图2 市场轮廓图的形成
以日周期为例，所画的图中，每一个字母记录第一天的价位，A代表第一天的价位，B代表第二天的价位，C代表第三天的价位，D代表第四天的价位??，只考虑高低幅度，不考虑开盘和收盘。将图中的字母叠在一起，变成TPO图。
AB代表第一小时成交上落幅度，称为开市的平衡阶段。处于中央位置，占全日成交量百分之七十的区域称为价值区域。在此区域内，交投活跃，是买卖双方公认合理的价值中心。图下面最低的两个字母，称为单独出现的买入尾部（Single Print BuyingTaill）反映长线买方认为价位太低，入市大力吸货，买入尾部至少有两个TPO才具有影响力。图上方最高的字，假如有两个或两个以上字母出现即称为沽出尾部，反映长线投资者出面卖出。
以下以图3所示为例，解释市场轮廓图所提供的信息及有关概念和定义。以下各序列号对应图3中所标记的数码。
图3 市场轮廓图的解释，M分区为收市分区
1. 初期平衡阶段
这一价格区间由A、B分区（第一小时）组成，通常称之为初期平衡阶段。图3中的初期平衡阶段
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价格由96到97，主要由风险套利商进行交易。在初期平衡阶段，风险套利商试图找一个合适的价
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位，既能满足买方、又能满足卖方的价格，风险套利商往往在一天内就要结束每笔交易，他们的目的不是等待大涨大跌，而仅仅是从巨大成交量中赚取少少的差价。因此，这一阶段的成交量甚至能达到一日中成交量的50％。
2. 价格幅度扩展
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在D分区，长线卖方进入市场，价格跌至96，价格的运动范围超出了初期平衡阶段的价格幅度，
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称之为价格幅度扩展，表示长线买方或卖方参与市场，使市场发生了变化。风险套利商不会成为市场运动的主要原因，只有长线买卖方才可能对市场发生实质性的影响。
本例的D分区中长线卖方介入市场，使市场价格向下调整。这时有两种可能的情况发生，一是长
线买方在此低价吃进，一是长线卖方继续降低价格拍卖、迎合买方。
3. 响应买方入市
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在96附近响应买方进入市场，直至K分区，价格一直在当日的低价位区徘徊。收市的一个小时
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前，卖方进入市场，价格重新开始又一次下调，在96与96之间形成K分区。但是，接着遇到买方
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响应，低价位吃进，迫使价格返回当日价格区的中间位置。
4. 价格幅度
即日价格幅度代表即日市场轮廓的整个高度——从最高价到最低价，本例中价格幅度为961097。 32
1732到
5. 长线买卖方价格幅度扩展
初期平衡阶段之下的区间称为长线卖方价格幅度扩展，初期平衡阶段之上的区间称为长线买方价格
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幅度扩展。本例中，97与96价格之外的任何交易均发生在价格幅度扩展范围中。
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6. 价值区间
每个交易日中总成交的70％所发生的区间称为价值区间。逻辑上讲，大多数交易在钟形曲线的中间部分发生。表现为钟形曲线的中间部分很大。如果在某一价格区间，买方和卖方都踊跃参与交易，说
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明这一价格区间是买卖双方均可接受的价值区。图3中价值区间在96到97之间，根据TPO图可
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以很方便地计算出价值区间。
7. 买入尾部
市场轮廓中，价格的极端低位出现的单字母分区，如图3中的K分区称为单字母买入尾部。这是一个重要的参考点，表示一些长线买方热烈地响应低于价值区间的价位。买方之间的竞争使价格快速上长。因此，尾部愈长，反响愈强烈。当尾部在交易日的最后一个时间分区出现时，不能算是真正的尾部，因为没有时间来验证它的妥当性。尾部至少应有两个以上的TPOs(单字母)，方才有意义。
8. 卖出尾部
图3的市场轮廓中，顶部由四个单字母形成的A分区称为单字母卖出尾部，与K分区的买入尾部同样重要。长线卖方在高价位抛售，价格很快降低。在随后的分区（C分区和D分区）中，虽试图突破单字母卖出尾部，但受到卖方强有力的抵抗，表明这一价格的抛售力量。
9. 控制点
最长的且最接近价格幅度中部的TPOs称为控制点。在控制点附近，成交最为活跃，因此是交易日中最合理的价格。市场大多数时间都在这一价位附近徘徊，表示最为可信的价值。在观察长线成交情况时，它是一个很重要的参照。
10. 收市分区
M分区称为收市分区，反映当日市场整体的情绪。参考这一价位区，与次日的开市价位比较，可以观察潜在的市场情绪是否已发生变化。
三、价值区间的计算方法
价值区间是交易日中成交量最为活跃的价格区间，按照定义，在这一区间的成交占当
日总成交的70％。为了确切地知道某交易日的价值区间，可以采用准确的成交量价值区间计算法，在没有详细的成交记录的情况下，也可以采用TPO价值区间计算法。
1. 成交量价值区间计算法
步骤1.确定成交量最大的价位，取其成交量为基数；
步骤2.分别计算该价位之上（之下）的两个价位发生的成交量之和，并将两和数相比较，较大的一方和数与基数相加，成为新的基数，对应两个价位成为 价值区间的一部分；
步骤3.将基数与总成交相比较，若未达到70％，则重复步骤2，直至达到70％为止。 在以下计算实例中，成交量最大（22 168）的价位是96-12，在价位96-12之上的两个价位成交之和为34 491，之下的两个价位成交之和为43 773，比34 491大。因此96-12之下的两个价位成为价值区间一部分。重复相同的过程，直到正在计算中的价值区间内所发生的成交量达到了即日总成交的百分之七十为止。
计算实例
价格 成交量 成交之和 选择顺序 96-02 3827 96-03 5341 96-04 6107 96-05 7134
96-06 8706 21073 7 96-07 12367 96-08 13971 30871 6 96-09 16900 96-10 15700 34491 4 96-11 18791 96-12 22168 1 96-13 21973 43773 2 96-14 21800
96-15 19626 37227 3
96-16 17601
96-17 16496 31417 5 96-18 14921 96-19 10819 19906 8 96-20 9087 96-21 6056 96-22 5071 96-23 4311 ＊最高成交价位
总成交量：327000 70%：228900
价值区间：96-06至96-20 成交：240926，约为73.6%
2. TPO价值区间计算法
TPO价值区间计算法与成交量价值区间计算法基本相同。
步骤1：计算TPOs总数目（包括单字母TPO）作为基数，找出TPOs最多的价位 步骤2：分别计算该价位之上（之下）的两个价位的TPOs数目，并将两个数目相比较，较大的一方之TPOs数目与基数相加，成为新的基数，对应的两个价位 成为价值区间的一部分；
步骤3：将基数与TPOs总数目相比较，若未达到70%，遇重复步骤2，直至达到为止 。
计算实例
价格 TPOs数目 选择顺序 100-04 A 100-03 A 100-02 AL 100-01 AL 100-00 AL 99-31 AL 99-30 AL 99-29 AL