《投资学》习题集
承销商组织承销团，确定每一个成员的数额或比例，发起人即牵头的证券承销商通常占有 最大的分配额，被称为承销主干事，其他为干事成员。第四阶段：承销机构与证券发行 者签订正式买卖合同；支付证券发行者所购证券票券的全部价款。第五阶段：承销团内部签订协议，规定证券推销关系；协商向公众出售的价格，各自承销的数额等。第六阶段：进行广告宣传和销售。
第七章 证券流通市场
一、名词解释
1.证券上市（笔记本上）
是发行人发行的有价证券，依法定条件和程序在证券交易所公开挂牌的法律行为。 2.证券现货交易（PPT）
证券现货交易是指证券交易双方在成交后即班里证券与价款的清算、交割的一种交易方式。 3.证券期货交易（PPT）
是指证券交易双方在买卖合同成交后，按照交易合同中规定的价格在将来某一时日进行证券清算交割缝纫一种交易方式。 4.债券交易价格（PPT）
第一层含义指人们根据较为规范的计算公式计算出来的理论价格；第二层含义是债券在交易市场上被买卖的实际成交价格，即债券市场价格。实际成交价格只是转让价格的最终表现，其基础仍是可以规范计算的理论价格，债券交易价格总是围绕理论价格上下波动。 5.股价平均数(平均股价)（PPT） 股票平均价也称平均股价，指的是股票市场全部股票或采样股票的平均价格，主要用来反映股票市场的价格水平，通常用报告期样本股票市场价格的总和除以样本股票家数得到。 6.股票价格指数（PPT）
股票价格指数就是用以反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。 二.、单项选择
1． 证券交易所就是( B ),它是高度组织化,规范化的市场,是证券市场的主体与核心。 A.场外交易市场 B场内交易市场 C.柜台交易市场 D.证券市场 2.证券现货交易的交割时间为( A )。
A次日交割 B当日交割 C周末交割 D以上都错 3.证券期货交易的特点,下列说法错误的是( A )。 A.是一种近期交易 B会给交易带来收益或损失
C.合同具有可买卖的性质 D对冲交易多,实物交割少 4.股票指数期货合同的交割时间一般按( D )。 A.年 B.月 C.日 D季
5.股票的内在价值与股票交易价格联系最为紧密,股票价格就是( D )的反映。 A票面价值 B.帐面价值 C.清算价值 D.内在价值
6.Gordon增长模型暗示这一股票的价值在以下情况下将增大,错误的是( D )。 A每股预期红利增加: B.市场资本化率k更低: C.预期红利增长率g更高 Ｄ.预期红利增长率g更低.
7．有限期的持有股票内在价值与无限期持有股票的内在价值( A ) 。 A.相同 B.不相同 C.相同/不相同 D.不确定
8.债券理论价格(内在价值分析)的计算主要决定于三个变量,下列错误的是( D )。 A.债券期植 B.债券期限 C.利率水平 D.平均值 9.下列写法一次还本付息的的公式正确的是( B )。 A.PV=F/(1+K) B.PV=F/(1+K)^
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C.PV=A/(1+K)^ D.PV=A(P/A,i,n)+F/(1+i)^
10.影响债券交易价格变化的因素包括经济因素和非经济因素,其下列不属于非经济因素的是( B )。 A 政治因素 B法律因素 C心理因素 D投机因素
11.( C )是衡量股票市场总体价格水平及其变化趋势的尺度,也是反映一个国家或地区社会政治经济发展状况的灵敏信号。
A.股价平均数 B股票价格指数 C.A和B都是 D以上都错 12属于修正的股价平均数的方法有( C )
A除数修正法 B股价修正法 C.A和B都是 D以上都错 13.股价指数的计算方法有( C )
A简单平均法 B综合平均法 C.A和B都是 D以上都错 14.上证.深证综合指数的计算采用的是( A )
A总市值 B流通股市值 C综合指数 D以上都错 15.在上证指数领先指标分时图中,白线曲线表示( B ) A该种股票的分时成交价格 B加权平均指数 C该种股票的平均价格 D简单平均指数
16.对于再投资效果评估模型的表述,下列正确的是( A )
A公司的资本与盈利能力将保持不变，盈利和红利也将不会增长。 B公司的资本与盈利能力将保持不变，盈利和红利也将会增长。 C公司的资本与盈利能力将保持不变，盈利和红利也将会减少。 D公司的资本与盈利能力将增长,，盈利和红利也将不会增长。 17.下列表示市盈率法正确的公式是( A ) A.PV=行业平均市盈率*每股盈利 B.PV=帐面价值*市净率倍数 C.PV=帐面价值*每股盈利
