《投资学》习题集
矩形在形成之初，多空双方全力投入，各不相证。空方在价格涨到某个位置就抛压，多方在股价下跌到某个价位就买入，时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方的战斗热情会逐步减弱，成交量减少，市场趋于平淡。
如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界；如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。图6—25是矩形的简单图示。
从图6—25中可以看出，矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，这是我们应该注意的。正是由于矩形的判断有这么一个容易出错的可能性，在面对矩形和三重顶(底)进行操作时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为这两个形态今后的走势方向完全相反。一个是持续整理形态，要维持原来的趋势；一个是反转突破形态，要改变原来的趋势。矩形的突破也有一个确认的问题。当股价向上突破时，必须有大成交量的配合方可确认，而向下突破则不必有成交量增加；当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩阵形态的测算功能。面对突破后股价的反扑，矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用。与别的大部分形态不同，矩形为我们提供了一些短线操作的机会。如果在矩形形成的早期能够预计到股价将进行矩形调整，那么，就可以在矩形的下界线附近买人，在上界线附近抛出，来回作几次短线的进出。如果矩形的上下界线相距较远，那么，这样短线的收益也是相当可观的。
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3．旗形和楔形。旗形和楔形是两个著名的持续整理形态。在股票价格的曲线图上，这两种形态出现的频率很高，一段上升或下跌行情的中途，可能出现好几次这样的图形。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。例如，如果原有的趋势方向是上升，则这两种形态的方向就是下降。
(1)旗形。从几何学的观点看，旗形应该叫平行四边形，它的形状是一上倾或下倾的平行四边形(如图6—26)。
旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。在市场急速而又大幅的波动中，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势的形状就如同一面挂在旗杆顶上的旗帜，故此得名。它又可分为上升旗形(如图6—26的左图)和下降旗形(如图6—26的右图)两种。
旗形的上下两条平行线起着压力和支撑作用，这一点有些像轨道线。这两条平行线的某一条被突破是旗形完成的标志。
旗形也有测算功能。旗形的形态高度是平行四边形左右两条边的长度。旗形被突破后，股价将至少要走到形态高度的距离，大多数情况是走到旗杆高度的距离。
应用旗形时，有几点要注意：
①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的。
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②旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，持续时间应该短于3周。
③旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。
(2)楔形。如果将旗形中上倾或下倾的平行四边形变成上倾或下倾的三角形，就会得到楔形(如图6—27)。楔形可分为上升楔形和下降楔形两种。
上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。如果把短期高点相连，则形成一向上倾斜直线，且两者呈收敛之势。下降楔形则正好相反，股价的高点和低点形成一浪低于一浪之势。
同旗形一样，楔形也有保持原有趋势方向的功能。趋势的途中会遇到这种形态。上升楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况，常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹。下降楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段。
楔形的三角形上下两条边都是朝着同一方向倾斜，具有明显的倾向，这是该形态与前面三角形整理形态的不同之处。
与旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶尔也出现在顶部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时候。
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在楔形形成过程中，成交量渐次减少；在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。
