在全省直接融资工作会议上的讲话
省发改委党组副书记、副主任 李永健
2009年6月15日
同志们：
这次全省直接融资工作会议是在全省上下认真贯彻落实省委九届七次会议精神，全力以赴保增长、保民生、保稳定的新形势下召开的。省政府领导对这次会议很重视，王仁元常务副省长对做好企业债券融资和创业投资发展工作做出了重要指示；国家发改委财金司赵宏越处长到会并做了重要讲话；潍坊市常务副市长胡岗到会致词并介绍了潍坊市的有关情况；有关单位和企业分别作了典型发言，介绍了各自在债券发行和创业投资业务开展方面的经验和做法；有关机构的专家从不同角度对企业债券发行的相关工作做了专题辅导；大家还围绕债券发行和创投发展中的一些热点难点问题进行了座谈讨论。可以说，这次会议虽然时间不长，但内容比较丰富，达到了预期效果。下面，我就做好直接融资工作讲几点意见，供大家参考。
一、我省企业债券和创业投资发展取得积极成效，对扩内需保增长发挥了重要作用
今年以来，面对国际金融危机的严重冲击，省委省政府带领全省人民以党的十七大和十七届三中全会
1
精神为指导，认真贯彻全国和全省“两会”精神，深入落实科学发展观，积极作为、科学务实，坚定信心、共克时艰，我省经济出现企稳向好发展的积极变化,主要经济指标增幅稳步提高。1-5月份，全省实现规模以上工业增加值6956亿元，增长10.8%；社会消费品零售总额4830.3亿元，增长17.8%；规模以上固定资产投资完成5736.4亿元，增长22.3%；从投资项目资金来源看，国家预算内资金占2.2%、国内贷款占12.8%、利用外资占3.4%、企业自筹占72.2%、其他资金占9.4%；完成进出口488.7亿美元，下降19.7%，其中出口283.1亿美元，下降17.9%；实现地方财政收入900.4亿元，增长5.9%；前5个月新增贷款3678.3亿元，同比多增2394.7亿元；居民消费价格指数累计上涨0.1%，同比回落6.9个百分点，工业品出厂价格和原材料燃料动力购进价格分别下降6.1个、4.5个百分点。这样的成绩来之不易，这是党中央、国务院科学决策、正确领导的结果，是省委省政府带领全省人民坚决贯彻中央各项方针政策，迎难而上，积极应对各种困难和挑战的结果，这其中企业债券和创业投资的快速发展，在扩内需保增长中也发挥了积极作用。
（一）企业债券尤其是城投债券的发行实现突破，为城市建设和企业发展提供了有利的资金支持
今年我省抓住国家大力发展债券市场的有利时
2
机，积极推动我省企业通过发行债券实现直接融资，取得明显成效。截至目前，济南市城市建设投资有限公司、潍坊市投资公司、淄博市城市资产运营公司、山东高速集团、山东黄金集团、青州市城市资产运营公司等六支企业债券已顺利发行，共募集资金77亿元。还有商业集团、万华实业、南山集团等六只企业债券已上报国家等待核准。
特别是城投债方面，自去年诸城成功发行了我省第一支市政类企业债券，实现了我省城投企业债的突破，为解决城市建设和治污减排等公益事业建设所需资金开辟了一条新途径。我省许多市县踊跃发行城投债券，济南、淄博、潍坊、青州四个市县的城投债券已成功发行，德州、临沂、兖州等城投债已上报国家审核，寿光、文登等市县城投债发行方案也基本完成，还有一些市县正在开展发行的前期准备工作。
（二）我省创业投资企业发展势头良好，对中小企业的扶持力度加大
我省创投企业起步较晚，但发展速度较快。截至5月底，我省共备案创投企业28家，居全国第四位；合计注册资本27.69亿元，创投企业的平均注册资本为9889万元。全国创投企业的平均注册资本为6000万元左右，我省单家创投企业平均注册资本相当于全国平均水平的1.65倍。对外投资13亿元，支持了100
3
多家科技型中小企业发展，一定程度上缓解了中小企业资金紧张的状况。
从创投企业的地域分布看，28家创投企业中，直接由省发改委登记备案的省属企业有2家；在济南、青岛两个副省级城市登记备案的各1家；其余24家创投企业均为在市地注册成立，经有关市发改委初审后由省发改委予以登记备案。截至目前，我省28家创投企业分布在济南等10个市，全省仍有7个市没有创业投资企业。我省创业投资发展的潜力仍然很大。
从创业投资发展的外部环境来看，可以说创投行业发展面临的条件非常有利。一是我省省级创业投资引导基金的设立工作，得到了省领导的高度重视，省发改委会同有关部门在充分调研的基础上，提出了我省省级创投引导基金的设立方案，并会同省财政厅制定了省级创投引导基金管理办法，待省政府研究确定后正式下发各市、各部门遵照执行。二是创业投资税收抵扣政策更加明确。今年，国税总局以国税发[2009]87号文正式下发了《关于创业投资企业所得税优惠问题的通知》，创投企业申请税收抵扣有了明确的操作规范和申报程序。今年，省高新投作为我省唯一一家符合税收抵扣条件的创投企业，将能够享受到国家税收新政的政策优惠，初步测算，可以累积抵扣应缴纳企业所得税1800多万元。三是创投资本退出渠道
4
更加通畅。股权上市转让是创业投资企业最佳的资本退出方式，即将正式推出的创业板为创投资本提供了通畅的股权退出通道。因此，创业投资企业将迎来加快发展的新时期。
二、抓住机遇，开拓创新，争取更多的企业发行债券融资
今年以来，在国家政策鼓励、发债成本较低、投资者追捧、市场销售看好等多种因素的作用下，企业债券市场比较繁荣，可以说发行企业债券融资面临良好的机遇。从发债规模看，2004年全国企业债发行规模只有300亿元，2005年为600亿元，2007年是1700多亿元，2008年不到2400亿元，而今年到5月底，全国发行企业债已经超过了1400亿元，全年预计达到6000亿元，比去年翻一翻还要多。从发债家数看，去年1至5月份全国一共才发行企业债10只，而今年已经达到了84只。
我省今年前5个月共发行企业债券6只，融资总额达到77亿元，虽然在全国各省市中名列前茅，但相比江苏、浙江两省，还是有相当大的差距。以江苏为例，截至今年5月中旬，江苏省获准发行的企业债券规模已达108亿元，已经申报到国家发改委待批的还有400亿元。去年8月份诸城发城投债的时候，是全国县级市发行城投债的第一单，但是到了今年，江苏、
5