D.PV=行业平均市盈率*每股市净率
18.股票价格指数的编制步骤下列错误的是( B ) A选择样本股 B选定某即期
C计算计算期平均股价并作必要的修正 D指数化 三.、问答题
1.交易方式的类型及其含义
场内交易市场即证券交易所，它是高度组织化的市场，是证券市场的主体与核心。 场外交易市场指证交所之外的证券交易市场，是证券交易所的必要补充。 2.股票交易价格哪些形式。 (一) 股票价值与股票交易价格
股票作为一种虚拟资本，其价值分票面价值、帐面价值、清算价值和市场价值（内在价值）四种形式。
其中股票的市场价值（内在价值）与股票交易价格联系最为紧密，股票价格就是内在价值的反映。
3.证券流通市场的特点与构成
特点:1. 参与者的广泛性2.多层次性3.交易方式的规范化和手段的现代化4.交易时间的确定性与交易价格的不确定性5.交易的连续性6.交易的投机性 构成：1、场内交易市场2、场外交易市场 4.股票价格指数期货交易的含义及特点。
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1.含义：股票价格指数期货交易是指投资者以股票价格指数作为期货交易的对象，以此来避免股票价格变动风险的一种证券交易方式，它是期货交易的一种。 特点：
1)股票指数期货合约代表一组假设的股票资产而不是买卖某种特定的股票。
(2)作为标的的股票价格指数应当是为投资者公认的，具有权威性和代表性的股价指数。 (3)股票指数期货合同的价格是由“点”来表示的，价格的升降也是按“点”来计算的。 (4)股票指数期货合同的交割时间一般按季进行。 5.证券上市与上市交易程序。
证券交易所规定的一般交易程序包括开户、委托、成交、清算、交割和过户等六个步骤。
6．股票交易价格的影响因素有哪些？（ PPT）
四、论述题
1.股票价格指数的编制原理。 分为四步： 第一，选择样本股。选择一定数量有代表性的上市公司股票作为编制股票价格指数的样本股。样本股可以是全部上市股票，也可以是其中有代表性的一部分。样本股的选择主要考虑两条标准：一是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总值的相当部分，二是样本股票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的总趋势。
第二，选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价。通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选定的某一种方法计算这一天的样本股平均价格或总市值。 第三，计算计算期平均股价并作必要的修正。收集样本股在计算期的价格并按选定的方法计算平均价格，有代表性的价格是样本股收盘平均价。
第四，指数化。将基期平均股价定为某一常数（通常为100，50或10），并据此计算计算期的股价的指数值。
2.股价指数与宏观经济指标的关系
宏观经济是证券市场总体价格的最重要的影响因素。为什么？ 上市公司质量是证券市场的奠基石，上市公司的业绩是影响股票价格的最根本因素，上市公司的总体业绩水平是影响证券市场总体价格水平高低的最重要，最根本的因素。而上市公司的业绩好坏受行业发展状况及前景的影响，行业的盛衰受部门经济的影响，部门是否兴旺又取决于国民经济的增长与发展的速度和质量。因此，宏观经济是证券市场总体价格的最重要的影响因素。
在成熟的市场经济国家其应是一个国家或地区社会政治经济发展状况的晴雨表，应提前反映宏观经济的走向。 一般而言，在股票市场上，股价波动与国家的宏观经济运行之间具有一定的内在联系，从发达国家成熟股市的经验看，股价随GNP和物价指数的升降而上下波动。如：
3、如何对证券价值进行评估？
思路、基本公式及各种情况的证券价值评估公式。PPT
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五、计算题
盈利再投资评估模型计算题。
第八章 证券投资收益和风险
一、名词解释
1.直接收效率指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比率。
2.股票的收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入。 3.资本利得:股票（资本）买入价与卖出价之间的差额即是资本利得。 4.证券投资的风险是指证券的预期收益变动的可能性及变动幅度。 二、选择题
