（若NPV不是由年度等值AE求的，而是直接求得，只给2分）
12. （10分）小王打算开饭店或者是开理发店，根据调查他发现如果运气好（概率是60％）的话开饭店能盈利5000元，理发店能够盈利3000元；而运气不好（概率是40％）的话，开饭店只能盈利1000元，理发店能盈利2000元。请用最大期望益损值法做决策。（8分）
解：开饭店的期望益损值：E（x）＝5000×60％+1000×40％ （3分） ＝3400元 （1分）
开理发店的期望益损值：E（y）＝3000×60％+2000×40％ （3分） ＝2600元 （1分） ∵E（x）> E(y)，∴选择开饭店。 （2分）
13. （13分）某投资项目其主要经济参数估计值为：初始投资1500万元，寿命10年，残值为0，投产后年收入为350万元，年支出为100万元。已知该类投资的基准收益率为15%，试: 1) 填写下面表格中空缺数字（2分）；2)根据该项目的内部收益率比较该项目在经济上是否可行（11分）。 ［已知(P/A,10%,10) =6.1446, (P/A,12%,10)=5.6502］
项目年 0 1 350 2 350 100 3 350 100 4 350 100 5 350 100 6 350 100 7 350 100 8 350 100 9 350 100 10 350 100 现金流入 0 现金流出 【1500】 100 解: 1.已知(P/A,10%,10)=6.1446 (P/A,12%,10)=5.6502 设i1=10% ?NPV=-1500+(350-100)×6.1446=36.15（3分） i2=12%?NPV=-1500+(350-100)×5.6502=-87.45（3分）
36.15 可求出内部收益率IRR=10%+(12%-10%)×36.15+87.45 （3分） =10.58%<15%
(4)内部收益率小于基准收益率，故该项目不可行。（2分）
14. （12分）某公共事业拟定一个15年规划，分三期建成，开始投资6000万元，5年后投资5000万元，10年后再投资4000万元。每年的保养费：前5年每年150万元，次5年250万元，最后5年每年350万元。15年年末残值为800万元，试1)画出现金流量图（7分）；2)用10%的折现率计算该规划的费用现值（5分）。
已知(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,10)=0.3865,(P/F,10%,15)=0.2394, (P/A,10%,5)=3.7908,(A/P,10%,5)=0.2638,(A/P,10%,15)=0.1315 解：(1)画出现金流量图：
（每个数值表示正确得1分,共7分） (2)计算费用现值
PC=6000+5000×(P/F,10%,5)+4000(P/F,10%,10)+150(P/A,10%,5)
+250×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,5)+350×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,10) -800×(P/F,10%,15) （3分） =6000+5000×0.6209+4000×0.3856+150×3.7908+250×3.7908×0.6209 +350×3.7908×0.3856-800×0.2394=12124.0(万元) （2分）
15．（10分）某公司拟从银行借款。其中A银行每季度付息一次，利率为2.5%；B银行年利率为11%；C银行每半年付息一次，利率为5%。问该公司应向哪家银行借款? 解：1.(1)求出各银行的实际利率：
①A银行：iA=(1+2.5%)-1=10.38%
（计算式正确得2分,结果正确得1分,共3分）
②B银行：iB=11% （2分） ③C银行：iC=(1+5%)-1=10.25%
（计算式正确得2分,结果正确得1分,共3分,）
(2)比较各银行实际利率
iC 16.（13分）某公司欲购置设备解决生产困难，有两个方案供选择，它们的成本如下表（不考虑税金），试进行方案比较，1）求出甲、乙两种设备的生产成本函数并画出成本图（7分）；2）判断什么情况下选设备甲经济，什么时候选设备乙经济（6分）。 方 案 固定成本(元) 单位产品变动成本(元/件) 设备甲 120000 75 设备乙 200000 50 2 4 解：(1)分别求出甲、乙两种设备的生产成本函数并画出成本图。 y甲=120000+75x (x为产品数量) （2分） y乙=200000+50x （2分） （绘图3分） (2)令y甲=y乙 ?x=3200(件) （2分） (3)所以当生产产量小于3200件时，选用设备甲；（2分） 当生产产量大于3200件时，选用设备乙。