财务管理题库 一、单选题 1、在票面利率及其他条件相同的情况下，半年付息一次的债券和一年付息一次的债券，其价格的关系为（ A ）。 A、前者价格高 B、后者价格高 C、两者价格相同 D、不可比较 2、决定股票价格的最基本的因素为?(C )。 A.?收入和利润 B.?收入和成本 C.?风险和报酬 D.?股东财富与风险 3、关于递延年金，下列说法中不正确的是（ B ）。 A.递延年金无终值，只有现值 B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同 C.递延年金终值大小与递延期无关 D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的 4、下列投资中，风险最小的是（A）。 A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发项目 5、某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ B ）元本金。 A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 6、在下列个别资金成本中，不属于负债资金成本的是（ C ）。 A.债券成本 B.优先股成本 C.留存收益成本 D.银行借款成本 7、某公司全部资产为120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（B）。 A.1.25 B.1.32 C.1.43 D.1.56 8、. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( D )。 A.发行公司债券 B.长期借款 C.短期借款 D.发行普通股 9、 某企业发行普通股1000万股，每股面
值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（B）。 A.4% B.4.17% C.16.17% D.20%
10、在票面利率及其他条件相同的情况下，
半年付息一次的债券和一年付息一次的债
券，其价格的关系为（ A ）。
A、前者价格高 B、后者价格高
C、两者价格相同 D、不可比较
11、速动资产是流动资产减去（C）后的余
额
A、货币资金 B、交易性金融资产 C、存货 D、应收及预付款 12、偿债保障比率是负债总额与（ D ）的比率 A、资产总额 B、赊销收净额 C、净利润 D、经营活动现金流量 13、存货周转率是（ D ）和存货平
均余额进行对比所确定的一个比率 A、销售成本 B、固定总成本 C、变动总成本 D、主营业务成本 14、投资报酬率=销售净得率×（ C ） A、净利润增长率 B、净利润增长率 C、总资产周转率 D、净资产增长率 15、在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（ D）。 A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定 16、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从
银行取出（ C ）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 17、（ A）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活
动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 18、某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（B ）元。 A.18114 B.18181.82 C.18004 D.1
8000
19、某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（ C ）万元，新设备的投资额为915万元，到第6年末新设备的预计净残值为15万元，旧设备的预计净残值为10万元，则更新设备每年增加折旧额为（ A ）万元。
元。
A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 20、普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括（B）。
A.财务风险大B.筹资成本高C.容易分散控制权D.筹资限制多 21、下列（ B ）可以为企业筹集短期资金。 A.融资租赁 B.商业信用 C.内部积累 D 发行股票
22、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（D ）。
A.22.39％ B.21.74％ C.24.74％ D.25.39％
23、某企业的资金总额中，债券筹集的资金占40％，已知债券筹集的资金在500万元以下时其资金成本为4％，在500万元以上时其资金成本为6％，则在债券筹资方式下企业的筹资总额分界点是（B ）元。
A.1000 B.1250 C.1500 D.1650
24、某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10％，则2005年的每股利润增长率为（ B）。
A.10％ B.10.5％ C.15％ D.12％
25、在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（ D ）的影响。 A.更新改造项目中旧设备的变现收入
B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少
C.固定资产的折旧额 D.以前年度支付的研究开发费 ２６、某企业打算变卖一套尚可使用6年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为510万元，变价净收入为610
A.66.67 B.50 C.48.33 D.49.17
２７、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值率为-22万元。该方案的内部收益率（C ）。
A.大于18% B.小于16% C.介于16%与18%之间 D.无法确定
２８、甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是（ C ）。 A.12% B.9% C.20% D.35%
２９、.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（ A ）。 A.0.7：0.2：0.1 B.0.1：0.2：0.7 C.0.5：0.3：0.2 D.0.2：0.3：0.5 ３０、某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为8%，则全年固定性转换成本是（B ）元。
A.1000 B.2000 C.3000 D.4000
解析：假设最佳的资金持有量为Q
现金管理总成本=持有成本+转换成本=(Q/2)*8%+(250000/Q)*400
2TFK?2*250000*4008%?50000 固定性转换成本=(250000/500000)*400=2000
二、多选题：
1、 下列哪些属于财务分析方法（ACD）
A、 比率分析法 B、比较分析法 C、对比
分析法 D、综合分析法
2、下列哪些决策属于企业的财务决策的类型（ABD）
A、确定性决策 B、不确定性决策 C、无风险性策 D、风险性决策
3、债券按发行主体不同可分为（ABC
A、政府债券 B、金融债券 C、企业债券 D、重点建设债券
4、非贴现现金流量的指标有（ BD ） Ａ、获利指数 Ｂ、投资回收期 Ｃ、净现值 Ｄ、平均报酬率
５、贴现的现金流量指标有（ ACD ） Ａ、获利指数 Ｂ、投资回收期 Ｃ、净现值 Ｄ、内部报酬率
６、项目寿命不等的投资决定方法有（ BC ）
Ａ、内部报酬率法 Ｂ、年均净现值法 Ｃ、最小公倍数法 Ｄ、获利指数法
７、下旬哪些属于企业筹资的动机（ ABD ）
A、扩张筹资动机 B、偿债筹资动机 C、对外投资动机 D、混合筹资动机
8、资金需要量预测常用的方法（ABCD）
Ａ、营业百分比法 Ｂ、总额法 Ｃ、差额法 Ｄ、趋势预测法 ９、下列哪些因素会影响经营杠杆系数的大小（ ABD ）
A、产品销售数量 B、产品销售单价 C、息税前利润 D、单位产品变动成 10、存货的成本主要有（ABCD）
A、储存成本 B、订货成本 C、缺货成本 D、采购成本 11、影响资金时间价值大小的因素主要包括（CD ）
