改组问题就花了很长时间。一开始的时候，董事会成员有19个，华光的人有，北大青鸟的人也有，按照上市公司的规则改组后，青鸟华光董事会成员剩下来9个，大部分是北大青鸟派出的人。
青鸟华光也进行了一些裁员工作，但是没有出现天桥商场那样的风波。这家有2000多人的企业更多的是生产技术人员，关键的问题是有没有产品，能不能做好技术和业务转型。只要有好的产品，人员的消化不成问题。
目前青鸟华光正在配股过程中，配股募集资金投向为锂离子电池二次技改项目、VoIP电话网关、数字机顶盒关键技术和设备技术及数码一体机技改项目等四部分。实际上这也表明北大青鸟在进入华光之后逐渐理清了各种关系，并且初步确立了华光的发展方向。 华光有很多产品，光端机、程控交换机、锂电池等等，但是没有一个很尖端的拳头产品。他们曾经想将华光的激光照排系统卖给北大方正，而且也找方正的人谈过，但是由于种种原因，这笔买卖没有成交。所以青鸟华光还得继续为华光的照排系统考虑更好的发展前景。 \锂电池是他们的一个很重要的项目，已经注资好几千万元，从日本进口的设备都在那里了，我们怎么办，市场前景到底怎么样？但是还不能丢，投资都已经进去了。\侯琦拿掉手机的后盖，给记者看华光生产的电池。 在青鸟华光的名下，除了原先的产品系列外，又增加了山东等省广电网投资者和广电网产品及技术研发基地两个名号。从根本上说，北大青鸟看重的是华光的生产制造能力，看重那些厂房、设备、技术工人和品质管理队伍，这些是北大青鸟这样的软件公司所没有的。青鸟所投资的广电网是一个很大的市场，足以支撑一个产业。\原来我们曾经想过从国际上倒卖产品，因为我们没有产品制造能力。现在不一样了，我们有自己的生产基地了，完全可以自己生产了。\侯琦这样对记者说。
前不久青鸟华光受让了北大青鸟的章丘广电网项目，后来又成立了一家专门开发广电网技术的公司。在北大青鸟所展示的巨大的发展空间里，青鸟华光正开始慢慢地起步。
青鸟环宇：里应外合
\没有人会乐意去做上市，辛苦程度是你难以想象的，有扒一层皮的感觉。环宇上市前前后后我忙了16个月的时间。\青鸟环宇公司执行董事、副总裁张万中先生这样回顾那一段艰苦岁月。1998年10月从北京大学产业管理办公室来到北大青鸟，半年之后张万中即开始负责筹备上香港创业板的事情。
张万中所说的这16个月充满了戏剧性。
\侯总，你们收购天桥商场的详细材料有老外愿意掏5万美元来买。\年的时候，君安证券香港公司的人见到侯琦的时候曾经这样说。\那时只当是别人夸奖我们，也没往心里去。\侯琦说那时候他们对香港创业板到底是什么还不太清楚。
为了筹备香港创业板，1999年一些香港中介机构的律师、会计师等到北京来寻找企业。他们曾经找过用友，找过清华同方，但是没有得到什么积极的反应。\当时他们跟我们一说，唉！这是好事儿呀，为什么不上呢？那就上吧。\侯琦说。
入主天桥商场和华光科技这两次资本运作的前期准备工作基本上由北大青鸟来做，只是后期准备对外宣布的时候才请律师事务所和会计师事务所来做一些程序的工作，中介机构所做的工作并不多。正因为如此，侯琦有时候感觉挺自豪的。 不过这次不同了，海外的中介机构来了很多，他们开始帮助北大青鸟策划到香港创业板上市。据说青鸟环宇的招股说明书有600多页，公司和律师、券商以及会计师写了一年多。从某种意义上可以说是北大青鸟和众多中介机构联合策划和包装了青鸟环宇。
\这样做比较辛苦。但是中介机构的包装使我们更加符合国际资本市场的规则。国内公
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司的研发费用可以作为成本在5年内摊销，但是在国际市场上高科技公司的研发成本必须在当年核销。高科技就是高风险，这个没的商量。\张万中说他曾经为此事与那些机构争执过。 不过与中介机构的紧密合作后来被证明是青鸟环宇成功的一个因素，\年8月份，我在香港呆了10天，所有的中介机构包括境内外律师、保荐人、保荐人律师、会计师以及评估师就全签定了。\张万中说，他认为国内很多欲到香港创业板上市的企业在这方面没有做好。
2000年3月份，北京北大青鸟环宇科技股份有限公司正式组建，发起成立的所有法律文本手续都符合香港创业板的有关条文和规定，其目标非常明确地对准了创业板。而当初环宇的资产绝对没有现在这么清晰和明白。\当时把能放进去的资产都放了进去，不管是好的还是坏的。但是最终那些坏资产还是被那些中介机构给清理出来。人家的眼光还是比较独到。\侯琦说。
