以五粮液为例分析多元化战略
了五粮液的品牌推广风险的同时，由于已经的付出和五粮液终止合作的皮鞭声时时响彻在耳边，显然如不能成功便只能成仁，所以只有心无旁骛地调动一切可以调动的资源向成功的目标迈进，这无疑增加了成功的机会。
3.2二次创业—曲折的多元化之旅
早在上世纪90年代五粮液就已经开始了多元化的探索，在金融、日化、医药、高分子材料、集成电路等多个产业进行探索。王国春总结了一套投资原则：哪个行业能够做大，哪个市场规模最大，就先进入。
1997年，五粮液首次涉足多元化，5万吨酒精生产线刚投产便告夭折；亚洲
一流的制药集团也无疾而终；在安培纳丝亚洲威士忌项目亏损几千万元；投资4亿元环球塑胶有限公司，由于当地的电网根本无法满足企业生产需求，生产时断时续。
1998年，入主华西证券，股权过户前宣告终止。
2002年，进军服装业，“五粮液”命名的系列服装面世，迄今不见成效。 2003年，市场传言计划投资100亿元涉足芯片业，被痛骂，而后五粮液高
管出面否认；总投资3.4亿元，与日本丸顺合作生产汽车模具；进入汽车产业，再度被骂。
2004年，投资OLED显示器；同年还进军柴油发动机。
2005年，宣布涉足日化产业，生产洗发水，首期投资1亿元，号称用三五
年时间进入中国日化业十强，如今其合资方香港乾宝化工公司去年底已撤资走人，五粮液已不再生产洗发水。
2006年，投资2亿元进入葡萄酒行业；在川、辽两省高层领导的促成下，
与华晨集团、绵阳投资控股公司三方签订股权转让合同，10万辆汽车整车、50万台发动机将在绵阳破土动工。
2009年，与华晨签订合作造车协议，由旗下普什集团提供华晨金杯部分汽
车模具，被舆论评为“酒后造车”。
此外，五粮液还投资了酒店、塑胶、印务、果酒、运输、保健、光电、数控
机床、证券等多个不同领域。
到目前为止，除了与主业相关的印刷、塑胶和模具为主的普什公司及玻璃公
司实现盈利外(年销售额分别达到40亿元和20亿元)，其余如汽车、洗发水、药
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品等投资都连连巨亏。即使是盈利项目，贡献度也很小。
图1：08年各业务收入对比
五粮液集团2008年年报数据显示，2008年全年印刷业务收入6264万元，
化工2622万元，其他2829万元，总体仅占全年业务收入的2%。2008年普什集团实现销售收入70.39亿元，利税8.02亿元，是五粮液集团名副其实的盈利大户，而其中巨大部分利润靠白酒相关业务提供。
中国白酒行业几乎都有与五粮液一样的处境：一喜一忧。喜的是现金流相当
好，白酒业务就像印钞机一样，忧的是白酒原产地地域性强，地方品牌多，产能扩大慢，市场整体已经饱和。
在种种失败之后，五粮液依然坚持多元化的道路不变，但更加明确的提出生
物工程、机械、玻璃为重点发展的三大产业。同时，其多元化在很多领域也取得了一些成就：
● 以塑胶制品和现代模具制造为主的五粮液普什集团公司迅速地成长壮大
起来。其在防伪瓶盖、PET原料及成型制品、塑胶管材管件等几大类产品的生产和销售上都取得了优异的业绩，特别是汽车模具、IT产业模具、家电产业模具等高、精模具的设计、制造正在高速发展，并处于国内领先水平。
●五粮液集团公司下属的丽彩集团公司在近十年来的市场运作中为本集团和诸多著名品牌的企业提供了一流品质的包装印刷制品，业务已从酒包装扩展到烟包装食品包装等为主，造纸原料等为辅的印刷产业链上。
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●以生产各种玻璃制品和包装材料为主的环球集团公司在通过了ISO9001：2000国际标准质量体系认证后，多类产品的质量已经达到四川省的最好水平。其业务也逐步从单一的玻璃制造向玻璃产业的其它领域探索，不断以新产品引导、创造新的消费。
●步于为集团公司配套服务的安吉物流公司通过近年来不断加强其基础管
理和服务水平的提升，获得了中国质量认证中心的授牌认证，成为中国物流行业首家通过ISO9001质量、ISO4001环境、OHSAS18001职业健康安全三个国际管理标准认证的企业，被评为交通部道路物资运输二级企业，而且完成了由单一的运输企业向现代化物流企业的转化，成为四川省自建GPS全球卫星定位系统容量最大，入网车辆最多的物流企业。
●以经营和代理各类商品及技术等进出口业务的五粮液进出口公司系五粮
液集团公司下属全资子公司，该公司在合同的商订及履行等各环节都设置了完善的机构，建立了科学有效的运作和管理系统，并充分发挥“五粮液”的品牌优势，努力开拓国际市场，其出口的五粮液系列白酒、青梅果酒、纺织品、鞋类、化工、机电等产品，已远销港澳、美、英、南非等六十几个国家和地区。“五粮液”亦成为首个进入国际免税商场的中国酒类品牌。
●五粮液集团下属子公司四川川橡集团有限公司是国家轮胎定点生产企业
和四川省唯一生产轮胎的大型骨干企业。该公司以研发、设计、制造、经营轮胎为主营业务，产品包括全钢载重子午线轮胎，半钢子午线轮胎、斜交轮胎三大类，共计十五大系列300余个规格品种，覆盖国际、国内主要高、中、低档车型。
●近年来，塑胶、印务、药业、果酒、电子、运输等子公司迅速崛起。这些
子公司的建立，为五粮液集团"第二次创业"的多元化发展奠定了良好基础，成为集团公司新的经济增长点，促进了五粮液集团向国际化高科技企业集团发展。 在十几年来多元化的道路上，五粮液确实有其成功的地方，他的经销模式为其多品牌发展做出了贡献，同时在其他领域的投资也有一定的成果，为其集团的发展带来了更多的现金流。比如说普什集团就是其中的典型代表。1998年，为了方便内部需求与交易，五粮液集团在酒厂615车间基础上投资3亿成立了塑胶公司，没想到这一次尝试从此改变了五粮液做白酒老大的梦想。塑胶公司经过10年发展，公司规模迅速扩大，产业链逐步延伸，成为拥有员工5000多人的普
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什集团。2008年普什实现销售收入70.39亿元，利税8.02亿元，成为五粮液集团名副其实的盈利大户。
图2：普什集团07和08年销售收入及利税
然而近些年来，五粮液的多元化发展中也伴随着一些问题。下面就是介绍其多元化发展面临的困境。