C．楔形形态 D．上升三角形形态 80、证券投资的技术分析的市场要素包含下列个各项中的（ ）。 A．价格 B．成交量 C．时间 D．空间
81、应用波浪理论具有两大难点，它们是下列诸项中的（ ）。
A．确定浪的层次 B．确定浪的起始点 C．确定浪的形态 D．确定浪的终止点
证券投资学习题(第10章)
五、 单项选择题
１． 证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（ ）于1952年系统提出。 A．詹森 B．特雷诺 Ｃ．夏普 Ｄ．马柯威茨
２．威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（ ）。 A．资本资产定价模型 B．套利定价模型 Ｃ．期权定价模型 Ｄ．有效市场理论 3．史蒂夫罗斯突破性地提出了（ ）。
A．资本资产定价模型 B．套利定价模型 Ｃ．期权定价模型 Ｄ．有效市场理论 4．假设证券A的收益率分布如下表，该证券的期望收益率为（ ）。 收益率 概率 A．4% B．5.2% Ｃ．5.6% Ｄ．6.4%
5．假设证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之（ ）。 收益率 概率 A．4.4 B．5.5 Ｃ．6.6 Ｄ．7
6．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为（ ）。
A．16.8% B．17.5% Ｃ．18.8% Ｄ．19% 7．接6题，证券组合的标准差为（ ）。
A．3.8% B．7.4% Ｃ．5.9% Ｄ．6.2%
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-50% 0.25 -10% 0.04 0 0.20 10% 0.16 40% 0.10 50% 0.25 -2% 0.2 -1% 0.3 1% 0.1 4% 0.4 8．完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（ ）。
A．3.8% B．7.4% Ｃ．5.9% Ｄ．6.2%
9．完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（ ）。
A．3.8% B．7.4% Ｃ．5.9% Ｄ．6.2% 10．可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（ ）。
A．向外凸或呈线性 B．向里凹
Ｃ．连接点向里凹的若干曲线段 Ｄ．呈现为数条平行的曲线
11．某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者的无差异曲线为（ ）。
A．一根竖线 B．一根横线
Ｃ．一根向右上倾斜的曲线 Ｄ．一根向左上倾斜的曲线 12．在组合理论中，有效证券组合是指（ ）。
A．可行域内部任意可行组合 B．可行域左边界上的任意可行组合
Ｃ．可行域右边界上的任意可行组合
Ｄ．按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者认为差的组合后余下的这些组合 13．最有证券组合为（ ）。
A．所有有效组合中预期收益率最高的组合 B．无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合 C．最小方差组合
D．所有有效组合中获得最大的满意程度的组合
14．反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是（ ）。
A．证券市场线方程 B．证券特征线方程 C．资本市场线方程 D．套利定价方程
15．Ａ公司2011年每股股息将为0.9元，预期今后每股将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的期望收益率为0.12，A公司股票的β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格是（ ）。
A．5元 B．7.5元 Ｃ．10元 Ｄ．16.5元 16．关于β系数，下列说法错误的是（ ）。
A．反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 B．β系数的绝对数值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强
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C．β系数可以用来衡量证券承担系统风险的大小 D．β系数是对放弃即期消费的补偿
17．当（ ）时，应选择高β系数的证券或组合。
A．市场处于牛市 B．市场处于熊市
Ｃ．市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 Ｄ．市场组合的实际预期收益率小于无风险利率 18．关于最有证券组合，以下说法正确的是（ ）。
A．最优组合是风险最小的组合 B．最优组合是风险最大的组合
C．相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高 D．最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合
19．在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么（ ）。
A．甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大 B．甲的收益要求比乙大
C．乙的收益比甲高 D．相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿
20．（ ）是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。
A．证券组合的期望收益率 B．β系数
C．证券间的相关系数 Ｄ．证券各自的权重 21．以下不属于无差异曲线特点的是（ ）。
A．无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线 B．每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇
C．同一条无差异曲线上的组合给投资者带了的满意程度相同 D．不同无差异曲线上的组合给投资者带了的满意程度不同
22．从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价的不一致，通过资金的转移而实现（ ）的行为。
A．低额收益 B．高额收益 C．有风险收益 Ｄ．无风险收益
23．由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种（ ）关系。
A．正相关 B．反相关 C．不相关 Ｄ．线性
24．在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B（ ）组合。
A．收益最大的 B．风险最小的 C．收益和风险均衡的 Ｄ．所有可能的
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25．给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B的不同的（ ）将决定A、B的不同形状的组合线。
A．收益性 B．风险性 C．关联性 Ｄ．流动性 26．（ ）决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度。
A．权重 B．证券价格的高低 C．相关系数 Ｄ．证券价格变动的敏感性
27．从组合的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是在（ ）的情况下，可获得无风险组合。
A．完全正相关 B．完全负相关 C．不相关 Ｄ．不完全负相关
28．上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作( )。
A．最小风险组合 B．最小方差组合 C．最佳资产组合 Ｄ．最高收益组合
29．最优证券组合是指，相对于其他组合，该组合所在的无差异曲线的（ ），是使投资者最满意的有效组合。
A．位置最低 B．位置最高 C．曲度最大 Ｄ．曲度最小
30．不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取（ ）作为最佳组合。
A．最小方差组合 B．最大方差组合
C．最高收益率组合 Ｄ．适合自己风险承受能力的组合 31．以下资本资产定价模型假设条件中，（ ）是对现实的简化。
A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平 B．投资者依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平
C．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦
32．如果把投资者对自己所选择的最有证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构域切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（ ）。
A．不同偏好投资者的风险投资金额（即对切点证券组合的投资资金规模）占全部投资金额的比例
B．相同偏好投资者的风险投资金额（即对切点证券组合的投资资金规模）占全部投资金额的比例 C．相同偏好投资者的无风险投资金额（即对切点证券组合的投资资金规模）占全部投资金额的 比例
D．不同偏好投资者的无风险投资金额（即对切点证券组合的投资资金规模）占全部投资金额的比例
六、 不定项选择题
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1．假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（ ）。
A．期望收益率为27% B．期望收益率为30%
C．估计期望方差为2.11% Ｄ．估计期望方差为3%
2．下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计，则证券M的期望收益率和标准差为（ ）。
收益率 概率 A．5% ，6.25% B．6% ，25% C．6% ，6.25% Ｄ．5% ，25% 3．关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（ ）。
A．单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映 B．单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大
C．实际中我们也可使用历史数据来估计方差 Ｄ．单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量
4．假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比组合Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（ ）。
A．组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平 B．组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平
C．组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平 D．组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平
5．在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（ ）。
A．投资者总是选择期望收益率高的组合 B．投资者总是选择方差较小的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合 D．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者总是选择期望收益率较高的组合
6．不能被共同偏好规则区分优劣的组合有（ ）。
A．?A??B 且E（rA）?E（rB） B．?A??B 且E（rA）?E（rB）
C．?A??B 且E（rA）?E（rB） D．?A??B 且E（rA）?E（rB） 7．无差异曲线的特点有（ ）。
A．投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇 B．是由左至右向上弯曲的曲线
C．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带了的满意度就越高 D．落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度
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22222222-20% 1/2 30% 1/2