在与海外中介机构频繁接触的同时，北大青鸟也在国内积极活动。从公司成立的那天起，申请到香港创业板上市的报告分别递到了北京大学、外经贸部、国有资产管理局、财政部和中国证监会。4月30日，证监会最终核准环宇可以到香港上市。
然而戏剧性的问题就在这个时刻出现了。\这正是香港创业板严重下跌的时间，跌到哪儿去都已经不知道了，找不到北了！我们所有的工作都准备好了，结果市场哗啦啦下来了！\范一民这时候说起创业板的事情类似说书先生，有声有色很生动，但是可以想见当初北大青鸟的人肯定都很紧张。
张万中认为那时市场的压力最大，\券商和各中介机构能帮你的地方都帮了，就看投资者了。那时真觉得命运已经不是自己所能控制的事情。尤其是最后十几天，感觉每天就是在生死之间，最忙的时候两部手机、两部电话，时刻与投资者保持联系。\ 据说那时候很多企业放慢甚至放弃了在香港创业板上市的计划，整个市场议论纷纷，人们对创业板的融资能力产生了怀疑，有些投资者一看势头不妙就撤了出去。范一民说面对这样的形势，北大青鸟进行了仔细的权衡，\我们觉得还是要上，按照既定的步骤上。因为不上可能意味着更大的损失。现在创业板不行，你能保证两个月、四个月之后的香港创业板就一定行吗？\而且Nasdaq市场上跌得厉害的是网络概念股，而青鸟环宇是一家以嵌入式设备为主营业务的公司，与那些概念股不一样。
\最终上市的时间也许不是最好的时机，但已经不重要了。关键是你在国际资本市场上获得了资本，踏上这第一步等于踏上一个台阶，你就随时握有了融资、配股、批股等等各项资本市场的权利。\环宇上市后张万中在一次接受媒体采访时如是说。
最后还是市场给了青鸟环宇一个非常好的回报。上市当天一路攀升，升幅13.8%，收到港币13块多，后来曾经摸高到港币23元的价位。在上市前，环宇曾经将发行价从19块调低到11块。在良好的业绩面前，范一民说：\历史总是胜利者创造的，这个时候我们说是价值回归，我们本来就值这个价。\
青鸟环宇在香港创业板募集资金将近3个亿港币，扣除3000万元港币的上市费用，实际有2.6亿港元。一家在16个月之前还不存在的公司，经过一番努力，冲进国际资本市场不仅拿回大笔的现金，而且学得一套运作国际企业的规则，相信这是任何企业都梦寐以求的事情。16个月的时间和3000万港元的成本还是值得的。
上市前北大青鸟专门设立了一个由员工持股的信托基金，持有环宇20%多的股份。由此看来，青鸟环宇上市不仅解决了企业发展的资金问题，登上了国际资本市场，而且解决了北大青鸟的员工激励问题，可谓一举多得。
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圈钱之后的冷静
如此匆忙梳理过北大青鸟的资本运作过程之后，我们很难找出一个清晰的运作思路，给人的感觉更多地是撞大运，误打误撞地就做成了。天桥商场的饥不择食，华光科技的机缘巧合，青鸟环宇的里应外合，这样一个接一个的资本乐章演奏到今天，北大青鸟到了该冷静一下的时候了。
北大青鸟在资本市场上这两年的时间可谓很是风光。青鸟天桥和青鸟环宇总共在资本市场上募集了将近6个亿的资金，青鸟华光的配股正在进行之中。看来钱对于北大青鸟来说已经不是什么大问题了。
但是，拿到钱并不足以说明资本运作搞得很漂亮。即便是误打误撞，北大青鸟做了3个上市公司后，也应该由对资本市场懵懵懂懂，历炼到有清晰的思路，有明确的目的和规划。遗憾的是，青鸟集团的各位副总裁并没有给出一个令人满意的答案，也许答案能从集团总裁许振东那里得到？不过，记者没能得到与许振东面谈的机会。也许，青鸟集团还没来得及细思量？
三个上市公司仿佛北大青鸟的三个翅膀，现在，这三个翅膀打造得初具雏形，接下来要看它们能否进一步优化，找准方向、积聚力量，能否真正带青鸟起飞了。三个上市公司如何管理？各自的拳头往哪里打？分别能为青鸟带来什么？这些都是摆在青鸟面前的问题。而且，目前北大青鸟在技术和市场上的积淀并没那么深厚，基础很难称得上牢固。 侯琦说去年有一次青鸟集团开董事会，董事长杨芙清希望各位董事能够认真考虑一下5年之后北大青鸟的规模，考虑下个5年的路要怎样走。\当时可以说谁也没往心里去，但是现在我们必须冷静下来了。北大青鸟在资本运作方面的步伐要放缓一些，肯定没有原来那么大的动作了。\侯琦很肯定地这样说。
