世纪会计系列规划教材 通用型
财务管理
（第二版） 周昌仕 主编
参考答案 东北财经大学出版社
大连
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目 录
第1章 总论................................................................................................................. 3 第2章 财务管理的价值观念....................................................................................... 3 参考答案......................................................................................................................... 3 第3章 企业财务分析................................................................................................... 1 参考答案......................................................................................................................... 5 第4章 筹资管理........................................................................................................... 6 参考答案......................................................................................................................... 7 第5章 资本成本与资本结构....................................................................................... 9 参考答案....................................................................................................................... 10 第6章 项目投资决策................................................................................................. 12 参考答案....................................................................................................................... 13 第7章 证券与金融衍生品投资管理......................................................................... 13 参考答案....................................................................................................................... 14 第8章 流动资产管理............................................................................................... 15 参考答案....................................................................................................................... 16 第9章 固定资产与无形资产管理............................................................................. 17 参考答案....................................................................................................................... 18 第10章 成本费用管理............................................................................................. 21 参考答案....................................................................................................................... 22 第11章 利润及其分配管理 ....................................................................................... 24 参考答案....................................................................................................................... 25 第12章 企业财务预算管理....................................................................................... 26 参考答案....................................................................................................................... 27 第13章 企业风险管理............................................................................................... 28 参考答案....................................................................................................................... 29
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第1章 总论
略
第2章 财务管理的价值观念
习题
1.某人决定在2011年、2012年、2013年和2014年各年的1月1日分别存入10 000元,按5%的利率,每年复利一次,要求计算2014年12月31日的存款余额是多少?
2.某企业想现在租用一套设备,在以后的10年中每年年初要支付租金10 000元,年利率为5%,问这些租金的现值是多少?
3.某企业向银行借入一笔钱,银行贷款的年利率为7%,银行规定前10年不用还本付息,但从第11年至第20年每年年末偿还本息100 000元,问这笔款项的现值为多少?
4.某企业有甲、乙两个投资项目,计划投资额均为2 000万元,其收益率的概率分布见表2-2。
表2-2甲、乙两个投资项目的收益率的概率分布表 市场状况 好 一般 差 概率 0.3 0.5 0.2 甲项目 20% 15% 10% 乙项目 25% 15% 5% 要求:
(1)分别计算甲、乙两个项目收益率的期望值。 (2)分别计算甲、乙两个项目收益率的标准差。 (3)分别计算甲、乙两个项目收益率的标准离差率。 (4)比较甲、乙两个投资项目风险的大小。
参考答案
1. 解：
FA=10 000×[(F/A，5％，4+1)-1] =10 000×（5.5256-1） =45 256（元）
或FA=10 000×（F/A，5％，4）×（1+5%） =10 000×4.3101×1.05 =10 000×4.525605 =45 256.05（元） 2. 解：
PA =10 000×[(P/A，5%，10-1)+1] =10 000×（7.1078+1） =81 078（元）
3
或PA =10 000×（P/A，5％，10）×（1+5%） =10 000×7.7217×1.05 =10 000×8.107785 =81 077.85（元） 3. 解：
据题意A=15 000，n=20，m=10，i=7%，则
PA =100 000×[（P/A，7%，20）-（P/A，7%，10）] =100 000×（10.594-7.0236） =357 040（元）
或PA =100 000×（P/A，7%，10）×（P/F，7%，10） =100 000×7.0236×0.5083 =357 009.59（元） 4. 解：
（1） E甲=20%×0.3+15%×0.5+10%×0.2=15.5% E乙=25%×0.3+15%×0.5+5%×0.2=16%
2 22（2） σ甲=(20%-15.5%)?0.3?(15%-15.5%)?0.5?(10%-15.5%)?0.2
=3.5%
2 22σ乙=(25%-16%)?0.3?(15%-16%)?0.5?(5%-16%)?0.2
=7% （3） V甲=
3.5%=0.2258=22.58%
15.5%7%V乙= =0.4375=43.75%
16%（4）由上可知，甲项目的标准离差率小于乙项目的标准离差率，即甲项目的风险程度小于乙项目。
第3章 企业财务分析
习题
ABC公司简要资产负债表、利润表及同行业标准财务比率分别见表3-9、表3-10、表3-11。 表3-9资产负债表
编制单位:ABC公司 2013年12月31日 单位:万元 资产 年初数 期末数 负债和股东权益 年初数 期末数 流动资产: 流动负债: 货币资金 66 835 91 211 短期借款 3 400 3 400 交易性金融资产 179 911 204 283 应付票据 0 46 200 应收账款 56 495 89 487 应付账款 22 008 23 974 存货 31 712 55 028 预计负债 31 006 56 717 其他流动资产 15 519 25 271 流动负债合计 56 414 130 291 流动资产合计 350 472 465 280 非流动负债:
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固定资产: 固定资产净值 无形资产及其他资产: 无形资产 资产总计 67 863 92 778 长期借款 股东权益: 股本 7 650 4 250 140 191 182 932 231 453 329 013 371 644 511 945 435 708 646 486 盈余公积和未分配利润 股东权益合计 435 708 646 486 负债和股东权益总计 17 373 88 428 表3-10利润表
编制单位:ABC公司 2013年度 单位:万元 项目 本月数 本年累计数 营业收入 659 347 减:营业成本 275 939 销售费用 117 781 管理费用 115 784 财务费用 11 854 利润总额 137 989 减:所得税费用 34 614 净利润 103 375 表3-11同行业标准财务比率
流动比率 2.01 资产负债率 56% 存货周转天数 55 应收账款周转天数 39 销售净利率 13.12% 要求:
(1)根据资产负债表和利润表计算下列比率:流动比率、资产负债率、存货周转天数、应收账款周转天数和销售净利率。
(2)根据上述计算结果和同行业标准财务比率评价该公司的偿债能力、营运能力和获利能力。
参考答案
解：（1）财务比率：
① 流动比率＝流动资产÷流动负债＝465280÷130291＝3.57
② 资产负债率＝负债总额÷资产总额＝134541÷646486×100%＝20.81%
③ 存货周转率＝营业成本÷平均存货＝275939÷[（31712+55028）÷2]＝6.36(次) 存货周转天数＝360÷6.36＝57(天)
④ 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款＝659347÷[(56495+89487)÷2]＝9.03(次)
应收账款周转天数＝360÷9.03＝40(天)
⑤ 销售净利率＝税后净利润÷销售收入×100%＝103375÷659437×100%＝15.68%
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