与旗形的另一个不同是，楔形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上的时间方可完成。
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6、如何测算M头和W底的下跌和上涨幅度？
7、反转突破形态有哪些要素？
价格形态包括两种类型，即反转形态和持续形态。从字面上就可以理解，反转形态就是表明市场的趋势正在发生重要转折；而持续形态则意味着市场的趋势仍将得以延续，目前可能只是一个暂时的休整，从而使之前股价走势中的超买或者超卖现象得以适当恢复。反转形态主要包括头肩底（顶）、三重底（顶）、双底（顶）、Ｖ形反转以及圆弧底（顶）等几种方式。反转形态所必须具备的一些基本要素。
首先、市场必须事先存在某种趋势，这是所有反转形态产生的前提。这里所指的某种趋势，只是上升或者下降这两种情况，至于横盘整理状况很多市场分析人士把它总结成“无趋势”。按照这种理解既然事先不存在趋势，那也就谈不上反不反转的问题。
其次、当前的趋势即将被反转的第一个信号，通常是最重要的趋势线被有效突破了。但是必须清楚一点，即使主要趋势线被突破了，也仅仅意味着原来的趋势正在发生改变，并不能说明趋势肯定发生反转，有可能从原来的上升或者下降趋势，变成横向整理的状况。上周我们也说过，目前大盘有可能形成“茶壶”型整理，而不是Ｖ型反转的情况。
第三、在向上突破的时候伴随着成交量越大，可靠性就越强。成交量往往在重大阻力位被突破的时候起到关键的作用，说明大多数投资者的看法正在发生变化。不过有时候政策利好也能起到决定性的作用，１９９９年的“５．１９”行情就是一个很好的例证。
第四、形态的规模越大，反转形成时市场的波动就越大。形态规模的大小是从价格波动的幅度和时间这两方面来区分的，例如今年４月底至７月底这段时间，两地大盘走出了圆弧顶形态，由于酝酿的时间较长，当确认向下突破后就导致市场出现大跌的局面。其下跌幅度和下跌时间都是大规模的。
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8、反转突破形态的类型有哪些？
1)双重顶和双重底（双头、M头和双底、W底） 2)头肩顶和头肩底形态 3)复合头肩形态 4)三重顶和三重底 5)圆弧顶和圆弧底
9、双重底形态如何识别与使用。
“物极必反，否极泰来”是事物发展的内在规律，也是底与顶转换的市场规律。每次大跌之后，必须经历足够漫长的寻底探底筑底期，经历多空充分换手，新多头在默默积累足够的底部筹码，并彻底修复整个市场心态，才能重拾升势。双底与三底反转是重要的底部反转形态，而在单底，双底或三底买入是江恩实战买卖规则之一，因此这一貌视简单的形态仍值得我们学习与运用。
双重底是形态分析中最重要的底部形态之一，其形态类似于字母W，因此又称为W底。1、W底两个低点的相隔周期，至少在一个月以上。由于投资者水平的提高，目前W底两个低点间相隔周期有缩短的倾向，特别是个股筑底更加呈现出这一特征。因此大盘研判继续遵循经典理论，对于个股而言这一标准可适度放宽，实战中不妨灵活主动，只要外观类似W形，就算两低点相距周期过短，也可视为W底。 2、第一个低点的成交量比较大，触底回升时的成交量也颇多，然而第二个低点的成交量却异常沉闷，并且第二个低点的外观有时会呈现出圆弧底。长安汽车的量价配合正好符合这一特征。“头部一日，底部百日”，底部必须经过一定周期的休养，当然随着投资者技战水平的提高，W底第二低点的构筑也呈现出加快的趋势，主力在低位收购筹码往往碰到有经验投资者的抢盘，因此目前也不必过于强求。3、W底的两个最低点并不一定在同一水平上，二者相差少于3％是可以接受的。如第二个低点比第一个低点稍低，说明了主力曾制造出破底的恐慌气氛，筹码的集中度较高，有利于股价的进一步拉抬；如第二个低点比第一个低点高，显示出盘中有资金跟主力抢筹码，主力吸筹仍显不足，上升的持久性并不是很强，但短期内的爆发力却较强。4、股价在突破颈线位时，必须以大成交量向上突破才有效，如突破颈线时成交量太小，则继续横盘震荡的概率较大。股价在突破颈线后，颈线从压力变成支撑。同时股价会出现回抽过程，从而测试支撑的力度与突破的有效性，这也是短中线介入的最好时机。长安汽车在2002年4月下旬放量突破颈线并出现周跳空缺口，随后出现了回调并于6月初结束回抽。5、当回抽完成后，W底将完成其量度升度，即从突破点算起，加上颈线至低点的垂直价差。 6、高位Ｗ底是一个典型骗线的、看跌的形态。高位Ｗ底就是股价在相对高位所出现的Ｗ形态，往往在一段暴发性上涨行情进入末期阶段之后形成，在实战中要谨慎。 股价快速急跌暴跌之后会伴随单底、双底反弹乃至反转，而超大幅暴跌会引发市场信心崩溃，最悲观的时候不要忘记还有三底反转的可能，仍有物极必反的建仓机会。今年牛股方正科技（600601）的起点就是从2002年年末构筑三重底开始。三底反转形态的实战技巧要领与双重底差不多，此外还需注意：1 、经中长期深幅下挫后，三次探底筑底且底部呈现不规则放量，底部区域多空争夺越激烈换手越充分，三底构筑时间跨度越长，构筑坚实底的意味越浓。2、市场第三次触底时，投资者往往悲观绝望，物极必反的市场特征就越清晰，人弃我取，善于抄底才能体会柳暗花明又一村的乐趣。3、江恩买卖规则要求投资者特别留意，若市场出现第四个底时，便不是吸纳良机。因为根据江恩的经验，市场四次到底而下破的机会是十分大的。
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