第二次采访范一民的时候，得知他不久要南下上海，搭建北大青鸟的华东平台，并且准备在集成电路上开拓一番。\我们现在手头有一些钱了，准备在技术和市场上踏踏实实做一些事情。这方面我们必须对得起投资者。\范一民说，\以后北大青鸟将担负起作为集团总部的责任，为下属公司提供技术和市场。我们要去培养客户，为下属公司腾挪出更大的市场空间。\我们现在手头有3个亿的现金，总共不到两百人的队伍。\张万中说这话的时候很平静，\有钱在手心不慌，我们谈合作，谈技术开发都能沉得住气。\。
第四部分 青鸟天桥投融资的有关公告
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十次（临时）会议决议公告 北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十次会议于1999年5月26日在北京北大青鸟有限责任公司（以下简称北大青鸟公司）三楼会议室召开。会议由董事长许振东先生主持，应到会董事13人，出席会议董事 9人，张宏刚董事委托许振东董事、陈钟董事委托侯琦董事代为出席会议并行使表决权。3名监事列席了会议。会议审议通过了如下决议： 审议通过了公司总经理徐祗祥先生所作的《关于资产重组及调整组织结构方案的报告》及有关协议：
1. 联建项目： 公司曾于1997年3月7日就天桥商场南侧的综合商厦、华威虎城小区
培训中心楼两项目与陕西省驻京办事处（以下简称陕西驻京办）签署联建协议。由我公司以两块建设用地出资，陕西驻京办提供建设资金。建成后，产权归属：天桥
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商场南侧的综合商厦归公司所有、华威虎城小区培训中心楼归陕西驻京办所有。截止到1998年12月31日，公司对天桥商场南侧的综合商厦投资共计4662.91万元，项目进度：已领到工程建设许可证；对华威虎城小区培训中心楼投资共计1573.44万元。为进一步优化公司资产结构，实现公司经营活动中商业与高科技并举的目标,加快青鸟天桥的发展，完成公司向高科技方向的战略转换，公司董事会决定将原来由我公司与陕西驻京办联建华威虎城小区培训中心楼和商场南侧的综合商厦改为我公司和北大青鸟公司与陕西驻京办三家联建。北大青鸟公司补偿我公司为以上两项目所投入的前期工程费用等共计7660万元，目前尚未完成的工程前期准备工作，全部由北大青鸟公司负责完成，所需投入的资金也由北大青鸟公司承担。项目建成后，商场南侧的综合商厦的产权由我公司与北大青鸟公司共同拥有，其中，我公司拥有8%的产权份额，北大青鸟公司拥有92%的产权份额。
2. 出售公司所属位于白沟的两栋房屋建筑，计2837.63建筑平米。该项资产的初步评
估值为367.42万元（最终评估值以财政部评估确认值为准），经与北大青鸟公司协商，拟以400万元价格将该项资产出售给北大青鸟公司。
3. 收购北京北大青鸟通讯技术有限责任公司100%股权。北京北大青鸟通讯技术有限责
任公司简介：企业名称：北京北大青鸟通讯技术有限责任公司；注册资金：1000万元；注册地点：北京市海淀区北京大学校内9区；成立时间：1995年1月4日；法定代表人：刘永进；经营范围：技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；销售自行开发的产品。北京北大青鸟通讯技术有限责任公司是北京北大青鸟有限责任公司的全资子公司，是计算机软件、系统集成、通讯系统产品的专业制造商，主要研究、生产、销售以计算机工程和无线数字通讯技术工程为核心的移动目标、固定目标的综合数字报警监控系统等产品。
该公司近年来在公安部门等有关部门的支持下，投资数百万元，经过二年多的开发和完善，成功地研制了GPS卫星监控报警系统。该系统运用有线和无线数字通讯技术、计算机网络技术、GPS卫星定位技术，结合自己多年的计算机地理信息系统（GIS）科研成果，为移动目标，特别是汽车防盗提供了可靠的报警监控，为公安机关防止和破获汽车盗窃犯罪提供了有力的技术手段。该系统用途广泛，市场前景相当广阔。该公司的评估审计工作正在进行，评估立项已经财政部批复，初步评估值为4814万元。收购价格为该公司的评估确认值。