1.Ｙn=C/V*100%中Ｃ表示什么？（Ｃ）
Ａ、票面收益率 Ｂ、名义收益率 Ｃ、债券年利息 Ｄ、债券面额 2.直接收效率又称什么？（Ｃ）
Ａ、票面收益率Ｂ、名义收益率Ｃ、本期收益率Ｄ、债券面额 3.关于股息说法正确的是（Ｃ）
Ａ、股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利，一般两个会计年度结算后分配。 Ｂ、股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利，一般三个会计年度结算后分配。 Ｃ、股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利，一般一个会计年度结算后分配。 Ｄ、股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利，一般四个会计年度结算后分配。 4.以下不属于资本公积金的来源（Ｃ）
Ａ、股票溢价发行时，越过股票面值的溢价部分，要转入法定公积金
Ｂ、公司从外部取得的赠与资产，如从政府部门、国外部门、其他公司等得到的赠与资产 Ｃ、股票溢价发行时，越过股票面值的溢价部分，要转入盈余公积金
Ｄ、公司经过若干年经营以后资产（汇率变化如人民币升值）重估增值部分 5.票面收益率指（Ｃ）
Ａ、月利息收入与债券面额之比率Ｂ、日利息收入与债券面额之比率Ｃ、年利息收入与债券面额之比率Ｄ、年利息收入与收入之比率 6.证券投资相关的所有风险统称为（Ｃ）
Ａ、系统风险Ｂ、非系统风险Ｃ、总风险Ｄ、政策风险
7.出于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动称为（Ｃ） Ａ、非系统风险Ｂ、政策风险Ｃ、系统风险Ｄ、总风险 8.自何时中国股市进入长长休眠期（Ｃ）
Ａ、2001年6月24日Ｂ2001年6月25日、Ｃ、2001年6月26日Ｄ、2001年6月27日 9.以下错误的是（Ｃ）
Ａ、风险较大的证券，收益率相对较高Ｂ、收益率较低的投资对象，风险相对较小Ｃ、风险越大，收益就一定越高Ｄ、 绝不能认为，风险越大，收益就一定越高。 三、问答题
1．股票收益有哪三部分组成？
股息和红利；资本利得；资本增值收益；
2． 公积金包括什么？资本公积金、法定盈余公积金、公益金和任意盈余公积金
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3． 衡量股票投资收益水平的指标？
主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。
4． 系统风险包括？答:政策风险、周期性被动风险、利率风险、购买力风险。
5．非系统性风险包括？答:包括信用风险、经营风险、财务风险。
四、论述
1．证券投资收益与风险的关系
证券收益的来源:1)债券收益:利息,差价;2)股票收益:股息和红利,资本利得,资本增值收益 证券投资的风险:系统风险和非系统风险
二者的关系:一般地说,风险较大的证券,收益率相对较高;反之,收益率较低的投资对象,风险相对较小.但是,绝对不能认为,风险越大,收益就一定越高. 预期收益率=无风险利率+风险补偿 五、计算
１、公司发行债券面额100元，其债券年利息为10%,则票面收益率为多少？
第九章 证券投资基本分析
一、名词解释
1 行业 是指生产相类似或密切联系产品.或提供类似劳务或密切相关劳务的企业群体. 2、结构分析法是指对军机系统种各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 3、国内生产总值(GDP)是指—定时期内(通常指一年)在一国领土范围内所产生的商品与劳务的价值。
4、国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在政治、经济、军事、文化及共他往来中所产生的全部交易的系统记录
5、工业增加值是指工业行业在报告期以内以货币表现的工业生产活动的最后总成果。 二、单项选择
1．下列不属于基本分析层面的是( D ) A. 宏观经济状况 B 行业状况 C 公司状况 D 微观经济状况 2．下列不是通过总量分析法的是( C )
A 国民生产总值 B 投资额 C 个人收入 D 消费额 3．分析与预测国民经济状况的最基本的综合性最强的指标是( A )
A 出口额 B 国内生产总值 C 投资额 D 消费额 4．下列表述错误的是( C )
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