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投资的金融机构；能给予企业经营指导的金融机构；分支机构多、交易方便的金融机构；资金充足，而且资金费用较低的金融机构；员工素质好、职业道德良好的金融机构等。其次，中小企业要以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持，而不应以各种违法或不正当的手段套取资金。包括与金融机构保持良好关系，主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针、发展计划、财务状况，说明遇到的困难，使之了解企业，看到企业远大的前景，愿意支持企业的发展。
（6）在更多情况下，融资渠道与方式需要组合，包括：不同期限的资金组合，不同性质的资金组合；成本组合；内外结合；传统和创新结合。 27. 简述中小企业应如何控制融资成本与费用 （1）提高融资的效率 ；（2）减少融资的盲目性 ；（3）委托专业融资顾问机构 28. 如何增强资金供给方的信心
对于债权人：（1）陈述资金用途的合理性 ；（2）提供公司及经营者信用的证据 ；（3）陈述公司可靠的还款来源
对于股权投资者：（1）请资金供给方到现场考察 ；（2）介绍公司的发展规划和前景 ；（3）详细的无形资产说明资料 ；（4）详细的市场策略和竞争对手分析资料 ；（5）详细的可验证的财务预测和分析 ；（6）对资金供给方提出的问题恰如其分地回答 ；（7）请外部专家提供全过程技术支持
29.
你如何理解中小企业融资决策的各项原则？
(1)融资总收益大于融资总成本。只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要（2）融资规模要量力而行。融资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而如果企业融资不足，则又会影响企业投融资计划及其它业务的正常开展。因此，要量力而行来确定企业合理的融资规模。
(3)选择最佳融资机会。要充分考虑以下几个方面：一是在某一特定时间所出现的一种客观环境；二是融资决策要有超前预见性，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。三是企业在分析融资机会时，必须考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资方案。
（4）尽可能降低融资成本。融资成本是决定企业融资效率的关键因素，一般情况下，按照融资来源划分的各种主要融资方式，其融资成本的排列顺序依次为财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。
（5）确定恰当的融资期限。融资期限主要取决于融资的用途和融资人的风险偏好。如果融资是用于企业流动资产，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果融资是用于长期投资或购置固定资产，适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、融资租赁、发行债券、股权等。
(6)尽可能保持企业的控制权。企业在筹措资金时，经常会发生企业控制权和所有权的部分丧失，这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益遭受巨大损失，甚至可能会影响到企业的近期效益与长远发展。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的。当然，也不能一味固守控制权不放。比如，对于一个急需资金的小
大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。
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型高科技企业来说，当它面临某风险投资公司较低成本的巨额投入，但要求较大比例控股权时，一般来说，企业还是应该从长计议，在股权方面适当做些让步。
（7）选择最有利于提高企业竞争力的融资方式。通过融资，可以壮大企业资本实力，增强企业的支付能力和发展后劲；可以提高企业信誉，扩大企业产品的市场份额；可以扩大企业规模，增强企业获利能力，从而充分利用规模经济优势，提高企业在市场上的竞争力，加快企业的发展。
但是，企业竞争力的提高程度因企业融资方式、融资渠道的不同而存在很大差异。因此，进行融资决策时，企业要选择最有利于提高竞争力的融资方式。
（8）寻求最佳资本结构。企业在进行融资决策时，应当在控制融资风险与谋求最大收益之间寻求一种均衡。为了减少融资风险，通常要对各种融资方式进行合理组合，即制定一个相对更能规避风险的融资组合策略，同时要注意不同融资方式之间的转换能力。财务风险不仅会影响普通股的利润，还会影响到普通股的价格。在进行融资决策与资本结构决策时，一般要遵循的原则是：只有当预期普通股利润增加的幅度将超过财务风险增加的幅度时，借债才是有利的。
30.
