经济已企稳并将温和回升 但仍需面对下行风险挑战
??2013年中国经济形势展望
?摘要?2012年，影响我国经济稳定发展的不利因素明显增加。在政府及时出台的一系列“稳增长”政策作用下，我国经济增速在四季度扭转了持续下滑势头，国民经济发展继续保持良好态势。展望2013年，世界经济复苏动能仍然不足，下行风险依然较大。从我国拉动经济发展“三驾马车”看，外贸出口仍难有大的起色，培育新消费热点难度较大，影响经济稳定增长的不确定因素仍很多，但政府会进一步加大投资力度，为经济平稳发展提供一定的政策支撑。预计2013年经济增速会略有回升，经济发展将进入8%左右的温和增长阶段。
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2012年以来，我国经济运行总体平稳，但受内外部不利因素影响，经济增速持续下滑，为此政府把稳增长放在更重要位置，逐渐加大政策预调微调力度，经济增速在四季度企稳并有所回升，预计全年GDP增幅达7.7%左右，增速同比下降约1.6个百分点。
展望2013年，世界经济增长乏力、不确定因素众多的状态不会改变，我国经济总体上将处于上有下行压力、下有政策支撑的温和增长阶段。站在历史新起点的新一届政府在继续保持稳中求进的宏观调控政策总基调不变同时，会加快发展方式转变和经济结构调整步伐，实现经济有质量、有效益、可持续的健康发展。
一、当前经济已经企稳
2012年以来，我国经济增速持续下滑，一、二、三季度GDP增幅分别为8.1%、7.6%和7.4%，经济下行后企业资金链断裂、“跑路”、停产和半停产、隐性失业等情况明显增加。为遏制经济持续下行趋势，政府把稳增长放在更重要位置，逐渐加大政策预调微调力度，在调控政策作用下，经
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济增速已在三季度触底、企稳，并在四季度有所回升，出现许多有利经济稳定发展的积极变化迹象。
图1：近年来GDP增长变化
15129百分比6302008-032008-092009-032009-092010-032010-092011-032011-092012-032012-09
数据来源：WIND。
——2012年以来，固定资产投资增速持续回落，8月份达到年内低点后逐渐回升，1至11月固定资产投资同比增长20.7%，与1－10月持平，表明投资增速放缓的底部已经基本确定。
——社会消费品零售总额同比累计增速在2012年3月份达到14.8%的年内高点后连续下滑，但三、四季度基本保持在14.2%左右水平，特别是11月份月度同比增幅达14.9%，创下近8个月新高，显示消费增长企稳的基础还较为牢固。
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——2012年以来，我国外贸经济形势持续低迷，前11个月外贸进、出口额同比分别增长4.1%和7.3%，增速同比分别下降22.3和13.8个百分点，减缓幅度较大，但四季度外贸进、出口额同比增幅基本稳定在4%和7%左右的增长水平，没有进一步恶化趋势。
图2：“三驾马车”增长趋稳情况
40353025百分比20151050-5固定资产投资完成额增速出口额累计同比增速进口额累计同比增速社会消费品零售总额增速2011-020211-020311-020411-020511-020611-020711-020811-020911-120011-120111-120212-020212-020312-020412-020512-020612-020712-020812-020912-120012-11
数据来源：WIND。
——2012年四季度以来，在非制造业企业活跃度总体稳定的同时，制造业企业活跃度回升态势显现，12月份PMI为50.3％，连续三个月回到50%以上，表明工业企业经济活跃度逐步回升态势显现。
——2012年以来，用电需求持续减弱，6月份发电量同
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比零增长，然而进入四季度后，用电需求明显回升，11月份发电量同比增长7.95%，达到近9个月最高水平。
——进入2012年四季度后，上半年稳增长的一系列积极调控政策效应开始显现，工业增加值月度增幅止跌回升，1－10月累计利润同比增幅为0.5%，实现由负转正。
图3：主要工业指标增长趋稳情况
403530522520百分比545351百分比（PMI）151050-5-10工业企业增加值增速工业企业利润总额增速发电量当月增速制造业采购经理指数50494847462011-200211-200311-200411-200511-200611-200711-200811-200911-201011-201111-201212-200212-200312-200412-200512-200612-200712-200812-200912-201012-11
数据来源：WIND。
二、2013年经济有望温和回升
展望2013年，有利于我国经济稳定发展的积极因素将有所增加，经济发展仍然具有城镇化建设等经济增长动力，预计全年经济增速将达8%左右，较2012年略有回升。
——目前我国财政实力雄厚，且存在物价水平基本稳定、基础货币投放压力有所减轻等有利因素，积极财政政策拓展空间很大，货币政策调整回旋余地较宽，站在历史新起
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