，一般性的结论是（ ）。
A．政府债券收益率低于银行利率，公司债券收益率高于银行利率 B．政府债券收益率、公司债券收益率均低于银行利率 C．政府债券收益率、公司债券收益率均高于银行利率
D．政府债券收益率高于银行利率，公司债券收益率低于银行利率 9、如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率一般会（ ）。 A．大于其应得收益率 B．小于其应得收益率 C．下降 D．上升 10、一种资产的内在价值等于预期现金流的（ ）。
A．未来值 B．市场值 C．现值 D．账面值
11、折价出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是（ ）。
A．长期债券的到期收益率大于其票面利率，短期债券的票面利率大于到期收益率 B．到期收益率大于票面利率 C．到期收益率小于票面利率 D．到期收益率等于票面利率
12、在其他条件不变的情况下，当债券的应得收益率发生变化时，距离到期日越长的债券，其价格的波动幅
度就（ ），但随着债券到期日的延长，债券价格的波动率是（ ）的。 A．越大 递减 B．越大 递增 C．越小 递减 D．越小 递增
13、如果描写利率期限结构的收益率曲线具有“债券期限越长，其收益率越高”的特征，那么这种收益率曲
线属于（ ）。
A．正向的 B．反向的 C．水平的 D．拱形的
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