4. 收购北京北大青鸟商用信息系统有限公司2%股权，经与北大青鸟公司协商，收购价
格以青鸟商用公司1998年12月31日经审计的净资产4300.82万元为基，即86.16万元。
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司董事会
1999年5月27日
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十二次会议决议公告
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十二次会议于1999年9月28日在北京北大青鸟有限责任公司三楼会议室召开。会议由董事长许振东先生主持，出席会议董事9人，监事2人，沈春荣董事、张国熙董事分别委托许振东董事、栾永良董事代为出席董事会并行使表决权；胡滨董事委托孙永年先生出席董事会。会议审议通过了以下决议：
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1. 审议通过了关于参与发起设立北京北大青鸟宇环科技股份有限公司的报告。 北京北
大青鸟宇环科技股份有限公司注册资本7000万元,经营范围主要是计算机软、硬件及其相关产品的研究、开发、生产和销售。我公司以现金出资750万元，持有该公司750万股，占其总股本的10.714%，并同意推荐徐祗祥先生出任该公司董事。董事会责成经理班子具体运作此项目。
2. 审议通过了关于投资控股北京北大青鸟顺风网络安全有限公司的报告。北京北大青
鸟顺风网络安全有限公司注册资本1710万元，经营范围主要是信息安全产品、商品密码产品、安全防范产品等的研制、生产、工程实施和销售。我公司以现金出资1110万元，占该公司注册资本的64.9%。董事会责成经理班子具体运作此项目。
3. 审议通过了关于购买北京大学仪器厂和铁路车站自动检票机系统无形资产的报告。
会议决定以经财政部确认的评估确认值650.53万元、3437万元分别受让北京北大青鸟有限责任公司所属的北京大学仪器厂100%股权和铁路车站自动检票机系统无形资产。
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司董事会
1999年9月28日
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十五次会议决议公告
北京天桥北大青鸟科技股份有限公司第四届董事会第十五次会议于1999年12月23日在北京北大青鸟有限责任公司三楼会议室召开。会议由董事长许振东先生主持，出席会议董事11人，沈春荣董事、陈钟董事分别委托许振东董事、侯琦董事代为出席会议并行使表决权。出席会议监事2人。会议审议通过了如下决议：
一、审议通过了关于投资组建北京北大青鸟网络投资（集团）有限责任公司（暂定名）的报告。我公司拟以现金出资12000万元，占该公司注册资本的60%。该公司的主要经营业务是向各级广电网项目投资以及进行投资管理。
二、审议通过了关于组建北京天桥百货商场有限责任公司的报告。我公司以天桥百货商场净资产评估确认值出资，占该公司注册资本的60%，北京北大青鸟有限责任公司以现金出资，占该公司注册资本的40%。该公司的主要经营业务为原天桥百货商场的业务，销售百货、针纺织品、五金交电等。
三、审议通过了关于投资组建某省广播电视网络有限公司的报告。我公司以现金方式投资3825万元，占该公司注册资本的25%。并推荐侯琦和张宏刚出任该公司董事。
四、审议通过了关于计提资产减值准备的报告。董事会审议通过了《北京天桥北大青鸟科技股份有限公司会计制度有关会计处理问题补充规定》。董事会认为，公司经理报告中对计提资产减值准备是符合公司实际情况的。
五、根据公司实际资金状况,为利用当前有利时机,尽快开展有关业务,董事会计划向银行申请贷款3亿元左右,以弥补项目投资的资金缺口。
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