(4)财务平衡预测
通过计算可以看出，该项目计算期内各年度财务收支平衡有余，详见附表财务计划现金流量表。
(5)资产负债预测
该项目最大的资产负债率为47.8%，流动比率第2年后大于150%，速动比率第3年后大于100%，这表明项目快速偿付债务能力较强。
详见附表：资产负债表 2、财务分析 (1)财务盈利能力分析 a)
计算指标 财务内部收益率(%) 财务净现值(i=12%) 投资回收期(年) 所得税前 43.39% 4279 3.96
从以上数据可以看出,财务内部收益率大于行业基准收益率12%，,说明盈利能力满足行业最低要求,财务净现值大于零,说明该项目在财务上是可行的。投资回收期小于行业基准回收期8年，这表明项目能按时收回投资。
b)根据利润与利润表计算以下指标 息税前利润
总投资收益率=——————————————×100% 总投资 = 31.55%
年净利润
项目资本金净利润率=————————————×100% 项目资本金 = 55.28% 五、不确定性分析 1、敏感性分析
在项目的计算内可能发生的变化因素有产品销售价格、经营成本和固定资产投资。各单项因素变化正负5%、时，对财务内部收益率的影响程度见下表、下图：
序号 变化因素 固定资产投资变化 1 财务内部收益率(%) 投资回收期(年) 销售价格变化 2 财务内部收益率(%) 投资回收期(年) 经营成本变化 3 财务内部收益率(%) 投资回收期(年) 5% 42.07% 4.02 65.92% 3.16 23.91% 5.72 基本方案 43.39% 3.96 43.39% 3.96 43.39% 3.96 -5% 44.80% 3.91 21.44% 6.14 63.37% 3.22 销售价格以及经营成本对财务内部收益率的影响程度较大，是本项目的敏感因素。当销售价格及经营成本下降5%或上升5%时，其内部收益率分别为21.44%或23.91%，仍然大于设定的标准内部收益率i=12%，这表明本项目具有一定的抗风险能力，此项目是可行的。
2、盈亏平衡分析
经以上财务计算，到达产年份本项目总的营业收入为30000万元，固定总成本为2047万元，可变总成本为8769万元。营业税金及附加为65万元。
税后盈亏平衡点为：
=64.66%
计算结果表明，当达到设计生产能力的64.66%时，企业可保本。
六、财务评价结论 1、经济分析主要结果
序号 1 2 3 4 项 目 建设投资 万元 流动资金 万元 营业收入 万元 税金及附加 万元 其中:增值税 万元 单位 增量 备注 1479 1821 12000 655 590 5 6 7 城建及教育费附加 利润总额 万元 其中：所得税 万元 出口退税 万元 创汇额 万元 65 1119 280 0 0 所得税前 3.96 43.39% 4278.2 所得税后 4.63 33.46% 2922.3 2.21 31.55% 55.28% 9.33% 64.66% 万美元 8 9 10 11 12 13 14 15 增量全部投资回收期 年 增量全部投资财务内部收益率 增量全部投资财务净现值 万元 借款偿还期 年 总投资收益率 资本金收益率 新增营业收入利润率 盈亏平衡点
2、结论性意见
经以上财务计算，本项目经济效益较好，本项目完成后，年新增营业收入30000万元，年新增利润总额3000万元。总投资收益率31.55%，资本金收益率55.28%。综上所述，该项目经济效益较好，符合国家的产业政策，清偿能力较好，从敏感性分析来看，本项目具有一定的抗风险能力，项目可行。
第十六章 研究结论与建议
一、结论
1、本项目发展的产品为公司为汽车工业、煤矿开采业使用液压油缸等产品进行加工制造，产品工艺技术先进，项目具有较好的经济效益和社会效益。
2、本项目贯彻技术进步的方针，积极采用具有国内外先进水平的工艺和装备，以保证产品的高质量和低成本。项目完成后，该厂机械加工工艺及装备水平可保持与国内同行业领先水平同步。
3、本着“三同时”的原则，项目对环境保护和劳动安全卫生、洁净生产予以充分考虑。对各种可能产生的污染和危害均采取了有效的治理措施，逾期均能达到国家规定的有关标准和要求。
4、项目完成后，每年可新增营业收入30000万元；新增利润总额3000万元。经济效益显著。
5、通过经济分析可以看出，本项目各项评价指标均较先进。其中：总投资收益率31.55%，资本金收益率55.28%。，均高于国内同行业的平均水平。
6、通过敏感性分析可以看出，销售价格以及经营成本对财务内部收益率的影响程度较大，是本项目的敏感因素。当销售价格及经营成本下降5%或上升5%时，其内部收益率分别为21.44%或23.91%，仍然大于设定的标准内部收益率i=12%，这表明本项目具有一定的抗风险能力。