如何判断企业融资需求的合理性与必要性。
(1) 与融资有关的企业发展战略判断。对企业发展战略的判断，最常用的是“SWOT分析”，
就是通过对内外部资源及环境的分析，把组织的优势（S）和劣势（W）与环境中的机会（O）与威胁（T）相配合，以使组织与环境相适应。通过对内外部优势和劣势的认识，来利用环境中的机会，克服可能遇到的威胁。在此基础上，可形成组织的四种战略，即SO战略（极大—极大），ST战略（极大—极小），WO战略（极小—极大），WT战略（极小—极小）。
要在分析判断企业战略的科学合理性的基础上，分析判断融资需求（用途）与企业战略的匹配性，即融资能够有效为企业战略服务，而不是偏离或违背战略方向。
（2）融资需求合理性判断的方法。企业融资合理性判断可通过依次回答下述几个问题来进行：企业为什么要融资？不融资行不行？企业融资用途是否合理？企业资金需要量是否合理？企业对未来作了什么规划，还款来源是否合理？企业对自己在行业中的位置如何看？企业对自己的盈利模式怎么看？企业有哪些核心的资源等等。
如果企业经营者或其团队对于上述问题，思路比较清晰，且处之泰然，应对自如，并且有资料、数据和业绩支持，就可初步判断融资需求具有合理性。
（3）融资需求可行性判断的方法。融资需求可行性主要从企业自身是否具备资金提供者所要求的条件方面判断，当然也要结合宏观的经济金融环境条件。据此可明确企业要成功实现融资还有哪些条件不满足，近期需要做哪些基础性工作，经过努力后企业融资目标达成的可能性。
就企业自身来说，融资成功需要具备基础条件可从下述几方面分析。
融资主体基础，融资主体选择要考虑以哪种组织形式融资更容易成功，手续更简便，成本更低。
资产基础，一个融资主体最终能否融到资金，很大程度上取决于它实际拥有资产的数额，尤其是优质资产的数额。
财务报表基础，报表基础是金融机构尤其是银行融资特别关注的条件。
融资资料基础，融资资料是企业与资金供给方进行沟通的“语言”之一。要提供能够满足金融机构要求的相关资料。
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融资渠道资源基础，应该做出长远计划，提前与各种潜在的资金提供者建立良好关系，使他们对企业的发展历史、现状、产品、技术、市场等情况有所了解，有效缓解中小企业的信息不对称局面，以便在需要时，能够方便地获得其支持。
融资知识和经验基础，要了解资金供给方有哪些，各类金融机构如何运作，对资金提供有那些要求，其提供地融资工具有那些，都有什么优缺点等。
与融资服务机构的合作基础，大多数中小企业没有专门的融资岗位、部门或者机构，因此，一方面要逐步培养自己的融资团队，另一方面要充分借助融资服务机构的力量。
企业管理团队品质与行为。对于中小企业来说，管理团队特别是企业主的品质是影响甚至决定企业发展前途的最为重要的因素，因而企业在融资前要非常重视管理团队的构建，包括学历、经历、年龄、技术、专长等等。
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中小企业如何在直接融资和间接融资间进行选择？
直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资
金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票等，另外，政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。它具有直接性、长期性、不可逆性、流通性等特点。
间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式，它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行券、存款、银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”、“票据贴现”等其他方式也都属于间接融资。
理性地讲，在没有政策障碍的前提之下，中小企业是采取直接融资方式，还是间接融资方式，应由企业根据生产经营规模特点，所涉足的行业、企业发展前景而定。它具有与直接融资截然相反的特性，即间接性、集中性、安全性、周转性。
首先，直接融资要求资金使用者的经营活动具有较高的透明度，中小企业大都难以做到。由于直接融资时资金供求双方直接进行交易，众多、分散的资金提供者只能通过信息披露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来做出决策。而不管规模大小，企业为达到较高的透明度所需支付的信息披露、社会公证等费用差别不大，因而中小企业筹集单位外部资金所需要支付的信息披露费用相对就大得多。
其次，信息不透明决定了资金提供者要选择的是高收益项目。信息不透明程度越高，资金提供者让渡资金时所要求的风险补偿就越高。这种高风险、高收益的企业主要是高科技企业。对于大量集中于技术和市场成熟的劳动密集型行业的中小企业，难以达到投资者的收益要求。
最后，在间接融资过程中，由于金融媒介能够以较低的成本，在事先对资金的使用者进行甄别，并通过合同的签约对资金使用者的行为进行约束，在事后则继续对资金使用者进行监督，因此这种融资方式对资金使用者信息透明度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透明度较差，银行信贷方式就成为它们外部融资的主要方式。
综上所述，现阶段间接融资将是中小企业的主要外部融资渠道。 32.
中小企业如何在股权融资与债权融资间进行选择？
股权融资包括创业者自己出资、争取国家财政投资、与其他企业合资、吸引投资基金投资、
公开向社会募集发行股票等。股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时企业引入新股
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东，使企业的股东构成和股份结构产生变化；不需要支付利息且不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。
债权融资包括向政府借贷、向银行借贷、向亲朋好友借贷、向民间借贷、向社会公众发行债券等。债权融资的特点在于，引入资金，但不使企业的股东及股权结构产生变化，而是根据协议借款，按期归还本金并支付利息。
股权与债权融资的选择主要涉及到企业控制权的分散甚至转移。这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益受到影响，当失去控股权时，还可能会影响到企业的效益与长远发展。因此，在可能的情况下，尽量考虑采取债权融资。
当然，在下述几种情形下，企业采取股权融资也是一种明智的选择：一是企业难以满足债权融资的要求（包括信用、资产、抵押等条件）。
二是企业经营风险和预期收益均较高，原有股东希望分散风险、共享收益，而债权人要求的收益率超出企业的承受能力时。
三是引入股权投资者有利于企业的竞争能力提高时，如中小企业与一些拥有强大技术、市场营销力量的大企业合作，可使企业迅速作大作强。
33.
