理制度，提高自身的综合竞争力，使企业在面对行业竞争、金融海啸等外界环境的影响下也能站稳脚跟，一直处于稳定的发展状态中。通过高效的服务，灵活的经营管理，B企业在近年来取得了相当的经营效益。
截止2008年12月31日，XX码头总资产为9,603.31万元，总负债为2,228.81万元，净资产为7,374.50万元。XX码头2006年、2007年及2008年主营业务收入分别为4,024.92万元、4,211.50万元及4,174.15万元，净利润分别为2,422.91万元、1,819.48万元及1,845.28万元。
（2）、企业在行业中的竞争优势及经营风险分析 ①、竞争优势 I、
地理位置优势
II、 XX码头位于XX市XX区，码头西面正临北江东平水道出口处，北面相连广州市XX区，背靠珠江三角洲
经济腹地，周边邻近番禺、三水、顺德、佛山禅城区、桂城、里水等地。周边道路网发达，东临永安北路，南边近三山大桥，北有广州环城高速、广珠高速西线等，水、陆路四通八达。天然的地理优势、便捷的交通条件以及珠三角蓬勃的经济发展均成为其创利的有利于因素。 II、服务项目及服务配套完善优势
目前XX码头设有出口监管仓和公共保税仓，是珠江三角洲同类码头中为数不多同时拥有“两仓”的口岸，即可提供进出口物流服务亦可提供转口保税物流服务，码头服务范畴相对齐全。此外，码头常年设有往来香港、澳门、深圳蛇口、南沙港等内支航线；入驻有海关、出入境检验检疫局、边检、海事处等联检机构，能为客户提供申报、查验、征税等一条龙服务；配备了报关服务公司、航运公司办事处、货运代理企业等配套服务机构，基本能满足覆盖全球的集装箱多式联运需求并根据客户的需求提供个性化的配套服务。 III、优质高效的服务优势
快捷的通关效率及码头装卸作业效率一直是XX码头优于周边相类码头的核心竞争优势之一。企业一方面通过与联检部门的紧密合作，理顺各项通关的操作流程；另一方面，加大对码头设施的投入，安装了码头信息系统并实施全面的安全管理体系（SMS），更新功能齐全的各类型吊机、叉车等先进装卸工具，使码头得到高效的
监控和管理，提高了码头的运作效率。据不完全统计，XX码头货物的通关速度一般优于周边码头的二至三倍，近两年码头单位面积的货物处理量位居省内同类码头的首位。 IV、价格优势
XX码头高效的货物处理速度，亦为其提供了更大的价格弹性空间，由于运转效率高，使码头场地周转得到充分利用，单位使用成本降低，可执行比周边同类码头更灵活的价格机制及具有更优的议价能力。 V、管理及企业凝聚力优势
B企业的管理层均从事航运物流行业较长时间，具有多年的经营管理经验，有较强的管理能力，对行业及企业比较熟悉，始终有很强的企业竞争危机意识、市场经营风险意识，能因应外部环境变化而团结一致作出及时的调节。同时企业亦致力引入现代的企业文化观念和有效的管理模式，提出了“和谐、创新、高效服务”的经营理念，推行目标管理和绩效考核相结合的管理体系，发行定期企业刊物，为员工提供思想交流、业务探索的有
效平台，使近年企业业务骨干也保持了相对的稳定性，体现了一定的凝聚力。而且为未来的发展奠定了良好的基础。
②、经营风险分析 I、国际经济环境
企业所从事的港口物流行业属于国民经济基础产业，与国民经济特别是进出口贸易变化密切相关，宏观经济形势的波动将对其经营产生直接的影响。预计2009 年国际金融危机仍存在加深和蔓延趋势，全球实体经济所受的冲击仍将持续，外贸进出口量下降的均势仍将持续，企业盈利前景将受到严峻考验。 II、行业竞争
近年广东珠三角繁荣的外向型经济带动了地区物流业的高速发展，内河港口码头扩充势头强劲，新增产能的陆续投产运营，令到现今珠江三角洲内河码头星罗密布，相互间竞争不可避免。目前企业主要的竞争对手是位于
西江、北江交界的中外运九江码头，以及与其相邻的三山港码头，前者凭借雄厚的背景拥有更强大的揽货能力，后者具备更大规模的货物处理优势，相近的地理位置及客户群将促使彼此间竞争加剧，对企业的经营业绩产生一定的影响。
III、企业自身经营发展风险
过去数量年XX码头的年货物处理量在持续增长，2005年为78.2万吨， 2006年则为104.2万吨，增幅33.25%；至2007年为110.4万吨，增幅5.95%；2008年仅111.66万吨，增幅1.13%，增长的幅度逐年减低，既与宏观经济形势变化相关，亦存在企业自有经营场地不足制约发展的因素。由于企业成立时间较早，场地规划前瞻性不足，没有为将来业务发展预留足够的增加使用的区域，而导致货物处理量增长对堆场面积的需求与企业自身场地不足的矛盾凸显。虽然企业通过租赁相邻区域缓解场地的供需矛盾，但随着周边地区房地产业的开发，若不能妥善解决场地不足的问题，将会成为制约其经营发展的重要因素。 （3）、财务状况及分析
①、B企业于2006年至2008年企业的财务状况如下表：
②、企业近三年财务状况分析
