B．错误
32．广义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的 制度安排。 ( ) A．正确 B. 错误
33．相关利益者共同参与的共同治理机制可以有效建立公司外部治理机制，以弥补公司内 部治理机制的不足。 ( ) A．正确 B. 错误
34．一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是1。 ( ) A．正确 B．错误
35．一般来说，股东资本小于借入资本比较好。 ( ) A．正确
B. 错误 36．NOPAT衡量的是营业利润，因此所有与营业无关的收支和非经常性发生的收支应该剔 除在NOPAT的核算之外。 A．正确 B. 错误
37．一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，才会对公司经营和业绩产生显著 效果。 ( )
A．正确 B．错误
38．从理论上说，关联交易属于中性交易。 ( ) A．正确
B．错误
39．价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目 的就是分析、预测未来价格趋势。 ( ) A．正确 B．错误
40．在股价变动所画出的图表中，每一条支撑线和压力线都是证券波动所必然产生的内在 规律，而非人为控制和确认的。 ( ) A．正确 B. 错误
41．三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。 ( ) A．正确 B．错误
42．圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧 形。 ( ) A．正确 B. 错误
43．葛兰碧法则认为股价往下跌落一段相当长的时间，币场出现恐慌性抛售，此时随着日益放 大的成交量，股价大幅度下跌。随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。 ( ) A．正确
B. 错误
44．在反映股市价格变化时，WMS最快，K指标其次，D指标最慢。 ( ) A．正确 B．错误
45．大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，一般只用于研判证券市场整体 形势，而不能应用于个股；而其他大多数技术指标都是既可以应用于个股，又可以应用 于大盘指数。 ( ) A．正确 B．错误
46．投资于增长型证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增 长，这类投资者通常会购买分红的普通股，投资风险较小。 ( ) A．正确
B．错误 47．当投资者改变了对风险和回报的态度，或者其预测发生了变化，投资者可能会对现有 的证券投资组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。 ( ) A．正确
B. 错误
48．在不卖空的情况下，证券组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 ( ) A．正确
B. 错误
49．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。 ( ) A．正确 B. 错误
50．证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的 阐述。 ( ) A．正确 B.错误
51．一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比 市场差。 ( ) A．正确
B．错误
52．广义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基 础上进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的 金融产品。 ( ) A．正确 B．错误
53．拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避 险。 ( ) A．正确
B. 错误
54．当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为会受到影响。 ( ) A．正确 B．错误
55．在套期保值中，一般希望持有的股票(组合)具有正的超额收益。 ( )
A．正确
B. 错误 56．VaR法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流。 ( ) A．正确 B. 错误
57．在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与 证券投资决策过程的相关专业人员。 ( ) A．正确 B. 错误
58．证券分析师在CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将 永远被保留。 ( ) A. 正确
B. 错误
59．证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关 证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。 ( ) A．正确
B．错误
60．根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定，会员制机构取得的咨询服务费必 须将全额的80%汇入已报备的收费专用银行账户。 ( ) A．正确 B．错误
参考答案及详细解析 一、单项选择题 1．A
【解析】1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分 子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。 2．C
【解析】在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都 不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。 3．D
【解析】对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。 4．B
【解析】基本分析的重点是公司分析。
5．B
【解析】价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。 6．B
【解析】在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是中国人民银行。 7．A
【解析】上市公司通过年度报告、中期报告、临时报告等形式向投资者披露其经营状况的 有关信息。
8．B
【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。 9．D
【解析】该笔投资的终值FV=PV?(1+i)Bn=10000×(1+8%)3=12597.12元。
10．C
【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息／到期收益率 =5÷10%=50元。 11．C
【解析】本题考查市场分割理论的观点。 12．C
【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。 13．D
【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。 14．A
【解析】B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期 权将有利可图；C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方 执行期权将有利可图；D选项应该是实际上期权的内在价值可能大于零，可能等于零，不可能为负值。 15．C
【解析】在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。 16．B
【解析】劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。 17．C
【解析】恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到3位数以上的通货膨胀。
18．D
【解析】从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。 19．D
【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一般性货币政策工具。 20．D
【解析】D选项属于紧的货币政策的主要政策手段。
21．D
【解析】D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。 22．D
【解析】股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束 12个月后解禁流通量为5%，24个月流通量不超过10%，在其之后，成为全部可上市 流通股。 23．C
【解析】C选项应该是门类编码采用单字母升序编码法。 24．C
【解析】石油行业的市场结构属于寡头垄断。 25．D
【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。 26．C
【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。 27．B
【解析】本题考查行业生命周期中的成长期。 28．C
【解析】A选项是处于幼稚期的行业，B选项是处于成长期的行业，C选项是处于成熟
期 的行业，D选项是处于衰退期的行业。
29．A ． 【解析】演绎法是从一般到个别。归纳法是先观察后推论，演绎法是先推论后观察。 30．D 【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综 合指标进行比较。
31. B
【解析】速动比率的计算公式为(流动资产-存货)／流动负债。 32．A
【解析】资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。 33. C
【解析】已获利息倍数又称为利息保障倍数。 34．C
【解析】存货周转率=营业成本／平均存货，所以营业收入是不需要用到的数据。 35．A
【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。 36．B
【解析】在K线理论中，收盘价是最重要的。 37．B 【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很 大程度是心理因素方面的影响。 38．C
【解析】头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。 39．D 【解析】圆弧形态是一种持续不长的状态；一般来说圆弧形态形成的时间越长，反转的 力度越强；圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间少，两头多。 40．B
【解析】突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。
41．C 【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪 组成。
42．A
【解析】波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。
43．A
【解析】股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。 44．B
【解析】A选项应该是ADR在0.5～1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态； C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号；D选项应该是ADR从高向低下降到0.75以下，是短期反弹的信号。 45．B
【解析】本题考查主动管理方法。ACD选项属于被动管理方法。 46．D
【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫?罗斯。 47．D