（2分） 17. （12分）某企业拟进行一项投资，有两个方案可供选择，情况如下表所列，试用净现值法对下表两个互斥方案作出取舍决策，基准收益率ic=10% (单位：万元)。 方 案 初始投资 残值 年度支出（每年年末） 年度收入（每年年末） 寿命期 A 3000 0 500 1500 5 B 3500 100 500 2000 5 A方案： NPVA=-3000+(1500-500)(P/A,10%,5) （3分） =-3000+1000×3.791 （1分） =791万元 （1分） B方案： NPVB=-3500+100(P/F,10%,5)+(2000-500)(P/A,10%,5) （3分） =-3500+62.1+1500×3.791 （1分） =2248.6万元 （1分） NPVB>NPVA 故选择B方案。 （2分） 18．（13分）某企业拟建设一项目，预测项目的现金流量如下图所示，基准折现率i＝10%，试根据现金流量图计算并判断：1）1）该项目的净现值；（6分）2）该项目的终值；（5分）3）项目是否可行。（2分） 2万元/年 5000 元 6000元 7000元 8000元 9000 元 0123456时间（年） 4万元 解：1）NPV=-40000+5000/(1+10%)+6000/(1+10%)+7000/(1+10%) 4 5 6 23 +8000/(1+10%)+9000/(1+10%)+20000/(1+10%) （3分） =-40000+4545+4959+5259+5464+5588+11289 （2分） =-2896元 （1分） 2）终值＝－2896*（1+10%）＝－5130元 （计算式3分，结果2分，共5分，直接由现金流量列式计算也可以。） 3）NPV小于0，项目不可行。 （2分） 19. （10分）已知影响某项工程造价的因素，见下表。试用因素分析法分析各因素对工程总费用的影响（在下表空格中直接填写，划斜杠的两栏无需填写）。 序号 1 2 3 工程量（m） 人工价格（元/工日） 单位工程量所需人工日（工日/m） 336 因素 计划 100 40 0.5 实际 120 50 0.6 项目 计划总费用 工程量替换 人工价格替换 所需人工日替换 合计 计算式（元） 100*40*0.5＝2000 120*40*0.5＝2400 120*50*0.5＝3000 120*50*0.6＝3600 差值（元） 400 600 600 1600 （计算式每个1.5分，差值每个1分） 20.（12分）某企业拟存款100万元。有两种方案可供选择，方案甲为年利率12%，一年计息一次；方案乙为年利率12%，一年计息12次，试：1）确定经济效益好的方案；（4分）2）按照选择的方案存款，存期为3年，复利计息。第4年开始连续5年每年年末等额取出，问每年年末取出金额为多少？（计算结果保留小数点后两位）。（8分）(计算过程中如果涉及到利率取百分号前两位小数，如0.01%，涉及到金额，以万元作单位，取两位小数) 解：1）年利率一致的情况下，方案乙的计息周期小于一年，实际利率大于名义利率12%（方案甲的名义利率和实际利率），所以方案乙更好。 （4分） 或者计算下方案乙的实际利率（2分），作出判断（2分）。 2）方案乙的实际年利率i＝（1+12%/12）-1=12.68% （2分，如果做问题1）的时候，已经算过了，此处不再计分，得分计入F计算中） F=100×(1+12.68%)=143.07(万元) （3分，如果做问题1）的 3 12 时候，已经算过了，此项得5分） 10%?(1?12.68%)5A?143.07??31.83(万元) （3分） 5(1?12.68%)-1所以，每年年末取出金额31.83万元。 21．（13分）某企业有三种产量方案可以选择，方案在不同产量情况下损益值如表所示，试按等概率准则，运用决策树法进行决策。 （单位：万元） 市场需求 计划 Ⅰ 产量 Ⅱ Ⅲ a 450 320 280 b 400 240 230 c -80 -30 -20 d -100 -50 -30 Ⅰ 167．5 13.6N1=0.25 N2=0.25 N3=0.25 N4=0.25 N1=0.25 450 400 -80 -100 320 240 -30 -50 280 230 -20 -30 Ⅰ Ⅱ 1 Ⅲ 14.8 120 N2=0.25 N3=0.25 N4=0.25 N21=0.25 N2=0.25 12115 N3=0.25 N4=0.25 决策树形式正确得2分，各方案的损益值书写正确得1分，概率表示正确得2分，每个期望值计算正确得2分，决策正确得2分。 22．（12分）某企业有三种产量方案可以选择，方案在不同产量情况下损益值如表所示，试按等概率准则进行决策。 （单位：万元） 市场需求 计划 产量 a b 400 240 230 c -80 -30 -20 d -100 -50 -30 Ⅰ 450 Ⅱ 320 Ⅲ 280