根据企业提供的近三年财务报表和有关资料，根据企业的实际情况及资产特点，整理分析重新编制出收益状况比较表，结合B企业的资产负债情况，对B企业的偿债能力、营运能力和盈利能力作出分析，以说明B企业的财务状况，判断B企业未来的发展能力。
通过以上的数据，我们发现B企业过去三年的财务状况和经营状况有如下几点特点：
I、从资产结构看，B企业在过去三年的资产负债率基本稳定，到2008年为23.21%，说明企业自有资金充裕，无需要对外融资，完全依靠现有的资金就可维持目前的业务发展。
II、B企业过去三年营运能力各项指标均保持稳定且具有较高的营运效率，表明企业运营持续有序，资源能够得到充分利用，业务收入与资产配置利用基本均衡。
III、在盈利能力方面，B企业近三年的数据均处于高水平，显示出较强的收益能力，虽然2008年受整体市场经济环境较动荡，但其盈利水平与2007年相当，表明企业具备了一定的盈利规模和市场抗风险能力。 总体来看，B企业财务状况稳健，具有较高的资产营运效率，并有强劲的资产赢利能力，但主营业务收入及净利的增长速度近两年有所下降，市场竞争如逆水行舟不进则退，企业应居安思危，致力提高收入及盈利的成长性，使用股东获得更大的利润空间。
2、企业未来五年净现金流预测
（1）、主营业务收入
对B企业未来五年主营业务收入的预测建立在对宏观经济状况、B企业外部经济环境、所在行业的发展状况及B企业自身生产经营情况分别进行调查分析的基础上。 ①、宏观经济状况及区域经济环境状况
2008年，我国努力克服接连发生的重特大自然灾害造成的困难，积极应对金融次贷危机造成的全球经济形势逆转，国民经济总体呈现增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善的发展态势。初步核算，全年国内生产总值300670亿元，按可比价格计算，同比增长9.0%，其中，第一产业增加值34000亿元，增长5.5%；第二产业增加值146183亿元，增长9.3%；第三产业增加值120487亿元，增长9.5%。投资、消费、出口，这拉动经济增长的“三驾马车”在2008年表现各异，其中，投资保持较快增长，投资结构有所改善，全年全社会固定资产投资172291亿元，比上年增长25.5%，增速比上年加快0.7个百分点；国内市场销售亦增长较快，城乡消费旺盛，全年社会消费品零售总额108488亿元，比上年增长21.6%，增速比上年加快4.8个百分点；进出口全年保持平稳较快增长，全年进出口总额25616亿美元，比上年增长17.8%，但四季度增速回落较多。说明2008
年尽管金融危机带来了全球经济动荡，亦使我国的出口经济面临严峻局面，但国家及时出台的一系列扩大内需、产业转型升级等宏观调控政策已初步产生成效，基本实现了平稳较快增长的预期目标。与此同时，2007年经济过热所带来的通货膨胀趋势得到了遏制，居民消费价格指数由年初高于8%回落至年末5%以下，物价涨幅的有效控制亦为将来进一步宏观调控提供了较大空间。
预期2009年，国际金融危机仍存在加深和蔓延趋势，对国内经济的冲击仍会继续，为抵御国际经济环境对我
国的不利影响，国家将会继续沿用灵活审慎的宏观经济政策，并维持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，
加快深入实施扩大内需、调整结构、改善民生的具体政策措施，以保证经济平稳较快发展，保持社会和谐稳定。随着结构调整和发展方向的转变，我国将呈现以外贸、投资和内需三驾马车共同拉动国家经济增长的态势。展望在“十一五”期间，我国GDP增长将保持在8%-9%，2009年进出口贸易额的增长可达到18%左右，其后外贸增长平缓，维持在15%-20%之间。
2008年，广东省成功战胜低温雨雪冰冻、超强台风和洪涝等严重自然灾害，面对复杂多变的国内外形势，积极贯彻落实中央的宏观经济政策,实现经济保持平稳较快增长，全省实现生产总值（GDP）35696亿元，按可比价格计算，比上年增长10.1%，人均生产总值达37588元，增长8.7%。表现为：现代农业建设加快，农村经济平稳发展；现代产业体系建设稳步推进，产业结构进一步优化；对外贸易保持合理增长，外经贸转型升级步伐加快；金融运行平稳；基础设施、支柱产业、农业和社会公共事业投资进一步加强；物价涨幅得到控制。2009年，国际金融危机继续蔓延和深化仍在持续，广东省特别是珠江三角洲地区过去基本以加工制造业和对外贸易经济类型为主，面临的经济形势并不乐观，为尽快扭转不利的局面，呼应国家实施的宏观调控政策，省市各级政府积极推动珠三角地区的产业升级和转型，以保证经济的增长动力，在广东省人民政府《2009年政府工作报告》中，2009年广东省经济社会发展的主要预期目标是：生产总值增长8.5%，人均生产总值增长7.5%，在保证该年经济平稳发展的基础上，随着2010年全球经济复苏，地区经济发展能更上一层楼。 ②、行业发展状况及发展前景