生存期中小企业应采用哪种融资策略？
中小企业大多处于生存期阶段，此时产品刚投入市场，销路尚未打开，市场推广需要大量的
资金，现金的流出经常大于流入。为此，企业必须非常仔细安排每天的现金收支计划，此阶段的融资重点是充分利用负债融资，同时还需要通过融资组合多方筹集资金。
34.
中小企业在融资时如何向债权人提供债务偿还保证？
（1）抵押、担保措施的落实。企业融资的资产基础就是企业融资安全保障的基础。在融资
前，能提供出令资金供给方满意的债务偿还或投资收益保证，特别是债务融资，才能顺利融到资金。以资产抵押为例，要求企业用于安全保证的资产产权清晰，价值明确，法律允许，变现性较强等。
此外，保证也是常见的安全保障方式，股东保证、关联企业保证、担保公司保证都可以选择。 （2）还款来源评估。企业在融资前，重要的是事先确定还款来源，这不仅是确定资金需求期限的基础，也是企业融资风险控制的重要措施，它关系到企业融资的成败。
企业在确定还款来源时，要从还款来源的合理性和确定性两方面着手进行。即：企业还款来源与企业的经营境况相适应，能提供资金来源可靠的证明。
企业的还款来源主要有下述几个方面，估计时要采用财务稳健原则评估： 融入资金的使用在确定的时限内产生的现金流。
企业未来可以变现的资产（短期投资），且变现成本较低。 企业未来的销售回款。 企业未来可以借入的资金。 其他确定的还款来源。
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简述编制商业计划书应注意的事项。
融资计划书“七分策划，三分包装”，是技术和艺术的统一体。
（1）尽量精练，突出重点。内容必须紧紧围绕主题，开门见山，使投资者在最少时间内了
解最多的关于商业计划的内容。如要第一时间让读者知道公司的业务类型，避免在最后一页才提及经营性质；要明确阐明公司的目标及为达到目标所制定的策略与战术；陈述公司需要多少资金以及时间和用途，并给出一个清晰和符合逻辑的让投资者撤资的策略。
（2）换位思考。融资者要设身处地，假设自己是一位战略合伙人或风险投资人，自己所最关心的问题是什么，自己判断的标准是什么。就是说，要按照阅读商业计划书的读者的思路去写作商业计划书，这样就会弄清那些是重点，应该具体描述，那些可以简单描述，那些是不必要的东西，从而获取投资者青睐。
(3)以充分的调查、数据、信息为基础。市场销售是投资获利的基础，对此，融资人要充分考察市场的现实情况，广泛收集有关市场现有的产品、现有竞争、潜在市场、潜在消费者等具体信息，使市场预测建立在扎实的调查、数据之上，否则后面的生产、财务、投资回报预测就都成了空中楼阁。为此，商业计划书中忌用含糊不清或无确实根据的陈述或结算表。
同时，在收集资料时，一定要做到客观公正，避免只搜集对自己有利的信息，而不去搜集或者故意忽略对自己不利的信息。
(4)实事求是，适度包装。商业计划书的作用固然重要，但它仍然只是一个敲门砖。过度包装是无益的，企业应该在盈利模式打造、现场管理、企业市场开拓、技术研发等方面下硬功夫，否则，即使有了机会，也把握不住。
（5）不过分拘泥于格式。商业计划书固然有很多约定俗成的格式，但很多资金供给方在实际运作中正在忽略这种格式，直接关注几个关键点，关注他们想看到的东西。因此，企业在组织编制商业计划书的过程中，不要过分拘泥于固定的格式，“依样画葫芦”，只需把企业的优势、劣势都告诉别人，就可能是最后的赢家。
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简述中小企业融资风险的表现及后果。
融资风险就是指各种不确定性给企业融资带来损失的可能性。 具体来说，中小企业融资风险有以下种类的表现。
（1）无力偿还到期债务，陷入财务危机。通过借入资金发展企业具有许多优越性，但也存在很高的风险，具体包括：一是企业借入资金量超出其支付能力，这是资本结构决策的重大失误；二是由于客观环境形势的不利变化，如市场竞争加剧，资金回收困难等，企业未能实现预期的财务目标；三是企业经营管理不善，产生了亏损，资金难以为继；四是企业财务管理不利，计划不周，资金运用不当造成。这种风险不能很快的控制住，便会使企业失去信誉，影响企业的形象，使企业从此一蹶不振。
（2）因相关政策、利率、汇率变动导致企业融资成本增加。随着我国市场经济体系的建立和完善，国家的宏观经济调控力度和手段不断丰富，这些都直接影响着企业的融资机会与成本。其中，税收政策、利率与汇率政策、产业政策、区域政策、环保政策以及其他政策对融资成本均有重大影响。