A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限 12、.下列各项中属于资金营运活动的是（ AC ）。
A.采购原材料B.购买国库券C.销售商品D.支付现金股利
13、.年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ABCD ）。
A.按照直线法计提的折旧 B.等额分期付
款 C.融资租赁的租金 D.养老金
14、影响资金结构的因素包括（ ABCD ）。 A.企业财务状况 B.企业资产结构 C.投资者和管理人员的态度
D.贷款人和信用评级机构的影响 15、下列说法正确的是（ACD ）。
A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小
B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论 C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之和最大的组合 D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案
１６、企业持有现金的动机（ ABCD ） A、交易动机 B、补偿动机 C、谨慎动机 D、投资动机 三、判断题
1、资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。（× ）
2、在利率和计息期相同的条件下，复利现 值系数与复利终值系数互为倒。（√ ） 3、财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以财务分析是财务管理的核心。（ ×）
4、资金时间价值相当于没有风险情况下的真实报酬率 （ × ）
5、.某企业发行股利固定增长的普通股，市价为10元/股，预计第一年的股利为2元，筹资费率4％，已知该股票资金成本为23.83%，则股利的年增长率为2.5％。（ × ） 6、使用每股利润无差别点法进行最佳资金结构的判断时考虑了财务风险的因素。（ × ）
7、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（ × ） ８、项目投资决策中所使用的现金仅是指各种货币资金。（ ×） ９、获利指数是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比
状况 （ √ ） 10%，期限为5年。每年计算并支付利息一10、存货的成本主要有储存成本、订货成本、次，到期一次还本。现在的市场利率12%。缺货成本（ × ） 债券的发行价格为950万元。问应否购买这 该债券？ 四、计算题： 1、该债券的内含价值为： 1、某大学生在大学四年学习期间，每年年
100100100100价值????初从银行借款4000元用以支付学费，若按
1?12%(1?12%)2(1?12%)3(1?12%)4年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？ V=100*PVIFA12%,5+1000*PVIF12%,5 解：F=A*PVIFA6%,4*(1+6%) 因为927.90万元＜950万元，所以不应=4000 ′4.375 ′1.060=18550（元） 购买该债券。 2、某企业有 A、B两个投资项目，计划投资额均
为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如4、A公司股票的β系数为2.5，无风险利率下表： 为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。 金额单位：万元 要求计算：
（1）该股票的预期收益率？ 概率 项目净现值 项目净现值 （2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，.2 00 00 预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价.6 00 00 值？ .2 0 50 要求：
已知：β=2.5,Rm=10%,RF=6% （l）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差。 (1)R=RF+β(RM-RF)
=6%+2.5(10%-6%) （3）判断A、B两个投资项目的优劣。
=16% 答案：
(2)g=6% （l）计算两个项目净现值的期望值
A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2＝l10（万D1V0= =1.5/(16%-6%)=15（元）
元） RS?gB项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2＝110
5、某企业拟筹资2500万元。其中发行债券（万元）
1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，（2）计算两个项目期望值的标准离差
所得税率为33%；优先股500万元，年股息A项目：
率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的加权＝48.99
平均资金成本 B项目：
(1)该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数） ＝111.36
债券比重=1000÷2500=0.4 （3）判断 A、B两个投资项目的优劣
由于 A、B两个项目投资额相同，期望收益（净优先股比重=500÷2500=0.2 现值）亦相同，而 A项目风险相对较小（其标准离差普通股比重=1000÷2500=0.4
(2)计算各种资金的个别资金成本 小于B项目），故A项目优于B项目
债券成本：
3、某债券面值为1000万元，票面利率为
Kb?I(1?T)Bi(1?T)?B0(1?f)B0(1?f)=1000×10%×(1-33%)÷[1000×(1-2%)] =6.84%
优先股成本：
Kp?DP0(1?f)=500×7%÷[500×（1-3%）] =7.22%
普通股成本：
KD1s?V?g0(1?f)=1000×10%÷[1000×（1-4%）]+4% =14.42%
(3)该筹资方案的加权平均资金成本 加权平均资金成本=6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95%
6、某企业生产A产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本150000元，1998年销量为10000件。1999年销量为15000件。2000年目标利润为180000元，通过计算回答下列问题：
(1)计算A产品的经营杠杆系数
(2)2000年实现目标利润的销售变动比率是多少？ 答案：
(1)1998年利润=（50-30）×10000-150000=50000（元）
1999年利润=（50-30）×15000-150000=150000（元）
经营杠杆系数=息税前利润变动率÷产销业务量变动率
=（150000-50000）÷50000÷[（15000-10000）÷10000] =4
DOL?MEBIT或：
=10000×（50-30）÷[10000×（50-30）-150000] =4
(2)销量变动率=息税前利润变动率÷经营杠杆系数
=[（180000-150000）÷150000]÷4
=5%
7、某企业资金总额为2000万元，借入资金与权益资金各占50%，负债利率为10%，普通股股数为50万股。假定所得税税率为30%，企业基期息税前利润为300万元，计划期息税前利润增长20%。
要求：计算企业财务杠杆系数
答案：
计算企业财务杠杆系数：
DFL=EBIT/（EBIT－I）
=300÷（300-2000×
50%×10%）
=1.5
8、某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。
要求：
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。
(1)把有关数据代入公式：
?EBI?TI1??1?T??D1N=
1?EBIT?I2??1?T??D2N
2?EBIT?600?12%???1?30%??0100?50=
?EBIT?(600?750)?12%???1?30%??0100
每股利润无差异点：
EBIT?342(万元)