六、初级内部评级法下合格信用风险缓释工具
表2 初级内部评级法下合格信用风险缓释工具
信用风险缓释工具 种类 16
信用风险缓释工具 种类 抵质押品 金融质（一）以特户、封金或保证金等形式特定化后的现金； 押品 （二）黄金； （三）银行存单； （四）我国财政部发行的国债； （五）中国人民银行发行的票据； （六）我国政策性银行、公共部门实体和商业银行发行的债券、票据和承兑的汇票； （七）金融资产管理公司为收购国有银行而定向发行的债券； （八）其他国家或地区政府及其中央银行、国际清算银行和国际货币基金组织，多边开发银行所发行的BB-（含BB-）以上级别的债券；其他实体发行的BBB-（含BBB-）以上级别的债券；评级在A-3/P-3（含A-3/P-3）以上的短期债务工具； （九）虽无外部评级，但同时满足以下条件的债券： 1．银行发行 2．交易所交易； 3．具有优先债务的性质； 4．具有充分的流动性； 5．虽没有外部评级，但发行人发行的同一级别债券外部评级为BBB-（含BBB-）或A-3/P-3（含A-3/P-3）以上。 （十）公开上市交易的股票及可转换债券； （十一）依法可以质押的具有现金价值的人寿保险单或类似理财产品； （十二）投资于以上金融工具的可转让基金份额，且基金应每天公开报价。 17
信用风险缓释工具 种类 应收账原始期限不超过1年的财务应收账款： 款 （一）销售产生的债权； （二）出租产生的债权； （三）提供服务产生的债权； 合格的应收账款不包括与证券化、从属参与或信用衍生工具相关的应收账款。 商用房（一）依法有权处置的国有土地使用权及地上商用房、居民地产和用房，不含工业用房； （二）以出让方式取得的用于建设商用房或居民用房的土地居住用使用权。 房地产 其他抵金融质押品、应收账款、商用房地产、居住用房地产之外，质押品 经银监会认可的符合信用风险缓释工具认定和管理要求的抵质押品。 净额结算 （一）表内净额结算； （二）回购交易净额结算； （三）场外衍生工具及交易账户信用衍生工具净额结算。 保证 （一）风险权重低于交易对手的主权、金融机构、一般公司等实体； （二）如果信用保护专门提供给资产证券化风险暴露，该实体当前外部信用评级在BBB-以上（含）、且在提供信用保护时外部信用评级在A-以上（含）。 信用衍生工具 （一）信用违约互换； （二）总收益互换。 若无相应的外部评级，商业银行可将内部评级结果映射到外部评级以判断信用风险缓释工具的合格性，但映射关系应得到银监会的认可。
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七、初级内部评级法金融质押品的标准折扣系数
（一）He和Hc的标准折扣系数（%，假定逐日盯市，逐日调整保证金和10个交易日的持有期）：
表3 He和Hc的标准折扣系数 发行等级 我国财政部发行的国债，中国人民银行发行的票据，我国政策性银行、公共部门实体、商业银行发行的债券、票据和承兑的汇票 AAA至AA-/A-1 A+至BBB-/A-2/A-3/P-3以及符合本附件第六点金融质押品（八）中的未评级债券 BB+到BB- ?1年 ?1年，?5年 剩余期限 ?1年 ?1年，?5年 主权（不含公其他发 共部门实体）行者 0.5 2 1 4 证券化风险暴露 ?5年 4 8 0.5 2 4 1 3 6 15 1 4 8 2 6 12 不合格 10 15 25 2 8 16 4 12 24 不合格 ?5年 ?1年 ?1年，?5年 ?5年 不分期限 具有现金价值的人寿保险单或类似理财产品 主要指数股票、可转换债券和黄金 在认可交易所挂牌的其他股票、可转换债券 可转让基金份额 系数 同币种现金、保证金或其他类似的工具 基金所投资金融工具中最高的折扣0 （二）对不同持有期、非逐日盯市，或非逐日调整保证金时折扣系数的调整
计算质押品折扣系数分为回购类交易、其他资本市场交易和
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抵押贷款三种交易。每种交易的折扣系数取决于再评估的频率及交易的最低持有期。
表4 最低持有期
交易类型 回购类交易 其他资本市场交易 抵押贷款 最低持有期 5个交易日 10个交易日 20个交易日 条件 当日调整保证金 当日调整保证金 当日重新估值 如果交易持有期限不是10个交易日，或者不是标准折扣系数中约定的每日调整或重新估值，依据交易类型和再评估频率调整标准折扣系数：
H?H10?NR?(TM?1)10其中：
H为折扣系数；
10天的标准折扣系数；
H10为最低持有期为
NR为对资本市场交易保证金调整或对抵押贷款重新估值的实
际间隔交易天数；
TM为该交易的最低持有期。
（三）折扣系数为零的条件
1．对满足下列条件的回购交易，并且交易对手为核心市场参与者，对应的折扣系数为0%：
（1）风险暴露和质押品均为现金或是AA-（含）以上主权发行的证券。
（2）风险暴露和质押品以相同币种估值。
（3）交易是隔夜的，或风险暴露和质押品都是当日盯市和当日调整保证金。
（4）交易对手未能调整保证金，且在交易对手未调整保证金
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的最后一次盯市与质押品清算之间所需要的期限不超过4个交易日。
（5）交易通过适用于该种类型的结算体系交割。 （6）合同文件是关于证券回购交易的标准市场文件。 （7）交易文件具体说明，如交易对手不能按规定给付现金、证券、保证金或违约，交易立即终止。
（8）如出现违约事件，不受交易对手无清偿力或破产的影响，商业银行拥有绝对的、法律上可实施的处臵和清算质押品的权力。
2．核心市场参与者的范围包括： （1）主权、中央银行和政策性银行。 （2）商业银行。
（3）满足一定资本或杠杆率要求且受监管的共同基金。 （4）受监管的养老基金。 （5）公认的清算组织。
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